华明装备(002270) - 华明装备调研活动信息
002270华明装备(002270)2023-10-22 20:38

公司发展历程和行业特点 - 公司从创业初期的小厂逐步发展成为国内电力设备领域的领军企业,通过自主技术研发和国产化替代实现了快速发展 [1][2][3] - 电力设备行业存在较高的准入门槛,需要上千个零件和复杂的生产工艺,客户对产品安全性和可靠性要求极高 [2][3] - 行业内存在历史性发展机遇,公司发展过程也是持续进口替代和经受竞争的过程 [3] 毛利率维持和价格竞争 - 公司原材料成本占比较低,且通过优化生产流程提高效率,有助于维持毛利率稳定 [3] - 公司定价策略根据市场需求和竞争对手定价,相对竞争对手仍具备性价比优势 [3] - 随着海外业务和检修服务占比提升,以及特高压等高附加值产品的推进,整体毛利率有望提高 [3] 海外市场拓展 - 公司海外市场占有率较低,但海外需求持续上升,特高压产品实现进口替代后将提升公司在海外的品牌影响力 [4][5] - 公司计划在俄罗斯、东南亚和土耳其等地扩大产能和布局,以实现本地化部署 [5] 特高压产品进展 - 公司已完成第一台特高压产品的应用,预计两三年内将实现批量应用和高比例国产替代 [4][5] 行业发展趋势 - 电力设备需求与经济发展直接挂钩,未来将保持长期稳定增长 [4] - 欧美变压器更新需求、新能源和数据中心发展等因素将带来新的电力设备需求 [4] - 国内间接出口增速有望高于直接出口 [4] 客户需求和竞争格局 - 最终客户在变压器招标中会对分接开关使用提出技术规范和指标要求 [5] - 即使能替代部分高端产品,公司也难以完全取代MR等国际品牌 [5][6]