公司业绩情况 - 2024年1-9月，公司实现营业收入148,384.95万元，同比增长79.6%；实现归属于上市公司股东的净利润19,199.17万元，同比增长156.6% [3][4] - 第三季度实现营业收入64,103.80万元，环比增长28.8%，同比增长97.9%；净利润为9,100.79万元，环比增长32.9%，同比增长222.6% [3][4] - 第三季度毛利率为22.3%，同比提升3.9%，环比提升0.9%；净利率为14.2%，同比提升5.5%，环比提升0.4% [3][4] 产品结构 - 显示驱动和电子价签为主要业务，1-9月TDDI占主营业务收入53%，DDIC占24%，电子价签占22% [3][4] - 第三季度营收增长主要来自显示驱动，占比80.7%，电子价签占比18.4% [3][4] 业绩增长分析 - 公司是技术驱动型企业，技术实力强，新产品和新技术是核心竞争力 [5] - 营收和利润增长主要来自销量增加，整体毛利率变化不大 [5][6] - 新产品毛利率高于老产品，带来结构性毛利提升 [6] - 公司在供应链产能和成本方面具有优势 [7][8] 电子价签业务 - 电子价签市场空间大，全球商超渗透率仅10%，预计每年增长约30% [7] - 公司在电子价签领域技术领先，新产品市场份额已达80%，领先竞争对手一年多 [7][8] - 公司正在开发六色电子价签新产品，未来将从四色迭代到六色 [8] 并购发展 - 公司现金充足、管理运营效率高、研发效率高，在并购方面具有优势 [8][9] - 公司倾向于并购能与业务互补或提升业绩的项目，关注新技术和新营收的增长 [9]

报告公司投资评级 - 公司被评为"买入"评级[1] 报告的核心观点 营收盈利同比高速增长 - 2024年前三季度,公司营收和盈利均实现高速增长,其中Q3创单季度新高[1][2] - 2024年前三季度毛利率为21.38%,同比提升1.36个百分点;净利率为12.94%,同比增加3.88个百分点[2] 新品量产持续贡献增量 - 公司持续加大研发投入,TDDI新技术、平板TDDI、电子价签驱动芯片等新产品陆续量产[2] - 手机TDDI高刷新、qHD新产品以及平板TDDI新产品带动公司营收增长[2] AMOLED DDIC放量可期 - 公司成功掌握AMOLED补偿算法,研发出首颗AMOLED手机芯片[3] - AMOLED手机渗透率不断提升,AMOLED DDIC市场规模有望持续扩大[3] 财务数据总结 - 2024-2026年预计归母净利润分别为2.91亿元、3.88亿元、5.49亿元,EPS分别为0.71元、0.95元、1.34元[3] - 2024-2026年预计PE分别为35X、27X、19X[3]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"优于大市"(维持) [3] 报告的核心观点 - 三季度收入创季度新高,归母净利润同比增长超过两倍 [1] - 三季度毛利率同环比提高,期间费率同环比下降 [1] - 显示驱动芯片和电子价签驱动芯片新产品助力公司拓展市场 [1] 收入情况分析 - 2024年前三季度实现收入14.84亿元,同比增长79.57% [1] - 3Q24收入创季度历史新高,主要得益于智能移动终端显示驱动芯片产品、电子价签驱动芯片产品客户需求增加 [1] 利润情况分析 - 2024年前三季度归母净利润1.92亿元,同比增长156.55% [1] - 3Q24归母净利润0.91亿元,同比增长222.66%,环比增长32.94% [1] 毛利率和费用分析 - 2024年前三季度毛利率为21.38%,同比提高1.4个百分点 [1] - 3Q24毛利率为22.34%,同比提高4.0个百分点,环比提高0.9个百分点 [1] - 期间费用方面,前三季度研发费用同比增长23.2%至1.25亿元,研发费率同比下降3.8个百分点至8.40% [1] - 3Q24各项期间费率合计同比下降1.8个百分点,环比下降0.3个百分点 [1] 新产品拓展情况 - 在显示驱动芯片方面,公司手机TDDI高刷新产品和qHD新产品以及平板TDDI新产品今年陆续上量 [1] - 公司在电子价签驱动芯片技术方面具有优势,在市场率先推出四色产品 [1] 投资建议 - 由于公司新产品放量顺利,且新产品毛利率相对较高,我们上调公司2024-2026年归母净利润预测 [1] - 维持"优于大市"评级 [1]

根据电话会议记录,可以总结以下关键要点: 1. 公司业绩情况: - 2022年1-9月营收14.8亿元,同比增长79% - 2022年1-9月净利润1.9亿元,同比增长156% - 2022年1-9月毛利率21.4%,同比提升1.4个百分点 - 2022年Q3营收6.4亿元,同比增长97%,环比增长28.8% - 2022年Q3净利润9100万元,环比增长32.9% [1][2] 2. 业务结构: - 显示驱动占营收53%,DDIC占24%,电子价钱占22% [2] - 显示驱动业务增长较快,电子价钱业务较为平稳 [2][3] 3. 新产品情况: - 高刷新率TGI和小Q TGI新产品在Q2量产,Q3/Q4大量出货 [3] - 平板带底显示器中芯片、手机下层TGI项目也在Q2量产,Q3/Q4出货 [3] - OLED驱动芯片计划在明年三季度推出新产品 [3][9] 4. 市场份额: - 手机TDDI市场份额目标未来3年内提高到20%以上 [4] - 电子价钱市场渗透率目前只有10%,未来增长空间大 [5][6] 5. 成本及毛利率: - 新产品毛利率相对较高,预计未来毛利率将维持在20-21%区间 [13][14] - 费用方面随着营收规模增长而提升,但增幅低于营收增长 [13] 6. 并购计划: - 公司现金充裕,积极关注并购机会,但要求有技术和业务上的协同效应 [9][15][16] 综上所述,公司业绩保持高速增长,新产品推出和市场份额提升是主要驱动因素。公司在技术和管理方面具有优势,未来发展前景良好。[17]

财务业绩 - 公司2024年第三季度营业收入为64,103.80万元，同比增长97.94%[1][2] - 公司2024年前三季度营业收入为148,384.95万元，同比增长79.57%[1][2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为9,100.79万元，同比增长222.66%[1][2] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为19,199.17万元，同比增长156.55%[1][2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8,232.66万元，同比增长194.33%[1][2] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为16,647.30万元，同比增长137.12%[1][2] - 2024年前三季度营业收入为14.84亿元，同比增长79.4%[15] - 2024年前三季度净利润为19.20亿元，同比增长156.5%[15] 现金流 - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为6,582.62万元，同比下降80.94%[1][2] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为14.64亿元，同比增长76.1%[17] 研发投入 - 公司2024年第三季度研发投入为4,583.56万元，同比增长31.00%[1][3] - 2024年前三季度研发费用为1.25亿元，占营业收入的8.4%[15] 资产负债情况 - 2024年9月30日公司流动资产合计为23.04亿元，较2023年12月31日增加9.15%[12] - 2024年9月30日公司非流动资产合计为1.33亿元，较2023年12月31日增加2.24%[12] - 2024年9月30日公司应收账款为1.56亿元，较2023年12月31日增加141.5%[12] - 2024年9月30日公司预付款项为1.22亿元，较2023年12月31日增加1,478.5%[12] - 2024年9月30日公司其他应收款为120万元，较2023年12月31日下降96.7%[12] - 2024年9月30日公司总资产为24.37亿元，较上年末增长8.7%[14] - 2024年9月30日公司所有者权益为20.84亿元，较上年末增长6.8%[14] 其他收益和损失 - 2024年前三季度其他收益为3,532.14万元，同比增长211.1%[15] - 2024年前三季度资产减值损失为849.19万元，同比增加982.1%[15] - 2024年前三季度归属于母公司所有者的其他综合收益为-573.81万元[16] 每股收益 - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.47元，同比增长161.11%[1][2] - 公司2024年前三季度稀释每股收益为0.47元，同比增长161.11%[1][2] - 2024年前三季度基本每股收益为0.47元，同比增长161.1%[16] 现金流量变动 - 公司收到的税费返还为67,746,963.44元，较上年同期增加6.7%[18] - 公司收到其他与经营活动有关的现金为86,668,966.23元，较上年同期增加9.8%[18] - 公司购买商品、接受劳务支付的现金为1,377,099,171.75元，较上年同期增加175.7%[18] - 公司支付给职工及为职工支付的现金为98,077,620.42元，较上年同期增加7.2%[18] - 公司支付的各项税费为19,124,723.19元，较上年同期增加163.5%[18] - 公司收到其他与投资活动有关的现金为548,310,660.00元，较上年同期增加357.8%[18] - 公司支付其他与投资活动有关的现金为602,529,140.00元，较上年同期增加18.1%[18] - 公司收到其他与筹资活动有关的现金为6,262,632.69元[19] - 公司分配股利、利润或偿付利息支付的现金为22,705,764.27元，较上年同期增加4,419.5%[19] - 公司支付其他与筹资活动有关的现金为61,163,464.09元，较上年同期增加3,067.1%[19]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司业绩增长强势,新品份额持续提升 [3] - 四色电子价签需求旺盛,营收贡献突出 [3] 公司基本情况 - 最新收盘价19.72元,总股本/流通股本4.09/1.82亿股 [3] - 52周内最高/最低价22.75/10.40元,资产负债率13.0%,市盈率70.43 [3] - 第一大股东为恒丰有限公司 [3] 盈利预测和财务指标 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.0/4.4/6.9亿元 [3][4] - 2024-2026年营业收入分别为2101/3017/4508百万元,增长率分别为73.8%/43.6%/49.4% [6] - 2024-2026年毛利率分别为22.4%/23.3%/23.8% [6] - 2024-2026年净利率分别为14.1%/14.7%/15.3% [6] - 2024-2026年ROE分别为13.1%/16.4%/20.3% [6] - 2024-2026年ROIC分别为11.2%/13.6%/16.6% [6]

证券代码：688252 证券简称：天德钰 公告编号：2024-048 深圳天德钰科技股份有限公司 2024 年前三季度业绩预告的自愿性披露公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、本期业绩预告情况 （一）业绩预告期间 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 9 月 30 日。 （二）业绩预告情况 1、2024 年前三季度业绩预告情况 （1）经财务部门初步测算，深圳天德钰科技股份有限公司（以下简称"公 司"）预计实现营业收入 148,384.95 万元，与上年同期相比，将增加 65,752.35 万元，同比增加 79.57%。 （2）预计实现归属于母公司所有者的净利润 19,181.89 万元，与上年同期 相比，将增加 11,698.42 万元，同比增加 156.32%。 （3）预计实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 16,630.02 万元，与上年同期相比，将增加 9,609.44 万元，同比增加 136.88%。 （4）预计实现每股收益 0.47 元/股。 2、2024 年第三季度业绩 ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司经营情况 - 公司单季度营收创新高,上半年实现营业收入8.42亿元,同比增长67.74% [5] - 公司显示驱动芯片和电子价签驱动芯片新产品持续拓展市场,带动营收增长 [5] - 公司电子价签驱动芯片营收同比增长243.01%,四色新产品市场需求持续旺盛 [5] 行业发展情况 - 全球显示驱动芯片市场规模稳定增长,预计2024年将达到126.9亿美元 [5] - 随着连锁商超数字化转型需求提升,电子价签市场迎来良好发展机遇 [5] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.0/3.0/4.0亿元 [5] 财务数据总结 财务指标 - 2023年营业收入12.09亿元,同比增长0.88% [6] - 2023年归母净利润1.13亿元,同比下降13.06% [6] - 2023年毛利率20.0%,2024年预计提升至21.4% [8] - 2023年ROE为5.8%,2024年预计提升至9.3% [8] 现金流 - 2023年经营活动现金流净额3.85亿元 [8] - 2023年投资活动现金流净额-6.87亿元,主要用于资本开支 [8] - 2023年筹资活动现金流净额-0.50亿元,主要为偿还债务 [8]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年上半年公司实现营收8.4亿元,同比增长67.7%;归母净利润1.0亿元,同比增长116.6% [2] - 2024年第二季度单季营收创历史新高,达到5.0亿元,同比增长87.0% [2] - 公司毛利率和净利率分别为20.7%和12.0%,分别同比-0.4个百分点和+2.7个百分点 [2] - 公司费用端管控较好,销售/管理/研发费用率分别为2.2%/1.6%/9.3%,分别同比+0.2个百分点/-0.4个百分点/-3.8个百分点 [2] 业务表现 - 显示驱动芯片实现营收6.2亿元,同比增长51.0% [2] - 电子价签驱动芯片实现营收2.0亿元,同比大幅增长243.0% [2] - 快充协议芯片和音圈马达驱动芯片分别实现营收984.1/596.6万元,同比分别下降51.2%/33.1% [2] - 公司持续加大研发投入,研发费用为0.79亿元,同比增长19.0% [2] 未来展望 - 预计公司2024-2026年营收分别为16.3/20.9/25.4亿元,归母净利润分别为1.7/2.4/3.4亿元 [3] - 考虑到DDIC产品需求恢复、电子价签需求旺盛、CIS和OLED产品出货增量,维持公司"买入"评级 [3] 分业务表现总结 显示驱动芯片 - 手机TDDI高刷新产品、qHD新产品以及平板TDDI新产品上半年陆续开始出货,带来较大增量 [3] - 公司持续迭代穿戴类产品,H1穿戴类出口产品出货较好 [3] 电子价签驱动芯片 - 四色电子价签新产品从Q1起需求旺盛,公司在技术端具有显著优势,产品份额有望保持稳步增长 [3] 快充协议芯片 - 公司最新研发的USB PD 3.1-EPR/UFCS协议芯片控制技术和最新一款快充产品JD6628较好符合快速变化的市场需求 [3] 音圈马达驱动芯片 - 公司基于闭环马达驱动芯片的光学防抖马达驱动芯片的技术方案,使客户大幅度降低成本,以更小的体积和更低的功耗实现更好的防抖效果 [3] - 随着OIS摄像头用量增多,该业务有望实现出货量和单机价值量双增长 [3]

证券代码：688252 证券简称：天德钰 深圳天德钰科技股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |------------|----------------------------------|---------------------------------------------| | | R 特定对象调研 □分析师会议 | | | 投资者关系 | □ 媒体采访 □业绩说明会 | | | 活动类别 | □ 新闻发布会 □路演活动 | | | | □ 现场参观 | | | | □其他 （请文字说明其他活动内容） | | | | 国海证券股份有限公司 | 中信证券股份有限公司 | | 参与单位名 | IGWT Investment | 青岛双木投资管理有限公司 | | | 国海创新资本投资管理有限公司 | 昭华(三亚)私募基金管理有限公司 | | 称 | CINNO Research | 广西赢舟管理咨询服务有限公司 | | | 中泰证券股份有限公司 | 丰琰投资管理(浙江自贸区)有限公司 | | | 红塔证券股份有限公司 | 粤佛私募基金管理（武汉）有限公司 | | | 北 ...