河南辉煌科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 1 证券代码：002296 证券简称：辉煌科技 公告编号：2024-026 河南辉煌科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 河南辉煌科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|------------------|-------------------------|--------- ...

报告公司投资评级 - 公司被评为"增持"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司是国内较早进入轨道交通行业的高科技企业,提供轨道交通运维设备及运营维护集成化解决方案 [6] - 公司的综合监控产品在河南区域内有较强优势,在轨道交通行业被广泛认可 [6] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.91亿元、3.73亿元、4.60亿元,对应PE分别为12.15X、9.47X、7.68X [6] 公司投资亮点 业务情况 - 公司是国内领先的轨道交通运维设备供应商及运营维护集成化解决方案提供商,监控产品收入占比约八成 [2] - 公司主要客户是国铁集团下属各铁路局集团公司、各地城市轨道交通及大型企业自备铁路的建设方 [2] - 公司产品主要分为监控产品线、运营管理产品线、信号基础设备产品线、综合运维信息化及运维装备产品线四大系列 [2] 财务表现 - 2024H1公司毛利率为57.58%,同比提高11.33个百分点;净利率为33.94%,同比提高6.7个百分点 [3] - 公司主营产品监控产品线毛利率为60.56%,同比提高13.08个百分点 [3] - 公司费用管控能力有所提升,销售费用率、管理费用率、财务费用率同比均有下降 [3] 研发创新 - 公司持续加大研发投入,2024H1研发费用4099.7万元,同比提高0.13% [4] - 公司主导和参与了多个产品行业标准的制订,提高了研发效率和针对性 [4] - 公司持续将人工智能、云平台、大数据等先进技术与自身产品深度融合,加快新产品市场应用 [4] 行业发展前景 - 轨道交通行业延续过去十多年来的高位投资态势,铁路及城市轨道交通运营里程数持续增加 [6] - 根据国务院规划,未来"十四五"期间,铁路营业里程将增加1.9万公里,城市轨道交通运营里程增加3400公里 [6] - 整体轨道交通行业投资有望持续保持高位,市场容量巨大,公司发展仍存在较大空间 [6] 风险提示 - 新技术研发不及预期 [6] - 应收账款回收风险 [6] - 行业竞争加剧 [6] - 行业政策变化风险 [6]

公司概况 - 辉煌科技是一家专注于轨道交通行业的高科技企业,主要从事轨道交通运维设备及运营维护集成化解决方案的研发、生产、销售和服务 [1][2] - 公司产品主要分为监控产品线、运营管理产品线、信号基础设备产品线、综合运维信息化及运维装备产品线四大系列 [2] - 公司主要客户是国铁集团下属各铁路局集团公司、各地城市轨道交通及大型企业自备铁路的建设方 [2][10] 公司竞争优势 - 公司拥有丰富的行业经验和专业知识,能够提供专业的解决方案和定制化的服务 [2][10] - 公司在研发方面具有优势,拥有完备的产品需求开发环境和测试实验室,持续的研发投入形成了核心产品数据及知识库 [31][32] - 公司具有市场先发优势,在信号集中监测系统、铁路防灾安全监控系统等产品领域处于领先地位 [34] - 公司在质量保证、产品线及一体化集成服务能力等方面具有优势 [35][36] 业绩表现 - 2023年公司实现营业收入7.4亿元,同比增长13.55%;归母净利润1.64亿元,同比增长58.08% [5][20] - 2024H1公司实现营业收入3.33亿元,同比增长48.53%;归母净利润1.13亿元,同比增长85.40% [5][20] - 公司近年毛利率较高,2024H1毛利率达57.58% [20] 铁路信息化行业发展 - 铁路投资处于回暖态势,2023年全国铁路完成固定资产投资7645亿元,2024年有望达8455亿元 [40][41] - 铁路信息化投资有望超500亿元,政策和技术双轮驱动铁路信息化发展 [40][41][42][43] - 公司在铁路信号集中监测系统、铁路防灾安全监控系统等产品领域具有优势地位 [62][63][74] - 线路安全环境智能管控市场空间近80亿元,公司作为老牌铁路监控产品供应商具有先发优势 [81][84] 城轨行业发展 - 我国城市轨道交通运营里程已突破1万公里,2023年城轨智能化系统市场规模将达430亿元 [87][90][93] - 公司城轨综合监控产品已具备全部核心能力,在河南区域内有较强优势 [104] - 公司在水冲洗车设备和地铁隧道清洗车领域具有领先地位 [104] 盈利预测与投资评级 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.1、3.82、5.07亿元,同比增长88.27%、23.31%、32.97% [108] - 给予公司"买入"评级 [108] 风险提示 - 铁路行业发展不及预期 - 城轨发展不及预期 - 公司业务进展、盈利预测与估值不及预期 [110]

业绩表现 - 上半年实现营业收入3.33亿元，同比增长48.53%[2] - 归母净利润1.13亿元，同比增长85.40%[2] - 扣非归母净利润1.12亿元，同比增长754.59%[2] 铁路投资驱动 - 2024年上半年全国铁路完成固定资产投资3373亿元，同比增长10.6%，创历史同期新高[3] - 郑州地铁8号线"十一"前有望开通，带动公司下半年收入双轮驱动增长[3,8] 线路安全管控平台 - 包括济南铁路局、西安铁路局等路局开启线路安全云平台及边缘云项目招标，百亿市场空间逐渐开启[4] - 公司已累计开通4000多个站场的信号集中监测系统和67个监测中心系统，作为核心供应商有望迎来新增长曲线[4,17] 财务预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为3.10/3.82/5.07亿元，同比增长88.27%/23.31%/32.97%[10] - 对应PE为12.98/10.52/7.91倍[10]

财务数据 - 营业收入为3.33亿元，同比增长48.53%[19] - 归属于上市公司股东的净利润为1.13亿元，同比增长85.40%[20] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.12亿元，同比增长754.59%[21] - 经营活动产生的现金流量净额为5,694.14万元，同比下降30.78%[22] - 总资产为27.49亿元，较上年度末增长4.28%[22] - 归属于上市公司股东的净资产为21.29亿元，较上年度末增长7.05%[23] - 基本每股收益为0.2903元，同比增长85.14%[22] - 加权平均净资产收益率为5.47%，同比增长2.15个百分点[22] - 公司报告期内营业收入为3.33亿元，同比增长48.53%[72] - 国家铁路和监控产品线是公司主要收入来源，分别占营业收入81.22%和80.09%[72,76] - 华东区、南方和北方地区是公司主要销售区域，分别占营业收入23.65%、46.07%和30.28%[72,76] - 公司毛利率为60.56%，同比增长13.08%[76] - 公司其他收益为2,974.84万元，同比增长102.12%[73] - 公司信用减值损失为-560.67万元，同比下降124.52%[73] - 公司投资收益为917.32万元，占利润总额7%[84] - 公司货币资金为3.06亿元，占总资产11.14%[85] - 公司应收账款为4.70亿元，占总资产17.09%[85] - 公司存货为6.15亿元，占总资产22.37%[85] 研发与创新 - 公司专注于自动化测控技术的研发推广，主要产品聚焦于轨道交通行业[32] - 公司已构建起以IRIS、ISO9001、CMMI为基础的质量控制体系[35] - 公司持续加大研发投入，加快新产品市场应用进度，丰富产品结构[45] - 稳步推进储能装备及智能微电网的研发工作[46] - 拥有科学的研发流程与灵活有效的研发机制，提高研发反应能力[51] - 搭建完备的产品需求开发环境和测试实验室，提升客户满意度[52] - 持续的研发投入形成的核心产品数据及知识库[53] - 公司持续进行研发投入,截至2024年6月底拥有394项授权专利(含发明专利104项)和178项软件著作权,2024年上半年新增专利25项(含发明专利11项)和软件著作权4项[54] - 公司持续创新,在监控产品线、运营管理产品线、运维信息化及运维装备产品等方面进行升级[55] - 公司是国内较早进入轨道交通行业的高科技企业,在信号集中监测系统、高铁防灾监控系统、城市轨道交通综合监控系统等领域具有明显的市场先入优势[56] - 报告期内,公司研发投入4,099.71万元,占营业收入的12.31%,同比增加0.13%[62] 市场与客户 - 公司产品已覆盖铁路电务、工务、供电、机务、运输等多个专业领域[33] - 公司针对城市轨道交通领域提供多项智能化及节能综合解决方案[33] - 持续加大市场开拓力度，强化与国内外领先企业、系统总包商的合作[44] - 深度把握行业用户当前及未来潜在的需求，主导和参与了多个产品行业标准的制订[50] - 公司提供的轨道交通运维设备及运营维护集成化解决方案,涵盖多个专业领域,并拥有丰富的资质能力[59] - 公司专注于轨道交通行业二十余年,形成了高效专注、合作共赢的企业文化[60] 行业发展 - 2024年上半年全国铁路完成固定资产投资3373亿元，同比增长10.6%[36] - 2024年上半年新增城轨交通运营线路194.06公里[37] - 2024年下半年预计还将开通城轨交通运营线路超600公里[37] - "十四五"期间将新增城际铁路和市域（郊）铁路运营里程3000公里[38] - "十四五"期间预计增加铁路营业里程1.9万公里，其中高速铁路营业里程增加1.2万公里[38] - "十四五"期间城市轨道交通运营里程增加3400公里[38] 公司治理 - 公司严格依法履行信息披露义务，真实、准确、完整、及时、公平地向所有股东披露信息[160] - 公司非常重视对投资者的合理回报，严格依照法律法规关于上市公司利润分配的规定，制定并实施合理可行的利润分配方案[160] - 公司严格遵守《中华人民共和国劳动合同法》《妇女权益保护法》等有关法律法规，规范执行劳动用工制度[162] - 公司通过实施员工持股计划进一步完善公司治理结构，建立多层次的长效激励机制[163] - 公司遵循合法合规、互利双赢的原则，与主要供应商建立并保持了诚信共赢、长期稳定的战略合作关系[164] - 公司报告期内不存在未履行的法院生效判决、所负数额较大的债务到期未清偿等情况[173] - 公司实施了2023年员工持股计划,持股比例为2.72%[199] 其他 - 获得政府补助1,160,645.91元[28] - 非流动性资产处置损失10,215.36元[27] - 公司向河南省星联教育发展基金会捐赠20万元用于支持教育公益事业[165] - 公司报告期内委托理财金额为200万元[186] - 公司收到软件产品增值税退税款合计人民币25,275,979.52元[190] - 公司

财务业绩预测 - 2024年上半年，辉煌科技预计净利润为10,321.95万元至12,143.48万元，同比增长70%-100%[4] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.2650元/股至0.3117元/股，较去年同期增长明显[6] - 公司未经会计师事务所预审计，业绩预告是公司财务部门初步测算的结果[7]

公司概况 - 公司作为国内领先的轨道交通行业细分领域运维设备供应商及运营维护集成化解决方案提供商，三十年来专注于自动化测控技术的研发推广 [3] - 公司主要客户是国铁集团下属各铁路局集团公司、各地城市轨道交通及大型企业自备铁路的建设方 [3] - 公司从2021年底开始在新能源及储能领域开展研发工作，并进入小规模中试验证阶段 [3] 产品及业务情况 - 公司主要产品分为监控产品线、运营管理产品线、信号基础设备产品线、综合运维信息化及运维装备产品线四大系列 [3] - 公司在国铁行业内有着良好的口碑，多个产品在技术上、标准影响度及品牌推广上具有优势地位 [4] - 公司在城市轨道交通领域具备包括核心技术平台、项目交付管理、项目维护管理等全部核心能力，其中综合监控系统产品在河南区域内有较强优势 [4] - 公司2023年初完成了一个西安地铁线路的综合监控系统集成项目的合同签订，提升了公司在全国城市轨道交通领域的市场影响力和竞争力 [4] 业绩情况 - 公司2024年第一季度净利润比上年同期大幅增加,主要原因是报告期内营业收入增加,确认收入项目中毛利较高项目占比增加 [7] - 公司2023年报告期末的债权投资全部为银行大额存单,不涉及地方债 [7] - 公司持续聚焦轨道交通行业,实时将人工智能、云平台、大数据、物联网等先进技术与自身行业及公司各产品线产品深度融合 [7] 市场机遇 - 国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》,铁路相关设备更新改造计划将逐步落地,有望增加公司产品未来市场机会 [9] - 国内铁路行业目前正处于新建与升级改造并重的阶段,公司将持续关注并积极参与相关招投标工作 [10][11] - 高铁建设有望提前完成2035年目标,公司将牢牢抓住市场机遇,确保实现更好的业绩指标 [11] 经营目标 - 公司坚持"守住存量,拓展增量"经营管理原则,努力提升公司业绩、推动公司可持续健康发展 [8] - 公司在手订单呈现稳中有升的状态,总体情况良好 [11]

公司基本信息 - 公司股票简称为辉煌科技，股票代码为002296[8] - 公司注册地址为郑州高新技术产业开发区科学大道188号[9] - 公司网址为http://www.hhkj.cn，电子信箱为zqb@hhkj.cn[10] 公司财务表现 - 公司2023年营业收入达到740,174,399.69元，同比增长13.55%[11] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为164,401,129.65元，同比增长58.08%[11] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为173,373,864.98元，同比增长47.53%[11] - 公司2023年基本每股收益为0.4362元，同比增长53.92%[11] - 公司2023年末总资产达到2,636,505,545.76元，同比增长7.42%[11] 公司业务发展 - 公司围绕轨道交通运营维护一体化解决方案及高端装备的主营业务，持续提升研发创新能力，加大市场开拓力度[18][19] - 公司专注于自动化测控技术的研发推广，主要产品聚焦于轨道交通行业，是国内领先的轨道交通运维设备供应商[25] 行业发展趋势 - 2023年度铁路建设完成固定资产投资7645亿元，同比增长7.5%[26] - 2023年新增城轨交通运营线路长度884.55公里，新增运营线路26条[26] - 2023年新增装机规模约2260万千瓦/4870万千瓦时，较2022年底增长超过260%[27] 公司研发及技术创新 - 公司通过持续的研发投入形成了具有核心竞争力的知识产权体系，拥有383项授权专利和173项软件著作权[32] - 公司研发项目包括信号机械室智能巡检系统和信号电缆监测及综合维护管理系统，拟达到的目标是提高设备安全和维护水平[57][58][59] 公司治理及社会责任 - 公司实施员工持股计划，激发公司内生活力，完善中长期激励机制[22] - 公司积极履行企业的纳税义务，为国家经济发展做贡献，同时为社会创造更多就业机会，缓解社会就业压力[179] 公司财务风险 - 公司内部控制存在一项或多项缺陷，无法保证财务报表真实准确[170] - 公司报告期内未发生重大诉讼、仲裁事项[189]

财务数据 - 公司2024年第一季度营业收入为20,733.74万元，同比增长58.29%[5] - 公司2024年第一季度归属于上市公司股东的净利润为8,088.60万元，同比增长239.40%[5,10] - 公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为561.95万元，同比减少79.92%[11] - 公司2024年第一季度基本每股收益为0.2095元，同比增长240.10%[5] - 2024年第一季度营业收入为20.73亿元，同比增长58.3%[18] - 归属于母公司所有者的净利润为8.09亿元，同比增长239.6%[18] - 经营活动产生的现金流量净额为5,619.5万元[21] - 投资活动产生的现金流量净额为-5.58亿元[21] - 筹资活动产生的现金流量净额为4.52亿元[21] - 期末现金及现金等价物余额为23.75亿元[21] - 研发费用为2.08亿元，占营业收入的10.0%[18] - 销售费用为6,626.2万元，同比增长7.9%[18] - 管理费用为1.71亿元，同比下降7.9%[18] - 基本每股收益为0.2095元，同比增长240.3%[20] 资产负债情况 - 公司流动资产合计为16.35亿元，非流动资产合计为10.67亿元，资产总计为27.02亿元[16] - 公司流动负债合计为4.83亿元，非流动负债合计为0.70亿元，负债总计为5.53亿元[17] - 公司股本为3.90亿股[17] - 公司货币资金为2.71亿元[16] - 公司应收账款为4.92亿元[16] - 公司存货为5.52亿元[16] - 公司债权投资为4.68亿元[16] - 公司固定资产为3.58亿元[16] - 公司递延所得税资产为1.51亿元[16] 其他变动情况 - 公司2024年第一季度预付款项期末余额增加52.61%，主要系报告期内按采购合同规定预付的材料款增加所致[7] - 公司2024年第一季度其他应收款期末余额增加33.83%，主要系报告期内备用金及保证金增加所致[7] - 公司2024年第一季度一年内到期的非流动资产期末余额增加64.48%，主要系报告期末"初始期限超过一年，但截至资产负债表日的剩余期限不超过一年"的大额存单增加所致[8] - 公司2024年第一季度其他流动资产期末余额增加532.96%，主要系报告期末"初始期限不超过一年"的大额存单增加所致[8] - 公司2024年第一季度应付职工薪酬期末余额减少65.17%，主要系上年末计提的年终奖于报告期内发放所致[8] - 公司2024年第一季度应交税费期末余额减少91.07%，主要系上年末计提的税费于报告期内缴纳所致[8] - 公司回购专用证券账户所持有公司股票1,060.8783万股已于2024年1月17日以非交易过户形式过户至公司开立的"河南辉煌科技股份有限公司－2023年员工持股计划"专户，占公司当前总股本的2.72%[15]

财务数据 - 公司2023年第三季度营业收入为22,408.94万元，同比增长22.27%[5] - 公司2023年前三季度归属于上市公司股东的净利润为11,084.98万元，同比增长9.69%[5] - 公司2023年前三季度经营活动产生的现金流量净额为8,783.28万元，同比增加58.14%[13] - 公司2023年1-9月营业收入为4.48亿元[18] - 公司2023年1-9月营业成本为2.55亿元[19] - 公司2023年9月30日货币资金为2.68亿元[17] - 公司2023年9月30日应收账款为4.27亿元[17] - 公司2023年9月30日存货为5.24亿元[17] - 公司2023年9月30日资产总计为25.01亿元[17] - 公司2023年9月30日流动负债合计为4.77亿元[18] - 公司2023年9月30日所有者权益合计为19.64亿元[19] 每股收益 - 公司2023年第三季度基本每股收益为0.1294元，同比增长76.29%[5] - 公司2023年第三季度稀释每股收益为0.1266元，同比增长81.38%[5] 利润构成 - 2023年第三季度营业利润为12,590.03万元[20] - 2023年第三季度净利润为11,132.71万元[20] - 2023年第三季度归属于母公司股东的净利润为11,084.98万元[20] - 2023年第三季度研发费用为6,289.41万元[20] - 2023年第三季度销售费用为2,326.04万元[20] - 2023年第三季度管理费用为5,826.14万元[20] - 2023年第三季度其他收益为1,824.45万元[20] - 2023年第三季度资产处置收益为5,519.35万元[20] 现金流 - 公司2023年第三季度经营活动产生的现金流量净额为8,783.28万元[22] - 公司2023年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-8,859.16万元[22] 其他 - 公司2023年第三季度资产处置收益大幅增加844.07%，主要系被收购宗地已公开出让成交所致[12] - 公司2023年前三季度营业外收入大幅增加178.52%，主要系应付账款债务减免所致[12] - 公司2023年前三季度营业外支出大幅增加110.21%，主要系应收账款豁免增加所致[12] - 公司2023年前三季度少数股东损益大幅增加129.52%，主要系控股子公司成都驱动由亏转盈所致[12] - 公司2023年第三季度投资活动产生的现金流量净额同比减少56.21%，主要系购买大额存单所致[13] - 公司回购专用证券账户持股数量为1,060.88万股，占公司总股本的2.72%[16] - 公司前10名无限售条件股东持股情况[15]