上海皓元医药股份有限公司 股票代码：688131 股票名称：皓元医药 上海皓元医药股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2024 年 9 月） | --- | --- | --- | |----------------|---------------------------------|------------------------------------------------------------------| | | | | | | R 特定对象调研 □分析师会议 | | | 投资者关系活动 | £媒体采访 | £ 业绩说明会 | | 类别 | □ 新闻发布会 □路演活动 | | | | □现场参观 | □其他（电话会议、论坛） | | 参与单位名称 | | 华商基金、招商证券、申万菱信基金、长江证券、中金银海基金、沣沃资 | | | | 本、恒江联合投资、天弘基金、东吴证券、平安基金、国泰君安证券 | | 时间 | 2024 年 9 月 9 日 -13 | 日 | | 会议方式 | 现场参会、通讯方式 | | | 上市公司接待人 | | | | 员姓名 | 董事会秘书：沈卫红 | | | 投资者关 ...

[Table_ 相关研究： DocReport] 皓元医药（688131.SH）:品 2024-02-25 牌与技术带动收入增长，待 行业转暖 皓元医药（688131.SH）:收 2023-11-05 入稳步增长，盈利能力等待 行业改善 [Table_Contacts] [Table_Page] 中报点评|化学制药 证券研究报告 [Table_Title] 皓元医药（688131.SH） 提质增效促发展，行业寒冷环境下再提速 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 提质提效带来报表端改善，公司盈利能力环比提升较大。公司发布 2024 年半年度报告，2024 上半年公司实现营业收入 10.56 亿元，同 比增长 19.82%；实现归母净利润 0.70 亿元，同比减少 25.77%；公司 优化财务管理，开源节流增效，期间费用率 32.01%，同比减少 1.61pct； 经营性现金流量净额 0.77 亿元。 ⚫ 保持研发投入积极产品更新迭代，聚焦主业增长稳健。根据公司官方 公众号披露，2024 年上半年，公司生命科学试剂实现营收 7.0 亿元， 同比增长 30.7%；特色原料药和中间体/制剂实现营收 3.5 ...

公司概况 - 上海皓元医药股份有限公司是一家专注于生命科学试剂、原料药和制剂CDMO服务的高新技术企业[1][2][3] - 公司主要业务包括生命科学试剂、特色原料药和制剂CDMO服务[3] - 公司在上海、安徽、山东、重庆等地设有多个研发和生产基地[4][5] 国际化布局 - 公司进一步深化全球化战略布局，在前端生命科学试剂业务方面依托海外商务仓储物流中心提升产品和服务质量[2] - 在后端原料药和制剂CDMO业务方面，公司重点推进自有工厂通过国内外官方和客户审计，提升海外高端产品订单承接能力[2] ADC业务 - 公司成功构建了ADC Payload-Linker CMC一体化服务平台，集成CMC及CDMO服务[3] - 2024年上半年公司承接ADC项目数超70个，12个与ADC药物相关的小分子产品完成了美国FDA sec-DMF备案[3] - 公司加速推进马鞍山第五条产线与重庆皓元抗体偶联CDMO基地建设，构建从抗体、连接子、毒素到抗体偶联、灌装的研发与生产的全流程一体化服务平台[4] 仿制药和创新药CDMO - 2024年上半年公司仿制药项目数共363个，其中商业化项目81个[5] - 公司创新药累计承接了769个项目，主要布局在中国、日本、韩国、美国和欧洲市场[5] 研发效率提升 - 公司依托高通量筛选、流体化学等技术平台不断提升原料药和中间体业务技术服务能力，提高研发效率、降低研发成本[6] - 2024年上半年完成约370个项目的筛选工作，其中对某项目的不对称加成反应进行多轮高通量筛选，仅该步骤试剂成本节约50%以上[6] - 公司流体化学技术平台完成项目70余个，其中公斤及百公斤级以上项目28个[6]

收入快速增长，前端业务恢复显著 [Table_Industry] [Table_Title] 评级：买入(维持) 市场价格：24.03 [Table_Finance] 公司盈利预测及估值 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 1358.05 1880.05 2256.09 2792.34 3523.00 增长率 yoy% 40.12% 38.44% 20.00% 23.77% 26.17% 净利润（百万元） 193.64 127.45 162.33 220.92 296.22 增长率 yoy% 1.39% -34.18% 27.37% 36.09% 34.09% 每股收益（元） 0.92 0.61 0.77 1.05 1.41 每股现金流量 -1.14 -0.30 0.43 -0.18 0.04 净资产收益率 8.35% 5.08% 6.15% 7.72% 9.38% P/E 26.13 39.70 31.17 22.90 17.08 PEG 18.73 -1.16 1.14 0.63 0.50 P/B 2.18 2.02 1.92 1.77 1.60 备注：截 ...

上海皓元医药股份有限公司 股票代码：688131 股票名称：皓元医药 上海皓元医药股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2024 年 8 月） | --- | --- | --- | |----------------|------------------------------|------------------------------------------------------------------| | | £ 特定对象调研 □分析师会议 | | | 投资者关系活动 | £ 媒体采访 | £ 业绩说明会 | | 类别 | □ 新闻发布会 □路演活动 | | | | □ 现场参观 | R 其他：电话会议 | | 参与单位名称 | | 中信证券、广发证券、兴业证券、开源证券、浙商证券、民生证券、海通 | | | | 证券、中金公司、东吴证券、中信建投、中泰证券、华创证券、国盛证券 | | | 等共计 90 | 余位机构投资者参会 | | 时间 | 2024 年 8 月 29 日 | | | 会议方式 | 通讯方式 | | | 上市公司接待人 | 董事长兼总经理：郑保富 | | | 员姓名 | 董事会 ...

HaoYuan Chemexpress ® Semi-Annual Report 半年度报告 MeO H2N MsOH 股票代码:688131 上海皓元医药股份有限公司 Shanghai Haoyuan Chemexpress Co., Ltd. 2024 年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在生产经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅 "第三节管理层讨论与分析"之"五、风险因素"。敬请投资者予以关注，注意投资风险。 三、公司全体董事出席董事会会议。 四、本半年度报告未经审计。 五、公司负责人郑保富、主管会计工作负责人李敏及会计机构负责人（会计主管人员）李敏声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司根据 2024 年中期分红安排的相关规定、战略规划及业务发展需要，在保证公司正常资金 需求的前提下，拟向全体股东每 10 股派发现金 ...

上海皓元医药股份有限公司 股票代码：688131 股票名称：皓元医药 上海皓元医药股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2024年5月） R特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 £媒体采访 £业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 £其他（电话会议、论坛） 参与单位名称 惠升基金、中信证券、易方达基金、中欧基金、财通证券、信达证券、广 发资管、野村资管、圆信永丰基金、中信证券、工银瑞信基金 时间 2024年5月16日-20日 会议方式 现场参会、通讯方式 ...

财务数据 - 公司2023年实现营业收入18.8亿元，同比增长38.4%[2] - 公司2023年末总资产41.9亿元，同比增长16.5%[2] - 公司2023年Q4单季度实现营业收入5.01亿元，经营活动产生的现金流1.3亿元[2] - 公司2023年前端业务实现营业收入11.3亿元，同比增长36.9%[3] - 公司2023年后端业务实现营业收入7.4亿元，同比增长41.3%[3] - 公司2023年研发费用2.2亿元，占营业收入比例12%[4] - 公司2024年Q1实现营业收入5.01亿元，同比增长20.7%[4] - 公司2024年Q1经营活动产生的现金流量2832.5万元，同比转正[4] - 公司2024年Q1总资产43.2亿元，净资产25.4亿元[4] - 公司2023年主营业务毛利率45.4%，2024年Q1主营业务毛利率40.8%[5] 业务发展 - 公司ADC项目数超过110个，合作客户超过800家，同比增长33.3%[9] - 公司加速推进ADC产品和产件建设，承接ADC项目数超过110个[16] - 公司加速推进安徽马鞍山、江苏启东、山东合泽、重庆浩园等产业化基地建设，提升高端原料药和制剂的CDMO服务能力[17] - 公司持续优化业务布局，完善一体化服务能力，提高自主生产能力[18] - 公司在小分子药物研发生产领域具有前端后端一体化优势，拥有国内领先地位和国际影响力[19] - 公司在特色原料药和中间体领域具有高难度化学药物合成技术平台，是攻克艾瑞布林全合成和工业生产技术难题的企业之一[20] 市场拓展 - 公司加速海外市场开拓，提升境外业务收入和毛利率，加强品牌建设，拓展国际市场[21] - 公司加速海外市场开拓，提升产品多样性和竞争力，持续优化产品与服务质量[22] - 公司强化前后端业务协同引流，提升市场拓展能力，应对市场挑战[23] 技术研发 - 公司持续跟进科研前沿，布局前瞻性研发项目，推动产品创新与升级[24] - 公司将根据业务需求持续加强关键技术的开发力度[25] - 公司加速推进筛选数字化进程提振增效助力业务可持续发展[25] - 公司将始终秉持危机意识时刻保持敏锐的洞察力和高度的警觉性[25]

财务数据 - 公司2023年实现营业收入18.8亿元，同比增长38.4%[2] - 公司2023年末总资产为41.9亿元，同比增长16.5%[2] - 公司2023年Q4单季度实现营业收入5.0亿元，经营活动产生的现金流达1.3亿元[2] - 公司2023年前端业务收入达11.3亿元，其中分子切块业务收入为3.1亿元，工具化物和生化试剂业务收入为8.2亿元[3] - 公司2023年后端业务收入为7.4亿元，其中抗性药收入为4.8亿元，仿制药收入为2.6亿元[3] - 公司2023年研发费用为2.2亿元，占营业收入比例为12%[4] - 公司2024年Q1实现营业收入5.0亿元，同比增长20.7%[4] - 公司2024年Q1经营活动现金流量为2832.5万元，总资产43.2亿元，净资产25.4亿元[4] 业务拓展 - 公司2023年全球合作伙伴超过11000家，境外客户达3600家[6] - 公司加速海外市场开拓，完成对美国仓库扩容和德国仓库建设，积极开拓日本市场[21] - 公司加速海外市场开拓，进一步扩大美国、欧洲、日本、韩国、印度、东南亚等国家和地区的商务团队[21] - 公司加速海外市场开拓，通过直销与经销相结合的销售模式提供直观便捷的购买渠道[21] - 公司加速海外市场开拓，通过多渠道进行客户拓展和品牌建设，建立细分市场竞争优势[22] - 公司加速海外市场开拓，加速推进前端分子企划和工具化合物业务，持续拓展和完善产品数量和技术储备[22] - 公司加速海外市场开拓，加速推进前端分子企划和工具化合物业务，提供直销和经销的模式满足客户需求[22] - 公司加速海外市场开拓，加速推进前端分子企划和工具化合物业务，借助品牌矩阵多渠道拓展市场建立细分领域的竞争优势[22] 研发和产能建设 - 公司2023年研发团队人员437人，其中博士和硕士占比22.7%[7] - 公司2023年ADC项目数超过110个，已备案注册12个ADC药物相关的小分子产品[15] - 公司2023年加速推进ADC产品和产件建设，助力创新SDC研发，完成了13款ADC成药的检测工作[15] - 公司2023年加速推进安徽马鞍山、江苏启东、山东合泽产业化基地建设，提升CDMO服务能力[16] - 公司2023年安徽南山产业化基地一期共建三个生产车间，已投入运行两个车间[16] - 公司2023年山东合泽产业化基地建基成立，重庆浩元便建设抗体偶联药物CDMO基地[16]

公司介绍和发展战略 - 公司通过上海证券交易所上证路演中心以视频直播和网络互动的方式召开了皓元医药2023年度暨2024年第一季度业绩暨现金分红说明会[1][2] - 公司主要业务包括小分子及新分子类型药物发现领域的分子砌块和工具化合物的研发，小分子及新分子类型药物原料药、中间体的工艺开发和生产技术改进，以及制剂的药学研发、注册及生产[3][4] - 公司以Sigma-Aldrich为对标公司，未来将持续围绕"产业化、全球化、品牌化"发展战略，打造具有国际竞争力的、世界一流的医药研发和生产服务企业[5] 经营情况分析 - 2023年公司实现营业收入18.8亿元，同比增长38.44%[2] - 公司净利润增速相对较缓，主要系公司前端分子砌块和后端原料药及中间体、制剂业务销售价格有一定降幅、新建工厂投产初期折旧摊销费用较高所致[2][3] - 公司将通过调整产品结构、开拓国际市场、增加高附加值新产品、外协转自产等措施提升毛利率，并致力于降本增效控制费用[2][3] 未来发展规划 - 公司将继续坚持研发创新驱动，通过整合人才资源、优化人才结构，实施精益化管理和科学化布局等举措，全面提升公司运营效率、创新效果、经济效益和综合效能[4] - 公司将重点推进自有工厂顺利通过国内及欧盟官方和客户审计，提升海外高端产品订单承接能力[3] - 公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金投向紧密围绕公司主营业务，顺应行业市场发展方向，符合公司长期发展规划及业务布局[3]