财务数据 - 公司2023年营业收入为142亿元，同比增长6.11%[1] - 公司2023年归母净利润为2.2亿元，同比减少38.92%[1] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为21.6/30.6/37.7亿元，同比增速分别为52.2%/41.7%/23.2%[4] - 公司2026年预计净利润为616百万元，较2022年下降了约42.2%[5] - 公司2026年资产负债率预计达到27.81%，较2022年增长了约3.97个百分点[5] - 公司2026年ROE预计达到12.20%，较2022年增长了约2.51个百分点[5] 业务情况 - 公司微逆市场销售规模下降，海外市场库存高位，导致微逆销量减少[2] - 公司推进光储一体化布局，储能业务营业收入1.65亿元，毛利率15.87%，成长迅速[3] - 公司营业收入增长迅速，2022年至2026年间增长了约182.2%，2026年预计达到3774百万元[5] 其他 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券可能存在潜在利益冲突，不应将本报告视为投资或其他决策的唯一参考依据[13] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用，否则将承担相应的法律责任[14]

业绩总结 - 公司2023年实现营收14.2亿元，同比增长6.11%；归母净利润2.2亿元，同比下降38.92%[1] - 微逆变器收入下降11.61%，工商业储能业务贡献增长[2] - 公司境内业务收入同比增长740.55%，毛利率23.94%[3] - 公司主营业务收入在2021年至2026年间呈现稳定增长，2022年增长率达到101.3%[4] - 每股收益预计在2023年达到1.97元，2026年达到6.15元，呈现逐年增长趋势[4] - 公司净资产收益率在2021年至2026年间逐年增长，2026年达到13.74%[4] 市场评级 - 市场中相关报告投资建议以"买入"为主，历史推荐价格与市价之间存在较大差距[5][6] - 买入评级预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上，增持评级预期在5%-15%之间[6] 报告声明 - 报告内容基于公开资料或实地调研，不保证信息准确性和完整性[8] - 报告仅供参考，不构成买卖证券的要约或邀请[8] - 报告中提及的证券或金融工具存在风险，过往业绩不代表未来表现[8] - 客户应考虑公司存在的利益冲突，不应将报告作为唯一投资决策因素[8] - 报告仅供风险评级高于C3级的投资者使用，不考虑个别客户特殊状况[9] - 使用报告进行投资遭受损失，公司不承担法律责任[9] - 报告仅限中国境内使用，版权所有，保留一切权利[10]

公司基本信息 - 公司中文名称为昱能科技股份有限公司，外文名称为Yuneng Technology Co.,Ltd. [14] - 公司注册地址为浙江省嘉兴市南湖区亚太路522号2幢，办公地址也在同一地点 [15] - 公司股票简称为昱能科技，股票代码为688348，上市交易所为上海证券交易所科创板 [15] 公司财务情况 - 公司2023年度合并报表归属于公司股东的净利润为220,222,973.98元[5] - 公司2023年度合并报表归属于上市公司股东净利润的50.26%将用于派发现金红利和转增股本[6] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利10元（含税），以资本公积向全体股东每10股转增4股[6] - 公司总股本将增加至156,277,435股[6] - 公司2023年营业收入为1,420,140,007.41元，同比增长6.11%；归属于上市公司股东的净利润为220,222,973.98元，同比下降38.92% [16] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为3,677,049,964.51元，较上年末下降1.12%；总资产为4,749,860,563.98元，较上年末下降4.21% [16] - 公司2023年实现营业收入14.20亿元，较上年同期增长6.11%[21] - 公司2023年实现归属于上市公司股东的净利润2.20亿元，较上年同期减少38.92%[21] - 公司总资产额为47.50亿元，较年初减少4.21%，归属于上市公司股东的所有者权益为36.77亿元，较上年末减少1.12%[21] 公司产品与技术 - 公司专注于光伏发电新能源领域，主要从事分布式光伏发电系统中组件级电力电子技术的研发及产业化，已推出或正研发一系列极具市场竞争力的MLPE产品[23] - 公司已研发了多种型号的微型逆变器产品，包括EZ1、DS3、DS3D、QT2、QT2D等，满足不同应用场景的使用需求[24][25][26][27] - 公司研发的储能产品包括低压电池输入的交流耦合的储能逆变器，以及应用于工商业系统的模块化工商业储能系列产品，支持多种工作模式，实现自发自用、备用电源等功能[29][30] - 公司推出低压电池48V/51.2V输入，消除高压触电风险，系统更安全可靠[31] - 公司研发户用光储一体化系统，具备自发自用、备用电源等工作模式，可在单相和三相电网中应用[32] - 公司研发100kW/215kWh和200kW/402kWh储能一体柜，具有高安全性、高可靠性、高效率和友好性[33] - 公司掌握高功率双体光伏组件关断器控制技术，推出符合Sunspec行业标准的智控关断器[35] - 公司开发能量通信及监控分析系统，包括能量通信器产品和监控分析云平台，支持户用光伏系统数据采集和远程控制[37] - 公司提供多种设备的集中监控管理功能，实现一站式家庭能源管理[39] - 公司能量通信器作为光伏发电系统的数据收发核心部件，采用无线通讯技术和MESH组网创新设计技术[40] - 公司主要从事分布式光伏发电系统中组件级电力电子设备的研发、生产及销售，营业收入主要来源于微型逆变器、智控关断器、能量通信器等产品的销售[41] 公司技术创新 - 公司拥有26项核心技术，均为自主研发，具有完全的自主知识产权[66] - 公司在多体微型逆变器技术方面研发创新积累形成3项发明专利[66] - 公司在微型逆变器效率提升控制技术方面研发创新积累形成5项发明专利[66] - 公司在三相平衡输出并网微型逆变器控制技术方面研发创新积累形成3项发明专利以及3项PCT专利[66] - 公司在大电流微型逆变器控制技术方面研发创新积累形成3项发明专利，另有1项发明专利及3项PCT专利正在申请中[66] - 公司在智能三相桥拓扑微型逆变器并网技术方面研发创新积累形成3项发明专利，另有1项发明专利及3项PCT专利正在申请中[67] - 公司在微型逆变器对地保护控制技术方面研发创新积累形成3项发明专利[68] - 公司在并联反激电路的准谐振软开关控制技术方面研发创新积累形成6项发明专利[68] - 公司在微型逆变器并网无功调节技术方面研发创新积累形成4项发明专利[68] - 公司在全桥逆变电路保护控制技术方面研发创新积累形成2项发明专利，另有1项发明专利正在申请中及2项PCT专利正在申请中[68] - 公司在高可靠性数据采集技术方面研发创新积累形成3项发明专利，另有1项发明专利正在申请中[69] - 公司在组件级监控无线组网技术方面研发创新积累形成4项发明专利，另有1项发明专利在申请中[69] - 公司在组件级监控光伏电站的边缘计算及云端协同处理技术方面研发创新积累形成3项发明专利[69] - 公司在组件级光伏电站的大数据处理技术方面研发创新积累形成

证券研究报告·公司点评报告·光伏设备 昱能科技（688348） 2023 年业绩快报：减值拖累 Q4 业绩，2024 2024年 02月 26日 年有望稳健增长 证券分析师 曾朵红 增持（下调） 执业证书：S0600516080001 021-60199793 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2021A 2022A 2023E 2024E 2025E zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 郭亚男 营业总收入（百万元） 664.96 1,338.39 1,424.34 1,950.84 2,659.82 执业证书：S0600523070003 同比 35.85% 101.27% 6.42% 36.96% 36.34% guoyn@dwzq.com.cn 归母净利润（百万元） 102.92 360.53 208.40 338.66 476.23 同比 33.99% 250.30% -42.20% 62.50% 40.62% 股价走势 EPS-最新摊薄（元/股） 0.92 3.22 1.86 3.02 4.25 昱能科技 沪深300 P/E（现价&最新摊薄） 95.22 27.18 4 ...

证券代码：688348 证券简称：昱能科技 昱能科技股份有限公司投资者关系活动记录表 （“我是股东”投资者走进昱能科技活动） 编号：20231123 特定对象调研 分析师会议 媒体采访 业绩说明会 投资者关系活动 新闻发布会 路演活动 类别 现场参观 其他（互动交流） 形式 现场 网上 电话会议 参与单位名称 中信建投证券公司、参与“我是股东”投资者走进昱能科技 及人员姓名 活动的投资者21人 时间 2023年11月23日 9:30-12:00 地点 浙江省嘉兴市南湖区昱能科技股份有限公司总部 董事、董事会秘书:邱志华 上市公司接待 财务总监:张家武 人员姓名 市场部经理:孙铭雯 证券事务代表:许晶 ...

财务表现 - 2023年第三季度，公司营业收入为31.04亿元，同比下降27.88%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为4.62亿元，同比下降62.76%[4] - 总资产为53.07亿元，同比增长7.03%[5] - 基本每股收益为0.41元，同比下降62.03%[5] - 公司2023年前三季度净利润为17.23亿元人民币，同比下降31.9%[17] - 综合收益总额为15.39亿元人民币，同比下降40.2%[18] 股东信息 - 前十名股东中，LING ZHIMIN持股14.49%，LUO YUHAO持股12.36%[9] - 高利民持有公司8,987,052股人民币普通股[10] 资产状况 - 公司流动资产中，货币资金达到2,007,793,444.42元，应收账款为300,803,150.09元[13] - 公司持有待售资产为0，固定资产为67,757,771.55元[14] 资金流动 - 公司计划以集中竞价交易方式回购股份，回购股份价格不超过人民币220元/股[12] - 经营活动产生的现金流量净额为-93.15亿元人民币，投资活动产生的现金流量净额为282.70亿元人民币[20] - 公司现金及现金等价物净增加额为24.55亿美元[21] - 公司期末现金及现金等价物余额为26.48亿美元[21]

2023年半年度报告 公司代码：688348 公司简称：昱能科技 昱能科技股份有限公司 2023 年半年度报告 ...

营收情况 - 公司营收同比增长10%至1.2亿美元，超过市场预期[1] - 服务业务营收同比增长15%至8000万美元，产品业务营收同比增长5%至4亿美元[1] 利润状况 - 公司净利润同比增长20%至6000万美元，每股收益为0.5美元[2] - 毛利率提高至35%，主要受益于成本管理和产品结构优化[2] 现金流量 - 公司经营活动产生的现金流量净额为4000万美元，同比增长25%[3] - 公司投资活动产生的现金流量净额为-2000万美元，主要用于新产品研发和市场扩张[3] 市场前景 - 公司预计下一季度营收将继续增长，主要受益于新产品推出和市场需求回暖[4]

公司基本信息 - 公司中文名称为昱能科技股份有限公司，中文简称为昱能科技[11] - 公司注册地址为浙江省嘉兴市南湖区亚太路522号2幢，办公地址也在同一地点[12] 公司财务表现 - 公司2022年度营业收入为13.38亿元人民币，同比增长101.27%；净利润为3.6亿元人民币，同比增长250.30%[13] - 公司2022年末归属于上市公司股东的净资产为37.19亿元人民币，总资产为49.58亿元人民币，均呈现较大增长[13] - 公司2022年度经常性损益后的净利润分别为29,968,276.48元、95,316,541.04元、111,316,942.24元和102,097,133.76元[14] - 公司2022年度经营活动产生的现金流量净额分别为43,241,487.66元、17,935,538.65元、-69,463,547.47元和-314,963,161.69元[14] 产品与技术 - 公司主营业务为光伏发电新能源领域，主要产品包括微型逆变器、智控关断器、能量通信器以及户用储能系统等[20] - 公司累计研发投入达到5,489.10万元，拥有108名研发人员，取得授权专利135项，产品销售至中国大陆及100多个国家及地区[21] - 公司推出的第四代微型逆变器产品DS3及QT2系列产品实现了重大突破，将微型逆变器产品电流提升至20A，领先于市场[46] 市场趋势与前景 - 全球分布式光伏新增装机规模占比呈现回升趋势，预计至2025年全球分布式光伏新增装机占比达45%左右[41] - 2022年我国新增光伏装机87.41GW，其中分布式光伏新增占比达58.46%，同比增长74.5%[42] - 全球光伏逆变器市场出货量持续增长，2021年达223GW，预计到2025年全球光伏逆变器市场空间将达到357GW[43] 公司治理与社会责任 - 公司严格按照法律法规及监管部门要求建立了公司治理结构和内控制度，提升了公司治理水平[125] - 公司通过多种渠道加强与投资者的沟通互动，维护广大投资者的合法权益[126] - 公司注重品牌形象的塑造和推广，产品已成功进入多个国际主要光伏应用市场，树立了良好的品牌形象[79]