证券代码：688210 证券简称：统联精密 深圳市泛海统联精密制造股份有限公司 投资者关系活动记录汇总表 （2024 年 9 月 10 日-9 月 11 日） | --- | --- | --- | |--------------|-------------------------|--------------------------------------------------------| | | R | 特定对象调研 □分析师会议 | | 投资者关系活 | □ 媒体采访 □业绩说明会 | | | 动类别 | □ 新闻发布会 □路演活动 | | | | □ 现场参观 | | | | □ 其他 | （请文字说明其他活动内容） | | | 易方达 陈广瑞 | | | 参与单位名称 | 长江证券 蔡少东 | | | 及人员姓名 | 富荣基金 毛运宏 | | | | 运舟资本 施巧瑜 | | | 会议时间 | 2024 年 9 月 10 | 日、 2024 年 9 月 11 日 | | 会议地点 | 公司会议室 | | | 上市公司接待 | 董事会秘书 黄蓉芳 | | | | 证券事务代表 唐磊 | | | 人 ...

公 司 研 究 统联精密（688210.SH）：收入增长 75.49%，AI 手机细分市场前景广阔 2024 年 9 月 2 日 强烈推荐/维持 统联精密 公司报告 ——2024 年半年度报业绩点评 事件： 2024 年 8 月 28 日，统联精密发布 2024 年半年度报：公司实现营业收入 3.65 亿元，同比增长 75.49%，扣非归母净利润为 4125.89 万元，同比增长 345.57%。 点评： 公司 2024 年上半年营收同比增长 75.49%，毛利率为 40.91%，同比增加 8.49pct，业绩明显提升。2024 年上半年公司实现营业收入 3.65 亿元，毛利 率为 40.91%，同比增加 8.49pct，主要是公司以客户需求为导向，围绕 MIM、 非 MIM 两条业务线积极拓展，MIM 产品、其他金属加工及塑胶制品下游需求 增加。2024H1 公司净利润为 4143.89 万元，同比增长 304.99%，随着客户需 求增加及产能利用率提升，整体盈利能力有所提升。现金流方面，经营活动产 生的现金流量净额为 1.33 亿元，同比增长 101.50%，主要是营收增长，销售 商品、提供劳务收到的现金 ...

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 - Q2 单季度营收创历史新高,盈利能力稳步提升 [5] - 持续增强研发实力,行业周期有望迎来拐点 [6] - 积极布局新产能,实施人才激励计划 [7] 公司财务数据总结 - 2024-2026年预计归母净利润分别为1.4/2.0/3.2亿元 [8] - 2024-2026年预计PE分别为23/16/10倍 [8] - 2023-2026年营业收入预计分别为562/896/1,205/1,785百万元,同比增长10.43%/59.58%/34.41%/48.20% [13] - 2023-2026年归母净利润预计分别为59/138/201/320百万元,同比增长-38.07%/135.13%/45.36%/59.37% [13] - 2023-2026年毛利率预计分别为39.83%/41.94%/42.20%/41.97% [13] - 2023-2026年ROE预计分别为4.92%/10.36%/13.09%/17.26% [14]

2024 年 08 月 29 日 统联精密(688210.SH) 证券研究报告 其他电子零组件Ⅲ 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 4.3 4.4 27.6 绝对收益 0.7 -4.5 15.2 马良 分析师 SAC 执业证书编号：S1450518060001 998345809 行业复苏带动业绩高增，持续研发投入成 长可期 事件： 公司发布 2024 年半年度报告，2024H1 公司实现营业收入 3.65 亿元， 同比增长75.49%；公司实现归母净利润4144万元，同比增长304.99%。 其中 24Q2 单季度，公司实现营业收入 2.36 亿元，同比增长 69.28%， 环比增长 81.39%；归母净利润 2677 万元，同比增长 103.61%，环比 增长 82.43%。公司 24Q2 实现单季度毛利率 41.19%，同比增长 7.56 个 pct，环比增长 0.80 个 pct。 平板行业需求回暖，折叠手机市场持续高增，推动业绩高增： 2024H1，受益平板行业复苏、大客户新品上量带动的销量提升以及折 叠屏手机市场持续高增，公司 MIM 产品及其他金属工艺制品业务均 取 ...

公司代码：688210 公司简称：统联精密 深圳市泛海统联精密制造股份有限公司 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅本报告"第三节管理层讨论与分析"中 "五、风险因素"部分内容。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人杨虎、主管会计工作负责人侯灿及会计机构负责人（会计主管人员）黄燕声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺,敬请投资 者注意投资风险。 九、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 十、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 十一、 是否 ...

美联储降息预期 - 鲍威尔表示美联储降息时机已经到来，科技股领涨[2,3,4] - 预计美联储将于9月开启首轮降息，首次降幅或为25bp，不排除8月非农数据表现不佳情形下会降息50bp的可能[4] - 年内或降息2-3次，降息幅度为50-75bp[4] 智能戒指市场 - 苹果公布最新智能戒指专利，Apple Ring有望引爆市场[7,8] - 三星智能戒指市场反馈大超预期，预计在年底前达到100万枚产量[9] - 2022年全球智能戒指出货量为1720万枚，预计2028年出货量有望超过5000万枚[11] - 三星率先进入市场有望加速市场教育和消费者习惯培养[12] 行业研报 - 全志科技、苏垦农发评级得到上调[13] - 17家公司获得首度覆盖，其中台基股份等6股获新财富分析师深度覆盖[13] - 金山办公首次上榜机构关注度排行前五[13]

证券代码:688210 证券简称:统联精密 深圳市泛海统联精密制造股份有限公司 投资者关系活动记录汇总表 (2024 年 7 月 18 日-7 月 19 日) | --- | --- | |--------------|-----------------------| | | R | | 投资者关系活 | □媒体采访 □业绩说明会 | □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 □其他 (请文字说明其他活动内容) 东吴电子 马天翼 荣冰投资 唐权喜 招商证券 程鑫、涂锟山 新华资产 吕江禹 参与单位名称 上银基金 惠军 国投瑞银基金 周俊松 及人员姓名 国联基金 陈祖睿 上海重阳投资 李立源 德邦基金 陆阳 诺安基金 刘晓飞 会议时间 2024 年 7 月 18 日、2024 年 7 月 19 日 会议地点 公司会议室 上市公司接待 董事会秘书 黄蓉芳 证券事务专员 吕一波 人员姓名 投资者关系活 一、公司介绍 公司专业从事高精度、高密度、形状复杂、外观精美的精密零 动主要内容介 部件的研发、设计、生产及销售,致力于成为世界领先的 MIM 产 绍 品制造商和多样化精密零部件综合解决方案提供商。自成立以 来, ...

公司概况 - 公司专业从事高精度、高密度、形状复杂、外观精美的精密零部件的研发、设计、生产及销售，致力于成为世界领先的MIM产品制造商和多样化精密零部件综合解决方案提供商[2] - 公司产品主要应用于折叠屏手机、平板电脑、笔记本电脑、台式电脑、智能触控电容笔、智能穿戴设备、航拍无人机、运动相机等新型消费电子领域[2] - 公司还在持续布局非消费电子领域业务，如医疗器械及汽车电子等[2] 业务发展 - 公司折叠屏手机铰链业务今年上半年相比去年同期有所增长[3] - 公司长沙MIM生产基地的厂房已投入使用并开始摊销折旧，设备投入会根据客户需求分批进行[3] - 公司未来发展将双轮驱动，MIM业务和非MIM业务将保持螺旋式上升趋势[4] 财务表现 - 2022年公司主营业务毛利率为42.79%，2023年为39.90%，略有下降但接近历史平均水平[5] - 随着产能利用率提升，公司整体盈利能力持续改善，毛利率也逐步恢复[5] - 公司2024年研发费用会有所增加，主要是新产品新工艺研发投入以及股份支付费用[6] 市场风险 - 电子产品更新换代加快，新老产品销量可能出现此消彼长的趋势[5] - 非MIM业务产能扩充不受场地限制[6]

报告公司投资评级 公司首次被评级为"增持"[5] 报告的核心观点 公司MIM业务受益于折叠屏手机需求持续增长 - 根据IDC数据,2023年全球折叠屏手机出货量达到1,590万部,同比增长25%,这一增长势头有望在2024-2025年持续保持[2] - 公司作为折叠屏核心部件铰链的主要工艺MIM的需求也在持续上升,公司通过导入折叠屏铰链业务并实现销售转化[2] 非MIM业务渗透率持续攀升 - 公司的非MIM业务包括激光加工、CNC、线切割、精密注塑等,2023年在这些领域的能力得到客户进一步认可,产品料号不断增加,整体渗透率持续攀升[4] - 非MIM精密零部件业务的收入同比增长38.67%,已成为公司业务增长的主要驱动力之一[4] 积极探索3D打印新方向 - 公司已采购3D打印设备以用于3D打印制造工艺的研究,在金属3D打印技术方面有一定的技术储备[4] - 公司在新功能性材料的工艺制造方面持续加大研发投入,有望推动MIM与3D打印技术融合,实现快速原型制作,缩短产品制造时间[4] 财务数据总结 - 2023年公司营收5.62亿元,同比+10.43%;归母净利润0.59亿元,同比-38.07%[1] - 2024Q1公司营收1.30亿元,同比+88.03%,环比-32.98%;归母净利润0.15亿元,同比扭亏为盈,环比-58.74%[1] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.29亿元、1.68亿元、2.33亿元,EPS分别为0.81元、1.06元、1.47元[5]

公司概况 - 公司专业从事高精度、高密度、形状复杂、外观精美的精密零部件的研发、设计、生产及销售，致力于成为世界领先的MIM产品制造商和多样化精密零部件综合解决方案提供商[1][2] - 公司产品主要应用于折叠屏手机、平板电脑、笔记本电脑、台式电脑、智能触控电容笔、智能穿戴设备、航拍无人机、运动相机等新型消费电子领域，服务的客户包括苹果、荣耀、亚马逊、安克创新等国内外知名消费电子品牌及其EMS厂商[2] - 公司也在持续布局非消费电子领域业务，如医疗器械及汽车电子等[2] 经营情况 - 2024年第一季度营业收入为1.3亿元左右，较上年同期上升88.03%，主要是由于消费电子行业需求较为平稳，公司研发项目有序投入量产[3] - 报告期内，随着需求的有序释放，公司产能得以有效利用，毛利率水平较上年同期有所上升[3] - 报告期内，公司持续加大对新产品、新工艺的研发投入，研发费用同比增长360.16万元[3] 业务布局 - 在汽车领域，公司已取得TS16949的生产资质认证；在医疗器械领域，公司也已经取得了二类、三类医疗器械相关的生产资质认证[3] - 公司的非MIM业务包括激光加工、CNC、线切割、精密注塑等，其中精密注塑占比较少[3][4] - 公司目前MIM精密结构件的产能主要布局在坪山，未来随着长沙MIM生产基地投产，公司MIM产能将逐步扩充[4] 技术发展 - 公司希望围绕新材料的应用，在自身能力边界范围内逐步拓展精密制造能力，目前包括MIM、激光加工、CNC、线切割等，同时也在储备3D打印等前沿技术[4][5][6] - MIM技术和3D打印技术各有优势，互为补充，公司将根据客户不同需求选择合适的工艺[5][6] - MIM行业的技术壁垒主要在于全面掌握原材料开发、模具设计、注塑脱脱烧结等多个环节的研发及创新能力，以及产品自动化开发能力[6][7] 其他 - 公司目前股份支付费用确定的是2022年限制性股票激励计划，预计还有1000万左右，2023年员工持股计划和2024年限制性股票激励计划还未完成[7]