报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [13] 报告的核心观点 1) 公司中标某重大型号国内完整装备系统总体项目,这是民营企业首次在该军种重大型号总体项目上竞标胜出,标志着公司在完整装备系统总体领域实现了从某一品类到多品类、多领域的跨越式发展,进一步夯实装备系统总体领先供应商地位 [7][8] 2) 公司2024年半年度业绩预告显示,营业收入同比将实现增长,但归母净利润同比下降91%-92%,主要是由于装备类产品营收受采购计划延期、降价等影响而出现下滑,但公司大力拓展红外民品领域,民品营收实现增长 [9] 3) 公司积极开展海外业务合作,完整装备系统出口前景广阔,已完成多款型号系统产品的外贸出口立项审批,并在海外展台上展出,海外市场需求对接顺利 [10] 4) 公司在吉利旗下"翼真汽车"红外前装项目上完成定点,汽车红外前装市场空间广阔,这是继公司红外辅助驾驶系统成功应用在东风猛士、广汽埃安两大主机厂前装定点项目后,又一次在国内商用车红外前装项目上完成定点 [11] 5) 公司实施了员工持股计划,能够有效激发公司员工的积极性,提高经营效率,同时彰显了公司长期发展信心 [12] 财务数据总结 1) 预计公司2024-2026年的归母净利润分别为2.44、6.14、10.46亿元,对应当前股价PE分别为120、48、28倍 [13] 2) 公司2024年半年度业绩预告显示,营业收入同比将实现增长,但归母净利润同比下降91%-92%,主要是由于装备类产品营收受采购计划延期、降价等影响而出现下滑,但公司大力拓展红外民品领域,民品营收实现增长 [9] 3) 公司2024年-2026年营业收入分别为2693、3859、5363百万元,增长率分别为11.5%、43.3%、39.0% [15] 4) 公司2024年-2026年归属母公司净利润分别为244、614、1046百万元,增长率分别为260.2%、151.9%、70.4% [15] 5) 公司2024年-2026年EPS分别为0.06、0.14、0.24元/股,市盈率分别为119.81、47.57、27.92倍 [15]