一、涉及公司 江苏常青树新材料科技股份有限公司[1] 二、核心观点与论据 （一）经营情况 1. **营收与利润** - 2024年前三季度营业收入达到8.1亿元同比增长8.63%，归属于上市公司股东的净利润1.56亿元同比稍有下降[2]。 - 截至三季度末公司总资产达24.37亿元，较上年度末增长6.02%[2]。 - 分季度看，第一季度销售收入2.43亿元，第二季度销售收入2.99亿元，第三季度销售收入2.67亿元，各季度销售收入稳定，生产经营不受明显季节性影响[2]。 2. **业务板块营收** - 高分子新材料特种单体及中间体业务前三季度实现营业收入5.17亿元同比增长17.23%，高分子新材料专用助技业务前三季度实现营业收入2.56亿元同比增长1.59%[3]。 3. **产品应用领域收入占比** - 产品主要下游市场在环保领域占比约23.8%，香精香料领域占比约23.19%，风电领域占比约6.43%，这四个领域收入构成约占报告期总销售收入的53.42%[3]。 （二）竞争优势 1. **产品矩阵与协同效应** - 公司以差异化优势为主要发展路径，不参与低价竞争[4]。 - 丰富的产品矩阵是竞争优势，各产品间协同效应优异，稳定的高品质产品生产能力可满足定制化需求，能解决下游多场景应用困境[4]。 2. **产品特性与市场替代** - 多数新产品具有更优异的稳定性、耐候性，品质更高且更具环保优势，经过推广周期后会被市场认可，甚至替代传统高分子材料[5]。 - 如公司早期推出的高分子特种单体注重环保属性，已成为主要产品方向之一，支撑经营业绩稳定增加[5]。 3. **技术突破与市场需求** - 公司响应国家战略，持续研发投入，在高分子新材料特种单体及专用注记多项关键生产技术和工艺方面实现多项突破，多数产品品质领先国际，能填补国内空白[6]。 - 部分高分子特种单体可应用于钉基橡胶等领域，钉基橡胶相关市场需求扩大能支撑公司销售收入增加[6]。 - 公司产品可提升下游新材料品质，在多个广泛领域有稳定增长的市场需求，公司发展核心思路是解决客户下游材料技术问题[7]。 （三）发展规划 1. **技术研发创新** - 深耕现有高分子新材料特种单体产品新型利用领域，向产业链上游延伸，解决关键材料问题，降低成本，提高效率[8]。 - 依托现有技术平台探索高端精细化学品等高分子新材料领域[8]。 2. **产品升级** - 产品下游应用广泛，针对市场需求设计生产及销售策略[8]。 - 产品升级围绕市场预期需求、现有产品特点和技术路线，如二以基本、Alba甲基本乙烯下游相关领域需求等[9]。 - 加强低分级无分亚磷酸质产品开发，提升产品市场竞争力[9]。 3. **产业持续升级** - 木头项目四季度逐步开展产品式生产，增加产品品类，提高产能，拓宽应用领域[10]。 - 推进七七特种高分子单体二期项目建设，优化产品结构，延伸产业链，储备环保无毒高分子新材料[10]。 - 关注泰州项目落实，向高端经济化学品等高分子新材料领域迈进，推动国内产业发展[10]。 4. **国际市场推广** - 基于创新突破的产品不断研究新应用领域，加强对外销售，获取全球化市场信息，关注销售与生产部门联动[11]。 三、其他重要内容 1. **行业情况举例** - 苯乙烯2020年后国内产能投放速度加快，2023年底行业总产能提升至2129万吨，产能增速达到21%，且苯乙烯有挥发性和毒性，各国管制，促使市场偏好环保型材料[5]。 - 2018 - 2021年国内钉剂橡胶产量逐年增长，2023年受装置检修影响产量轻微下滑，2019 - 2023年我国钉剂橡胶出口逐年增长，2023年大幅上升至13.59万吨同比增长71.37%[6]。 2. **市场风险应对** - 市场小范围周期波动时，公司可调整产品生产和营销策略维持业绩稳定增长；市场大范围经济走落时，个别产品调整难以弥补系统性风险[8]。 3. **市场活跃度影响** - 市场活跃经济周期，新兴领域应用场景突破快速，可能倒逼上游材料迭代；市场弱周期时，不重要需求被过滤，生命健康、绿色环保等重要需求凸显[9]。 4. **人才与合作** - 公司将通过引进人才、开展产学研合作等方式深挖核心技术潜力，拓展技术维度，向着高性能化、多功能化方向发展成为行业细分领域领跑者[11]。

报告公司投资评级 - 投资评级为买入(维持) [2] 报告的核心观点 - 上游原料高价拖累业绩，三季度业绩同比略降，但随着新产品推广和原有产品下游需求增长，主营产品销售量稳步提升，募投项目即将投产，后续增量较高 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024年前三季度受主要原材料纯苯价格同比大幅上涨拖累，盈利能力略有下滑，销售毛利率为28.75%，同比下降4.42个pct，纯苯采购价7582.26元/吨，同比上涨18.77%，主营产品销售量稳步提升，高分子新材料特种单体和高分子新材料专用助剂销售量同比分别增长5304.71吨、1955.07吨，前三季度营业收入8.10亿元，同比+8.63% [3] - 单三季度纯苯价格环比略有下滑，2024Q3纯苯均价8524.39元/吨，同比上涨907.05元/吨，环比下降437.55元/吨，销售毛利率28.96%，同比下降2.62个pct，环比增加0.54个pct，产品销量环比略降，2024Q3归母净利润0.53亿元，同比-5.87%，环比-7.11% [3] - 相对沪深300，常青科技1M、3M、12M表现分别为4.5%、6.1%、-9.1%，沪深300为-1.8%、16.6%、10.1% [3] 公司产能与项目 - 公司定位于国际先进、国内空白领域，募投项目拟新增高分子新材料特种单体产能6.5万吨，中间体1万吨及专用助剂6万吨，新增多种卡脖子新品，截至2024年9月募投项目正在进行土建施工与设备安装，主体工程和主要装置施工进度较募投项目计划有所提前，有望四季度产品陆续试产，同时还有特种高分子单体二期项目和泰州生产基地(一期)项目，泰州(一期)项目新增芳香族含氧高分子新材料单体 [4] 盈利预测 - 预计公司2024 - 2026年营业收入分别11.01、14.76、23.58亿元，归母净利分别2.11、2.89、4.78亿元，对应的PE分别为25、18和11倍 [5][9] - 2023 - 2026年各项财务指标预测，包括ROE、毛利率、期间费率、销售净利率、收入增长率、利润增长率、总资产周转率等指标均有相应预测数据 [13]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司作为精细化工企业,拥有多款高端精细化工产品,募投项目扩建产能,有望打开未来成长空间 [2] - 公司2024-2026年实现营业收入11.69/18.34/22.09亿元,归母净利润2.13/3.78/4.83亿元,对应PE分别为24.13/13.59/10.63倍 [2] - 公司产品产销量环比增长,价格下滑,收入端整体同比增长 [1] - 纯苯、乙烯价格上涨明显,导致公司前三季度归母净利润下滑,但随着纯苯等主要原材料价格下降,公司后续盈利有望恢复增长 [1] 财务数据总结 - 公司2024-2026年营业收入和净利润均保持较快增长,2026年营业收入达到22.09亿元,净利润达到4.83亿元 [2] - 公司2024-2026年ROE分别为9.1%、14.2%、15.8%,盈利能力较强 [5] - 公司资产负债率较低,流动比率和速动比率较高,财务状况良好 [5]

财务指标 - 公司2024年第三季度营业收入为26,721.28万元，同比增长8.35%[2] - 公司2024年前三季度营业收入为80,965.22万元，同比增长8.63%[2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为5,268.14万元，同比下降5.87%[2,3] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为15,582.62万元，同比下降5.78%[2,3] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.19元，同比下降5.66%[3] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.56元，同比下降16.70%[3] - 公司2024年第三季度加权平均净资产收益率为2.33%，同比下降0.35个百分点[3] - 公司2024年前三季度加权平均净资产收益率为6.99%，同比下降3.73个百分点[3] 资产负债情况 - 公司2024年9月30日的货币资金为679,409,035.39元[9] - 公司2024年9月30日的交易性金融资产为626,514,977.18元[9] - 公司2024年9月30日的应收票据为185,961,876.04元[9] - 公司2024年9月30日的应收账款为196,806,630.91元[9] - 公司2024年9月30日的存货为88,039,606.95元[9] - 公司2024年9月30日的实收资本为279,197,500.00元[11] - 公司2024年9月30日的资本公积为1,314,715,370.60元[11] - 公司2024年9月30日的未分配利润为611,983,301.23元[11] - 公司2024年9月30日的归属于母公司所有者权益合计为2,283,864,229.42元[11] - 公司2024年9月30日的负债和所有者权益总计为2,436,561,917.64元[11] 现金流量 - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为13,290.09万元，同比下降20.17%[2] - 2024年前三季度收回投资收到的现金为32.4亿元[15] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.33亿元[15] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-1.42亿元，同比减少80.7%[25] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-4,427万元，同比下降104.0%[26] - 2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为6.70亿元，同比下降9.9%[26] 经营情况 - 2024年前三季度营业收入为8.10亿元，同比增长8.6%[12][22] - 2024年前三季度净利润为1.56亿元，同比下降5.8%[12] - 2024年前三季度净利润为1.60亿元，同比下降3.0%[22] - 2024年前三季度其他权益工具投资公允价值变动增加17.54万元[12] - 2024年前三季度营业成本为5.77亿元，同比增长15.8%[12] - 2024年前三季度研发费用为3.60亿元，同比增长21.1%[12] - 2024年前三季度研发费用为3,176万元，同比增长7.0%[22] - 2024年前三季度投资收益为1.56亿元，同比增长406.1%[12] - 2024年前三季度投资收益为1,558万元，同比增长406.0%[22] - 2024年前三季度资产减值损失为84.95万元[12] - 2024年前三季度财务费用为-580万元，同比下降49.3%[22] - 2024年前三季度其他综合收益的税后净额为175.4万元，同比增长100.0%[23]

财务数据分析 - 公司2024年上半年营业收入为5.42亿元，同比增长8.77%[11] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为1.03亿元，同比下降5.73%[11] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为9,640.47万元，同比下降11.05%[11] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为6,743.07万元，同比下降47.49%[11] - 公司2024年6月末归属于上市公司股东的净资产为22.30亿元，较上年末增长2.85%[11] - 公司2024年6月末总资产为23.90亿元，较上年末增长4.00%[11] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.37元，同比下降21.28%[12] - 公司2024年上半年加权平均净资产收益率为4.66%，同比下降3.97个百分点[12] - 公司2024年上半年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为4.35%，同比下降4.20个百分点[12] 主营业务 - 公司主要从事高分子新材料特种单体及专用助剂的研发、生产和销售业务[17] - 公司是国内生产二乙烯苯的主要厂家，可根据客户需求灵活生产纯度规格范围为50%至96%的二乙烯苯[19] - 公司甲基苯乙烯产品被中国石油和化学工业联合会评为化工新材料2021年度创新产品，达到国际先进水平[20] - 公司采用脱氢方法直接合成α-甲基苯乙烯，相较于传统"苯酚-丙酮"联产的副产品α-甲基苯乙烯，含水量低，杂质可控[21] - 公司率先研发生产出无酚亚磷酸酯系列助剂，在儿童玩具、厨房用品、办公用品、医疗卫生等人体接触材料制品等领域拥有广阔发展空间[23] 生产经营模式 - 公司采取"以产定购"的采购模式，主要原料供应充足[24] - 公司实行"以销定产"的生产模式，生产效率及自动化水平高[25] - 公司主要通过现有客户业务拓展、行业展会等方式进行销售[26] 技术创新 - 公司在特种单体及专用助剂领域拥有多项发明专利和实用新型专利[28] - 公司产品在品类丰富度、产品质量、创新性等方面达到国际先进水平[28] - 公司持续推进清洁生产和环境保护管理工作[36] - 公司募投项目进展顺利，主体工程和主要装置施工进度较计划有所提前[37] - 公司拟投建泰州生产基地以补充和完善公司产品矩阵[38] - 公司持续开展多种物料深度分离的试验和研发，集成运用了许多新技术，在节能降耗方面效益显著[39] - 公司采用差异化多级增效反应结构流程和新型组合催化剂，以及组合式精准分离方法，可在节能降耗的同时，大幅提高反应的选择性和转化率，提高产品品质[39] - 公司在过氧化物的分离研发方面取得了技术性突破，采用无酸解清洁技术，为进一步解决国内高分子特种材料卡脖子问题，实现高端精细化学材料的生产提供了保证[39] - 公司全面实行数字化转型，采用更高效的云上管理系统，力求实现研、产、供、销、业、财同平台一体化[40] 人才培养 - 公司高度重视人才培养和储备，从高校应届生中招用了一批培养性高的专业型人才，并从中考核选拔，择优委派至科研院所重点培养[41] 内部控制 - 公司持续梳理内部控制制度的合理性和完善性，实施具体内控工作，并持续组织业务部门对内控设计执行情况进行建议优化[42] 财务数据变动分析 - 公司营业收入同比增长8.77%，主要系主要产品销量稳步提升[42] - 公司营业成本同比增加17.49%，主要系主要原材料价格上涨并维持高位[42] - 公司研发费用同比增加12.49%，主要系加大新产品的研发投入所致[42] - 公司经营活动现金流量净额同比减少47.49%，主要系本期购买商品、接受劳务支付的现金较上期增加较多[42] 子公司设立 - 公司于2023年11月8日在江苏省南京市出资设立了全资销售子公司江苏常青树高分子材料有限公司，注册资本1,000万元，截止2024年6月30日实缴出资50万元[48] - 公司于2024年1月12日在江苏省泰州市出资设立了全资子公司江苏常青树新材料科技（泰州）有限公司，作为高分子新材料生产基地项目的实施主体，注册资本4,000万元，截止2024年6月30日实缴出资1,600万元[48] 财务状况 - 公司持有其他权益工具投资10,629,600.00元，交易性金融资产525,922,296.80元[49] 风险因素 - 公司面临宏观经济波动及产业政策变化风险、市场竞争风险、原材料及汇率波动风险、环境保护和安全生产风险、技术人员流失风险、募投项目实施及回报风险、新项目实施风险[50,51,52,53,54,55,56,57] 股东大会决议 - 公司2023年年度股东大会和2024年第一次临时股东大会审议通过了多项议案[58] 环境保护 - 公司高度重视环境保护工作，严格贯彻及落实相关环保法律法规[60] - 公司污染防治设施运行情况良好，针对污水、废气的处理采取了专门的处理措施[61] - 公司生产过程中产生的危险固废分类收集后移交由具有处理资质的单位合规处理[62] - 公司按照环保法律法规，对项目进行合规性评价，执行建设项目环评管理规定[63] - 公司编制了突发环境事件应急预案，并报送至当地环保部门进行备案[64] - 公司按照相关要求在污染物排放口安装了在线检测设备，委托第三方进行自行监测[65] - 报告期内公司未因环境问题受到行政处罚[66] - 公司污染物排放浓度均符合相应标准[62] - 公司选用低噪声、振动的设备，采取了有效的隔声、消声措施[62] - 公司致力推进清洁生产，提高环境保护设施的运行质量[60] 承诺履行情况 - 公司实际控制人、股东、关联方等承诺在报告期内严格履行承诺[67] - 公司控股股东、实际控制人、董事及高管承诺稳定公司股价[67] - 公司承诺制定利润分配政策并严格执行[67] - 公司控股股东、实际控制人承诺避免新增同业竞争[67] - 公司董事、监事、高管承诺依法承担赔偿或赔偿责任[69] - 公司及相关主体承诺未能履行承诺的约束措施[69] - 公司实际控制人承诺缴纳社保及公积金[69] - 公司实际控制人承诺尚未办理权属登记的房产[69] - 公司实际控制人承诺高新技术企业证书到期换证[69] - 公司承诺规范和减少关联交易[69] 募集资金使用 - 公司首次公开发行股票募集资金总额为125,067.72万元，扣除发行费用后募集资金净额为113,222.81万元[72] - 公司募集资金投资项目包括特种聚合材料助剂及电子专用材料制造项目和超募资金补充流动资金还贷[73] - 截至报告期末,特种聚合材料助剂及电子专用材料制造项目累计投入募集资金28,732.44万元,占计划投资总额的33.80%[75] - 公司使用超募资金16,222.81万元,占超募资金总额的57.48%[75] - 公司使用暂时闲置募集资金32,500万元进行现金管理,未超出董事会授权额度[78] 股本变动 - 公司总股本增加至27,919.75万股，其中有限售条件股份占75%[80] - 公司实施资本公积金转增股本，每股转增0.45股[81] - 公司前十大股东中，金连琴、孙秋新、孙杰、雷树敏等4人合计持股64.75%[84] - 公司前十大无限售条件股东中，陆学芹、俞建英等持股比例较高[85] - 公司实际控制人孙秋新、金连琴夫妻及其子孙杰合计持股63.88%[85] 资产负债情况 - 公司2024年6月30日的货币资金为7.73亿元[90] - 公司2024年6月30日的交易性金融资产为5.26亿元[90] - 公司2024年6月30日的应收票据为1.76亿元[90] - 公司2024年6月30日的应收账款为2.25亿元[90] - 公司2024年6月30日的存货为9640万元[90] - 公司2024年6月30日的流动资产合计为18.44亿元[90] - 公司2024年6月30日的固定资产为14.53亿元[90] - 公司2024年6月30日的在建工程为26.82亿元[90] - 公司2024年6月30日的资产总计为23.90亿元[90] - 公司2024年6月30日的应付账款为9.98亿元[90] 利润表分析 - 2024年上半年营业收入为542,439,405.18元，同比增长8.8%[96] - 2024年上半年营业成本为387,009,194.16元，同比增长17.5%[96] - 2024年6月30日货币资金余额为771,011,199.03元，较2023年12月31日增加6.9%[93] - 2024年6月30日交易性金融资产余额为525,922,296.80元，较2023年12月31日增加30.7%[93] - 2024年6月30日应收账款余额为224,657,685.89元，较2023年12月31日增加26.3%[93] - 2024年6月30日存货余额为96,400,381.93元，较2023年12月31日减少9.8%[93] - 2024年6月30日实收资本为279,197,500.00元，较2023年12月31日增加45.0%[95] - 2024年6月30日资本公积为1,314,371,995.60元，较2023年12月31日减少6.1%[95] - 2024年6月30日未分配利润为559,599,205.51元，较2023年12月31日增加11.8%[95] - 2024年6月30日所有者权益合计为2,230,699,120.45元，较2023年12月31日增加2.9%[95] 利润表关键指标 - 营业收入为5.42亿元，同比增长8.7%[99] - 归属于母公司股东的净利润为1.03亿元，同比下降5.7%[98] - 研发费用为2,415.24万元，占营业收入的4.5%[99] - 其他权益工具投资公允价值变动增加17.54万元[98] - 基本每股收益为0.37元，同比下降21.3%[98] - 对联营企业和合营企业的投资收益为1,127.9万元[100] - 公允价值变动损失为145.62万元[100] - 信用减值损失为340.72万元[100] - 资产减值损失为5.64万元[100] - 营业外支出为22.8万元[100] 现金流量分析 - 2024年1-6月公司销售商品、提供劳务收到的现金为5.05亿元[105] - 2024年1-6月公司收回投资收到的现金为17.12亿

公司投资评级 - 增持(首次) [1] 核心观点 - 公司烷基化反应技术优势领先，生产产品高端化&定制化 [1] - 高端精细化工品替代大宗商品，具备较高附加值 [1] - IPO募投项目建设中，新产品&新产能打造成长空间 [1] 相关目录总结 公司概况 - 公司专注于高分子新材料特种单体及专用助剂的研发、生产和销售 [73] - 公司股权结构稳定，持股平台建立长效激励机制 [10] - 高分子特种单体及专用助剂为主要营收来源，公司业绩稳步增长 [12] 主要产品 - 二乙烯苯：用于高端离子交换树脂生产，可受益于下游需求向好 [16] - α-甲基苯乙烯：推动高端丙烯酸树脂&ABS树脂进一步国产化 [22] - 2-乙烯基萘：高端光刻胶原料，国内供给相对有限 [30] - PL-30：己二腈生产助剂，有望助力己二腈加速实现国产化 [34] - 高分子助剂：产品种类丰富，持续扩建产能打造增量基石 [38] 公司优势 - 烷基化技术领先，生产产品高端化 [54] - 定制化&高端化生产，打造高附加值产品 [60] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年实现营业收入12.50/18.66/23.15亿元，归母净利润2.64/3.82/4.94亿元，对应PE分别为21.28/14.71/11.38倍 [2] 风险提示 - 新产品推广不及预期风险 [3] - 新产能建设不及预期风险 [3] - 下游需求不及预期风险 [3] - 人民币汇率波动风险 [3]

公司概况 - 常青科技总市值为6200.11百万，流通市值为1550.11百万[3] - 常青科技主营高分子新材料特种单体及专用助剂的研发、生产和销售[3] 业绩表现 - 公司2024Q1实现营收2.43亿元，同比增长2.46%[4] - 公司归母净利润0.46亿元，同比增长0.34%[4] - 公司毛利率28.94%，同比降低2.77个百分点[4] - 公司2023年营业收入1019百万元，2024年预计为1260百万元，2025年预计为1658百万元，2026年预计为2336百万元[9] 未来展望 - 公司预计2024-2026年营业收入分别为12.60、16.58、23.36亿元，归母净利分别为2.69、3.90、5.09亿元[7] - 公司新增项目包括对叔基苯乙烯、2-乙烯基萘、PL-30等多种新品，不断拓宽产品品类[10] 股票信息 - 常青科技股票（股票代码：603125）的股价为32.20元，投资评级为买入[11] 财务指标 - 2026年预计每股收益（EPS）为2.64元，较2023年增长120%[11] - 2026年预计每股净资产（BVPS）为17.34元，较2023年增长54%[11] - 2026年预计市盈率（P/E）为12.19，较2023年下降51%[11] - 2026年预计市净率（P/B）为1.86，较2023年下降30%[11] - 2026年预计市销率（P/S）为2.65，较2023年下降53%[11] - 2026年预计销售净利率为22%，较2023年增长5%[11] - 2026年预计利润增长率为30%，较2023年下降15%[11] - 2026年预计总资产周转率为0.66，较2023年增长50%[11] - 2026年预计资产负债率为6%，保持稳定[11]

营业收入及利润 - 2024年第一季度公司营业收入为242,947,613.90元，同比增长2.46%[4] - 公司2024年第一季度营业总收入为242,947,613.90元，较去年同期有所增长[17] - 公司2024年第一季度营业总成本为193,080,436.91元，较去年同期有所增长[17] - 公司2024年第一季度净利润为46,433,587.75元，与去年同期持平[18] - 公司2024年第一季度流动资产总额为1,900,515,451.53元，较上一季度略有下降[14] - 公司2024年第一季度非流动资产总额为409,387,390.33元，较上一季度有所增长[15] - 公司2024年第一季度公司营业收入为242,947,613.90元，较去年同期增长约2.3%[26] - 2024年第一季度公司营业利润为53,026,639.33元，与去年同期持平[26] - 2024年第一季度公司净利润为46,528,696.97元，略有增长[26] - 公司综合收益总额为46,528,696.97元，与去年同期持平[27] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-27,523,430.48元，同比减少148.07%[4] - 经营活动现金流入小计为220,864,654.28元，较上年同期255,295,192.04元有所下降[21] - 投资活动产生的现金流量净额为-82,942,249.25元，较上年同期-6,014,609.35元下降明显[22] - 现金及现金等价物净增加额为-110,592,730.37元，较上年同期37,621,407.69元减少[23] - 经营活动产生的现金流量净额为-27,435,595.76元，较去年同期下降[28] - 投资活动产生的现金流量净额为-83,936,750.25元，较去年同期下降[28] - 筹资活动产生的现金流量净额为-3,411.30元，较去年同期下降[29] - 现金及现金等价物净增加额为-111,499,396.65元，现金余额有所减少[29] 资产及股东情况 - 预付款项变动比例为294.81%，主要系子公司预付的项目款[6] - 存货变动比例为30.01%，主要系为生产及销售储备存货[6] - 在建工程变动比例为122.56%，主要系募集项目及配套项目投入[6] - 应付职工薪酬变动比例为-82.97%，主要系上年度提了年终奖，本季度没有提[6] - 公司前10名股东中，金连琴持股数量为57,650,100股，占比29.94%；孙秋新持股数量为40,749,900股，占比21.16%；孙杰持股数量为24,600,000股，占比12.78%[10] - 公司前10名无限售条件股东中，罗锐佳持有4,400,000股，吴迪持有921,779股，陆学芹持有661,900股[10] - 流动资产合计为1,891,257,512.39元，较上年末1,937,927,280.36元有所下降[23] - 非流动资产合计为418,585,605.37元，较上年末360,178,412.00元有所增加[23] - 流动负债合计为75,657,225.93元，较上年末111,620,536.10元减少[24] - 非流动负债合计为17,645,328.85元，较上年末17,925,252.26元略有下降[24] - 所有者权益合计为2,216,540,562.98元，较上年末2,168,559,904.00元有所增加[25]

公司基本信息 - 公司总股本为192,550,000.00股，拟每10股派发现金红利2.30元（含税），总计44,286,500.00元（含税）[4] - 拟向全体股东以资本公积每10股转增4.5股，共转增86,647,500.00股，转增后总股本将增加至279,197,500.00股[4] - 公司注册地址为镇江新区青龙山路3号，办公地址也在同一地点[16] - 公司股票种类为A股，股票代码为603125，股票简称为常青科技[17] 公司财务表现 - 公司2023年营业收入达到1,019,011,837.6元，较上年同期增长5.75%[18] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为212,572,316.87元，较上年同期增长11.5%[18] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为205,598,020.53元，较上年同期增长80.96%[18] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产达到2,168,515,968.8元，较上年末增长159.14%[18] - 公司2023年基本每股收益为1.20元，较上年同期下降9.09%[18] - 公司2023年加权平均净资产收益率为12.58%，较上年同期下降13.05个百分点[18] 公司研发创新 - 公司成功研发了第三代新型合成催化剂，在性能方面表现优异[22] - 公司持续开展高闪点低味芳香族单体的开发，成功产出特殊单体如间甲基苯乙烯、对二乙烯基苯等[22] - 公司针对新型单体下游应用进行研究，与高校和国家重点实验室合作，解决高分子材料领域问题[23] 公司市场前景 - 公司大力发展精细化工，成为世界各国调整化学工业结构的战略重点[28] - 公司主要应用领域是风电电机及高铁辅助电机绝缘系统的处理[32] - 2023年中国ABS树脂市场总需求预计将达到3400万吨，汽车行业的ABS树脂需求增长率最为显著[30] 公司治理结构 - 公司第二届董事会由7名董事组成，其中独立董事3名，严格按照相关法律法规进行换届选聘董事，保证董事会规范运行[92] - 公司第二届监事会由3名监事组成，对公司重大事项、关联交易、财务状况、董事和经理层的履职情况进行有效监督并发表独立意见[92] 公司社会责任 - 公司参加慈善项目，向镇江新区慈善总会捐款8万元，积极履行社会责任[141] 公司风险提示 - 公司产品对下游客户存在一定的成本转嫁能力，但若上游原材料价格波动，可能对公司的经营业绩产生不利影响[90]

公司概况 - 公司是一家主要从事高分子新材料特种单体及专用助剂研发、生产和销售的高新技术企业[1] - 公司与多家知名企业建立良好合作关系，储备2-乙烯基萘、PL-30助剂等高品质产品[2] - 公司现有高分子新材料特种单体产能3.5万t/a，特种单体中间体产能5万t/a，助剂产能2.8万t/a[3] 业绩展望 - 常青科技2024年预计净利润为287百万元，同比增长41.1%[6] - 常青科技2024年预计EPS为1.49元，同比增长41.1%[6] - 常青科技2025年预计总收入为1927.90百万元，总成本为1331.92百万元，总毛利为595.98百万元，总毛利率为30.91%[38] 产品及销售 - 公司主要产品包括高分子新材料特种单体和专用助剂，用途涵盖离子交换树脂、改性丙烯酸树脂涂料等领域[10] - 公司在二乙烯苯特种单体、α-甲基苯乙烯特种单体、甲基苯乙烯特种单体、亚磷酸酯系列专用助剂领域具有技术优势[28] - 公司前五名客户销售额占营收比例稳定，分别达到20.51%、22.16%、19.38%、21.55%[30] 财务状况 - 公司2019-2022年综合毛利率分别为35.31%、37.09%、29.99%、30.68%[18] - 公司2019-2022年净利率分别为14.26%、22.82%、18.94%、19.79%[18] - 公司2019-2022年销售费用率分别为3.99%、1.65%、1.27%、1.08%[20]