公司经营情况 - 近年来公司坚持聚焦移动通信主业，营业收入规模持续增长，整体经营稳步向好[1] - 2023年公司实现营业收入超过78亿元，同比增长约13.5%，全年实现归母净利润减亏约3.2亿元，经营业绩进一步改善[2] 科技创新举措 - 公司将继续紧跟5G、6G技术前沿，贯彻"标准引领"战略，以"掌握核心技术、关键技术"为指引，保持研发投入强度，优化科技人才激励机制，推进新产品开发、新技术研发，加快创新成果转化，提高研发投入的产出效益[3] 市场拓展方向 - 国内运营商市场，助力运营商"信号升格"及5G-A商用部署，打造优质网络，提升市场份额和市场地位 - 国际市场，持续加强营销服务体系能力建设，紧抓"一带一路"机遇，打造稳定产粮区，提升国际业务收入规模及占比 - 行业应用及新业务市场，聚焦重点行业和价值客户，增强关键领域解决方案系统输出能力，推动业务规模和行业市场地位双提升[4] 通感一体化技术应用 - 通感一体化系统能够把5G-A网络的基站节点甚至整个网络变成高智能高精度的传感器和服务器，实现低空目标的检测与追踪、环境检测与重构、姿态与微形变检测等，为低空经济提供全域的、可持续的、智能的网络覆盖和感知能力[5][6][7] - 公司是IMT-2030(6G)推进组通信感知一体化任务组副组长单位，积极推进通感一体化的标准制订、技术及产品验证[6] - 公司已推出高性能自发自收通感一体化基站，打造了4.9G频段通感一体AAU、感知处理板、智能融合板一体化平台，并在广东清远完成了5G-A通感一体低空飞行应用试点[7] 市值管理 - 公司将积极落实国资委关于市值管理的工作要求，把公司经营业绩提升作为市值管理的根基，聚焦公司主业，持续提升发展质量 - 不断完善公司治理体系，加强投资者关系管理，推动公司内在价值与市场价值的共同成长[8] 2024年经营目标 - 2024年公司将着力提升发展质量，以经营效益改善为中心任务，努力实现营业收入规模的稳健增长，预计2024年度营业收入增长率5%-10%，同时力争实现扭亏为盈[9]

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 电信运营/信息技术 [ Table_Main[信ITnaf 科bol]e 移_Ti动tle]- U(688387) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 下游投入放缓承压，研发成果显著 目标价格： 7.56 上次预测： 10.82 公 ——2023年报及2024 年一季报点评 当前价格： 6.11 司 王彦龙(分析师) 黎明聪(分析师) 2024.05.06 更 010-83939775 0755-23976500 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 wangyanlong@gtjas.com limingcong@gtjas.com 证书编号 S0880519100003 S0880523080008 52周内股价区间（元） 5.33-8.69 报 总市值（百万元） 20,889 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 3,419/667 下调盈利预测，下调目标价，维持增持评级；业绩低于预期，下游投入放缓；研发成 流通 B股/H股（百万股） 0/0 流通股比例 20% 果显著，推动降本增效。 日均成交量（百万股） ...

业绩总结 - 公司23年实现营业收入78.48亿元，同比增长13%[1] - 公司24年一季度实现营业收入9.69亿元，同比减少29%[1] - 公司23年研发投入13.8亿元，同比增长3%[1] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为600万元、2.81亿元、4.09亿元[2] - 公司财务数据显示，2024年营业收入为8.76亿元，归属母公司净利润为6.00万元，市盈率为3,392.98[3] - 2026年预计公司营业收入将达到11,104.94百万元，较2022年增长约60.4%[4] - 2026年预计公司净利润将为401.61百万元，较2022年增长约160.9%[4] - 公司2026年的ROE预计将达到5.65%，较2022年增长约15.4%[4] 未来展望 - 公司23年研发投入13.8亿元，不断布局5.5G、6G以及卫星领域[1] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为600万元、2.81亿元、4.09亿元[2] - 2026年预计公司营业收入将达到11,104.94百万元，较2022年增长约60.4%[4] - 2026年预计公司净利润将为401.61百万元，较2022年增长约160.9%[4] - 公司2026年的ROE预计将达到5.65%，较2022年增长约15.4%[4] 其他新策略 - 天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易[10] - 天风证券的股票投资评级包括买入、增持、持有和卖出四个等级[11] - 天风证券的行业投资评级包括强于大市、中性和弱于大市三个等级[11]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2023年实现营业收入78.48亿元,同比增长13%;归母净利润-3.57亿元,同比减亏约3.17亿元,好于快报的-3.7亿元 [1] - 2024年一季度实现营业收入9.69亿元,同比减少29%;归母净利润-1.59亿元,同比减少524%,主要是由于电信运营商建设计划放缓及受宏观环境影响 [1] 业务板块表现 - 系统设备收入23.1亿元,同比增长26%,毛利率36%,同比提升2.6个百分点,公司份额有较大提升 [1] - 天馈设备收入11.3亿元,同比增长6%,毛利率18%,同比提升1个百分点 [1] - 室内设备收入5.1亿元,同比增长25%,毛利率13%,同比降低1.5个百分点 [1] - 行业专网设备及其他收入5.7亿元,同比增长23%,毛利率35%,同比提升1.9个百分点 [1] - 移动通信一体化服务收入28.6亿元,同比增长3%,毛利率11%,同比下降0.8个百分点 [1] - 移动通信网络运维服务收入4.5亿元,同比增长25%,毛利率14%,同比下降1.5个百分点 [1] 未来发展方向 - 公司持续加大5G-A、6G以及卫星领域的布局和投入 [1][2] - 5G-A第一个版本(R18)标准预计于2024年冻结并将启动商用,有望在2025年全面商用 [2] - 在卫星互联网领域,公司持续推动标准体制创新,保持在标准制定方面的领先优势,已有多项产品进入产品验证阶段 [2] 财务预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为600万元、2.81亿元、4.09亿元 [1] - 公司移动通信设备国内份额提升,不断布局5.5G、6G以及卫星领域,培育新增长点 [1]

2023年年度报告 公司代码：688387 公司简称：信科移动 中信科移动通信技术股份有限公司 2023 年年度报告 ...

2024年第一季度报告 证券代码：688387 证券简称：信科移动 中信科移动通信技术股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...

报告公司投资评级 - 维持增持评级 [1] 报告的核心观点 业绩符合预期，减亏效果显著 - 公司发布2023年度业绩快报，归母净利润为-3.7亿元，符合此前预期 [1] - 公司盈利能力持续改善，主要受益于公司加强开拓市场，在国内运营商市场中，公司无线主设备、基站天线业务保持稳定增长，市场竞争力持续提升 [1] 产业规划频出，看好卫星通信业务前景 - 近日,多个地区和部门发布了卫星相关的产业规划政策,包括北京、工信部、山东等 [1] - 我们认为卫星通信是国家重要发展方向,公司在低轨卫星通信技术的能力优秀,有望在发展中占得先机 [1] 财务数据总结 营收和利润情况 - 2023年营业收入预计为87.21亿元,同比增长26% [1] - 2023年归母净利润预计为-3.67亿元,同比减亏46% [1] 盈利能力指标 - 2023年毛利率预计为22.2%,EBIT率为-3.8% [1] - 2023年净资产收益率为-5.6% [1] 现金流和资产负债情况 - 2023年自由现金流为-5.32亿元 [2] - 2023年资产负债率为54.2%,净负债率为118.4% [2]

2023年第三季度报告 证券代码：688387 证券简称：信科移动 中信科移动通信技术股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务 信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...

2023年半年度报告 公司代码：688387 公司简称：信科移动 中信科移动通信技术股份有限公司 2023 年半年度报告 ...

2023年第一季度报告 证券代码：688387 证券简称：信科移动 中信科移动通信技术股份有限公司 2023 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...