证券代码：688297 证券简称：中无人机 中航（成都）无人机系统股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-04 ☑特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 ☑业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 ☑现场参观 □其他 工银瑞信：张力涛 中信资管：杨晓宇 鑫元基金：费凡 鹏扬基金：邢皓 中信建投基金：钱博文 银华基金：胡晓晖 国泰基金：艾小军 参与单位名称 嘉实基金：王维 航证科创：刘琛、陈垚、李杰文 及人员 民生证券：赵博轩 兴业证券：石康 招商证券：廖世刚、战泳壮 广发证券：邵艺阳 天风证券：王泽宇 兴业证券：石砾 ...

中无人机（688297.SH）2024年一季报点评 存货较年初增长 30%；国内市场或将加速放量 2024年04月28日  事件：公司4月26日发布了2024年一季报，1Q24实现营收0.6 亿元， 推荐 维持评级 YoY-87.1%；归母净利润-0.3亿元，上年同期为0.6亿元；扣非归母净利润-0.4 当前价格： 39.70元 亿元，上年同期为0.6亿元。公司1Q24业绩低于市场预期，业绩下降主要是按 合同约定本期交付的产品数量较上年同期减少导致。 [Table_Author]  毛利率平稳但净利率有所下降；加大研发投入。利润率方面，公司1Q24毛 利率为27.1%，同比增长0.19ppt；净利率为-44%，上年同期为13.5%。1Q24 毛利率略有提升，但净利率同比下降较多，主要是销售、管理、研发等费用增长 较多导致。具体看费用情况，公司2024年一季度期间费用率为74.1%，同比增 长 64.3ppt。其中：1）销售费用率 5.3%，同比增长 4.68ppt；销售费用 325 万元，同比增长9.1%；2）管理费用率39.2%，同比增长34.49ppt；管理费用 分析师 尹会伟 0.2 亿元，同比增长 ...

2024年第一季度报告 证券代码：688297 证券简称：中无人机 中航（成都）无人机系统股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人张晓军、主管会计工作负责人徐俊芳及会计机构负责人（会计主管人员）张明朗保证 季度报告中财务信息的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04月 08日 中无人机（688297.SH） 利润端短期承压，主营业务增长潜力较大 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 增持（维持评级） 营业收入（百万元） 2,773 2,664 3,496 4,527 5,844 股票信息 增长率yoy（%） 12.0 -3.9 31.2 29.5 29.1 归母净利润（百万元） 370 303 382 447 544 行业 国防军工 增长率yoy（%） 25.2 -18.3 26.1 17.1 21.6 2024年4月3日收盘价（元） 37.43 ROE（%） 6.4 5.2 6.2 7.0 8.0 总市值（百万元） 25,265.25 EPS最新摊薄（元） 0.55 0.45 0.57 0.66 0.81 流通市值（百万元） 9,935.40 P/E（倍） 71.1 87.0 69.0 58.9 48.4 总股本（百万股） 675.00 P/B（倍） 4.6 4.5 4.3 4.1 3.9 流通股本（百万股） 265.44 资料来源：公司财报，长城证券产业金融研究院 近3月日均成交额（百 ...

证券代码：688297 证券简称：中无人机 中航（成都）无人机系统股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-03 ☑特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □其他 中泰证券：陈鼎如、姚婕 天风证券：王泽宇、吴居清 华安基金：金拓 中国人民养老保险：于文博 东方精工：张勖凯 华安证券：邓承佯 招商证券：战泳壮、廖世刚、杨献宇、杨岱东 参与单位名称 百年保险资管：别依田 鹏华基金：薛少龙 及人员 国调基金：徐可 东方自营：胡云芃 幂加和私募基金：齐泽胥 上海复胜资产：赵超 冠达泰泽：张丽 国盛证券：刘天祥、蔡梦琦、张维齐 国投瑞银：朴虹睿 ...

证券代码：688297 证券简称：中无人机 中航（成都）无人机系统股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-02 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 ☑业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □其他 参与单位名称 线上参与公司2023年度业绩说明会的全体投资者 及人员 2024年3月28日 时间 上海证券交易所上证路演中心 地点 （网址：http：//roadshow.sseinfo.com/） 董事长：张晓军 总经理：曾强 上市公司接待人 总会计师：徐俊芳 员姓名 独立董事：陈炼成 ...

证券研究报告：国防军工 | 公司点评报告 2024年3月18日 股票投资评级 中无人机(688297) 增持|下调 利润短期承压，国内业务放量有望带动业绩增长 个股表现  事件 中无人机 国防军工 10% 3 月 14 日，中无人机发布 2023 年年报。2023 年，公司实现营 4% -2% 收 26.63 亿元，同比下降 3.94%；归母净利润 3.03 亿元，同比下降 -8% 18.27%。 -14% -20%  点评 -26% -32% -38% 1、无人机系统相关产品收入下降导致营收同比下滑。2023 -44% 年，公司实现营收 26.63亿元，同比下降 3.94%。其中，无人机系统 -50% 2023-03 2023-05 2023-08 2023-10 2024-01 2024-03 及相关产品收入 25.58亿元，同比下降 6.24%；无人机技术服务收入 资料来源：聚源，中邮证券研究所 1.06亿元，同比增长136.37%。 2、市场需求及产品交付结构变化导致毛利率下滑。2023 年， 公司基本情况 公司实现综合毛利率 18.95%，同比下降 5.32pcts，主要是受市场需 最新收盘价（ ...

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收26.6亿元，YoY-3.9%[1] - 公司2023年四季度收入同比增长121.7%[2] - 公司2023年毛利率同比减少5.31ppt至19.0%[2] - 公司2023年无人机系统及相关产品营收25.6亿元，占比总收入96%[2] - 公司2023年无人机技术服务收入1.1亿元，同比增长136.4%[2] - 公司2023年直接材料成本为17.9亿元，同比减少3.8%[2] - 公司2023年期间费用率为7.2%，同比减少2.12ppt[3] - 公司预计24年关联采购额将增长62.3%[3] - 公司预测2024~2026年归母净利润分别为4.17亿元、5.70亿元、7.62亿元[3] - 2023年营业收入为2664百万元[4] - 2023年归属母公司股东净利润为303百万元[4] - 2023年每股收益为0.45元[4] - 2026年公司预计营业总收入将达到6,338亿元[5] - 2026年公司预计净利润率将达到12.03%[5] - 2026年公司预计每股收益将达到1.13元[5] - 2026年公司预计PE（市盈率）将降至34[5] - 2026年公司预计EV/EBITDA将降至27.24[5] 市场扩张和并购 - 公司预计24年关联销售额将减少45.9%[3] - 公司预计24年关联存款额将由7亿上调至20亿[3] 未来展望 - 公司预测2024~2026年归母净利润分别为4.17亿元、5.70亿元、7.62亿元，对应PE为63x/46x/34x，维持“推荐”评级[3]

公司基本信息 - 公司2023年度可供投资者分配的利润为637,031,578.04元[5] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.77元（含税）[5] - 公司总股本为675,000,000股，拟派发现金红利总额为119,475,000.00元（含税）[5] - 公司股票简称为中无人机，股票代码为688297[12] - 公司聘请的会计师事务所为大华会计师事务所（特殊普通合伙）[13] 公司财务表现 - 公司2023年营业收入为266,396.07万元，较上年同期下降3.94%[15] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为30,257.36万元，较上年同期下降18.27%[16] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为11,762.96万元，较上年同期下降68.87%[16] - 公司2023年12月末总资产为736,239.76万元，较期初余额下降5.70%[16] - 公司2023年12月末归属于上市公司股东的净资产为584,625.27万元，同比增长1.49%[16] - 公司2023年基本每股收益为0.45元，较上年减少26.23%[17] - 公司2023年加权平均净资产收益率为5.21%，较上年减少5.48个百分点[17] - 公司2023年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为4.93%，较上年减少5.55个百分点[17] 公司产品与服务 - 公司主要产品为翼龙系列大型固定翼长航时无人机系统，已发展了翼龙-1、翼龙-1D、翼龙-1E、翼龙-2、翼龙-2D、翼龙-2H、翼龙-3等无人机平台[24] - 公司持续深耕无人机技术服务市场，为客户的应用需求提供专业飞行服务，实现了人工影响天气作业、气象探测、应急救援等领域的成功应用[24] 公司市场前景 - 全球军用无人机采购支出预计将从2023年的约121亿美元增加到2032年的164亿美元，未来十年市场规模总计1622亿美元[29] - 全球商用无人机市场规模为300亿美元，预计2023年—2032年的复合年增长率将超过15%[30] 公司技术实力 - 公司主要从事无人机系统的设计研发、生产制造、销售和服务，专注于大型固定翼长航时无人机系统成体系、多场景、全寿命的整体解决方案提供商[31] - 公司已掌握多项关键核心技术处于国内领先[30] 公司研发创新 - 公司研发的翼龙系列无人机系统产品及相关技术获得了国防科技进步奖和中国工业大奖表彰奖[35] - 公司已掌握大型固定翼长航时无人机总体设计核心技术，提升了无人机系统的综合使用效能[36] 公司财务管理 - 公司2023年度报告中审议通过了关于公司2023年度固定资产投资计划的议案[137] - 公司2023年度报告中审议通过了关于公司2023年度日常关联交易预计的议案[138] 公司治理结构 - 公司严格按照相关法律法规和规范性文件要求，建立了满足监管要求的上市公司治理体系，包括完善治理制度和强化董事会建设[118] - 公司董事会设立了审计与风控委员会、提名与薪酬考核委员会及战略委员会，共召开9次会议审议52项议案，听取6项议题[118] 公司股权激励 - 公司2023年度内部控制评价报告已经通过第五届董事会第十七次会议审议通过[157] - 公司聘请大华会计师事务所对2023年度内部控制有效性进行独立审计，并出具了标准的无保留意见的内控审计报告[155]

证券代码：688297 证券简称：中无人机 中航（成都）无人机系统股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-01 ☑特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 ☑其他 电话会 浙商证券：王华君 参与单位名称 财通证券：杨博星 富国基金：顾飞飞 及人员 招商证券：李传真 龙蚌集团：黄博 诺安基金：陈衍鹏 景顺长城基金：江磊、王勇 银华基金：张珂 天风证券：王泽宇、杨英杰 华安基金：刘潇 长信基金：祝昱丰 上海东方证券：陈智珍 成都万象华成：向柯舟 安信证券：唐朝 中信资本：赵巍华 金鹰基金：杨刚 ...