汇顶科技收购云英谷相关 - 汇顶科技筹划以发行股份及支付现金方式购买云英谷控制权并募集配套资金已签意向协议 [1] - 汇顶科技交易对象中顾晶为云英谷实控人直接持股约0.1738%其他三个对象分别持股约9.6566%、约6.3597%、约3.3704%汇顶科技此次收购股份合计约19.5605%交易后成云英谷第一大股东 [1] - 云英谷成立于2012年以显示技术研发为核心从事OLED显示驱动芯片研发设计销售 [2] - 云英谷在OLED显示驱动芯片领域有领先地位2022年总体AMOLED显示驱动芯片销量全球第六中国内地供应商中第一2024年预计给品牌手机出货OLED驱动芯片达5500万至6000万颗2022年Micro OLED硅基显示驱动背板芯片销量全球第一 [2] - 云英谷有IPO计划2023年1月中金公司发布其上市辅导备案报告进行数轮融资未正式提交IPO申报 [2] 汇顶科技发展背景相关 - 2018年前汇顶科技因智能手机普及高速发展后因苹果采用面部解锁及智能手机不再高增长指纹芯片行业盈利能力断崖式下滑 [3] - 2019 - 2023年汇顶科技营收从64.73亿元下降至44.08亿元毛利率从60.4%下滑至40.46% [3] - 汇顶科技证券部人士称传统屏下指纹业务稳定业绩增长将由超声波指纹光线传感器NFC产品等新领域带来 [3] 汇顶科技股票停牌相关 - 因交易尚处筹划阶段有关事项不确定汇顶科技股票自11月25日起停牌预计停牌不超10个交易日 [1]

证券时报e公司讯，11月11日，联合汽车电子有限公司（简称"联合电子"）与深圳市汇顶科技股份有限 公司（简称"汇顶科技"）签署战略合作协议。 瞄准日益多样化的车载互联场景，双方将以汇顶低功耗蓝牙芯片在数字车钥匙应用的合作为开端，携手 为汽车厂商推出差异化的创新方案，驱动驾乘体验不断升级。 ...

证券时报记者 曹晨 11月5日晚间，汇顶科技(603160)公告，根据公司战略发展规划和业务布局调整，为优化资源配置，持 续提升公司核心竞争力，公司拟将公司全资子公司汇顶香港持有的DCT GmbH和DCT B.V.的100%股权 转让给Tessolve Engineering Service Pte. Ltd。本次股权转让完成后，汇顶香港不再持有上述标的公司股 权。经双方协商确定，初始交易价格为4250万欧元。 从交易标的看，DCT GmbH成立于2009年10月5日，注册地址位于德国，经营范围为软件开发、软件及 相关产品（硬件）的贸易，公司通过汇顶香港间接持有其100%股权。 DCT B.V.成立于2019年3月20日，注册地址位于荷兰，经营范围为软件编写、制作、发布。公司通过汇 顶香港间接持有其100%股权。两家公司合称DCT资产组。 财务数据方面，截至2024年9月30日，DCT资产组的资产总额为3575.09万欧元，负债总额1031.89万欧 元，净资产为2543.2万欧元。2023年和2024年前三季度，DCT资产组实现收入分别为1882.85万欧元和 1019.83万欧元;净利润分别为-236万欧 ...

报告公司投资评级 - 报告给予汇顶科技"优于大市"的投资评级 [1] 报告的核心观点 - 公司新产品进展顺利,超声波指纹传感器、屏下光线传感器和NFC控制芯片等新产品已成功导入知名手机品牌客户项目,预计将于下半年规模出货 [6] - 公司完成芯片设计端的声、光、电全领域布局,下游客户从手机逐步拓展至可穿戴、智能家居、汽车等新市场,有望逐步提供基于全产品线的完整芯片解决方案 [7] - 公司基本面受益于行业景气复苏(预计24年毛利率回升)以及新品持续起量,同时公司库存去化效果显著和加强三费管控,预计2024年至2026年EPS分别为1.51、1.69、1.89元 [7] - 给予公司2024年PE估值区间55-60x,对应合理价值区间83.05-90.60元 [7] 财务数据总结 - 2023年公司实现营业收入44.08亿元,同比增长30.3%;实现归母净利润1.65亿元,同比增长122.1% [8] - 预计2024年-2026年公司营业收入分别为52.78亿元、62.49亿元、70.60亿元,净利润分别为6.90亿元、7.75亿元、8.65亿元 [8] - 预计2024年-2026年公司毛利率分别为40.9%、40.7%、40.8% [8] - 预计2024年-2026年公司净资产收益率分别为7.7%、7.8%、7.7% [8] 行业地位及竞争分析 - 与同行业公司圣邦股份、卓胜微、兆易创新相比,公司2024年预测EPS分别为1.51元、0.88元、1.61元、1.69元,估值水平也较为合理 [9] 风险提示 - 新产品开发可能需要大笔研发投入支撑 - 代工厂产能短缺 - 市场竞争加剧 [7]

人工智能芯片及应用 - 沪电股份拟投资43亿元新建人工智能芯片配套高端印制电路板扩产项目，预估新增年营业收入约48亿元[2] - 汇顶科技前三季度净利润4.48亿元，同比增长3499.30%[3] - 公司可提供NFC控制芯片以及"NFC控制芯片+eSE安全芯片+COS操作系统"一站式安全解决方案[3] - 公司的指纹、触控、低功耗蓝牙、语音和音频、健康传感器、光线传感器及安全产品等可应用于消费类电子产品[3] 半导体设备及材料 - 珂玛科技先进陶瓷材料零部件主要用于半导体制造前道工序，应用于光刻机、涂胶显影设备等[4] - 珂玛科技前三季度净利润同比增长295.42%[4] - 浙江医药在脂溶性维生素领域及抗生素、抗耐药抗生素领域，产品质量达到了国际先进水平[5] 业绩表现 - 浙江医药第三季度净利润同比增长1737.57%[5] - 汇顶科技前三季度净利润4.48亿元，同比增长3499.30%[3] - 珂玛科技前三季度净利润同比增长295.42%[4]

深圳市汇顶科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：603160 证券简称：汇顶科技 深圳市汇顶科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------|----------------|--------------------------------------------|------------------|----------------- ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖,给予"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024H1公司实现营收22.56亿元,同比增长11.58%,实现归母净利润3.17亿元,同比扭亏为盈 [1] - 终端客户需求较好带动营收利润双增长,成本优化综合毛利率恢复成长 [1] - 2024H1公司实现销售毛利率42.05%,同比提升0.65个百分点,综合毛利率水平恢复成长 [1] - 持续加强内部管理,研发效率显著提升,销售费用、管理费用、研发费用合计金额同比减少8,097万元,同比下降10.6% [1] 新产品进展情况 - 超声波指纹传感器在vivo和iQOO旗舰机上实现商用量产,已成功导入更多知名手机品牌客户项目,预计四季度迎来大规模商用 [1] - 新一代屏下光线传感器和NFC控制芯片已成功导入知名手机品牌客户项目,预计将于下半年规模出货 [1] - 电化学模拟前端(AFE)解决方案、车规级低功耗蓝牙SoC产品,目前正积极推进客户导入工作 [1] - 中大功率音频产品、用于CGM产品的低功耗蓝牙SoC等新产品均在持续开发中 [1] 客户拓展情况 - 公司积极拓展客户资源,凭借高品质、差异化价值的丰富产品组合及服务,持续拓展与更多智能终端头部客户的合作广度与深度 [1] - 指纹、触控、主动笔、音频、屏下光线传感器、NFC/eSE芯片等手机应用产品,已与越来越多手机品牌客户达成合作,推动公司在智能手机终端的单机价值逐渐提升 [1] - 在PC、平板等终端市场,公司拥有电容指纹、触控、Touchpad、主动笔、音频、屏下光线传感器等多元化产品,该领域已成为公司第二大收入来源 [1] - 在智能可穿戴设备等IoT及工业领域,公司可提供健康传感器、低功耗蓝牙SoC、屏下光线传感器、触控、音频等产品,应用场景丰富 [1] 财务数据总结 - 预计公司2024-26年分别实现营收50.33、60.34、69.54亿元,实现归母净利润7.13、8.20、9.56亿元 [2] - 对应PE为58.74、51.08、43.82x [2] - 2024-26年毛利率分别为41.53%、42.34%、43.09% [3] - 2024-26年销售净利率分别为14.17%、13.59%、13.75% [3] - 2024-26年ROE分别为8.06%、8.49%、9.00% [3] - 2024-26年ROA分别为6.77%、7.16%、7.67% [3]

超声波指纹产品前景 - 超声波指纹识别产品与屏下光学方案持续缩小，具有识别速度快、准确率高，抗水涛、污渍能力强，安全性强，检测范围广等优势[5] - 2024年7月11日发布的iQOONeo9SPro+采用超声波指纹识别技术，标志着超声波指纹识别已经开始向中端机产品下探，未来渗透率有望持续提升[6] - 公司预计超声波指纹产品将于24Q4实现大规模商用，未来有望持续贡献增量[6] 公司产品应用广泛 - 公司光学指纹产品2023年在安卓手机市场市占率达到近70%[7] - 公司产品广泛应用于三星、谷歌、亚马逊、戴尔、华为、OPPO、vivo、小米、荣耀、联想、传音等国内外科技巨头[7] 新产品即将放量 - 公司新一代屏下光线传感器、车规级触摸按键芯片、健康传感器、电化学模拟前端AFE芯片等新品进展顺利，多款新品有望于24H2逐步放量[2] - 公司车载触控芯片、车载音频软硬件方案和数字车钥匙三大产品布局，客户涵盖比亚迪、吉利、蔚来、小鹏等[3] 业绩预测 - 分析师预计汇顶科技2024-2026年营收分别为52.79、62.56、73.63亿元，归母净利润分别为6.96、9.55、11.10亿元[3,4]

报告公司投资评级 公司维持"增持"评级 [4] 报告的核心观点 1. 公司实现降本增效，综合毛利率水平恢复增长 [2][3] 2. 传感产品多元化布局，新产品进展顺利 [2][3] 3. 公司持续拓展智能终端头部客户，不断提升合作广度与深度 [3] 4. 预测公司2024-2026年收入和利润持续增长 [4] 公司财务数据总结 1. 2024年上半年公司实现总营收22.56亿元，同比增长11.58%；实现归母净利润3.17亿元，实现扭亏为盈 [2] 2. 预测2024-2026年公司收入分别为48.33、55.08、63.34亿元，EPS分别为1.47、1.63、1.93元 [4] 3. 公司2024年Q2单季度毛利率提升至44.01%，环比提升3.63个百分点，综合毛利率恢复增长 [2] 4. 公司销售费用、管理费用、研发费用合计金额同比减少8,097万元，同比下降10.6% [2]

证券研究报告：电子 | 公司点评报告 2024 年 9 月 11 日 股票投资评级 买入|维持 个股表现 汇顶科技 电子 -28% -22% -16% -10% -4% 2% 8% 14% 20% 26% 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 最新收盘价（元） 59.49 | --- | --- | |---------------------------|---------------| | | | | 总市值 / 流通市值（亿元） | 272 / 272 | | 52 周内最高 / 最低价 | 79.10 / 49.00 | | 资产负债率 (%) | 17.3% | | 市盈率 | 165.25 | | | | 研究所 分析师:吴文吉 SAC 登记编号:S1340523050004 Email:wuwenji@cnpsec.com 汇顶科技(603160) 多产品，多领域积极布局 ⚫ 事件 8 月 23 日，公司披露 2024 年半年度报告。 24H1 报告期内，受益于终端客户需求增加，公司出货量及营 业收入实现同比增长。其中营业收入 22.6 亿元，同比增长 11.6%， 归属于上市公司股东的 ...