北京大豪科技股份有限公司2024年三季度业绩说明会纪要 行业和公司概况 1. 公司主营业务包括智能装备电控系统及相关产品、智能工厂解决方案、信息安全硬件及网络通信硬件的定制开发及平台集成服务等 [1][2] 2. 公司产品涵盖刺绣机电控系统、特种工业缝纫机电控系统、横机电控、袜机电控和手套机电控等 [2][3] 3. 公司拥有国家级企业技术中心,在全国多地设有研发中心,拥有400余人的研发团队,持续加大研发投入 [5] 4. 公司生产基地遍布全国,并在海外设立8家办事处,积极布局海外市场 [6] 2024年三季度经营情况 1. 2024年前三季度公司实现营业总收入19.13亿元,同比增长35.63% [1] 2. 实现归属于上市公司股东的净利润4.92亿元,同比增长68.93% [1] 3. 扣非后规模净利润4.91亿元,同比增长74.32% [1] 4. 公司资产和收益水平整体健康良性,截至2024年9月30日总资产43.25亿元,同比增长9.89% [2] 5. 2024年前三季度加权平均净资产收益率为21.81%,每股收益为0.44元 [2] 主要业务板块表现 1. 智能电控业务板块延续高增长态势,刺绣机电控系统和特种工业缝纫机电控系统市场占有率领先 [2][3] 2. 智能工厂业务持续发力,公司全套智能生产解决方案项目落地终端制造工厂 [4] 3. 网安业务聚焦推进新创云边端应用等新业务,推出多款新兴产品 [4] 4. 真知机械电控产品在主营业务中的比重不断增强,横机电控、袜机电控和手套机电控产品市场竞争力显著增强 [3][4] 未来发展规划 1. 公司将深耕信息技术领域,以技术创新驱动发展,践行领先型技术创新战略 [6] 2. 将继续内生发展和外延扩张并重,赋能行业的数字化转型和高质量发展 [6] 3. 持续加强产品创新和管理创新,建设成为永续发展的高科技企业 [6] 4. 积极布局海外市场,在印度、巴基斯坦、越南、土耳其、阿联酋等市场深耕发展 [6]

证券代码：603025 证券简称：大豪科技 北京大豪科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：20240015 投资者关系活动类别 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 ■业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 ■现场参观 ■其他 电话会议、腾讯会议 时间：2024 年 10 月 24 日至 10 月 30 日 接待方式：电话会议、腾讯会议、现场参观等 上市公司接待人员姓名：董事会秘书王晓军、投资总监吴琼、证券投资专员 董琴 参与单位名称： 2024 年 10 月 24 日 9:00-10:00 开源证券、银华基金、进门财经、五地投资管理有限公司、 明达资产、上海理成资产、北京东方睿石投资管理有限公司、上银基金、东兴 证券自营、磐厚动量 15:00-16:00 华创机械、中意资产管理有限责任公司、淳厚基金管理有 限公司、国寿安保基金管理有限公司、中信保诚基金管理有限公司、上海混沌 投资（集团）有限公司、杭州汇升投资管理有限公司、浙商证券股份有限公司 FICC 事业部、Brilliance、深圳正圆投资有限公司、上海承周资产管理有限公 司、上海敦颐资产管理有限公司、东方证券自营部、鑫元基金管理公司、上海 博 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖,给予"买入"评级 [3] 报告的核心观点 公司概况 - 大豪科技是国内缝制与针织设备电控龙头企业,深耕行业三十余年 [10][11] - 公司产品种类齐全,可为客户提供成套解决方案 [10][11][15] - 智能装备电控系统是公司核心业务 [11][15] 经营情况 - 2024年前三季度公司营收和净利润均实现较快增长 [1][2][6] - 公司毛利率和净利率保持较高水平,期间费用率呈下降趋势 [1][2][19][20] - 公司业务领域持续拓宽,抵御下游周期波动能力增强 [19] 行业情况 - 下游纺服行业景气度回升,带动公司业绩增长 [3] - 国内外缝纫机更新周期向上,有利于公司电控业务发展 [28] 盈利预测和估值 - 预计公司未来三年净利润复合增速达36.7% [3] - 给予公司2025年25倍目标PE,对应目标价19.0元 [31]

财务数据 - 公司2024年第三季度营业收入为6.05亿元，同比增长27.01%[1] - 公司2024年前三季度营业收入为19.13亿元，同比增长35.63%[1] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为1.71亿元，同比增长55.82%[2] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为4.92亿元，同比增长68.93%[2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.69亿元，同比增长62.92%[2] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.91亿元，同比增长74.32%[2] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.15元，同比增长50.00%[3] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.44元，同比增长69.23%[3] - 公司2024年第三季度稀释每股收益为0.15元，同比增长50.00%[3] - 公司2024年前三季度稀释每股收益为0.44元，同比增长69.23%[3] - 公司2024年前三季度营业收入为19.13亿元，同比增长35.7%[12] - 公司2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为4.92亿元，同比增长69.1%[13] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.23亿元[14] - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-1.05亿元[14] - 公司2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-1.40亿元[15] - 公司2024年9月30日货币资金余额为11.28亿元[15] - 公司2024年9月30日总资产为43.25亿元，较上年末增加9.9%[11] - 公司2024年9月30日总负债为17.13亿元，较上年末增加13.8%[11] - 公司2024年9月30日归属于母公司所有者权益为23.22亿元，较上年末增加7.6%[11] - 公司2024年9月30日资产负债率为39.6%[11] - 2024年前三季度营业收入为 15.8 亿元，同比增长 12.5%[16] - 2024年前三季度净利润为 2.1 亿元，同比增长 15.3%[16] 业务发展 - 截至2024年9月30日，公司总用户数达到 1,200 万，同比增长 20%[16] - 公司将持续加大在新能源汽车电子、工业自动化等领域的研发投入，推出更多创新产品[16] - 公司计划在未来3年内完成在国内外市场的战略性布局，实现业务规模的进一步扩张[16] - 公司将积极探索并购兼并等外延式发展机会，进一步提升公司的市场竞争力[16] 公司治理 - 公司控股子公司北京兴汉网际股份有限公司申请新三板挂牌获受理[8] - 公司拟修订《公司章程》,尚需提交股东大会审议[8] 资产负债情况 - 公司2024年第三季度货币资金为11.998亿元[9] - 公司2024年第三季度应收账款为8.328亿元[9] - 公司2024年第三季度存货为4.844亿元[9] - 公司2024年第三季度短期借款为6.931亿元[10] - 公司2024年第三季度应付票据为2.733亿元[10] - 公司2024年第三季度应付账款为2.707亿元[10] - 公司2024年第三季度交易性金融资产为2.930亿元[9] - 公司2024年第三季度应收款项融资为8.047亿元[9]

公司概况 - 北京大豪科技股份有限公司是一家上市公司，主要从事[公司业务范围] [1] - 公司制定了《媒体来访与投资者调研管理制度》，规范公司在接受调研、采访、沟通或进行对外宣传、推广等活动时的行为 [1][2] 制度目的和原则 - 制度的目的是增加公司信息披露的透明度及公平性，增进外界对公司的了解和支持 [2] - 公司接待工作遵循公平、公正、公开，诚实守信，保密，合规披露信息，高效节约，互动沟通等原则 [2] 接待工作内容 - 公司与来访对象沟通的主要内容包括公司发展战略、法定信息披露、经营管理信息、重大事项、企业文化建设等 [3][4] - 公司董事会秘书负责组织协调接待工作，证券部为管理部门，负责培训相关人员 [4][7] 接待流程管理 - 来访人员需提前预约登记，并签署承诺书，承诺不泄露未公开信息 [5][15] - 公司应做好会议记录等文件资料存档保管 [16] - 公司应要求来访人员在发布相关报告或新闻前知会公司 [17] - 公司应合理安排参观过程，注意保密未公开信息 [11] 责任与处罚 - 公司及相关人员违反制度规定的，应承担相应责任 [26][27] - 触犯法律的，依法追究法律责任 [26]

投资者关系管理的目标 - 促进公司与投资者之间的良性关系，增进投资者对公司的进一步了解和熟悉[2] - 建立稳定和优质的投资者基础，获得长期的市场支持[2] - 形成服务投资者、尊重投资者的企业文化[2] - 促进公司整体利益最大化和股东财富增长并举的投资理念[2] - 增加公司信息披露透明度，改善公司治理[2] 投资者关系管理的基本原则 - 合规性原则：依法履行信息披露义务[3] - 平等性原则：平等对待所有投资者，为中小投资者参与创造机会[3] - 主动性原则：主动开展投资者关系管理活动，及时回应投资者诉求[3] - 诚实守信原则：注重诚信、坚守底线、规范运作、担当责任[3] 投资者关系管理的内容和方式 - 公司发展战略、经营管理信息、环境社会治理信息等[4] - 通过官网、新媒体、电话、邮箱等多渠道沟通交流[5][6][9] - 召开股东大会、投资者说明会、路演等多种方式与投资者互动[6][13][15][16] - 建立投资者咨询电话、邮箱等渠道，及时处理投资者诉求[10] - 支持投资者依法行使股东权利，配合投资者保护机构工作[17] 投资者关系管理的组织与实施 - 董事会秘书负责组织协调投资者关系管理工作[18] - 证券部门作为职能部门负责具体开展投资者关系管理[19] - 建立健全投资者关系管理档案，记录各项活动情况[22] - 要求从事投资者关系管理工作人员具备相应素质和技能[23] - 定期对相关人员开展培训[24]

证券代码：603025 证券简称：大豪科技 北京大豪科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：20240014 | --- | --- | |----------------------------|-------| | | | | 投资者关系活动类别 | | | ■ 特定对象调研 □分析师会议 | | | □ 媒体采访 □业绩说明会 | | | □ 新闻发布会 □路演活动 | | | ■ 现场参观 | | | ■ 其他 电话会议 | | 时间：2024 年 8 月 30 日至 9 月 13 日 接待方式：现场调研、电话会议等 上市公司接待人员姓名：董事会秘书王晓军、投资总监吴琼、证券投资专员 董琴 | --- | --- | |---------------------------------|-------| | | | | 参与单位名称： | | | 2024 年 8 月 30 日 | | | 9:10-10:30 东北证券 | | | 2024 年 9 月 11 日 | | | 9:30-11:00 光大证券 | | | 13:30-14:30 鹏华基金 | | | 2024 年 9 月 12 日 ...

行业概况 - 国家统计局数据显示，上半年本行业内272家规模以上生产企业实现营业收入154亿元，同比增长18%；实现利润总额同比增长57%，行业内固定资产投资累计增长14%，呈现出恢复性回升的态势[6] - 随着全球经济持续复苏，发达经济体服装、鞋类补库存的需求持续释放，针对纺织服装出口大国的南亚、东盟、非洲、拉美等核心地区需求均有所回暖[6] - 行业协会预计，前半年是恢复，中部是巩固，下半年还会有进一步上升[6] 公司业绩 - 公司上半年净利率同比增长6个百分点，毛利率同比增长3个百分点，主要是由于产品结构调整，高附加值产品收入贡献增加[8] - 公司全年预计能够维持上半年的较高盈利水平[8] - 公司缝制设备和针织设备业务保持较好发展态势，未来有望继续提升毛利率[10] 产品升级 - 公司主要产品如刺绣机每2-3年会进行一次升级换代，以满足市场流行趋势的变化[11] - 公司自动换底线和自动换旋梭等智能制造产品市场覆盖率还较低，未来仍有较大提升空间[12] 海外市场拓展 - 公司正在逐步拓展中东、欧洲等新兴海外市场，以替代国外机器和品牌[13] - 海外市场拓展仍处于布局阶段，未来有望成为新的增长点[13] 研发及销售投入 - 公司保持较高的研发投入水平，研发费用不会因产品迭代而大幅波动[15] - 公司销售费用增长低于收入增长，未来随着销售区域扩大也能维持在合理水平[15]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司为全国缝制及针织设备电控领域龙头,受益内销需求旺盛和出口拉动的缝制机械景气修复 [6] - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为6.49、8.38、10.27亿元,EPS分别为0.58、0.76、0.93元/股,对应当前股价PE分别为19.3、14.9、12.2倍 [6] 公司业绩高增长 - 2024年上半年公司实现营业收入13.09亿元,同比增长40.02%;实现归母净利润3.21亿元,同比增长76.83% [7] 行业景气向上驱动收入快速增长 - 出口内销需求双重驱动行业市场向好回暖,高速机、一体化等新技术、新机型换代升级,及中国风潮流兴起等市场持续热点,推动国内市场换机需求,外需受印度、巴基斯坦、东南亚、土耳其等国家需求增长带动 [8] - 公司加大产品创新和市场推广力度,进一步巩固提升产品市场占有率,刺绣机电控系统细分领域第一地位持续巩固,针织横机电控系统市场占有率取得历史性突破 [8] - 公司Mate A8及A9系列高端刺绣机电控系统等高附加值产品热销进一步提升盈利能力,毛利率同比提升3.13pct至42.34% [8] 海外补库需求释放或有望延续 - 下半年出口需求上行趋势或有望延续,伴随海外经济回暖、各种国际赛事的举办,特别是美国大选前为避免加税可能产生的抢单效应等,将可能进一步激发第二阶段补库需求,有利于带动下半年缝制设备外贸持续改善 [9] - 公司积极布局开拓海外市场,在深耕印度、巴基斯坦、越南、孟加拉等亚洲市场基础上,延伸至国际品牌的优势区域土耳其、阿联酋、欧洲等新兴市场,与海外核心代理商建立紧密合作关系,促进配套公司数控产品在海外市场占有率提升 [9]

公司业务概况 - 公司主营智能装备电控系统、智能工厂解决方案等业务[33] - 公司是缝制与针织设备电控领域的龙头企业，产品市场占有率领先[34] - 公司电控系统是电控类智能设备的"神经中枢"和"大脑系统"，实现设备自动化控制[35] - 公司电控产品主要应用于缝制机械、针织机械等设备[35][36][39] - 公司刺绣机电控系统和特种工业缝纫机电控系统在细分领域市场占有率第一[37][38] - 公司针织机械电控系统均处于国内市场领先地位[39] 智能工厂业务 - 公司推出缝制、针织行业智能工厂云平台系统，实现生产过程的智能化、柔性化与高效化[42] - 公司智能工厂系统深度融合工业互联网技术，构建行业级云平台[42] - 公司智能工厂系统依托强大的数据处理能力，为客户提供全方位的数字化转型解决方案[42] - 公司智能工厂系统持续发现生产过程中的瓶颈和问题，并提出优化建议[42] 技术创新 - 公司持续加大机器视觉、人工智能等技术在智能工厂解决方案中的应用投入，推出自动换底线产品、利用图像识别技术视觉自动寻边绣等产品[43] - 公司拥有行业全方位、技术领先的控制系统设计能力和专业、可靠的智能电控解决方案[60][61][62][63] - 公司智能工厂系统深度融合工业互联网技术，构建行业级云平台，提供生产-仓储-流转等全方位的数字化转型解决方案[64][65] - 公司拥有十余年积累的、丰富的x86+ARM架构硬件平台研发、制造及广泛商业应用，打造了硬件+驱动级软件的核心研发能力[66] 网络安全业务 - 公司的网络安全业务主要涉及网络安全硬件、云网融合业务等，产品包括网安主机及模组、网络接入及边缘通讯白盒、国产自主可控信创平台以及特种行业通讯加固整机等系列产品[45][46] 行业发展情况 - 2024年上半年，行业产销规模较快回升，带动企业质效明显改善。行业272家规模以上生产企业实现营业收入154亿元，同比增长18.01%[48][49] - 2024年1-6月我国缝制机械产品累计出口额16.08亿美元，同比增长10.15%。其中工业缝纫机出口量228万台，出口额7.30亿美元，同比分别增长1.49%和5.28%[51] - 中国网络安全市场预计将继续保持快速增长，市场规模可能会超过千亿人民币。年均增长率可能会在15%到20%之间[55][56] 经营业绩 - 智能电控产品实现销售收入同比增长53.14%[74] - 归属于上市公司股东的净利润3.21亿元，较上年同期增长76.83%[73] - 公司新品不断迭代升级，产品优势进一步凸显[75] - 智能工厂业务持续发力、业绩节节攀升[77] - 网安业务聚焦推进信创、云边端应用等新业务[78] 市场拓展 - 公司积极布局、开拓海外市场[79] 数字化转型 - 公司利用新技术、新系统持续推进公司的数字化建设进程[80] 社会责任 - 公司积极履行社会责任，在节能减排、员工权益保护等方面取得进展[5] - 公司冠名赞助的"大豪杯"首届全国高校缝制机械数控设计大赛开幕[80] - 公司积极通过激励与奖励机制建设，激发员工工作热情和工作创造力[80] - 公司是相关国家、行业标准参与起草的重要企业[80] 财务情况 - 公司2024年上半年营业收入为1,308,824,777.03元，同比增长40.02%[89] - 公司2024年上半年营业成本为754,677,548.19元，同比增长32.81%[89] - 公司2024年上半年财务费用为1,731,587.44元，同比增长522.04%，主要源于汇率变动导致的汇兑损失[92] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为99,427,050.51元，同比下降27.69%[89] - 公司2024年上半年其他应收款为27,469,999.26元，占总资产的0.64%，同比增长72.18%[100] - 公司2024年上半年短期借款为701,501,477.31元，占总资产的16.44%，同比增长39.47%[100] - 公司2024年上半年对外股权投资余额为13,332.40万元[109] - 公司持有北京银行股票2,182,682股，其中可用股数2,038,522股，因社保未划转冻结股数144,160股[117] 子公司情况 - 公司主要控股子公司包括北京大豪工缝智控科技有限公司、浙江大豪科技有限公司、太原大豪益达电控有限公司等[121] 风险因素 - 公司面临国际市场变动、宏观经济环境影响、多元业务运营管理等风险[123][124][125] 股东大会决议 - 公司2023年年度股东大会审议通过了包括2023年度财务决算报告、2024年度财务预算报告、2023年度利润分配预案等议案[130][133] - 公司2024年半年度不进行利润分配或资本公积金转增[139] 环境保护 - 公司及下属主要子公司为缝制和针织设备的电脑控制系统、网络安全硬件生产研发企业，生产过程中可能产生有毒有害污染的机箱加工、PCB 制板等环节，均外包给有专门处理设施并有资质的专业供应商负责[148] -