根据会议纪要,可以总结以下关键要点: 1. 行业和公司概况 [1][2][3][4] - 江宁汽车前三季度总销量为24.2万台,同比增长9.5% - 其中轻客销量增长较显著,乘用车中福特Bronco和Ranger皮卡产品也有增长 - 但卡车和国内SUV细分市场销量有所下降 2. 核心观点和论据 [5][6][7][8][9][10][11] - 三季度净利润为2.94亿元,较二季度下降7000多万元 - 主要原因是三季度销售费用增加,用于Bronco和领界等产品的市场推广 - 同时Bronco车型销量增加导致的额外消费税也影响了利润 - 公司正在努力通过管理改善等措施来降低成本,提高效率 3. 其他重要内容 [12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33] - 公司未来将推出多款新能源和智能网联产品,包括轻客、轻卡和SUV等 - 出口业务方面,主要通过福特渠道销售,未来有望进一步拓展 - 与文远之行的合作正在推进,但商业化还需要进一步降低成本 - 公司未来在新能源和智能网联领域将持续加大投入,分红政策保持稳健 总的来说,江宁汽车三季度业绩有所下滑,但公司正在积极应对市场变化,持续推进新产品和技术创新,未来发展前景仍然看好。[1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33]

经营业绩 - 2024年前三季度公司累计销售242,223辆整车，同比上升9.56%[4] - 2024年前三季度公司销售收入为277.31亿元，同比上升17.96%[4] - 2024年前三季度公司归属于上市公司股东的净利润为11.66亿元，同比上升15.52%[4] - 公司2024年第三季度营业收入为277.31亿元，同比增长17.9%[11] - 公司2024年第三季度净利润为90.53亿元，同比增长34.7%[11] - 公司2024年第三季度基本每股收益为1.35元[11] 资产负债情况 - 第三季度末预付款项比上年末减少1.53亿元，下降75.09%[4] - 第三季度末存货比上年末增加5.72亿元，增加36.63%[4] - 第三季度末在建工程比上年末增加1.99亿元，增加42.77%[4] - 第三季度末短期借款比上年末减少8亿元，下降61.54%[5] - 第三季度末合同负债比上年末增加1.52亿元，增加62.33%[5] - 公司货币资金为111.13亿元，较期初减少6.08%[9] - 公司应收账款为44.84亿元，较期初增加1.87%[9] - 公司存货为21.32亿元，较期初增加36.67%[9] - 公司短期借款为5亿元，较期初减少61.54%[9,10] - 公司应付账款为105.69亿元，较期初增加11.55%[9,10] - 公司归属于母公司所有者权益合计为109.29亿元，较期初增加5.59%[9,10] - 公司未分配利润为88.08亿元，较期初增加7.01%[9,10] - 公司少数股东权益为-6.26亿元，较期初减少71.41%[9,10] - 公司资产总计为297.93亿元，较期初增加2.24%[9,10] - 公司负债和所有者权益总计为297.93亿元，较期初增加2.24%[9,10] 现金流情况 - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为17.26亿元[12] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-10.16亿元[12] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-14.27亿元[12] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为110.30亿元[12] 费用情况 - 前三季度税金及附加比去年同期增加3.82亿元，增加53.42%[5] - 前三季度所得税费用比去年同期增加6,684万元，增加51.95%[5] - 公司2024年第三季度研发费用为8.56亿元，占营业收入的3.1%[11] - 公司2024年第三季度销售费用为9.70亿元，占营业收入的3.5%[11] 其他 - 公司2024年第三季度归属于母公司所有者的综合收益总额为116.61亿元[11]

江铃汽车股份有限公司 2024 年半年度报告全文 江铃汽车股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 08 月 1 江铃汽车股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 | --- | |----------------------------------------------------------------------| | | | 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 | | 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 | | 和连带的法律责任。 | | 公司负责人邱天高、主管会计工作负责人朱浏俊及会计机构负责人（会计 | | 主管人员）胡函凤声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 | | 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 | | 报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的 | | 实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 | | 本报告第三节"管理层讨论与分析"中描述了公司可能存在的风险和应对 | | 措施，敬请投资者关注相关内容。 | | 公司计划不派发现金红利，不 ...

会议主要讨论的核心内容 公司业务情况 - 公司主要业务包括4款乘用车、轻客、轻卡和皮卡 [1][2] - 2023年全年公司销售31万辆整车，同比增长10%左右 [2] - 其中包括6.28万辆卡车、5.96万辆皮卡、10.7万辆SUV和8万辆轻型客车 [2] - 2023年上半年公司共销售15.9万辆汽车，同比增长9.11% [2] - 公司出口方面Q1出口2万多辆、Q2出口3万多辆，全年预计出口量有10%左右增长 [2] 新车型销售情况 - 公司新车型Branco在4-6月销量分别为1200辆、900辆和1000多辆，受进口零部件供应影响 [4] - 公司表示7月产量将提升至1800-2000辆，8月后将达到2000辆以上 [4] - 另一款新车Ranger在Q1销售4000多辆，Q2明显下滑至700多辆/月 [5] 公司财务表现 - 公司Q2实现规模净利润4.14亿元，其中包含0.4亿元研发补助和2300万政府补助 [6] - 剔除这些因素后公司Q2经营性利润约3亿元，较Q1有明显改善 [6] - 主要原因包括Branco新车利润贡献、公司降本增效措施、整体销量提升等 [6] - 公司全资子公司江宁福特科技Q2亏损约1亿元，较Q1有所减亏 [7] - 公司预计全年业绩可达18亿元以上 [8] 未来规划 - 今年年底将推出福特品牌的两款插混SUV车型 [8] - 明年将推出全新平台生产的纯电SUV及商用车纯电车型 [8] - 后续还将推出Branco、Ranger等车型的插混版本 [8]

报告评级和核心观点 投资评级和目标价格 - 报告给予公司"买入"评级,目标价格为31.65元,较当前价格24.72元有28.0%的上涨空间[6][7] 核心观点 1. 公司基盘产品快速放量,收入利润双增长 - 2024年1-6月,公司轻客车型销量同比增长14.78%,皮卡同比增长33.43%,SUV同比增长3.8%,综合销量同比增长9.11%[4] - 受高价值量皮卡、SUV新品进入带动,以及轻客盈利性产品快速增长,公司实现收入增长显著快于销量增长,利润增长高于收入增长[4] 2. 公司积极布局电动智能化转型 - 公司自2017年开始布局新能源汽车,2019年即以商用化场景为基础大力推进纯电动整车研发与销售,并与优势合作伙伴研发氢燃料、甲醇燃料整车技术[5] - 在智能驾驶领域,公司自2020年起与华为、腾讯等合作开展智能网联相关业务,2021年与自动驾驶初创企业文远知行合作,推出L4级无人同城货运产品"Robovan"[5] 3. 公司未来3年业绩预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为382.57亿元、427.47亿元、465.81亿元,归母净利润分别为18.23亿元、21.29亿元、24.76亿元[6] - 对应基本每股收益分别为2.11元、2.47元、2.87元,PE分别为11.02倍、9.43倍、8.11倍[6]

江铃汽车业绩分析 - 上半年实现营业总收入179.2亿元，同比增长16.14%[2] - 归属于上市公司股东的净利润8.95亿元，同比增长22.77%[2] - 销售159,677辆整车，包括38,274辆轻型客车、28,982辆卡车、36,579辆皮卡、55,842辆SUV，总销量较上年同期上升9.11%[2] - 利润总额和归属于上市公司股东的净利润较上年同期分别上涨56%和22.77%，主要是由于销量增长、严控费用及本期确认了增值税进项加计抵减带来的利润增加[2] 瑞玛精密新能源汽车业务 - 获得国内某新能源汽车头部企业的混动车型平台项目离合器外支架及内毂产品的定点供应商[7] - 预计项目产品模具开发费用合计517万元（未税），产品销售额合计约1.07亿元（未税）[7] - 围绕自动驾驶、智能座舱等领域开发、制造并销售相关精密结构件产品[9] - 重点开发座椅类产品（金属件及电子件）、空气悬挂产品及新能源电池包产品项目[10] 中天精装投资半导体业务 - 全资子公司拟投资FCBGA（ABF)高端IC载板公司科睿斯半导体[12] - 科睿斯拟定的主营业务为FCBGA（ABF)高端载板的生产和销售，主要应用于CPU、GPU、AI及车载等高算力芯片的封装[12] - 目的是对公司进行产业结构的优化、新业务新产业的培育和尝试[12]

2024年上半年营收相关 - 2024年上半年营收179.20065801亿元较去年同期增长16.14%[4] 2024年上半年销售相关 - 2024年上半年总销售159677辆较去年同期增长9.11%[5] 2024年上半年利润相关 - 2024年上半年营业利润5.58002131亿元较去年同期增长60.06%[4] - 2024年上半年税前利润较去年同期增长56%[6] - 2024年上半年归属于公司股东的利润较去年同期增长22.77%[4] - 2024年上半年扣除非经常性损益后归属于公司股东的净利润较去年同期增长94.19%[4] 2024年6月30日资产相关 - 2024年6月30日总资产298.74677888亿元较2023年12月31日增长2.52%[4] 2024年6月30日股东权益相关 - 2024年6月30日归属于公司股东的股东权益106.55967834亿元较2023年12月31日增长2.95%[4] 2024年上半年每股收益相关 - 2024年上半年每股收益1.04较去年同期增长22.77%[4] 2024年上半年加权平均净资产收益率相关 - 2024年上半年加权平均净资产收益率8.29%较去年同期上升0.70个百分点[4]

会议主要讨论的核心内容 - 公司5月份的产销情况整体呈现增长态势,其中轻客市场表现较好,主要受益于新品上市和价格调整 [1][2] - 皮卡市场销量保持较好水平,包括国内销售和出口 [1][2] - 轻客市场竞争形势较为严峻,受到低端化和新能源化的挤压,公司预计全年基本持平 [4][5] - 公司正在推进新能源产品的探索和创新,但目前销量较低,传统燃油车型仍是主力 [6] - 公司正在加快福特纵横渠道的建设,预计年底将达到180家左右 [9] - 新车型Bronco的订单较多,但受到一些进口零部件供应的影响,目前主要集中在交付 [9][10] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问者询问** Bronco车型的5月份销量情况如何 [9] **回答** Bronco车型5月份销量大约为1000台左右,主要集中在交付订单,受到一些进口零部件供应的影响 [9][10] 问题2 **提问者询问** SUV产品线5月份产量同比下滑10%的原因 [10][11] **回答** SUV产品线5月份产量下滑主要是由于生产节奏和库存影响,与Bronco车型无关 [11] 问题3 **提问者询问** 公司2025年新车型规划情况 [11] **回答** 公司2025年计划推出几款全新车型,包括电动轻卡、电动轻客以及出口项目等 [11][12]

会议主要讨论的核心内容 - 公司5月份的产销情况整体呈现增长,新品带动传统市场业务也保持温和增长 [1][2] - 轻客市场销量同比增长,主要得益于公司对老产品价格调整的影响 [1][2] - 皮卡市场销售保持较好态势,包括国内市场和出口 [1][2] - 轻客出口主要集中在越南,出口量相对较小 [3] - 轻客价格调整对利润率影响有限,公司细分产品利润率仍相对较高 [3][4] - 轻卡市场竞争形势严峻,受低端化和新能源化挤压,公司预计全年基本持平 [4][5] - 公司正在探索新的轻卡商业模式,如高端轻卡"凯运家",但目前销量较低 [6] - 皮卡"游侠"和"猎马"等老产品销量和盈利状况基本持平 [6][7][8] - 公司正在加快福特纵横渠道建设,预计年底达到180家左右 [9] - 新车型Bronco交付受供应链影响,但公司正在采取措施保障交付 [9][10] - 公司正在规划2025年新车型,包括全新电动轻卡和轻客 [11] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问者询问** 轻卡市场竞争形势严峻,公司是否考虑下半年调整价格来推动销量 [5] **回答者回应** 公司会根据市场竞争情况来考虑是否调整价格,同时也要关注政策变化对市场的影响 [5] 问题2 **提问者询问** Bronco新车型的交付情况如何,产能是否足够 [9][10] **回答者回应** Bronco交付受到供应链进口件的影响,但公司正在采取措施保障交付,产能方面没有问题 [10] 问题3 **提问者询问** 公司2025年有哪些新车型规划 [11] **回答者回应** 公司正在规划2025年推出全新电动轻卡和轻客等新车型 [11]

证券代码： 000550 证券简称： 江铃汽车 公告编号： 2024—021 200550 江铃B 江铃汽车股份有限公司 关于参加江西辖区上市公司 2024 年投资者网上集体接待日活动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没 有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 为进一步加强与投资者的互动交流，江铃汽车股份有限公司（以下简称“公 司”）将参加由江西省上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办的“2024 年江西辖区上市公司投资者集体接待日活动”，现将相关事项公告如下： 本活动将采用网络远程的方式举行，投资者可以登录“全景路演”网站 （http://rs.p5w.net/），或关注微信公众号：全景财经，或下载全景路演 APP，参 与本次互动交流，活动时间为 2024年5月 17日（周五）15:00-17:00。届时公司 高管将在线就公司 2023年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况、融资计划、 股权激励和可持续发展等投资者关心的问题，与投资者进行沟通与交流，欢迎广 大投资者踊跃参与。 特此公告。 江铃汽车股份有限公司 董事会 2024年5月14日 ...