一、涉及公司 中亚发展厂公司[1] 二、核心观点及论据 （一）公司基本情况 1. 1998年成立，2004年成为主要公司，业务从南投包製产品市场到中央商业成立[1] 2. 重视研发，2006年在上海设立公司（上海优筹），2015年多次在上海设立公司（上海优筹）[1] 3. 获得浙江省专精特新中小企业认定[2] （二）业务情况 1. 深耕近30年规模化的中间体及原料药高端制造能力，投包科洛产品做到全球头部企业，是国际国内头部药企的主要供应商，希望战略延伸做原料药制剂的一体化，目前重点做17款与现有原料药关联度高的制剂产品[2] 2. 2024年三季度研发支出达7次，金额为6114.05万元，开发支出1361.72万较去年同期大幅增长[3] 3. 上海的三大研发中心分别负责经济处理、制造、游戏合作等工作[3] 4. 2014年作为总扶杀性药物的WKT出任者，通过国际组织采购药品的重要门槛[3] （三）财务情况 1. 2018年前三季度公司收入0.63亿，同期涨幅4.13%，目前已达到每年3年到2030年度水平[4] 2. 2020年连续持之高点成红确定其股份足够在报告期间实施稳定最终成果金额5,599万[4] （四）公司战略 1. 坚定走出去开拓国际市场，3 - 5年中期长方程下，以核心业务为基础，预计大产的IPO系统及推进中的核载权项目为抓手发展[5] 2. 在新药创新领域，要做一家国际医疗企业，创新药和生物质量是关键，需要深度合作和自主合作布局[5] 三、其他重要但可能被忽略的内容 1. 公司强调知识与股东分享公司发展成果的重要性，成立至今已先后承担近十项的股东集团项目[1] 2. 公司内部财务存在经济管理平均上控制不均衡的情况，经济利润方面有相关变化（表述较模糊）[4]

证券代码:605177 证券简称：东亚药业 债券代码:111015 债券简称：东亚转债 浙江东亚药业股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号： 2024-010 | --- | --- | --- | |--------------------|--------------------------|------------------------------------------------| | | | | | | □ | 特定对象调研 □分析师会议 | | | □ 媒体采访 业绩说明会 | | | 投资者关系活动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | | □ 现场参观 □其他 | | | | 董事长兼总经理：池骋 | | | | 独立董事：綦方中 | | | 参与人员姓名 | 财务负责人：王小敏 | | | | 董事会秘书：周剑波 | | | 会议时间 | 2024 年 11 月 15 | 日上午 10:00-11:00 | | 会议地点 | 台州市黄岩区劳动北路 | 118 号总商会大厦 23 层 | | | 1 | 、是否藏业绩，为了明年的期权解禁？ | | 投资者关系活动主要 | 答 : ...

本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》《上市公司股 权激励管理办法》等相关法律、法规和规范性文件及《公司章程》的规定，浙江东亚药业股份有限公司 （以下简称"公司"、"东亚药业"）于2024年10月30日召开第四届董事会第二次会议、第四届监事会第二 次会议审议通过了《关于〈浙江东亚药业股份有限公司2024年限制性股票激励计划（草案）〉及其摘要 的议案》等相关议案，并对激励对象的姓名及职务进行了公示，监事会结合公示情况对激励对象人员名 单进行了核查，相关公示情况及核查意见如下： 一、公示情况说明 1、公示内容：公司2024年限制性股票激励计划（以下简称"本激励计划"）拟激励对象的姓名及职务。 2、公示时间：2024年10月31日至2024年11月9日。 3、公示方式：上海证券交易所网站、内部张贴公示。 4、反馈方式：在公示期限内，公司员工可通过电话、邮件及书面等方式向监事会进行反馈。 5、公示结果：截至本公告披露日，无公司内部人员对本激励计划 ...

浙江东亚药业股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：605177 证券简称：东亚药业 债券代码：111015 债券简称：东亚转债 浙江东亚药业股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|----------------|---------------------------------------|---------------- ...

证券代码:605177 证券简称：东亚药业 债券代码:111015 债券简称：东亚转债 浙江东亚药业股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号： 2024-009 | --- | --- | --- | |--------------------|-----------------------------------|---------------------------------------------| | | | | | | | 特定对象调研 □分析师会议 | | | □ 媒体采访 □业绩说明会 | | | 投资者关系活动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | | □ | 现场参观 □电话会议（线上调研） | | | □ 其他 | | | 参与人员姓名 | | 中信证券 太朴生科基金 万丰友方投资 三登投资 | | | | | | 会议时间 | 2024 年 10 月 9 日 | 10:00-11:30 | | 会议地点 | | 浙江东亚药业股份有限公司总部会议室 | | 上市公司接待人员 | 董事长：池正明 董事会秘书：周剑波 | | | 姓名 | 证券事务代表：贾晓丹 | | | 投资者关系 ...

证券代码:605177 证券简称：东亚药业 债券代码:111015 债券简称：东亚转债 浙江东亚药业股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号： 2024-008 | --- | --- | --- | --- | |--------------------|------------------------------|------------------------------------|----------------------| | | | | | | | 特定对象调研 □分析师会议 | | | | | □ 媒体采访 □业绩说明会 | | | | 投资者关系活动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | | | □ | 现场参观 电话会议（线上调研） | | | | □ 其他 | | | | 参与人员姓名 | 中信建投 华西证券 永赢基金 | | | | 会议时间 | 2024 年 9 月 10 日 | 13:30-14:30 、 15:00-16:00 | | | 会议地点 | | 浙江东亚药业股份有限公司总部会议室 | | | 上市公司接待人员 | 董事会秘书：周剑波 | | | | 姓名 | ...

公司发展战略和业绩增长点 - 公司未来的业绩增长点包括新产品研发、产能建设、海外市场拓展以及新产品线的投产[3] - 公司正在推进原料药国际认证,开拓欧美、日本的高端市场,以及中亚、中东的中低端市场[3] - 公司合作设立医药投资基金,能够充分利用原料药技术与产能优势,协助公司实现向原料药+制剂一体化发展转型[3] 产能和市场拓展情况 - 公司正有序推进产能扩张,IPO募投项目已于2023年建成投产,目前利用率整体比较高,且随着海外市场的拓展还有进一步增长空间[4][6] - 公司在2024年上半年坚定执行开拓国际市场的战略,通过积极参加国际展会、加强国际注册等方式推进海外市场份额[3] 新产品研发和技术创新 - 公司研发持续投入,一系列原料药新品如厄多司坦等正在陆续投产[3] - 公司引入环保型的生物酶法催化工艺进行降本增效,该工艺具有安全环保、降低成本等优势,下游客户接受程度较高[5] - 公司正全力推进富马酸伏诺拉生项目,目前原料正在审评环节[4] 资本运作和财务情况 - 截至2024年7月31日,公司本次回购已实施完毕,累计回购股份占公司总股本的1.8911%[3] - 公司可转债募投项目按计划推进建设中,制剂板块和中间体业务扩产工作也在有序推进[4]

2024 年半年度报告 公司代码：605177 公司简称：东亚药业 债券代码：111015 债券简称：东亚转债 浙江东亚药业股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 205 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人池正明、主管会计工作负责人王小敏及会计机构负责人（会计主管人员）戴雪华 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司2024年上半年度不进行利润分配，也不进行公积金转增股本。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半 ...

报告公司投资评级 - 东亚转债(111015.SH)评级为AA-,债券余额6.66亿元,占发行总额96.5%,剩余期限5.05年 [1] 报告的核心观点 抗生素行业长期向好 - 公司深耕抗生素原料药、中间体赛道,占国内头孢类产品原料药市场份额50%左右 [3] - 抗生素是人类生存必需品,受人口老龄化、健康意识提升等因素影响,抗生素市场需求长期平稳且有增长空间 [3] 公司掌握核心技术,成本优势提升 - 公司掌握头孢克洛关键中间体7-ACCA生产技术,是业内为数不多可从起始物料青霉素开始,全产业链合成头孢克洛原料药的公司之一 [4] - 公司已掌握生物酶法催化法制备头孢克洛技术,相对化学合成工艺成本低15-20%,成本优势提升中 [4] 订单充裕,产能利用率高 - 公司Q124订单充裕,各产品都处于满产状态 [4] - IPO项目2023年已建成投产,产能利用率较高 [5] - 公司正在切入制剂领域,转债项目制剂生产基地建设中,一旦建成投产,可带动相关原料药产品销量增长 [5] 海外布局加快 - 公司优势产品在日、韩、俄、欧洲等多国注册获批,2023年海外业务利润占比近20% [5] 正股小而美的平衡型转债 - 市价不高、转股溢价率低,是为数不多的正股基本面优秀且正股、转债估值均具吸引力的标的之一 [6] - 基于山证可转债估值模型,我们认为东亚转债合理估值在125.61-135.18元 [7]

公司基本情况 - 浙江东亚药业股份有限公司于1998年创建，2020年11月在上海证券交易所主板上市[1][2] - 公司主要从事化学原料药、医药中间体的研发、生产和销售[2] - 公司在浙江三门、浙江临海、江西彭泽建设了中间体和原料药生产基地，在上海张江和杭州下沙设立了原料药、制剂、合成生物学医药研发平台[2] - 公司多个产品已通过CGMP认证、EDQM认证、PMDA认证等国际药品规范市场认证，产品销往全球50多个国家和地区[2][5] 财务业绩 - 2023年公司实现营业收入13.56亿元，较上年同期增长15.00%；实现净利润1.21亿元，较上年同期增长16.11%[3] - 2024年第一季度公司实现营业收入3.53亿元，较上年同期减少4.63%；实现净利润0.24亿元，较上年同期增长3.53%[4] 产品及市场 - 公司主要产品涵盖抗细菌类药物、抗胆碱和合成解痉药物、皮肤用抗真菌药物等多个用药领域[2][6] - 在头孢克洛、拉氧头孢钠、头孢美唑钠和头孢唑肟钠等领域，公司产品在国内市场占据主要份额[6] - 左氧氟沙星原料药、氧氟沙星原料药、马来酸曲美布汀原料药及中间体产品以出口为主，在日本、韩国、欧洲、俄罗斯等多国注册获批[6] 发展战略 - 未来3-5年，公司将坚持"以原料药为中心，往前伸，向后延"的中长期发展战略，加大仿制药和创新药的投资力度，逐步向化学材料和医药制剂方向延伸[2][3] - 未来6-10年，公司将通过与CRO公司合作以及自主投资布局有发展潜力的创新药和生物制药研发公司或团队，逐步进入创新药和生物制药领域[3] 其他 - 公司将继续推进精细化管理、加强销售管理和财务管理工作，提升产品市场占有率，实现销售收入稳步增长[2] - 公司将加大海外销售力度，积极开拓欧美、日本的高端市场，和中亚、中东的中低端市场[5] - 公司将持续进行研发投入，目前有多款产品处于研发的不同阶段[4][7] - 公司自上市以来每年持续稳定进行现金分红，未来会根据实际情况制定利润分配方案[8]