公司业务布局方面 - 公司具有完备业务体系、均衡业务结构和突出核心竞争力，有投资银行、财富管理、交易及机构和投资管理四大业务板块，具备全业务牌照[2] - 公司主要经营指标连续多年稳居中国券商前列，在多项核心业务领域形成领先优势，研究、资产管理、财富管理等位居前列[2] 公司财富管理业务 - 截至2024年9月末，公司共有分公司26家，证券营业部331家，合计357家分支机构，分布于全国31个省、直辖市、自治区[2] - 公司坚守主责主业，发挥功能性，围绕高质量发展强化投研和投顾专业服务能力建设，打造差异化产品和服务供给体系，推动财富管理业务转型，提升投资者获得感[2][3] - 公司聚焦精细化客户经营，厚植客户基础，提升综合金融服务水平，紧跟政策导向，服务长线资金入市，维护交易公平性[3] 公募基金行业及公司相关业务 - 2024年前三季度，公募基金行业保持增长态势[3] - 截至2024年9月末，公募基金总规模达32.07万亿元[3] - 公司通过控股子公司广发基金和参股公司易方达基金开展公募基金管理业务，截至2024年9月末，公司持有广发基金54.53%的股权，持有易方达基金22.65%的股权，是其三个并列第一大股东之一[3] - 2024年9月末，广发基金、易方达基金剔除货币基金后的公募基金管理规模分别位于行业第3、第1[3] 公司场外衍生品业务 - 公司作为场外衍生品业务一级交易商，立足衍生品定价和交易专业优势，强化团队及系统建设，提升产品创设、策略创新及交易销售能力，丰富和拓展产品体系、挂钩标的种类及收益结构，为机构客户提供资产配置和风险管理解决方案[3] 公司接待投资者相关 - 接待过程中，公司接待人员与投资者充分交流沟通，严格按照规定保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，未出现未公开重大信息泄露等情况，已按深交所要求签署调研《承诺书》[3]

证券代码：000776 证券简称：广发证券 广发证券股份有限公司 2024 年 11 月 14 日投资者关系活动记录表 编号：2024111401 | --- | --- | --- | --- | |-------------------------|------------------------------------------------------|--------------------------------------------------|-------| | | | | | | | □特定对象调研 | □分析师会议 | | | 投资者关系活动 | □媒体采访 | □业绩说明会 | | | 类别 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | | □现场参观 | √其他 | | | 参与单位名称及 人员姓名 | 中信证券 2025 | 年资本市场年会所邀请分析师和投资者 | | | 时间 | 2024 年 11 月 14 日下午 | 15:30-16:30 | | | 地点及形式 | 深圳福田香格里拉酒店，现场会议 | | | | 上市公司接待人 | 公司董事会秘书 | 尹中兴先生 | | ...

分支机构相关 - 截至2024年9月末公司共有分公司26家证券营业部331家合计357家分支机构分布于全国31个省直辖市自治区[1] 财富管理业务相关 - 公司坚守主责主业坚持发挥功能性围绕高质量发展强化投研能力和投顾专业服务能力建设持续打造差异化的产品和服务供给体系推动财富管理业务向以投资者为本的买方投顾转型提升投资者获得感公司聚焦精细化客户经营厚植客户基础提升综合金融服务水平紧跟政策导向服务长线资金入市维护交易公平性[1] 场外衍生品业务相关 - 公司作为场外衍生品业务一级交易商立足衍生品定价和交易的专业优势不断强化团队及系统建设提升产品创设策略创新及交易销售能力丰富和拓展产品体系挂钩标的种类及收益结构持续为机构客户提供以场外衍生品为载体的资产配置和风险管理解决方案[2] 公募基金业务相关 - 2024年前三季度公募基金行业保持增长态势截至2024年9月末公募基金总规模达32.07万亿元[2] - 公司通过控股子公司广发基金和参股公司易方达基金开展公募基金管理业务截至2024年9月末公司持有广发基金54.53%的股权持有易方达基金22.65%的股权是其三个并列第一大股东之一[2] - 广发基金是全国社保基金基本养老保险基金的投资管理人之一亦向保险公司财务公司其他机构投资者及广大投资者提供资产管理服务易方达基金是全国社保基金基本养老保险基金的投资管理人之一亦向保险公司财务公司企业年金其他机构投资者及广大投资者提供资产管理服务[2] 投资银行业务相关 - 公司积极贯彻落实国家战略及监管政策坚持将金融服务实体经济作为根本宗旨把功能性放在首要位置聚焦服务新质生产力发展及国家战略新兴产业深耕重点区域深入挖掘专精特新企业助力优质企业上市融资高度重视债券业务服务国家战略助推科技创新类企业发展新质生产力积极践行ESG以债券融资业务推动绿色低碳发展[3] - 公司充分发挥集团综合化金融平台的优势为企业提供全生命周期的资本市场综合服务并持续强化投行业务全流程质量管控切实履行资本市场看门人责任[3]

证券代码：000776 证券简称：广发证券 编号： | --- | --- | --- | --- | |-------------------------|------------------------------------------------------|--------------------------------------------------|------------| | | | | 2024111102 | | | √特定对象调研 | □分析师会议 | | | 投资者关系活动 | □媒体采访 | □业绩说明会 | | | 类别 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | | □现场参观 | □其他 | | | 参与单位名称及 人员姓名 | M&G 分析师 Valentina Luo | | | | | | | | | 时间 | 2024 年 11 月 11 日下午 | 17:00-17:50 | | | 地点及形式 | 公司 51 楼会议室，电话会议 | | | | 上市公司接待人 | 公司董事会秘书 | 尹中兴先生 | | | 员姓名 | 董事会办公室 王强女士 | | | | ...

报告投资评级 - 优于大市 维持 [1] 报告的核心观点 - 报告期内广发证券多项业务有不同表现，自营大幅提升投行逆市增长，经纪业务随市下行但财富管理转型有进展，资管收入下滑但参控股公募基金规模行业排名前列，整体营收和净利润有增长，预计未来几年EPS和BVPS有增长，给予1.3 - 1.4x 2024E PB，对应合理价值区间为20.39 - 21.96元并维持评级 [4][8] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024年前三季度实现营业收入191.4亿元，同比+6.2%；归母净利润67.6亿元，同比+16.4%；对应EPS 0.80元，ROE 5.3%，同比+0.5pct第三季度实现营业收入73.6亿元，同比+54.1%，环比+7.8%；归母净利润24.0亿元，同比+88.9%，环比 - 14.9% [4] 各业务情况 - **经纪业务**：2024年前三季度全市场日均股基交易额8976亿元，同比 - 7.8%，两融余额14401亿元，较年初 - 12.8%，在此背景下公司2024年前三季度经纪业务收入39.9亿元，同比 - 10.7%；公司两融余额851亿元，较年初 - 7%，市场份额5.9%，较年初+0.4pct截至2024年6月末，公司代销金融产品保有规模超过2200亿元，较上年末增长4.00%；共有超过4400人获得投资顾问资格，行业排名第一 [5] - **投行业务**：2024年前三季度投行业务收入5.3亿元，同比+33.1%股权业务承销规模同比 - 44.5%，债券业务承销规模同比+48.1%股权主承销规模102.7亿元，排名第9；其中IPO 2家，募资规模8亿元；再融资5家，承销规模95亿元债券主承销规模2602亿元，排名第13；其中金融债、公司债、中期票据承销规模分别为1110亿元、729亿元、343亿元IPO储备项目10家，排名第12，其中两市主板5家，北交所3家，创业板2家 [6] - **资管业务**：2024年前三季度资管业务收入50.8亿元，同比 - 15.7%2024年上半年资产管理规模2161亿元，同比+5.6%广发基金和易方达基金营业收入和净利润有不同程度下滑，公募管理规模有增长，非货规模在行业排名前列 [7] - **自营业务**：2024年前三季度公司投资收益（含公允价值）59.4亿元，同比+112.5%；第三季度投资收益（含公允价值）22.8亿元，同比+853.4% [7] 盈利预测 - 预计2024 - 2026E年EPS分别为1.15、1.20、1.31元，BVPS分别为15.69、16.73、17.83元 [8] - 预计2022 - 2026E年营业收入分别为25132、23300、25192、25708、27168百万元，净利润分别为7929、6978、8791、9179、9962百万元 [9] 与同行业对比 - 与中金公司、国泰君安等大型券商可比公司在股价、市值、P/E、P/B等方面存在不同情况 [14]

证券代码：000776 证券简称：广发证券 广发证券股份有限公司 2024 年 11 月 7 日投资者关系活动记录表 编号：2024110701 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------|------------------------------------------------------|-------------|--------------------------------------------------|-------| | | | | | | | | □特定对象调研 | □分析师会议 | | | | 投资者关系活动 | □媒体采访 | □业绩说明会 | | | | 类别 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | | | □现场参观 | √其他 | | | | 参与单位名称及 人员姓名 | 方正证券 2024 | | 年上市公司交流会所邀请分析师和投资者 | | | 时间 | 2024 年 11 月 7 日下午 | | 15:30-16:20 | | | 地点及形式 | 上海浦东丽晶酒店，现场会议 | | | ...

证券时报网讯，广发证券研报表示，2024年第三季度证券行业整体业绩复苏，归母净利润同比+41%， 行业集中度提升。 各业务线业绩大多不同程度下滑，泛自营业务低基数下成为增长驱动。 展望未来，一是增量资金入市及稳增长政策落地，有助于持续提振市场信心；二是央行创新货币工具落 地，维稳及活跃资本市场，打开头部券商杠杆提升空间；三是内外因素推动市场回暖可期，随后阶段性 收缩的投行业务有望复苏、长期趋势的泛财富管理增长确定性增强，券商业绩有望持续修复，弹性可 期；四是行业格局上头部化有望迎来新突破。 当前估值得到明显修复，证券板块基金持仓仍处低点。 ...

证券时报e公司讯，广发证券研报表示，港口动力煤价略有回落，双焦市场价格弱稳。 动力煤方面，上周国内港口煤价略有回落，下游采购情绪仍较弱，而产地陕煤地区部分高卡煤种和块煤 价格有小幅上涨。 后期，由于冬储需求逐步来临，加上宏观预期向好，预计后期煤价有望震荡回升。 焦煤方面，上周京唐港主焦煤价格下跌，产地市场情绪延续偏弱，海外澳洲焦煤价格有所回升。 综合来看，10月以来煤焦钢产业链需求和价格有所回落，考虑到目前产业链库存总体处于中低位水平， 且宏观利好政策有望持续释放，预计焦煤价格具备支撑。 9月下旬以来随着中央政治局、央行、财政部等高层会议精神发布，4季度和中长期宏观预期改善，虽然 短期煤价有所回落，但考虑到冬储需求增加、供给端制约以及中长期宏观企稳回升，预计煤价有望维持 基本平稳或小幅上升。 ...

证 券 研 究 报 告 广发证券（000776）2024 年三季报点评 推荐（维持） 公司研究 证券Ⅲ 2024 年 11 月 04 日 | --- | --- | --- | --- | |-------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

证券时报e公司讯，广发证券研报表示，证券板块方面，当前证券行业估值有所修复，市场活跃度明显 提升，并购事件吸引增量资金关注，对行业政策利好敏感性提升，行业估值修复空间可期，政策转向下 市场预期修复初期建议重视券商及证券IT的业绩估值高弹性，利好政策落地及券商业绩改善提升行情持 续性。 保险板块方面，三季报均已披露，整体业绩优于预期，单三季度利润均实现翻倍增长，同时价值增速持 续走扩，而央行买断式逆回购有望推动权益市场及长端利率继续回暖，保险股估值有望继续回升，建议 积极关注保险板块。 ...