公司业绩 - 公司目标价格为24.8元/股，给予“买入”评级[3] - 公司预计2023-2025年归母净利润分别为-3.10/5.25/9.52亿元，同比增长54%/270%/81%[3] - 公司白酒业务营收预计23-25年增速分别为-7%/6%/11%，毛利率分别增长至47%/49%/54%[5] - 公司猪肉产业预计23-25年营收分别为22.8/26.2/33.5亿元，毛利率分别为-14%/-1%/5%[5] - 公司其他业务预计23-25年营收分别为10.0/3.1/2.9亿元，毛利率分别为5%/5%/5%[5] 公司战略 - 公司选择同行业可比公司，给予35倍PE，目标价为24.8元/股，首次覆盖给予“买入”评级[8] - 公司风险提示包括金标铺货不及预期、白牛二和金标动销不及预期、估值溢价风险等[9] 公司业务 - 公司主营业务包括白酒酿造与销售、生猪养殖、屠宰及肉制品加工、房地产开发等，母公司主要经营牛栏山酒厂、小店种猪厂、鹏程食品和创新食品[13] - 公司第一大控股股东为北京顺鑫控股集团有限公司，持股比例37.51%，实际控制人为北京市顺义区国资委[13] - 公司致力于打造“民酒”第一品牌，拥有极高用户粘性和忠诚度，牛栏山酒厂是北京地区保持自主酿造规模最大的白酒企业[13] 公司市场 - 公司全国化市场深耕二十余载，牛栏山深入人心，京外市场奠基亿级规模，全国化基本实现，京内外营收变化[14] - 公司白牛二销量近年来有所下降，产品升级是首要任务，金标坚定向上布局，需求端消费升级和供给端结构升级是“追及问题”[14] 公司产品 - 公司白酒产品以“牛栏山”和“宁城”为代表，其中“牛栏山”拥有经典二锅头、传统二锅头、百年牛栏山、珍品牛栏山、陈酿牛栏山五大系列产品[13] - 公司种猪繁育、生猪养殖、屠宰及肉制品加工业务产品主要包括“小店”牌种猪和“鹏程”牌生鲜及熟食制品[13] 公司市场趋势 - 光瓶酒市场规模由2014年的400亿元增长至2021年的988亿元，预计2024年将达到1500亿元，复合年均增长率为14%[34][35] - 大众酒价格带上移的三大因素包括供给端的新国标对酿酒工艺提出更高要求、高端白酒遭遇下滑导致品牌溢价推动价格上升，以及消费端的经济发展和人均可支配收入水平提高，消费升级的大趋势下[38]

证券代码：000860 证券简称：顺鑫农业 北京顺鑫农业股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-003 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 √业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 方正证券 康宇喆；天风证券 李原竹；建信养老 徐瑞； 华福证券 张东雪；天弘基金 马雪薇；高毅资产 方振； 银华基金 孙昊天；浙商证券 潘俊汝；华夏基金 林瑶； 建信基金 张艳姝；融通基金 李蕤宏；中邮人寿 孙颖； 活动参与人员 新华基金 蔡春红；中邮证券 蔡雪昱；申万宏源 吕昌； 德邦证券 熊 鹏； 顺鑫农业：董事、总经理 李秋生； 董事、副总经理、董事会秘书 康涛； 副总经理、财务总监 董文彬；证券事务代表 谢闯 时间 2023年10 月30日（周一） 下午3:30-4:30 ...

北京顺鑫农业股份有限公司2023年第三季度报告 证券代码：000860 证券简称：顺鑫农业 公告编号：2023-037 北京顺鑫农业股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 年初至报告 ...

北京顺鑫农业股份有限公司2023年半年度报告全文 北京顺鑫农业股份有限公司 2023 年半年度报告 ...

北京顺鑫农业股份有限公司2023年第一季度报告 证券代码：000860 证券简称：顺鑫农业 公告编号：2023-020 北京顺鑫农业股份有限公司 2023 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 本报告期比上年 本报告期 上年同期 同期增减（%） 营业收入（元） 4,087,770,578.22 3,907,059,496.43 4.63% ...

公司基本信息 - 公司股票代码为000860，股票简称为顺鑫农业，股票上市证券交易所为深圳证券交易所[8] - 公司注册地址位于北京市顺义区站前街1号院1号楼顺鑫国际商务中心12层，邮政编码为101300[8] - 公司网址为http://www.000860.com，电子信箱为sxnygf000860@163.com[8] 公司财务状况 - 公司2022年营业收入为116.78亿，同比下降21.46%[9] - 公司2022年归属于上市公司股东的净利润为-6.73亿，较上年下降758.08%[9] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为14.50亿，较上年增长515.73%[9] - 2022年末，公司总资产为202.56亿，较上年末增长4.45%[9] 主营业务 - 公司主要业务包括白酒酿造与销售、种猪繁育、生猪养殖、屠宰及肉制品加工、房地产开发[19] - 公司白酒销售主要采用经销模式，营业收入中经销模式占比为44.21%[20] - 公司白酒行业前五大经销客户的销售收入总额为17.32亿元，销售占比为21.36%[23] 白酒业务 - 公司白酒“牛栏山”品牌价值达到712.56亿元，荣登中国酒类品牌价值200强榜单[15] - 公司致力于品牌升级和营销创新，保持重点市场稳定，金标陈酿市场推广符合预期[38] - 公司全面对标政策、市场和竞品，通过制定有效的经营策略，全力推进各项工作有序进[39] 猪肉业务 - 公司猪肉产业拥有完整的产业链，规模优势明显，在北京地区产销量处于领先地位[16] - 公司凭借完整的产业链和科学的食品安全控制管理体系，是北京菜篮子工程重要组成部分和重大赛事活动的猪肉产品供应商[16] - “鹏程”品牌是北京消费者信任和青睐的猪肉品牌之一，也是中国受消费者喜爱的十大猪肉品牌之一[16] 公司发展战略 - 公司基于宏观经济形势与行业发展特点，制定公司“五•五”发展战略，继续聚焦酒业、肉食两大主业[62] - 白酒板块将抢抓全面恢复经济建设的历史性机遇，光瓶酒升级的市场机遇和白酒产业文化推动的时代机遇[62] - 公司将全力推动产业链协同，优化各车间管理流程，强化生产效率，加强养殖板块与屠宰加工产业间的协同效应[63] 公司治理与管理 - 公司在2022年年度报告中完善了公司治理结构，提升了公司的决策和管理水平[66] - 公司与控股股东在业务、人员、资产、机构、财务等方面完全分开，具有独立完整的业务及自主经营能力[68] - 公司报告期末在职员工数量合计为4,462人，其中研究生及以上学历人数为78人，本科学历人数为770人[93] 公司财务报告 - 公司2022年白酒行业营业收入为810.89亿元，同比下降20.70%[41] - 公司2022年主营业务成本构成中，白酒行业原材料占比28.93%，较去年同期下降48.04%[44] - 公司2022年销售费用为10.24亿元，同比增长18.06%[45] - 公司白酒行业销售费用构成情况中，广告费下降5.62%，促销费增加89.97%[46] - 公司研发人员数量为166人，占比3.72%，较上年增加10.67%[47] - 公司研发投入金额为3,349,211.52元，占营业收入比例0.29%，较上年增加1.60%[47]