报告公司投资评级 - 中国卫通（601698）的投资评级为买入并维持评级[1]。 报告的核心观点 - 2024年Q1 - Q3公司营收17.58亿元（-5.57%）归母净利润4.81亿元（+18.42%）扣非归母净利润2.82亿元（-18.78%）毛利率29.53%（-5.24pcts）净利率31.67%（+3.66pcts）费用管控能力有所上升卫星保险理赔收入使营业外收入大幅增长[1]。 - 2024年Q3公司营收6.10亿元（-4.23%）归母净利润0.74亿元（-46.80%）扣非归母净利润0.73亿元（-36.17%）毛利率29.15%（-5.22pcts）净利率15.48%（-12.93pcts）主要受境外业务收入减少等因素影响[1]。 - 公司费用管控良好三费费用率下降研发费用稳定增长经营活动现金流量净额稳定增长投资活动现金流量净额有所减少筹资活动现金流净额有所增加[5]。 - 公司存货有所下降应收账款有所下降合同负债基本维持稳定且维持在较高水平相关收入有望兑现在2024年底[5]。 - 公司拥有首张完整覆盖国土全境及“一带一路”高轨卫星互联网航空航海领域业务拓展有望提速[5]。 - 我国有望出台更多支持航天产业发展政策航空及海洋互联网市场有望率先得到拓展应用公司作为卫星通信行业链主企业有望提升市场占有率并稳定提升收入规模[8][11][12]。 - 公司不断寻求对外合作机会拓展海外业务市场增长点预计2024 - 2026年营业收入分别为26.29亿元、28.01亿元和30.87亿元归母净利润分别为5.07亿元、5.29亿元及5.74亿元EPS分别为0.12元、0.13元、0.14元[12]。 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2024年Q1 - Q3公司营收17.58亿元（-5.57%）归母净利润4.81亿元（+18.42%）扣非归母净利润2.82亿元（-18.78%）毛利率29.53%（-5.24pcts）净利率31.67%（+3.66pcts）[1]。 - 2024年Q3公司营收6.10亿元（-4.23%）归母净利润0.74亿元（-46.80%）扣非归母净利润0.73亿元（-36.17%）毛利率29.15%（-5.22pcts）净利率15.48%（-12.93pcts）[1]。 - 截至2024年Q3公司存货783.63万元（-79.45%）应收账款8.64亿元（-3.06%）合同负债9.74亿元（-0.03%）基本维持稳定[5]。 - 预计2024 - 2026年营业收入分别为26.29亿元、28.01亿元和30.87亿元归母净利润分别为5.07亿元、5.29亿元及5.74亿元EPS分别为0.12元、0.13元、0.14元[12]。 业务发展方面 - 公司运营管理高轨通信广播卫星拥有体系完备的通信广播卫星资源等是我国拥有自主可控通信广播卫星资源的基础电信运营企业[5]。 - 公司广播通信服务覆盖中国全疆域等能够为多行业提供服务[7]。 - 公司拥有首张完整覆盖国土全境及“一带一路”高轨卫星互联网航空航海领域业务拓展有望提速[5]。 - 公司在传统卫星通信领域占有较大市占率在新型卫星互联网市场中积极拓展应用不断寻求对外合作机会拓展海外业务市场增长点[12]。 行业环境方面 - 2024年我国进入“十四五”后期有望出台更多支持航天产业发展政策[8]。 - 在卫星互联网快速发展背景下航空及海洋互联网市场有望率先得到拓展应用[8]。

证券时报网讯，中国卫通再度涨停，4个交易日内录得3个涨停，累计涨幅为38.68%，累计换手率为 11.51%。 截至9:36，该股今日成交量7805.00万股，成交金额21.41亿元，换手率1.85%。 最新A股总市值达1195.08亿元。 ...

商业航天行业 - 商业航天概念延续强势中国卫通2连板合众思壮5天3板航天软件振芯科技西测测试中国卫星等跟涨[1] - 巴西希望引入中国卫星互联网服务供应商双方正就谅解备忘录谈判有望本月晚些时候签署[1] - 巴西政府电信事务官员向英国广播公司确认有关安排[1] - 中国企业到来反映巴西互联网市场重大机遇[1]

报告投资评级 - 下调至“谨慎推荐”评级[4] 报告核心观点 - 报告期内业绩基本符合市场预期，前三季度营收17.6亿元同比下降5.6%，归母净利润4.8亿元同比增长18.4%，扣非归母净利润2.8亿元同比下降18.8%，扣非归母净利润下降主要因为本期境外业务收入减少、摊销扩展C频段卫星转发器补偿减少[2] - 24Q3单季度收入为6.1亿元同比下降4.2%，归母净利润0.7亿元同比下降46.8%，24Q3毛利率为29.1%同比减少5.22ppt，净利率为15.5%同比减少12.93ppt，2024年前三季度综合毛利率同比减少5.24ppt至29.5%，净利率同比增加3.66ppt至31.7%，净利率提升受益于费用管控能力提升[2] - 2024年前三季度期间费用率为3.7%同比减少2.08ppt，其中销售费用率2.1%同比增加0.08ppt，管理费用7.0%同比减少0.02ppt，研发费用率2.7%同比增长0.34ppt，研发费用0.5亿元同比增长7.9%，财务费用率-8.1%，上年同期为-5.6%[2] - 截至3Q24末，货币资金61.3亿元较年初减少15.3%，应收账款及票据9.0亿元较年初增长124.7%，存货7.8亿元较年初减少46.8%，合同负债9.7亿元较年初增长1.1%，预付款1.3亿元较年初增34.8%，经营活动净现金流为7.4亿元与上年同期基本持平[2] - 报告研究的具体公司是我国拥有自主可控广播卫星资源的基础电信运营企业，构建了完整的卫星空间段运营体系，拥有完备的通信广播卫星资源、频率轨道资源和地面站网资源，截至2024年6月30日运营管理17颗商用通信广播卫星，聚焦卫星运营主业并积极拓展航空、航海等新领域应用，在海洋通信网络建设和机载网络方面有积极进展[2] - 报告研究的具体公司是我国卫星通信运营龙头，亚洲第二大、世界第六大固定通信卫星运营商，受益于国内卫星互联网加速部署有望加速发展，考虑到下游需求节奏变化和24年非经常性损益情况，调整2024 - 2026年归母净利润分别为6.25亿元、5.43亿元、5.87亿元，对应2024 - 2026年PE为112x/129x/119x[2] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与财务指标 - 2024 - 2026年营业收入预测值分别为26.16亿元、26.31亿元、27.64亿元、29.99亿元，增长率分别为-4.3%、0.6%、5.1%、8.5%，归属母公司股东净利润预测值分别为3.49亿元、6.25亿元、5.43亿元、5.87亿元，增长率分别为-62.2%、79.3%、-13.2%、8.1%，每股收益分别为0.08元、0.15元、0.13元、0.14元，PE分别为201、112、129、119，PB分别为4.6、4.4、4.3、4.2[3][5] - 2024 - 2026年营业总收入、营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用、EBIT、财务费用、资产减值损失、投资收益、营业利润、营业外收支、利润总额、所得税、净利润、归属于母公司净利润等各项财务指标均有预测值，同时还有成长能力、盈利能力、偿债能力、经营效率、每股指标、估值分析等方面的指标预测[5]

中国卫通集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：601698 证券简称：中国卫通 中国卫通集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人孙京、主管会计工作负责人王利军及会计机构负责人（会计主管人员）张华林保证季 度报告中财务信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|----------------|---------------------------------------|------------------|----------- ...

中国卫通：拟1.15亿元转让参股公司航天科技财务公司0.91%股权给控股股东航天科技集团 财联社10月 30日电，中国卫通公告，公司拟将持有的航天科技财务公司0.91%股权通过协议方式转让给控股股东航 天科技集团，交易金额为1.15亿元。 本次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组。 本次交易已经公司第三届董事会第十一次会议审议通过，无需提交公司股东大会批准。 根据评估报告，航天财务公司在评估基准日（2023年12月31日）的股东全部权益账面价值为129.51亿 元，评估价值为130.02亿元，增值率为0.40%。 查看公告原文 ...

文章核心观点 - 中国卫通第三季度净利润7439.75万元,同比下降46.8% [1] - 公司前三季度实现营业收入17.58亿元,同比下降5.57%;净利润4.81亿元,同比增长18.42% [1] 公司经营情况 - 第三季度净利润下降的主要原因是:境外业务收入减少、摊销扩展C频段卫星转发器补偿减少、资金收益减少 [1] - 公司前三季度营业收入同比下降5.57%,但净利润同比增长18.42% [1]

2024 年半年度报告 公司代码：601698 公司简称：中国卫通 中国卫通集团股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 148 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人孙京、主管会计工作负责人王利军及会计机构负责人（会计主管人员）张华林声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的发展战略、经营计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 报告期内，不存在对公司生产经营产生实质性影响的特 ...

证券代码:601698 证券简称:中国卫通 公告编号:2024-025 1 中国卫通集团股份有限公司 2024 年半年度业绩预告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: 业绩预告的具体适用情形:实现盈利,且净利润与上年同 期相比增长 50%以上; 经财务部门初步测算,中国卫通集团股份有限公司(以下 简称"公司")预计 2024 年半年度实现归属于上市公司 股东的净利润约 4.11 亿元; 公司预计2024年半年度实现归属于上市公司股东的扣除 非经常性损益后的净利润与上年同期相比变化不大。 一、本期业绩预告情况 (一)业绩预告期间 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日 (二)业绩预告情况 经财务部门初步测算,预计 2024 年半年度实现归属于上市 公司股东的净利润约 4.11 亿元,与上年同期相比,将增加约 1.45 亿元,同比增长约 54%。 预计 2024 年半年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益后的净利润与上年同期相比变化不大。 二、上年同期经营业绩和财务状况 ( ...

2024年第一季度报告 证券代码：601698 证券简称：中国卫通 中国卫通集团股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人孙京、主管会计工作负责人王利军及会计机构负责人（会计主管人员）张华林保证季 度报告中财务信息的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 ...