一、涉及公司 中亚发展厂公司[1] 二、核心观点及论据 （一）公司基本情况 1. 1998年成立，2004年成为主要公司，业务从南投包製产品市场到中央商业成立[1] 2. 重视研发，2006年在上海设立公司（上海优筹），2015年多次在上海设立公司（上海优筹）[1] 3. 获得浙江省专精特新中小企业认定[2] （二）业务情况 1. 深耕近30年规模化的中间体及原料药高端制造能力，投包科洛产品做到全球头部企业，是国际国内头部药企的主要供应商，希望战略延伸做原料药制剂的一体化，目前重点做17款与现有原料药关联度高的制剂产品[2] 2. 2024年三季度研发支出达7次，金额为6114.05万元，开发支出1361.72万较去年同期大幅增长[3] 3. 上海的三大研发中心分别负责经济处理、制造、游戏合作等工作[3] 4. 2014年作为总扶杀性药物的WKT出任者，通过国际组织采购药品的重要门槛[3] （三）财务情况 1. 2018年前三季度公司收入0.63亿，同期涨幅4.13%，目前已达到每年3年到2030年度水平[4] 2. 2020年连续持之高点成红确定其股份足够在报告期间实施稳定最终成果金额5,599万[4] （四）公司战略 1. 坚定走出去开拓国际市场，3 - 5年中期长方程下，以核心业务为基础，预计大产的IPO系统及推进中的核载权项目为抓手发展[5] 2. 在新药创新领域，要做一家国际医疗企业，创新药和生物质量是关键，需要深度合作和自主合作布局[5] 三、其他重要但可能被忽略的内容 1. 公司强调知识与股东分享公司发展成果的重要性，成立至今已先后承担近十项的股东集团项目[1] 2. 公司内部财务存在经济管理平均上控制不均衡的情况，经济利润方面有相关变化（表述较模糊）[4]

会议主要讨论的核心内容 - 公司海外业务增长放缓,主要原因是经销商销售渠道不畅,公司正在积极建立自有办事处以提升海外销售能力 [1][2][3] - 国内市场需求有所改善,公司凭借中高端产品定位和优质客户群体,三季度业绩仍保持增长 [3][4] - 公司毛利率持续提升,主要得益于新产品和成本控制,未来将进一步优化各项费用指标 [9][10][11] - 公司将持续加大研发投入和销售渠道建设,以提升产品竞争力和市场份额,同时也将适度扩大产能 [12][13][14][15][16] - 行业集中度较低,公司将通过资本和人才投入等方式,努力提升行业地位和影响力 [14][15][16][17] 问答环节重要的提问和回答 - 提问:公司海外业务增速放缓的原因是什么,未来如何开展海外业务? 回答:主要是经销商销售渠道不畅,公司正在积极建立自有办事处以提升海外销售能力 [1][2][3] - 提问:公司如何看待国内市场需求的变化情况? 回答:三季度需求有所改善,公司凭借中高端产品定位和优质客户群体保持增长 [3][4] - 提问:公司未来在资本开支方面有什么计划? 回答:将持续加大研发投入和销售渠道建设,适度扩大产能 [12][13][14] - 提问:公司如何看待行业集中度较低的现状,未来有何应对措施? 回答:将通过资本和人才投入等方式,努力提升行业地位和影响力 [14][15][16][17]

公司深度报告 2024年08月06日 公 司 研 究 · 鼎 际 得 · 证 券 研 究 报 告 长单锁定主业企稳，POE 布局寻求突破 鼎际得（603255.SH）深度报告 主业利润受行业拖累，长约在手，24 年或有改善机会。公司主 营产品包括高分子材料催化剂以及高分子材料助剂。2023 年受国际地缘 政治冲突、全球通胀、国内外经济低迷等因素交织影响，市场需求有所 下降，抗氧剂单剂与复合助剂价格同比下降 15.4/10.8%，毛利额分别减 少 54.7/0.9%，相对而言，复合助剂产品服务受益于专业化、定制化的服 务，毛利率表现尚可，从 2022 年的 20.6%回升至 2023 年的 21.8%，24 年 2 月，公司与圣莱科特国际贸易（上海）有限公司签订了期限 10 年协 议，若相关合同顺利履行，预计公司每年新增销售收入人民币 3-3.5 亿 元，相当于 2023 年营收比重的近 40%。 公司积极布局 POE 全产业链以寻求新突破。海关数据显示 2017-2023 年我国进口量逐年增加，从 22.44 万吨增至 85.92 万吨，年复 合增长率高达 25.1%，预计 2025 年中国 POE 需求将达 ...