公司投资评级 - 报告给予浙江交科"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 浙江交科是浙江省交通基建施工行业龙头，业绩稳健成长，2023年收入规模460亿元，18-23年CAGR+11.8%，24Q1-3实现营收307亿元，同比+3.2%；23年扣非归母净利润规模12.9亿元，18-23年CAGR+1.8%，24Q1-3扣非归母净利润8.2亿元，同比+11.6% [3] - 浙江省交通投资维持一定强度，大股东旗下路产改扩建需求迫切，2021-2023年，母公司浙江交投投资约占省内交通投资25%，参与高速公路建设占省内比重65% [3] - 稳定施工主业基本盘，加快多元化布局，2018-23年，路桥施工营收从189.5亿元增至414.9亿元，CAGR+17.0%，23年营收占比高达90.1% [3] - 养护业务及建筑工业化双重发力，补强公司产业价值链 [3] - 预计公司24-26年归母净利润分别为14.25/15.57/17.11亿元，参考可比公司估值，给予25年合理估值9倍PE，对应每股合理价值5.39元，首次覆盖给予"买入"评级 [3] 根据相关目录分别进行总结 一、浙江交通基建龙头，五大板块共谋发展 - 浙江交科前身为华东第二公路工程纵队及省交通厅公路局所属工程队，成立于1953年，2001年成为浙江交投下属子公司，2016年完成股份制改革，2017年借壳上市，主业由化工业拓展为化工和基建双主业，2022年剥离化工资产，回归基建单主业 [24] - 公司实控人为浙江省国资委，控股股东为浙江交通投资集团有限公司，截至24Q3，浙江交投持有公司42.35%股权 [25] - 公司业务主要分为交通基建、城市建设、综合养护等五个板块，涵盖路桥、港航、轨交等交通基础设施工程建设 [30] 二、基建主业：立足浙江主场，交通、市政、养护多业态协同推进 - 浙江省"十四五"规划提出完善综合交通网络，到2025年，浙江省内公路总里程达12.8万公里，其中高速公路6000公里，较"十三五"期间增长904公里 [59] - 2021-2023年，浙江交投累计参与投资省内高速公路3581公里，占全省65.0%，2024-2025年，浙江全省综合交通/公路投资剩余值分别为9424亿元/2930亿元 [66] - 大股东旗下核心路产即将到期，旗下高速公路资产改扩建需求迫切，27-28年特许经营权到期里程分别达145/102km [69] 三、养护业务与建筑工业化双重发力，持续打造上下游一体化能力 - 公司养护业务涉及路基路面养护、桥梁养护、隧道养护、交通安全设施养护，现有各级养护基地70处，累计承养7100多公里公路主线 [86] - 2018-2023年，公司养护业务营收CAGR+17.7%，2023年新签养护业务订单超60亿元，营收41.2亿元，毛利率9.40% [87] - 浙江省"十四五"规划下，农村公路养护投入或维持一定强度，预计"十四五"期间农村各类公路养护投入共计218.2亿元 [104]

公司经营情况 - 2024年前三季度，公司新承接订单635个，金额达553.81亿元，涵盖公路、市政、养护、港航等领域 [1] - 截至三季度末，公司在建项目合同总额为1,430.59亿元，累计已确认收入952.81亿元，未完工金额为1,430.59亿元 [1] - 前三季度实现营业收入306.53亿元，同比增长6.81%；归母净利润8.39亿元，同比增长10.63% [1] 现金流与应收账款 - 前三季度经营性现金流量净额为30.88亿元，主要因项目施工高峰期资金需求大及部分项目业主工程款支付不及预期 [2] - 截至三季度末，应收账款金额为70.97亿元，同比小幅上升 [2] - 公司积极履行国企社会责任，及时向下游中小企业支付款项，但部分项目业主单位工程款支付不及预期 [2] 政策与市场影响 - 中央出台政策支持地方化解债务风险，预计提升地方政府财政支付能力，对建筑企业应收账款回收和项目建设有积极作用 [2] - 公司客户主要为浙江省交通集团、各级政府下属城建投资集团，将继续密切关注政策动态，争取政策支持 [2] 内部管理与激励 - 公司围绕"市场"、"现场"、"管理"三套考核体系，优化岗位体系设置，建立"职务能上能下"、"收入能增能减"的机制 [2] - 公司主要管理层和核心骨干通过员工持股平台持有上市公司股份，后续将根据实际情况研究员工持股计划、股权激励等措施 [2] 未来发展规划 - 公司拟通过并购、收购与主业相关的上下游产业，健全产业链，延伸施工主业上下游领域，发展新的利润增长点 [3] - 聚焦行业内关键环节，在新基建、新技术等领域创造入局机会，提升公司核心竞争力 [3] - 公司将积极做好经营管理工作，依法合规运用市值管理相关工具，推动公司投资价值反映公司质量 [4]

2024 年 11 月 28 日投资者关系活动记录表 证券代码：002061 证券简称：浙江交科 浙江交通科技股份有限公司 | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

公司基本情况 - 公司新承接订单635个,业务金额553.81亿元[1] - 截至三季度末,公司在建项目合同总额为1,430.59亿元,累计已确认收入总金额为952.81亿元[1] - 公司订单充沛[2] 建筑工业化发展 - 公司建筑工业化基地已累计达25个,初步形成"省内全覆盖、省外有重点、海外有突破"的发展格局[3] - 浙江省交通运输厅出台相关政策,支持公路水运工程工业化建造,争取到2025年建成约20个公路水运工程工业化建造基地[3] - 公司将加快建筑工业化基地布局建设,瞄准绿色建筑、智慧建筑,打造国内综合交通建筑工业化一流品牌[3] 未来业务发展规划 - 公司业务多元化成效明显,涵盖公路、桥梁、隧道、港航、轨道等多个领域[3] - 未来将持续巩固公路施工主业,加强港航、轨道、水利等业务开拓,实现"大交通"发展[3] - 积极开拓关联产业,推进产业融合发展,增强综合竞争力[3] - 加强科技创新,持续推进数字化转型,提升企业治理和项目管控能力[3]

公司报告 | 季报点评 Q3 毛利率小幅改善，在手订单充足支撑业绩向上 事件： 公司发布三季报，24 年前三季度公司实现收入 306.5 亿，同比+3.16%，归 母、扣非净利润为 8.4、8.2 亿，同比+10.6%、+11.6%；Q3 单季度实现收入 122.1 亿，同比+6.8%，归母、扣非净利润为 3.27、3.23 亿，同比+17.66%、 +20.45%；Q3 利润增速亮眼主要系毛利率改善以及减值损失减少。 在手订单充足，重视基建高景气区域投资机遇 24 年前三季度公司新签合同额 464 亿元，同比-4.9%。24Q3 公司新签、中 标未签合同 42.41、68.5 亿元，同比-70.7%、-50.4%，截至 24Q3，未完工 项目总金额 1430.59 亿元，同比+32.5%，在手项目充足。前三季度浙江省 固定资产投资同比增长 3.3%，下半年基建投资提速，基础设施投资同比 +15.8%，增幅比 Q1 和上半年分别提高 2.1 和 1.3pct，电力热力燃气及水的 生产和供应业投资增长 34.8%，交通投资增长 21.4%，区域基建高景气度有 望支撑业绩释放。 毛利率同比改善，看好全年现金流改善 ...

营业收入与净利润 - 公司2024年第三季度营业收入为122.12亿元，同比增长6.81%[3] - 归属于上市公司股东的净利润为3.27亿元，同比增长17.66%[3] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.23亿元，同比增长20.45%[3] - 年初至报告期末，营业收入为306.53亿元，同比增长3.16%[3] - 年初至报告期末，归属于上市公司股东的净利润为8.39亿元，同比增长10.63%[3] - 公司2024年第三季度净利润为874,938,688.90元，同比增长7.47%[1] - 归属于母公司股东的净利润为838,945,170.87元，同比增长10.63%[1] - 基本每股收益为0.32元，同比增长10.34%[1] 现金流量 - 年初至报告期末，经营活动产生的现金流量净额为-30.88亿元，同比下降25.59%[3] - 经营活动产生的现金流量净额为-3,087,751,623.80元，同比下降25.6%[21] - 投资活动产生的现金流量净额为-674,689,954.98元，同比下降13.22%[21] - 筹资活动产生的现金流量净额为525,082,682.55元，同比增长18.56%[22] - 销售商品、提供劳务收到的现金为30,048,715,745.39元，同比增长8.18%[21] - 购买商品、接受劳务支付的现金为30,897,430,594.96元，同比增长16.02%[21] - 期末现金及现金等价物余额为8,067,220,273.61元，同比下降2.33%[22] 资产负债情况 - 应收票据增加至1092.26万元，同比增长666.50%，主要系本报告期收到的商业承兑汇票增加[6] - 预付款项增加至6.93亿元，同比增长140.42%，主要系本报告期材料预付款增加[6] - 公司货币资金期末余额为81.61亿元，期初余额为114.38亿元[15] - 公司交易性金融资产期末余额为3.2亿元，期初余额为3.6亿元[15] - 公司应收账款期末余额为70.97亿元，期初余额为66.01亿元[15] - 公司合同资产期末余额为322.11亿元，期初余额为278.90亿元[15] - 公司流动资产合计期末余额为546.40亿元，期初余额为525.71亿元[16] - 公司流动负债合计期末余额为500.85亿元，期初余额为472.04亿元[16] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为51,363[8] - 浙江省交通投资集团有限公司持股比例为42.35%，持股数量为1,100,709,366股[8] - 长城人寿保险股份有限公司－自有资金持股比例为7.30%，持股数量为189,823,760股[8] - 浙江海港资产管理有限公司持股比例为3.60%，持股数量为93,633,106股[8] - 浙江省医药健康产业集团有限公司持股比例为1.86%，持股数量为48,362,387股[8] - 中航国际成套设备有限公司持股比例为1.57%，持股数量为40,679,573股[8] - 香港中央结算有限公司持股比例为1.29%，持股数量为33,625,235股[8] - 浙江省国有资本运营有限公司持股比例为0.86%，持股数量为22,472,933股[8] - 绍兴市城市建设投资集团有限公司持股比例为0.79%，持股数量为20,413,492股[8] - 招商银行股份有限公司－南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股比例为0.69%，持股数量为18,037,580股[8] 其他收益与投资 - 其他收益为2425.56万元，同比增长239.43%，主要系本报告期内收到的政府补助增加[6] - 吸收投资收到的现金为10.01亿元，同比增长100.00%，主要系本报告期下属公司浙江交工发行永续债[7] - 子公司浙江交工计划注册发行2024年度第二期永续中票，注册金额不超过10亿元[13] 营业总收入与成本 - 公司营业总收入本期发生额为306.53亿元，上期发生额为297.15亿元[18] - 公司营业总成本本期发生额为295.63亿元，上期发生额为287.00亿元[18] - 公司研发费用本期发生额为7.52亿元，上期发生额为6.08亿元[18] 审计情况 - 公司第三季度报告未经审计[23]

公司业务与资质 - 公司主要从事交通基础设施的投资、设计、施工、养护及工程项目咨询与管理业务[2] - 公司具有3个国家公路工程施工总承包特级资质及3个公路行业设计甲级资质[25] - 公司位列"中国建筑企业综合实力100强"第56位[25] - 公司业务遍布海外20个国家，国内30多个省、市、自治区[29] - 省内驻外营销机构覆盖11个地市，省外常驻营销机构20个[29] - 公司在2023年度"ENR国际承包商和全球承包商250强"中连续八年上榜[25] 财务表现 - 营业收入为184.40亿元，同比增长0.87%[14] - 归属于上市公司股东的净利润为5.12亿元，同比增长6.57%[14] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.99亿元，同比增长6.59%[14] - 经营活动产生的现金流量净额为-27.04亿元，同比增长9.31%[14] - 基本每股收益为0.2元，同比增长11.11%[14] - 总资产为683.80亿元，同比下降1.41%[14] - 归属于上市公司股东的净资产为143.82亿元，同比增长1.32%[14] - 非经常性损益项目合计为1326.20万元[17] - 公司总资产为683.80亿元，较期初下降1.41%[24] - 归属于上市公司股东净资产为143.82亿元，较期初增长1.32%[24] - 报告期内，公司实现营业收入184.40亿元，同比增长0.87%[24] - 实现归属于上市公司股东的净利润5.12亿元，同比上升6.57%[24] - 实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.99亿元，同比上升6.59%[24] - 公司2024年上半年营业收入为184.40亿元，同比增长0.87%[34] - 建筑施工行业收入为172.30亿元，同比增长7.45%，占营业收入的93.44%[34] - 公路养护行业收入为93.60亿元，同比下降55.31%，占营业收入的5.08%[34] - 其他业务收入为2.74亿元，同比增长80.86%，占营业收入的1.49%[34] - 研发投入为4.04亿元，同比增长18.12%[33] - 经营活动产生的现金流量净额为-27.04亿元，同比改善9.31%[33] - 投资活动产生的现金流量净额为-3.62亿元，同比改善57.11%[33] - 筹资活动产生的现金流量净额为2.27亿元，同比下降67.61%[33] - 货币资金为87.17亿元，占总资产的12.75%，同比减少3.74%[35] - 合同资产为299.95亿元，占总资产的43.86%，同比增长3.65%[35] - 报告期投资额为623,866,344.86元，上年同期投资额为619,305,673.01元，变动幅度为0.74%[40] - 2020年通过发行可转换公司债券募集资金总额为250,000万元，募集资金净额为249,442.45万元[43] - 2024年上半年已使用募集资金总额为4,283.01万元，累计已使用募集资金总额为216,166.30万元[43] - 截至2024年6月30日，募集资金账户余额为23,017.39万元，含发行费23.59万元[44] - 施工机械装备升级更新购置项目投资总额为100,000万元，本报告期投入金额为4,283.01万元，累计投入金额为90,551.69万元，进度为90.55%[46] - 104国道西过境平阳段改建工程PPP项目投资总额为94,442.45万元，累计投入金额为70,614.61万元，进度为74.77%[46] - 补充营运资金项目投资总额为55,000万元，累计投入金额为55,000万元，进度为100.00%[46] - 截至2024年6月30日，尚未使用的募集资金总额为23,017.39万元，用途包括累计收到的银行存款利息及理财产品收益[49] - 公司2020年累计使用闲置募集资金暂时补充流动资金32,000.00万元，截至2021年6月29日已全部归还[48] - 2021年6月28日，公司使用不超过10亿元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月[48] - 公司报告期未出售重大资产[51] - 公司报告期不存在募集资金变更项目情况[50] - 主要子公司交工集团总资产为672.23亿元，净资产为147.49亿元，营业收入为184.56亿元，净利润为5.16亿元[53] - 公司2024年上半年净利润为523,031,971.37元，同比增长3.26%[111] - 归属于母公司股东的净利润为512,039,459.90元，同比增长6.57%[111] - 基本每股收益为0.2元，同比增长11.11%[111] - 经营活动产生的现金流量净额为-2,704,142,703.19元，同比改善9.31%[115] - 销售商品、提供劳务收到的现金为18,359,513,125.41元，同比增长5.80%[115] - 购买商品、接受劳务支付的现金为19,321,855,803.37元，同比增长7.31%[115] - 母公司净利润为7,234,448.31元，同比下降16.64%[113] - 母公司营业利润为10,334,761.30元，同比增长9.68%[113] - 母公司财务费用为-10,473,978.53元，同比增加18.36%[113] - 母公司利息收入为10,661,159.61元，同比减少18.00%[113] - 投资活动产生的现金流量净额为-361,906,267.98元，相比上年同期的-843,779,921.25元有所改善[116] - 筹资活动产生的现金流量净额为226,587,230.23元，相比上年同期的699,528,131.93元有所减少[116] - 现金及现金等价物净增加额为-2,839,470,907.64元，相比上年同期的-3,125,869,017.01元有所改善[116] - 投资活动产生的现金流量净额为182,372,054.79元，相比上年同期的-350,000,000.00元有显著改善[117] - 筹资活动产生的现金流量净额为-324,497,834.28元，相比上年同期的-316,307,990.43元有所减少[117] - 现金及现金等价物净增加额为-144,393,507.84元，相比上年同期的-684,154,509.35元有所改善[117] - 所有者权益合计为1,198,139,737.96元，相比上年同期的15,034,329,930.61元有显著减少[118] - 综合收益总额为512,039,459.90元，相比上年同期有所增加[118] - 所有者投入资本为1,000,000,000.00元，相比上年同期有所增加[118] - 其他权益工具持有者投入资本为1,000,000,000.00元，相比上年同期有所增加[118] - 本期提取专项储备为414,185,688.90元[119] - 本期使用专项储备为414,185,688.90元[120] - 本期期末余额为16,232,469,668.57元[120] - 本期增减变动金额为115,185,223.14元[121] - 综合收益总额为480,424,770.92元[121] - 利润分配为-315,609,602.24元[122] - 本期提取专项储备为357,876,580.91元[123] - 本期使用专项储备为357,876,580.91元[123] - 本期期末余额为14,074,473,789.72元[123] - 本期增减为-317,657,785.10元[124] - 综合收益总额为7,234,448.31元[126] - 利润分配减少324,892,233.41元[126] - 本期期末余额为8,561,057,996.19元[127] - 上年期末余额为8,757,669,221.16元[128] - 本期增减变动金额减少306,930,877.67元[128] - 综合收益总额为8,678,724.57元[129] - 利润分配减少315,609,602.24元[129] - 本期期末余额为8,450,738,343.49元[130] - 流动比率从1.11增加到1.13，增长1.80%[101] - 资产负债率从78.32%下降到76.26%，减少2.06%[101] - 扣除非经常性损益后净利润为50,977万元，同比增长3.19%[101] - 货币资金从11,438,161,871.14元减少到8,716,647,334.62元[103] - 交易性金融资产从360,000,000元减少到60,000,000元[103] - 应收账款从6,601,104,049.71元减少到6,433,548,596.23元[103] - 流动资产合计从52,571,298,315.39元减少到51,608,607,165.44元[103] - 非流动资产合计从16,784,857,641.86元减少到16,771,595,269.66元[104] - 流动负债合计从47,204,433,100.81元减少到45,836,287,374.11元[105] - 非流动负债合计从7,117,392,925.83元减少到6,311,445,392.42元[105] - 2024年上半年营业总收入为184.40亿元，同比增长0.87%[110] - 2024年上半年营业总成本为177.75亿元，同比增长0.93%[110] - 2024年上半年营业利润为7.06亿元，同比增长7.81%[110] - 2024年上半年利润总额为7.07亿元，同比增长6.85%[110] - 2024年上半年流动资产合计为18.58亿元，同比增长21.05%[107] - 2024年上半年非流动资产合计为71.34亿元，同比增长0.01%[107] - 2024年上半年流动负债合计为6915.52万元，同比增长6.39%[108] - 2024年上半年非流动负债合计为4434.57万元，同比增长4.89%[108] - 2024年上半年所有者权益合计为88.79亿元，同比增长3.71%[108] - 2024年上半年研发费用为4.04亿元，同比增长18.12%[110] 公司治理与股东信息 - 公司注册地址、办公地址及其邮政编码、网址、电子信箱等在报告期无变化[11] - 信息披露及备置地点在报告期无变化[12] - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[5] - 公司完成第九届董事会、监事会换届工作[89] - 公司股份总数为2,599,137,900股，无限售条件股份占比100%[91] - 报告期末普通股股东总数为55,777[93] - 浙江省交通投资集团有限公司持股比例为42.35%，持有1,100,709,366股[93] - 长城人寿保险股份有限公司－自有资金持股比例为7.30%，持有189,823,760股[93] - 浙江海港资产管理有限公司持股比例为3.60%，持有93,633,106股[93] - 浙江省中医药健康产业集团有限公司持股比例为1.86%，持有48,362,387股[93] - 中航国际成套设备有限公司持股比例为1.57%，持有40,679,573股[93] - 香港中央结算有限公司持股比例为1.23%，持有31,993,371股，报告期内增加15,718,108股[93] - 浙江省国有资本运营有限公司持股比例为0.86%，持有22,472,933股[93] - 绍兴市城市建设投资集团有限公司持股比例为0.79%，持有20,413,492股[93] - 平安资管－工商银行－鑫福37号资产管理产品持股比例为0.51%，持有13,285,460股，报告期内增加13,285,460股[93] - 公司注册资本为2,599,137,900.00元[131] - 公司股票已在深圳证券交易所挂牌交易[131] 风险管理 - 大宗材料价格波动对公司

公司新签订单情况 - 2023年公司全年新承接项目775个，中标合同额总计952.12亿元，同比增长77.60%[1] - 2024年一季度公司新承接项目202个，中标合同额总计204.28亿元，同比实现小幅增长[1] - 截至2024年一季度末，公司在建项目的合同总额为2,112.93亿元，其中累计已确认收入总金额为786.27亿元，剩余未完工总金额为1,326.66亿元[1] 公司业务毛利率情况 - 2023年度公司主营业务的平均毛利率为7.97%，同比下降0.12%[2] - 建筑施工行业毛利率为7.83%，同比下降0.41%[2] - 公路养护行业毛利率为9.40%，同比上升3.32%[2] 公司城市建设业务发展情况 - 公司积极把握城市综合体建设、片区开发、城市更新建设机遇，加强核心城市布局[3] - 2023年成功中标台州仙居、衢州开化城市有机更新等片区开发项目[3] - 2024年6月公司成功中标融沪科创产业园合作开发项目，项目总投资约68亿元，合作期暂定为10年，其中建设期暂定为5年[3] 公司养护业务发展情况 - 公司养护板块通过区域化经营深入地方市场，截至2023年末累计承养7,100多公里公路主线[3] - 公司将围绕综合交通养护服务需求，发挥与施工主业板块和关联产业板块的协同效应，延伸投建养一体化业务[3] - 公司将加快养护基地布点布局，巩固浙江省内高速公路养护业务，拓展省外养护、国外养护等业务[3] 公司未来业务发展规划 - 公司将持续巩固公路施工主业基本盘，持续加强港航、轨道、水利等业务的开拓[4] - 公司将积极开拓关联产业，推进产业融合发展，增强综合竞争力[4] - 公司将持续加大科研经费投入，聚焦施工、养护等"卡脖子"工程精准发力、攻关破题[4] - 公司将持续深化科技创新、数字变革成效，推进基础设施数字化，加快数字平台集成应用[4] 公司利润分配情况 - 2023年度公司分配预案为每10股派发现金股利1.25元（含税），合计派发现金3.25亿元，占2023年度合并会计报表归母净利润的24.11%，占母公司净利润的74.40%[4] - 公司拟提请股东大会授权董事会决定2024年中期利润分配事宜[4] 国资对公司的考核情况 - 公司作为国有控股上市公司，控股股东对公司的考核既关注营业收入、利润、新签订单等主要业绩指标，也关注公司战略布局、科技创新、安全生产等重点工作情况[5] - 控股股东还设置资产负债率等约束性指标[5] 公司市值管理规划 - 公司将持续强化市值管理和实践，建立多层次良性互动机制，引导公司价值合理回归[5] - 公司将以投资者需求为导向，提升公司信息披露的针对性、有效性、一致性，优化披露内容，提高公司透明度[5] - 公司将进一步完善环境、社会责任和公司治理（ESG）工作机制，推动ESG专业治理能力、风险管理能力不断提高[5] 公司投资并购规划 - 公司暂未涉足低空经济基础设施相关项目[5] - 公司拟通过并购、收购与主业相关的上下游产业等方式，重点围绕"补资质短板、补区域短板、补产业短板"的需求[5] - 公司将聚焦行业内关键环节，在新基建、新技术等领域创造入局机会，提升公司核心竞争力[5] 公司融资计划 - 公司经营性现金流情况良好，资产负债率在合理水平，银行授信额度充足[5] - 公司将根据战略规划、市场环境及实际需求变化实施合理的投融资计划，从而优化资本结构，提高公司可持续发展能力[5]

行业背景与政策支持 - 根据国家“十四五”规划，到2025年，我国综合交通运输基本实现一体化融合发展，到2035年，“全国123出行交通圈”和“全球123快货物流圈”基本形成 [3] - 2023年浙江省推进重大项目1,000个左右，计划完成投资1万亿元以上，带动固定资产投资增长6%以上 [3] - “十四五”期间，浙江省计划完成公路养护规模12,000公里，养护投资约328亿元 [3] 公司业务板块与发展 - 公司形成“一主四副”发展格局，包括交通基建、城市建设、综合养护、交通制造和关联产业 [3] - 交通基建板块拥有3个公路工程施工总承包特级资质，承接了多条高速公路和桥梁工程项目 [3] - 城市建设板块积极拓展地下空间、教育医疗、园林景观等公共设施建设业务 [3] - 2023年新承接项目775个，中标合同额总计952.12亿元，同比增长77.60% [4] 财务与业务表现 - 2023年度主营业务平均毛利率为7.97%，同比下降0.12% [4] - 公路养护行业毛利率为9.40%，同比上升3.32% [4] - 截至2023年末，累计承接养护7,100多公里公路主线，占据浙江省内运营高速公路约80%的市场份额 [4] 未来规划与战略 - 公司计划加快建筑工业化基地布局，打造国内综合交通建筑工业化一流品牌 [5] - 未来将聚焦海外成熟市场，挖掘风险可控项目，谨慎开拓新国别市场 [5] - 公司将持续巩固公路施工主业，加强港航、轨道、水利等业务的开拓，推进产业融合发展 [5] 利润分配与市值管理 - 2023年度拟向全体股东每10股派发现金股利1.25元（含税），合计派发现金3.25亿元 [5] - 公司将持续强化市值管理，提升信息披露的针对性、有效性，优化披露内容 [6] - 未来将通过并购、收购与主业相关的上下游产业，健全产业链，发展新的利润增长点 [6]

行业发展机遇 - 根据国家"十四五"现代综合交通体系发展规划,到2025年我国综合交通运输基本实现一体化融合发展,到2035年"全国123出行交通圈"和"全球123快货物流圈"基本形成,我国将基本建成交通强国[1] - 2023年浙江省推进重大项目1,000个左右,计划完成投资1万亿元以上,带动固定资产投资增长6%以上[1] 公司新签订单情况 - 2023年公司全年新承接项目775个,新中标合同额总计952.12亿元,同比增长77.60%,订单增速较快[2][3] - 2024年一季度,公司新承接项目202个,中标合同额总计204.28亿元,同比实现小幅增长[3] - 截至2024年一季度末,公司在建项目的合同总额为2,112.93亿元,累计已确认收入786.27亿元,剩余未完工总金额为1,326.66亿元,订单存量较为充足[3] 业务毛利率情况 - 2023年度,公司主营业务的平均毛利率为7.97%,同比下降0.12%,其中建筑施工行业毛利率为7.83%,同比下降0.41%[3] - 公路养护行业毛利率为9.40%,同比上升3.32%,主要系养护业务本年护栏工程占比上升,护栏工程毛利率较高[3] 公司未来投资并购规划 - 公司拟围绕基建主业,通过并购、收购与主业相关的上下游产业等方式,重点围绕"补资质短板、补区域短板、补产业短板"的需求,健全产业链,发展新的利润增长点[3] - 结合公司经营计划,寻求薄弱业务地区合作与业绩突破,聚焦行业内关键环节,在新基建、新技术等领域创造入局机会,提升公司核心竞争力[3] 公司养护业务发展 - 公司养护板块通过区域化经营深入地方市场,截至2023年末累计承养7100多公里公路主线,承接浙江省内运营高速公路约80%的市场份额[3] - 未来将围绕综合交通养护服务需求,发挥与施工主业板块和关联产业板块的协同效应,延伸投建养一体化业务,拓展省外养护、国外养护,发展普通国省道、城市道路、农村公路养护等业务[3] 建筑工业化基地建设 - 截至2023年末,公司累计落地建筑工业化基地25个,初步形成"省内全覆盖、省外有重点、海外有突破"的发展格局[3] - 未来将加快建筑工业化基地布局,瞄准绿色建筑、智慧建筑,打造国内综合交通建筑工业化一流品牌[4] 公司未来业务发展规划 - "十四五"期间,公司业务多元化成效明显,未来将持续巩固公路施工主业基本盘,持续加强港航、轨道、水利等业务的开拓,实现"大交通"发展[4] - 积极开拓关联产业,推进产业融合发展,增强综合竞争力;加强科技创新协同联动,聚焦施工、养护等"卡脖子"工程精准发力,强化自身科研平台建设及加快科技成果转化速度[4] - 持续深化科技创新、数字变革,推进基础设施数字化,加快数字平台集成应用,进一步集聚企业内驱力,推动企业治理能力、项目管控能力再上新台阶[4] 利润分配情况 - 2023年度公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.25元(含税),合计派发现金3.25亿元,占2023年度合并会计报表归母净利润的24.11%,占母公司净利润的74.40%[4] - 为更好地回报投资者,公司拟提请股东大会授权董事会决定2024年中期利润分配事宜[4]