公司概况 - 公司具有40多年千斤顶出海经营历史，OEM业务与多家头部车厂合作，AM市场拥有龙头品牌，主要在欧美地区[1] - 公司拥有“品牌+渠道”优势，通过海外子公司进行本土化运营，全球布局三万家以上门店，品牌与产品推广能力强[3] - 公司是千斤顶行业的龙头品牌，拥有40余年的行业经验和海外市场布局[10] - 公司股权结构较为集中，实控人JUN JI控制公司58.02%的股份[12] - 公司管理团队经验丰富，持股比例较高，为公司决策和创新提供了有力支持[14] 财务数据 - 公司预计2024-2026年营业收入将分别为33.62/39.71/46.39亿元，归母净利为2.83/3.32/4.01亿元，对应PE为11/9/8 X，首次覆盖，予以“增持”评级[5] - 公司2023年营收增速呈修复态势，同比增长30%[24] - 公司80%营收来自海外市场，毛利率水平稳中有升，2020年至今整体较为平稳[25] - 公司毛利率从2021年起稳中有升，2022年去库存为行业主旋律，毛利率相对平稳[26] - 公司营收增速和毛利率表现优于可比公司，市场占有率居于行业前列[27] 市场拓展与合作 - 公司在OEM市场市场占有率超过35%，合作品类不断扩大[31] - 公司在AM市场表现稳健，美国AM市场规模预计稳定上升[34] - 公司与福特汽车、通用汽车等建立长期合作关系，合作品类逐渐增加[32] - 公司在新能源市场上加深合作，合作品类从汽车配套千斤顶拓展到了新领域[32] 产品与品牌 - 公司的品牌矩阵丰富，长期积累影响力，产品选择空间大[48][49] - 公司的品牌体系完善，设立时间较早，拥有较高知名度，包括自有品牌和渠道定制品牌[50] - 公司提供多样化的高性能车辆起重工具，简化了车辆维护流程[51] - 公司自主品牌在国内外市场享有较高知名度和影响力，如"Big Red"等品牌在亚马逊Best Sellers Top5中占据3位[52][53] 未来展望 - 公司通过贸易方式拓展新品类，开启新的“贸-工-技”循环，扩品类、扩渠道，提升中小渠道覆盖强度，重新规划跨境电商业务[67][68] - 公司跨境电商业务在2022年实现营业收入1.96亿元，同比增长55.29%[71] - 公司通过充分利用历史经验优势和线下品牌优势转线上等举措，持续发力跨境电商业务[72][73] - 公司收购普克科技，开辟工具箱柜新产品，预计具备较强吸引力，有望进一步拓宽公司箱柜品类矩阵[79][81]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为27.52亿元，同比-0.38%[1] - 公司2024Q1营业收入为6.31亿元，同比+4.89%[1] - 公司2023年毛利率为20.16%，同比+2.51pct[4] - 公司2024-2026年预计实现收入增速分别为21%、19%、15%[7] - 公司2026年预计每股收益为3.39，较2023年增长79.9%[10] 股票信息 - 公司股票代码为603201，股价为27.71，投资评级为增持[10] 财务展望 - 公司2024Q1归母净利润为0.47亿元，同比+73.25%[1] - 公司2023年归母净利润为2.10亿元，同比+21.20%[1] - 公司2023年归母净利率为7.63%，同比+1.36pct[4] - 公司2024-2026年预计归母净利润增速分别为20%、25%、21%[7] - 公司ROE预计从2023年的14%增长至2026年的18%[10] - 公司资产负债率预计从2023年的44%下降至2026年的42%[10]

财务数据 - 公司2023年营业收入为27.52亿元，归母净利润为2.10亿元[1] - 2024Q1营业收入为6.31亿元，归母净利润为0.47亿元[1] - 公司2023年整体毛利率为20.2%，2024Q1毛利率为21.25%[3] - 2026年预计营业总收入将达到41.8亿元，同比增长14%[11] - 2026年预计净利润为3.72亿元，同比增长17.2%[11] - ROE预计在2026年达到15%[11] 业务展望 - 公司持续推动跨境电商业务发展，预计未来仍将快速增长[7] 研究团队 - 研究团队成员包括王舫朝和武子皓，具有丰富的金融分析经验[12][13] 报告声明 - 报告中提到的所有观点均反映了分析师的研究观点，具有独立性和客观性[14] - 信达证券提供的报告仅针对签约客户，不面向公众发布[16] - 报告中的意见和预测仅代表当时观点，不构成具体的投资建议[17] - 信达证券可能持有报告中涉及公司的证券并进行交易，可能提供投资银行业务服务[19] - 报告版权归信达证券所有，未经授权不得转载或引用[20] - 信达证券对未经授权的转载或转发行为保留追究法律责任的权利[21] - 证券市场存在赢利可能和亏损风险，投资者应谨慎行事[23] - 报告中所述证券不一定适合所有国家和投资者，应独立评估信息并考虑个人投资目的和财务状况[24]

财务业绩 - 公司2023年度实现归属于上市公司股东的净利润为210,030,907.16元，母公司实现净利润为70,294,706.06元[4] - 公司2023年营业收入为2,751,659,082.03元，较上年下降0.38%[18] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为210,030,907.16元，同比增长21.20%[18] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为172,287,487.15元，较上年下降22.55%[18] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为1,475,595,540.77元，同比增长14.73%[18] - 公司2023年基本每股收益为1.89元，较上年增长8.62%[18] - 公司2023年稀释每股收益为1.89元，较上年增长8.62%[18] - 公司2023年加权平均净资产收益率为15.19%，较上年减少4.04个百分点[18] - 公司2023年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为14.08%，较上年减少4.34个百分点[18] - 公司2023年第一季度至第四季度营业收入分别为601,738,494.94元、696,860,435.47元、845,771,800.94元、607,288,350.68元[20] - 公司2023年实现营业收入275,165.91万元，同比减少0.38%[23] - 公司2023年净利润21,003.09万元，同比增长21.20%[23] - 公司2023年跨境电商业务实现营业收入23,760.14万元，同比增长21.52%[25] - 公司主营业务分行业情况中，通用设备制造业营业收入为1,615,706,815.37元，毛利率19.96%[39] - 公司主营业务分产品情况中，商用千斤顶及工具营业收入为1,011,399,654.92元，毛利率22.89%[39] - 公司主营业务分地区情况中，美国营业收入为1,134,638,970.30元，毛利率24.46%[40] - 公司主营业务分销售模式情况中，AM销售营业收入为1,615,706,815.37元，毛利率19.96%[40] 市场前景 - 全球汽车后市场预计到2030年规模将达到12,000亿欧元[27] - 中国汽车后市场行业规模增长较快，成为全球汽车后市场主要增长点[27] - 2023年，中国汽车产销量分别达到3016.1万辆和3009.4万辆，同比增长11.6%和12%，产销量创历史新高[30] - 全球汽车产销量在2021年达到8020.5万辆，同比增长3.3%，2023年达到9354.7万辆，同比增长10.00%[28] 公司发展战略 - 公司计划投资2600万美元在泰国建立生产基地项目[24] - 公司扩建运营团队，重点投入布局发展跨境电商业务[25] - 公司完成收购普克科技(苏州)有限公司，拓展产品矩阵[25] - 公司加大投入技术研发力量，开发面向新能源汽车售后市场的专业汽保类新产品[25] 公司治理与社会责任 - 公司严格按照公司章程和信息披露管理办法的规定，持续提升信息披露工作质量，确保股东和其他利益相关者能平等获得公司信息[89] - 公司通过多层次、多渠道方式开展投资者沟通工作，持续提升投资者关系管理水平，倾听和妥善处理股东、投资者提出的意见和建议[89] - 公司2023年年度股东大会审议通过了多项议案，包括关于公司财务决算报告、利润分配预案、年度报告全文及其摘要等[90] - 公司董事、监事和高级管理人员持股变动情况显示，董事长、总经理持股增加737.6万股，副总经理等持股情况也有变动[92] - 公司董事、高管及监事的工作经历显示，多位管理人员在公司担任多个职务，涉及生产、财务、销售等领域[93]

财务表现 - 2024年第一季度，常熟通润汽车零部件股份有限公司营业收入为631,176,909.61元，同比增长4.89%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为47,234,231.52元，同比增长73.25%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为47,317,700.19元，同比增长78.93%[4] - 基本每股收益为0.42元，同比增长75.00%[4] - 公司2024年3月31日的流动资产为2,032,036,297.47元，较上期增长约2.6%[17] - 公司2024年3月31日的固定资产为347,613,922.01元，较上期略有下降[17] - 公司2024年3月31日的资产总计为2,816,816,747.97元，较上期增长约3.6%[18] - 公司2024年3月31日的流动资产为2,032,036,297.47元，较上期增长约2.6%[17] - 公司2024年3月31日的固定资产为347,613,922.01元，较上期略有下降[17] - 公司2024年3月31日的资产总计为2,816,816,747.97元，较上期增长约3.6%[18] - 公司主要财务数据变动原因是本期销售毛利率较上年同期提升及汇率变动所致[7][8][9][10] - 公司2024年3月31日的流动资产为2,032,036,297.47元，较上期增长约2.6%[17] - 公司2024年3月31日的固定资产为347,613,922.01元，较上期略有下降[17] - 公司2024年3月31日的资产总计为2,816,816,747.97元，较上期增长约3.6%[18] - 2024年第一季度公司营业利润达到56,166,103.27元，较去年同期增长了35.7%[20] - 经营活动现金流入小计为767,282,498.39元，较去年同期增长了2.7%[22] - 投资活动现金流出小计为256,069,171.84元，较去年同期减少了29.8%[23] - 净利润为48,604,271.89元，较去年同期增长了64.7%[20] - 综合收益总额为41,431,316.93元，较去年同期增长了42.6%[21] - 每股收益为0.42元，较去年同期增长了75%[21] - 现金及现金等价物净增加额为98,203,199.24元[24] - 期末现金及现金等价物余额为660,076,586.49元[24] 股东情况 - 前10名股东中，常熟势龙股权管理企业持有最多股份，持股数量为39,578,000股，占比35.07%[11] - 公司实际控制人为JUN JI，持有26,214,400股，占比23.23%[12] - 前10名股东中，持有无限售条件流通股的数量最多的是常熟市天润投资管理有限公司，持股数量为10,794,000股[13] - 计全珍通过信用证券账户持有297,583股[15]

营业收入和净利润 - 2023年第三季度营业收入为845,771,800.94元，同比增长29.42%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为60,540,106.00元，同比增长5.19%[4] 资产和负债情况 - 公司报告期末普通股股东总数为9,372股，前十名股东中常熟势龙股权管理企业持股最多[8] - 公司非流动资产合计为668,562,767.03元，较2022年同期增长了127,781,144.69元[12] - 公司负债合计为1,180,760,907.70元，较2022年同期增长了219,766,715.83元[13] - 公司所有者权益合计为1,444,840,693.76元，较2022年同期增长了121,514,523.92元[13] 财务指标 - 基本每股收益为0.55元，同比减少5.17%[5] - 加权平均净资产收益率为4.30%，较上年度末减少0.62个百分点[5] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为不适用，年初至报告期末为151,081,874.05元，同比减少20.01%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为151,081,874.05元，较去年同期188,876,469.48元有所减少[17] - 投资活动产生的现金流量净额为-104,267,114.90元，较去年同期-30,569,309.37元下降明显[18] 其他财务数据 - 非经常性损益项目包括非流动性资产处置损益、越权审批等，合计金额为2,206,485.92元[7] - JUN JI为公司实际控制人，持有25,816,000股，占比23.20%[9] - 公司股东中不存在其他关联关系或一致行动的情况[9] - 公司营业总收入为2,144,370,731.35元，较2022年同期增长了23,943,093.55元[14] - 公司营业总成本为1,955,880,911.40元，较2022年同期增长了16,069,988.61元[14] - 公司净利润为134,332,078.18元，较2022年同期增长了1,461,616.48元[14] - 公司研发费用为16,856,356.07元，较2022年同期减少了10,942,468.77元[14] - 公司财务费用为-5,723,236.50元，较2022年同期增长了15,640,474.15元[14] - 公司未分配利润为739,781,528.99元，较2022年同期增长了93,018,717.04元[14] - 2023年第三季度，公司归属于母公司股东的净利润为126,405,917.32元，较上一季度128,342,516.63元略有下降[15]

2023年半年度报告 公司代码：603201 公司简称：常润股份 常熟通润汽车零部件股份有限公司 2023 年半年度报告 ...

2023年第一季度报告 证券代码：603201 证券简称：常润股份 常熟通润汽车零部件股份有限公司 2023 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...

2022年年度报告 公司代码：603201 公司简称：常润股份 常熟通润汽车零部件股份有限公司 2022 年年度报告 ...