资产负债表 - 应收账款增长了61%，达到84,740.06万元，主要是由于应收账款未到结算期所致[1] - 预付款项增长了203%，达到15,344.21万元，主要是预付工程项目组件款增加所致[2] - 长期股权投资增长了55%，达到11,008.24万元，主要是确认对应的投资收益所致[3] - 存货分别为329,838,146.85和306,046,015.32[14] - 流动资产合计分别为2,955,000,609.33和2,887,529,673.50[15] - 长期股权投资分别为110,082,381.47和71,147,528.50[16] - 固定资产分别为877,833,833.67和774,182,811.32[17] - 在建工程分别为10,500,587.88和135,720,015.52[18] - 无形资产分别为165,452,305.67和213,494,550.65[19] - 应付账款分别为181,223,896.71和187,161,179.14[20] - 预收款项为0[21] - 一年内到期的非流动负债分别为65,253,449.93和165,292,580.75[22] - 其他流动负债分别为15,332,140.93和3,527,104.30[23] - 长期借款为230,285,750.00元，较上期260,483,819.39元减少[24] - 租赁负债为36,784,665.83元，较上期58,904,098.80元减少[25] - 递延收益为28,243,402.50元，较上期8,783,595.37元增加[26] - 递延所得税负债为33,201,253.33元，较上期34,255,105.40元减少[27] 利润表 - 营业收入同比增长了21%，达到145,461.05万元，主要是电力设备业务收入同比增长所致[4] - 财务费用出现了469%的下降，达到-635.78万元，主要是本期美元兑人民币汇率升值以及美元存款利率上升所致[5] - 2023年第三季度，华明电力装备股份有限公司投资收益达到1,056.30万元，同比增长2210%[6] - 公司报告期末普通股股东总数为35,781股，前十名股东中，上海华明电力设备集团有限公司持股占比最高，达到28.25%[7] - 公司的研发费用为51,612,365.05，较上年同期的48,703,058.27有所增长[8] - 利息收入为17,184,256.83，较上年同期的4,926,995.53大幅增长[9] - 公司营业利润为533,205,889.64，较上年同期的330,454,638.48有所增长[10] - 净利润为465,953,198.06，较上年同期的289,101,020.95有所增长[11] - 归属于母公司股东的净利润为459,276,613.26，较上年同期的287,077,341.30有所增长[12] - 公司综合收益总额为466,047,493.39，较上年同期的335,259,216.57有所增长[13] - 基本每股收益为0.5125，较上年同期的0.3375有所增长[14] - 稀释每股收益为0.5125，较上年同期的0.3375有所增长[15] 现金流量表 - 2023年1-9月，公司经营活动产生的现金流量净额为53,481.80万元，同比增长58%[16] - 2023年1-9月，公司投资活动产生的现金流量净额为8,199.99万元，同比增长1082%[17] - 经营活动产生的现金流量净额为537,623,619.27元，较上期增加199,924,852.64元[18] - 投资活动产生的现金流量净额为81,999,863.04元，较上期减少8,348,867.71元[19] - 筹资活动产生的现金流量净额为-611,862,933.23元，较上期减少10,869,528.53元[20] 其他 - 公司的股本为227,247,078.00元，与上期持平[21] - 资本公积为1,264,631,161.98元，与上期持平[22] - 未分配利润为1,770,035,200.94元，较上期1,821,607,083.35元减少[23] - 公司的负债合计为1,124,265,521.76人民币，较上一季度增加了12,785,436.48人民币[24] - 公司的资产总计为5,308,617,661.80人民币，较上一季度增加了4,502,205.26人民币[25] - 公司的流动负债合计为490,781,077.71元[26] - 公司归属于母公司股东权益合计为4,793,403,760.84元[27]

公司发展历程和行业特点 - 公司从创业初期的小厂逐步发展成为国内电力设备领域的领军企业,通过自主技术研发和国产化替代实现了快速发展 [1][2][3] - 电力设备行业存在较高的准入门槛,需要上千个零件和复杂的生产工艺,客户对产品安全性和可靠性要求极高 [2][3] - 行业内存在历史性发展机遇,公司发展过程也是持续进口替代和经受竞争的过程 [3] 毛利率维持和价格竞争 - 公司原材料成本占比较低,且通过优化生产流程提高效率,有助于维持毛利率稳定 [3] - 公司定价策略根据市场需求和竞争对手定价,相对竞争对手仍具备性价比优势 [3] - 随着海外业务和检修服务占比提升,以及特高压等高附加值产品的推进,整体毛利率有望提高 [3] 海外市场拓展 - 公司海外市场占有率较低,但海外需求持续上升,特高压产品实现进口替代后将提升公司在海外的品牌影响力 [4][5] - 公司计划在俄罗斯、东南亚和土耳其等地扩大产能和布局,以实现本地化部署 [5] 特高压产品进展 - 公司已完成第一台特高压产品的应用,预计两三年内将实现批量应用和高比例国产替代 [4][5] 行业发展趋势 - 电力设备需求与经济发展直接挂钩,未来将保持长期稳定增长 [4] - 欧美变压器更新需求、新能源和数据中心发展等因素将带来新的电力设备需求 [4] - 国内间接出口增速有望高于直接出口 [4] 客户需求和竞争格局 - 最终客户在变压器招标中会对分接开关使用提出技术规范和指标要求 [5] - 即使能替代部分高端产品,公司也难以完全取代MR等国际品牌 [5][6]

公司概况 - 公司名称为华明电力装备股份有限公司，股票代码002270，股票简称华明装备 [1] - 公司主要从事电力装备的生产和销售业务 [1] 毛利预期 - 公司通过收购长征电气、升级遵义和上海基地、推出新产品等措施,有进一步提升毛利率的潜力 [1] - 公司新开展的检修服务业务、海外销售、特高压产品毛利率较高,有助于维持整体毛利率水平 [1] 海外市场 - 欧美市场能源转型、电网设备老旧、人工智能等因素带来电力设备需求增加,预计欧美市场将保持火爆 [3] - 公司海外市场占有率较低,未来将通过土耳其子公司等方式拓展欧洲市场 [3] - 海外市场需求较好,订单饱满,预计未来较长时间内需求将持续 [2] 订单交付 - 公司接单到交货周期较短,一般2周-1个月内交货,海外订单交货周期可能更长 [3] - 公司以完成交付作为确认收入的时点 [3] 产能布局 - 公司正在循序渐进地扩大遵义基地产能,同时也在海外布局几个工厂 [3] - 公司生产工艺持续改进,提升产能 [3] 特高压替代 - 特高压产品单条线价值不大,但如果实现高比例国产替代,将对公司国内高端市场和海外市场产生积极影响 [3][4] - 特高压国产替代需要经历从第一台到第一批再到高比例替代的过程,预计最快也要到后年左右 [3][4] 长期增长 - 公司所处行业有稳定的自然增长率,加上国内替代空间和海外市场机会,长期增长确定性较高 [4] - 未来几年新能源发展可能带来持续增长动力 [5] 产品定价 - 公司目前海外市占率和品牌影响力较低,不利于产品涨价,主要通过工艺改进、新产品推出等方式提高整体效益 [5] 检修业务 - 检修业务存在明显季节性,公司目标是尽快实现2.5-3亿规模 [6] - 海外检修业务发展受限于海外市场产品保有量较低 [6] 分红规划 - 公司未来三年股东分红比例不低于60%,反映公司对未来发展的信心 [6] 产业投资 - 公司会有一些产品更新改造和海外工厂建设的持续投入,但整体保持良好的现金流状况 [6] 供应链安全性 - 公司采用全产业链模式,主要原材料加工环节自主完成,关键进口部件也有国产替代 [6] 电网投资影响 - 电网投资长期将保持稳定增长,为公司业绩提供支撑,但不会带来快速增长 [7]

股票代码：002270 股票简称：华明装备 华明电力装备股份有限公司 投资者关系活动记录表 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 ■现场参观 □其他 电话会议 域秀资本：李磊；运舟资本：张继舟；乘安资管：陈诸铭；敦 参与单位名称 和资管：盖婷婷；东北证券：王浩然；秋晟资产：钮舒越；淳 及人员姓名 厚基金：陈文；趣时资产：翁亶；正心谷资本：周秀锋、董智 毅。 时间 2023 年10月13日 14:15-15:45 地点 公司 上市公司接待 董事会秘书：夏海晶 人员姓名 1、 公司的产品会用在35kV以上的开关上吗，配网端 ...

股票代码：002270 股票简称：华明装备 华明电力装备股份有限公司 投资者关系活动记录表 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 ■现场参观 □其他 电话会议 参与单位名称 富达基金：周文群、李瑞鹏、田笛 及人员姓名 时间 2023年10 月10日 14:00-15:40 地点 公司 上市公司接待 董事会秘书：夏海晶 人员姓名 1、 三季度业绩预告增长的原因和持续性? 今年海外市场和国内市场的整体需求都保持了稳定增长 ...

股票代码：002270 股票简称：华明装备 华明电力装备股份有限公司 投资者关系活动记录表 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 ■现场参观 □其他 电话会议 参与单位名称 安信自营：汪柴璇；国元证券：赵莉莉；路博迈基金：赵志铭； 及人员姓名 财通电新：田梦贤；准锦投资：傅明笑 时间 2023 年 9 月25 日 13:40-15:10 地点 公司 上市公司接待 董事会秘书：夏海晶 人员姓名 1、 公司各电压等级产品的价格？ 从整体情况看，这两年公司分接开关的均价大概在10多 ...

股票代码:002270 股票简称:华明装备 华明电力装备股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |--------------|-----------------------|-------------| | | ■特定对象调研 | □分析师会议 | | | □媒体采访 □业绩说明会 | | | 投资者关系活 | | | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | 动类别 | | | | | ■现场参观 | | | | □其他 电话会议 | | 辰翔投资:彭志松;水木资本:吴羽婷;山证资管:田也;恒 参与单位名称 越基金:杨骕;聚鸣资本:胥本涛;东吴证券:司鑫尧;国寿 及人员姓名 安保:高志鹏;富国:于潇;摩根基金:赵隆隆、杨景喻、倪 权生、陈雁冰。 时间 2023 年 9 月 19 日 15:00-16:20 地点 公司 上市公司接待 人员姓名 董事会秘书:夏海晶 1、 公司客户的拆分情况? 公司的客户主要分为网内客户和网外客户,目前网内占比 不到 40%。电网内客户主要是国网和南网;电网外的市场呈现 的较为分散,涵盖了光伏、风电、钢铁、化工、硅料、地铁、 高铁、大型写 ...

股票代码:002270 股票简称:华明装备 华明电力装备股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |--------------|-----------------------|-------------| | | ■特定对象调研 | □分析师会议 | | | □媒体采访 □业绩说明会 | | | 投资者关系活 | | | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | 动类别 | | | | | ■现场参观 | | | | □其他 电话会议 | | 参与单位名称 及人员姓名 民生证券:郭彦辰 时间 2023 年 9 月 22 日 10:50-11:20 地点 公司 上市公司接待 人员姓名 董事会秘书:夏海晶 1、 公司的产品相对于竞争对手的优势? 在成本方面,由于公司产品采用全产业链的模式组织生 产,所以每一个加工环节的技术附加值都留在公司体内,因此 公司的成本相对于竞争对手更低,全产业链也会让公司产品更 投资者关系活 新迭代的能力比竞争对手更强,公司产品序列相对于竞争对手 动主要内容介 会也更为完备。 绍 2、 公司产品在国内的市场占比? 公司的产品现在主要集中在 35kV ...

股票代码:002270 股票简称:华明装备 华明电力装备股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |--------------|-----------------------|-------------| | | ■特定对象调研 | □分析师会议 | | | □媒体采访 □业绩说明会 | | | 投资者关系活 | | | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | 动类别 | | | | | ■现场参观 | | | | □其他 电话会议 | | 参与单位名称 及人员姓名 Wasatch Global Investors:Kai Pan 时间 2023 年 9 月 20 日 13:10-14:15 地点 公司 上市公司接待 人员姓名 董事会秘书:夏海晶 1、 公司的创业背景及发展目标? 公司是一家民营企业,从创业初期的小厂逐步发展到现在 的国内电力设备领域的领军企业。在发展过程中,公司不断追 求自主技术研发并实现国产化的替代,通过吸取国外经验和技 投资者关系活 术,逐步壮大并跻身为国内领先的地位。近年来,公司管理团 动主要内容介 队逐渐向职业经理人的方向发展,公司的目标是着 ...

股票代码:002270 股票简称:华明装备 华明电力装备股份有限公司 投资者关系活动记录表 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 ■现场参观 □其他 电话会议 霸菱资产管理:荣白丁;安联投资:朱劲吉;JP Morgan:王卓 参与单位名称 然;珠海横琴中石沪琴:林昕;工银瑞信:葛顺恺;中信证券: 及人员姓名 华夏;合远:陈泽斌。 时间 2023 年 9 月 21 日 14:00-16:20 地点 公司 上市公司接待 董事长:肖毅;董事:谢晶;财务总监:雷纯立;董事会秘书: 人员姓名 夏海晶。 1、 客户能否接受公司的产品价格,毛利率能否持续? 在 2018 年到现在这段时间里,尽管原材料和人工成本上 涨了很多,但公司的产品价格并没有调整过。公司的产品定价 一般会比进口产品更具性价比,从而更容易被客户接受。 投资者关系活 公司毛利率的提升主要有以下原因:首先,得益于技术的 动主要内容介 不断进步。例如,公司在工艺改善方面做出了许多改进,通过 绍 采用精密浇筑等技术,减少了加工量、生产工序和人工成本, 从而降低了生产成本。其次,公司的产品结构也发生 ...