财务数据 - 公司2024年上半年营业收入为962,046,634.68元，同比增长6.10%[10] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为132,405,621.91元，同比增长2.11%[10] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为132,082,666.81元，同比增长19.24%[10] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为390,731,266.05元，同比增长19.39%[10] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.1707元/股，同比增长2.15%[10] - 公司2024年上半年加权平均净资产收益率为2.57%，同比下降0.03个百分点[10] - 公司2024年上半年总资产为6,434,238,467.45元，较上年度末增长2.14%[10] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净资产为5,170,874,993.21元，较上年度末增长1.35%[10] 业务发展 - 公司作为中国通用航空运营服务领军企业，深耕直升机应用各细分领域，依托40年安全运营经验，不断取得突破创新[14] - 公司积极谋划低空经济事业发展，聚焦专业领域，深化战略布局，推出"中信海直"低空出行服务平台，开通深圳-珠海、舟山-东极岛航线[14] - 公司传统业务稳中有序不断提升，把握中海油"七年行动计划"黄金窗口期，持续固海油服务飞行量，成功开拓引航市场[14] - 公司践行社会责任服务国家战略，执行多项应急救援任务，圆满完成国家第40次南极科考飞行保障任务和第14次北极科考飞行保障任务[14] - 公司品牌影响力卓越，积极践行社会责任，提升管理水平和综合服务保障能力，是国内外广受认可的安全运营服务标杆[15] - 公司拥有丰富的综合服务经验，在海上石油、应急救援、通航维修、海上风电及陆上通航等领域持续发力[15] - 公司安全规范的生产作业能力突出，累计安全飞行超过50万小时，创造了国际同行业中的卓越安全记录[15,16] - 公司机队和基地规模领先，运营93架直升机和11架无人机，拥有4个直升机场和多个基地及起降点[16] - 公司拥有203名飞行员和424名维修人员的卓越专业人才队伍[16] - 公司持续深化改革，力争高质量发展，荣膺"深圳知名品牌""湾区知名品牌"[14] 财务数据分析 - 报告期海上石油业务收入同比增加6.10%[17] - 报告期作业量增加,导致飞机保障费、航油航材消耗等成本同比增加5.33%[17] - 报告期人工费、办公费、交际应酬费等销售费用同比减少20.90%[17] - 报告期汇兑损失同比减少,财务费用同比减少29.28%[17] - 报告期研发投入同比减少56.14%[17] - 报告期经营活动产生的现金流量净额同比增加19.39%,主要是客户回款增加和购买商品、接受劳务支付的现金减少[17] - 报告期投资活动产生的现金流量净额同比增加42.58%,主要是购建直升机、四大部件及高价周转件等长期资产支付的现金减少[17] - 报告期通航运输业务收入占营业收入的98.69%,同比增加6.93%[18][19] - 报告期深圳地区收入占比50.45%,同比增加27.12%[18][19] - 报告期长期股权投资同比增加0.29%,主要是按权益法确认的长期股权投资收益[20][21] 募集资金使用 - 公司2024年上半年累计使用募集资金89,469.97万元，剩余募集资金可使用余额为19,206.39万元[26] - 飞机购置项目已完成既定购置计划，节余募集资金59,400,177.32元将永久补充流动资金[29] - 航材购置及飞机维修项目累计投入27,032.57万元，投资进度59.17%[28] - 偿还有息负债及补充流动资金项目累计投入32,437.40万元，投资进度100%[28] 子公司经营情况 - 公司主要子公司海直通用航空有限责任公司营业收入为143,814,155.72元，净利润为11,261,258.34元[33] - 公司主要子公司中信海直通用航空维修工程有限公司营业收入为14,706,249.80元，净利润为526,530.88元[33] - 公司主要子公司中信海直航空科技有限责任公司营业收入为49,901.85元，净利润为119,047.58元[33] - 公司主要子公司中信海直航空发展有限责任公司营业收入为0元，净利润为-1,652,238.70元[33] - 公司主要子公司华夏九州通用航空有限公司营业收入为2,241,698.11元，净利润为-5,125,240.73元[33] 未来发展规划 - 公司将不断优化业务结构,聚焦核心业务,积极开拓国内外多样化市场机会,发展港口引航、海上风电、通航维修、无人机等多元化业务[36] - 公司将进一步完善隐患排查和风险管理机制,制定详细的安全防控措施,为公司运营的平稳性提供保障[36] - 公司将优化员工结构,合理配置资源,提高现有人员的工作效率和公司运营效能,应对人才储备不足的风险[36] - 公司将继续谨慎管理财务融资风险,拓宽融资渠道,努力降低融资成本,确保公司财务状况的稳健[37] 其他重要事项 - 公司2024年第一次临时股东大会和2023年度股东大会的决议情况[39] - 公司新任命井学军为副总经理[40] - 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[41] - 公司致力于为员工提供安全、健康、卫生的工作环境和生活条件[42] - 公司实施绿色管理，设立节能管理制度，逐步推进能源管理工作[42] - 公司通过保障海上风电运维业务，支持国家清洁能源新兴产业的发展[42] - 公司积极参与政府组织的能源管理培训，提高管理人员的专业素养[42] - 公司积极投身社会公益，2024年上半年购买扶贫产品60余万元，为武汉地区捐款5万元[43] - 公司及公司控股股东、实际控制人的诚信状况良好[46]

中信海直交流纪要总结 行业和公司概况 1. 中信海直是一家拥有10年投资银行从业经验的资深研究分析师,专注于上市公司和行业研究。[1] 2. 公司主要从事通航业务,以直升机运营为主,竞争对手有南航通航、中国通航等企业。[2] 3. 公司目前拥有93架直升机,机型包括S92、AW139等全球先进机型。[2] 4. 公司的主要业务是海上石油运输,占比接近70%,其余30%由南航通航、中国通航等企业承担。[2] 5. 公司是一家全场景、全牌照的运营商,符合运营规范,在低空经济下游有很大优势。[7] 核心观点和论据 1. 单独运营一个通用机场一定是亏损的,需要依托于业务的发展。[2] 2. 公司在低空经济领域处于2.0版本,正在发展有人和无人融合,而其他地区大都处于1.0版本。[9] 3. 公司目前主要在深圳发展低空经济,深圳有庞大的无人机产业集群,发展低空经济有得天独厚的优势。[9] 4. 公司在eVTOL领域保持观望态度,会跟主流厂商如德国Lilium保持合作,帮助其申请适航认证、设计路线等。[2] 5. 公司在救援、海油服务等业务定价时,会先确定机型,然后按照固定月租+飞行小时数收费,符合行业特点。[5][6] 6. 公司目前没有采取套期保值措施,原油价格上涨会跟客户谈涨价。[6] 7. 公司作为第三方运营商,在eVTOL主机厂做运营和设计云调度系统方面有优势,因为主机厂还在摸索运营模式。[11] 其他重要内容 1. 公司目前在全国拥有4个自有A1级通用机场,分别位于深圳南头、天津塘沽、湛江坡头、海南东方,跑道长度600米以上。[1] 2. 公司在浙江设有分公司,负责岛际飞行业务。[1] 3. 公司有一架5座直升机,提供深圳上空观光游览业务,但上座率并不高。[3] 4. 公司在低空经济领域的下游业务,如外卖配送等,都有很大优势。[7] 5. 公司所在的深圳已被列为13个无人驾驶航空试验区之一,民航局预计今年会对外公布无人机空中交通管理的法规。[13] 6. 目前真高120米以下的微轻小型无人驾驶航空器可以不进行报备,但需要进行身份信息和位置信息广播,120-300米的空域管制措施还在探索中。[14]

业绩总结 - 公司在2024年一季度实现归母净利润0.84亿元，同比增长21.7%[1] - 公司24Q1营业收入达到4.57亿元，同比增长13.0%[1] - 公司24Q1毛利率为19.6%，同比提升4.4个百分点，归母净利率为18.3%，同比提升1.3个百分点[1] - 公司24Q1营业成本为3.68亿元，同比增长7.2%，三费率为7.6%，同比提升2.2个百分点[2] 未来展望 - 公司认为低空经济具备产业发展快车道的要素条件，包括顶层设计、产业配套和财政补贴[3] - 公司预期在低空经济浪潮下将获得三重受益逻辑及发展潜力，包括开拓C端消费市场、大国央企战略新兴和参与新型低空运营网络标准建设[3] - 公司维持2024-2026年盈利预测，预计实现归母净利2.7、3.2亿和3.7亿，对应EPS分别为0.35、0.41、0.48元[4] 新产品和新技术研发 - 公司强调中信海直是低空经济运营层核心企业，具备开拓第二增长曲线的能力与潜力[3] - 公司作为核心运营层企业，强调推荐评级，预计公司或有望参与到新型低空运营网络标准的建设中[4] 市场扩张和并购 - 中信海直2024年一季度营业收入为4.57亿元，同比增长13.0%[5] - 预测2026年营业总收入为2,542百万元，同比增长9.6%[6]

财务业绩 - 公司2024年第一季度营业收入为4.57亿元，同比增长12.96%[5] - 公司2024年第一季度归属于上市公司股东的净利润为8,354.22万元，同比增长21.69%[5] - 公司2024年第一季度基本每股收益为0.1077元，同比增长21.69%[5] - 公司2024年第一季度营业收入为4.57亿元，同比增长13.0%[18] - 公司2024年第一季度净利润为8,426万元，同比增长28.9%[18,19,20,21] - 公司2024年第一季度研发费用为1,095万元，占营业收入的0.24%[20] 现金流 - 公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为42,408.25万元，同比增长104.76%[10] - 2024年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为72,856.81万元[22] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为42,408.25万元[22] - 2024年第一季度期末现金及现金等价物余额为152,191.92万元[24] - 2024年第一季度收到的税费返还为0.20万元[22] - 2024年第一季度收到其他与经营活动有关的现金为5,961.03万元[22] - 2024年第一季度支付其他与经营活动有关的现金为2,051.90万元[22] - 2024年第一季度支付其他与筹资活动有关的现金为8,561.63万元[23] 资产负债 - 公司2024年第一季度末货币资金余额为15.34亿元，较年初增加24.2%[18] - 公司2024年第一季度末应收账款余额为6.77亿元，较年初下降28.2%[18] - 公司2024年第一季度末存货余额为3.11亿元，较年初增加4.7%[18] - 公司2024年第一季度末资产总额为64.43亿元，较年初增加2.3%[18] - 公司2024年第一季度末负债总额为11.29亿元，较年初增加5.6%[18,19] - 公司2024年第一季度末归属于母公司所有者权益为51.85亿元，较年初增加1.6%[18,19,20,21] - 公司2024年第一季度长期股权投资较期初减少43.43万元，减幅100%[8] - 公司2024年第一季度其他应付款较期初减少4,242.89万元，减幅42.02%[8] - 公司2024年第一季度租赁负债较期初增加9,843.61万元，增幅33.93%[8] 费用 - 公司2024年第一季度税金及附加较上年同期增加45.13万元，增幅47.80%[9] - 公司2024年第一季度研发费用较上年同期减少114.06万元，减幅51.02%[9] - 公司2024年第一季度财务费用较上年同期增加1,021.31万元，增幅169.69%[9] - 2024年第一季度购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为3,992.41万元[23] - 2024年第一季度支付给职工以及为职工支付的现金为14,685.87万元[22] - 2024年第一季度支付的各项税费为1,118.85万元[22] 政府补助 - 子公司海直通航于2024年1月收到2024年通用航空发展专项资金补贴24,550,000元[16] - 公司于2024年3月收到2024年民航发展专项资金补贴共28,980,000元，其中包括通用航空发展专项补贴28,900,000元，支线航空补贴80,000元[16] 重大事项 - 公司与空客直升机公司就8架H225型直升机停飞导致的损害、成本以及经济损失等相关事项于2018年11月28日签署《和解协议》[15] - 公司及控股股东共同作为合同一方，与深圳市南山区相关方于2018年11月签署了《关于南头直升机场搬迁项目补偿框架协议》，并于2020年1月签署了《南头直升机场搬迁项目补偿协议书》[15] - 公司对非公开发行项目中的飞机购置项目进行结项，已完成6架H135直升机采购，累计支付飞机购买款24,059.98万元，节余募集资金约5,940.02万元将永久补充流动资金[16] - 公司决定对子公司海直发展进行解散清算并注销[16] 关联交易 - 公司与华融金融租赁股份有限公司开展关联交易，租赁3架AW139型直升机，租期15年，每架不含税月租金为592,235.28元人民币，15年租金共计319,807,051.20元人民币[16] - 公司与中企通信开展关联交易并签订《中信海直私有云平台项目合同》，中企通信向公司提供私有云平台建设等服务，合同价款总计650万元[16]

欧线集运指数 - 欧线集运指数早盘大涨超8%，再创上市以来新高，航运概念股逆市上涨[1] - 马士基宣布提涨5月欧线运费，上海至鹿特丹运价调整为1975/3800，较上周有显著提高，达飞紧随其后，宣布自5月1日起提涨欧线运价至2200/4000，市场分析称其他船运公司也可能继续跟进[2] 交通运输ETF - 交通运输ETF（159666）跟踪中证全指运输指数，其涵盖了A股市场包括物流、铁路公路、航运港口、机场等，能够充分反映出A股运输行业上市公司的整体表现[3] 华创证券观点 - 华创证券表示，红海扰动为市场提供额外支撑，中期全球炼厂产能东移或将推动运输航线重构，而运力增速预计维持低位，看好成品油运景气度延续向上，集运供给格局明确，运价或呈现见底信号，未来随着经济复苏，在运力增长相对稳定的情形下，有望释放运价弹性，干散货运输市场运力维持低速增长，全球贸易态势有望向好，航运业全面投资机会或将至，看好油轮基本面+风险资产溢价双重叠加的大周期投资机会[4]

分组1 - 沪深股通今日大幅净卖出，贵州茅台净买入居首[1] - 中信银行净卖出居首[1] 分组2 - 有色金属板块主力资金净流入居首[5] - 电新板块主力资金净流出居首[5] 分组3 - 煤炭ETF(515220)成交额环比增长123%位居首位[8] - 沪深300ETF(510300)成交额位居首位[8]

近期，赫伯罗特、中远海运等多家行业巨头调升运价。A股市场航运板块从3月以来持续走强，截至4月 17日，航运指数累计上涨11.49%。 从航运上市公司近期公布的2023年年报情况来看，多家上市公司净利润显著增长，海峡股份、中远海能 2023年净利润同比增长均超120%，渤海轮渡2023年净利润同比增长超50%。 机构认为中国航运业经营状况趋好，二季度航运市场有望持续向上修复，航运业全面投资机会或将至。 交通运输ETF（159666）二级市场价格创今年以来新高，成分股中信海直涨停，盛航股份、海峡股份涨 超1%。 交通运输ETF（159666）跟踪中证全指运输指数，其涵盖了A股市场包括物流、铁路公路、航运港口、 机场等，能够充分反映出A股运输行业上市公司的整体表现。 华创证券表示，红海扰动为市场提供额外支撑，中期全球炼厂产能东移或将推动运输航线重构，而运力 增速预计维持低位，看好成品油运景气度延续向上。集运供给格局明确，运价或呈现见底信号，未来随 着经济复苏，在运力增长相对稳定的情形下，有望释放运价弹性。干散货运输市场运力维持低速增长， 全球贸易态势有望向好。航运业全面投资机会或将至，看好油轮基本面+风险资产溢价双 ...

公司基本信息 - 公司股票代码为000099[7] - 公司注册地址为深圳市罗湖区清水河街道清水河社区清水河一路112号罗湖投资控股大厦塔楼2座901[7] - 公司法定代表人为杨威[7] 公司财务数据 - 公司2023年度营业收入为1,969,711,527.10元，较2022年增长9.54%[8] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为239,123,149.46元，较2022年增长23.11%[8] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为583,176,759.44元，较2022年下降1.97%[8] - 公司2023年基本每股收益为0.31元，较2022年增长24.00%[8] - 公司2023年加权平均净资产收益率为4.77%，较2022年增长0.74%[8] 业务发展 - 公司通用航空行业进入加速发展期，公司持续保持行内领先水平[14] - 公司2023年作为国内通用航空行业领先企业，持续为客户提供优质、稳定的服务[14] - 公司2023年作为中央电视台航拍转播服务团队，圆满保障了亚运会、残运会、大运会和进博会的拍摄任务[14] 财务运营 - 公司2023年第四季度营业收入为561,271,208.73元，同比增长10.9%[11] - 公司2023年第四季度归属于上市公司股东的净利润为44,738,843.04元[11] - 公司2023年第四季度经营活动产生的现金流量净额为208,672,456.33元[11] 未来展望 - 公司未来发展展望：通用航空市场需求持续提升，行业整体水平提升，良性竞争增加，通航发展资源要素逐步完善[79] - 公司发展战略：公司将始终贯彻“向天空领海发展，做国家通航栋梁”为发展使命，打造国内领先、国际知名的通用航空综合服务提供商[79] - 公司经营计划：力争实现2024年度营业收入20亿元，继续优化降本增效，实现净利润提升，全年通用航空征候万架次率和不安全事件万架次率低于民航标准[79]

业绩总结 - 公司2023年实现归母净利润2.39亿元，同比增长23.1%[1] - 公司2023年营业收入为19.70亿元，同比增长9.5%[1] - 公司2023年毛利率为21.2%，同比提升0.9个百分点[1] - 公司2024年预计实现归母净利273百万元，同比增速14.0%[4] - 中信海直2023年营业收入持续增长，从2022年的17.98亿元增长至19.70亿元[5] - 2023年毛利率为21.2%，较去年同期略有增长，但毛利额达4.17亿元[5] - 归母净利润同比增长23.1%，达到2.39亿元[5] 未来展望 - 公司2024年预计实现归母净利273百万元，同比增速14.0%[4] - 中信海直2023年预计营业收入将逐年增长，2026年预计达到2,542百万元[8] - 预计2023-2026年ROE将逐年提升，2026年预计达到6.2%[8] - 2023年经营活动现金流为583百万元，2026年预计将增长至564百万元[8] 公司业务 - 公司产业链涵盖制造端、应用端和保障维修，涉及多家相关企业[6] - 中信海直在低空经济产业链中扮演运营角色，与其他公司合作支持系统[7] 团队信息 - 吴一凡是中信海直交通运输组副所长，具有丰富的行业研究经验[9] - 中信海直分析师团队在交通运输行业多次获得各类分析师奖项[10] - 吴晨玥是中信海直研究员，具有安永咨询战略与交易咨询部工作经验[11] - 黄文鹤是中信海直研究员，具有远洋资本股权投资业务中心工作经验[12] - 李清影是中信海直助理研究员，具有新加坡南洋理工大学经济学硕士学历[13] - 梁婉怡是中信海直助理研究员，具有浙江大学金融硕士学历[14]

营业收入及净利润 - 2023年第三季度，中信海洋直升机股份有限公司营业收入为501,693,624.02元，同比增长4.02%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为64,716,812.99元，同比增长53.39%[5] - 公司本期营业总收入为1,408,440,318.37元，较上期增长[22] - 公司本期净利润为175,067,676.22元，较上期增长[22] - 2023年第三季度，中信海洋直升机股份有限公司营业利润为239.37亿元，较上期191.83亿元增长24.8%[23] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为374,504,303.11元，较上年同期减少34.29%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为374.50亿元，较上期569.91亿元下降34.3%[24] - 筹资活动产生的现金流量净额为-578.79亿元，较上期-331.10亿元下降74.7%[25] 资产负债情况 - 公司流动资产为2,664,144,907.12元，较年初下降[20] - 公司非流动资产合计为3,536,580,522.26元，较年初持平[21] - 公司资产总计为6,200,725,429.38元，较年初略有下降[21] - 公司流动负债合计为564,982,004.58元，较上期下降[21] - 公司非流动负债合计为448,101,503.11元，较上期下降[21] - 公司所有者权益合计为5,187,641,921.69元，较上期略有增长[22] 其他 - 公司获得2023年民航发展专项资金补贴共27,350,000元[18] - 公司普通股股东总数为60,514，中国中海直有限责任公司持股比例为30.18%[15] - 公司前十名股东中，中国中海直有限责任公司持有234,119,474股人民币普通股[16]