总结：  业绩：24Q1实现营业收入134.9亿元，yoy+3.8%。毛利率9.5%，同比+0.4pct，主要 因为产品结构优化，特别是云端及存储类占比提升。归母净利率2.4%，同比-0.4pct。 按照业务拆分： （1） 通讯类产品实现营收46.4亿元，yoy+1.5%。好于终端销量，原因是补库 （2） 消费电子类产品实现营收36.7亿元，yoy-2.2% （3） 工业类产品实现营收17.0亿元，yoy-22.0% （4） 云端及存储类产品营收15.5亿元，yoy+41.3%。最近也对深圳的一家光模块通 讯的创业公司进行了产业投资。长期来看AI、HPC带动业务增长， （5） 汽车电子类产品营收16.3亿元，yoy+37.7%。赫思曼带来的并表增量大概在 9%-10%之间。车电未来的结构会从域控为主，开始提高 Powertrain、 PowerModule业务，包括智能座舱业务、汽车天线业务等新产品比重，预计 24年汽车天线业务占车电的10% （6） 医疗类产品营收0.9亿元，yoy-51.3%  指引： （1） 24Q2与Q1收入持平。终端面临较大压力，营业利润率小幅下降（合并报表 营运成本增加） （2 ...

财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度实现营业收入134.9亿元,同比增长3.8% [7] - 2024年第一季度毛利率为9.5%,同比提升0.4个百分点,主要因产品结构优化,特别是云端及存储类占比提升 [9] - 2024年第一季度归母净利率为2.4%,同比下降0.4个百分点 [10] - 2024年第一季度EBITDA为7.4亿元,同比增长18.3% [14] - 2024年第一季度每股收益为0.15元,去年同期为0.13元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 通讯类产品营收46.4亿元,同比增长1.5% [7] - 消费电子类产品营收36.7亿元,同比下降2.2% [7] - 工业类产品营收17.0亿元,同比下降22.0% [7] - 云端及存储类产品营收15.5亿元,同比增长41.3% [7] - 汽车电子类产品营收16.3亿元,同比增长37.7% [7] - 医疗类产品营收0.9亿元,同比下降51.3% [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司海外业务增长较快,2021年至2023年复合年增长率达23%,高于合并营收14.7%的增长率 [19] - EMEA地区收入占比从2021年的56%增长到2023年的66% [19] - 美洲地区收入占比为8% [19] - APAC地区收入占比从2021年的36%下降到2023年的25% [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 飞旭作为中型EMS公司,在灵活性、专业化、以客户为中心、区域影响力和创新等方面具有优势 [16][17] - 飞旭未来三大增长策略:1)市场扩张,聚焦汽车、工业和航空航天等细分市场;2)提高运营效率,与USI协同采购降低成本;3)依靠高质量人力资本,培养员工新技能 [18] - 飞旭未来将重点关注汽车市场,预计2024年/2026年汽车业务占比将达到22%/29% [20] - 公司将持续关注并购和企业创投投资机会,拓展新业务领域 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年第二季度营收预计与第一季度持平,营业利润率有小幅下降 [15] - 2024年资本支出计划20亿元,其中生产设备13亿元,SiP设备投资约5亿元 [13] - 公司看好AI、HPC等带动云端及存储业务的长期增长机会 [27][28][35] - 管理层认为消费电子产品智能化升级趋势下,SiP模组需求将得到重视和应用 [32][33][34] 其他重要信息 - 2024年第一季度存货和周转均大幅下降,存货周转天数减少19天 [5] - 2024年第一季度期间费用合计9.3亿元,同比增加1.0亿元,费用率为6.9% [11][12] - 2024年第一季度经营活动产生现金净流入11.4亿元 [13] - 2024年第一季度投资活动产生现金净流出3.3亿元,主要为固定资产和投资支出 [13] - 2024年第一季度筹资活动产生现金净流入6.1亿元,主要为增加短期借款 [13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 看到公司一季度通讯类产品的收入有1.5%的增长,如果是看第三方的统计口径,应该海外大客户手机一季度销量同比有10%的下滑,主要想请教一下,我们收入好于终端销量的原因? [21] **管理层回答** 在去年底在存货端,大客户整体供应链降库存是降到了比较低的水平。所以一季度在供应链补库存应该有一些增量影响,所以就我们的营收表现来看,其实我们相关业务的出货量还不错。 [21] 问题2 **投资者提问** 公司一季度这毛利率和营业利润率同比都有接近0.5个百分点的提升,这背后的原因是什么?我想到的一个是产品结构的原因,我看到汽车电子和云端及存储这两个利润偏高的占比是上来了。分业务的利润率是不是也有所提升? [22] **管理层回答** 一季度我们产品的业务结构有些优化,我们整个毛利的变化和营收的变化是一样的,毛利率提高主要的贡献来自于云端存储的部分,工业类因为下滑也会带来一些负面影响。在SiP相关的产品,它的材料成本比较高,所以它的毛利率部分大概在5%-10%之间,其他的像工业、云端和汽车甚至医疗的部分,都是优于10%-15%的。所以因为营收结构的变化,同比会造成我们毛利的变化。 [22] 问题3 **投资者提问** 公司进行了多次的收并购,现在业务也比较多,有功率、座舱、车身通讯这一块,我想问一下,中长期来看,我们这边对于这几个细分业务的投入情况和以及未来的占比情况怎么考虑? [37] **管理层回答** 在Powertrain的部分,我们成立了一个专门部门,未来预期应该是不错的。公司并购HCC这家公司,它就是跨在微小化模组、通讯模组和车电之间,因为它是一个汽车的天线无线通讯。汽车既然在往智能化方向在走,无线通讯自然是越来越重要,而且是很多种频率的无线通讯同时在出现。在汽车电子领域,我们基于40多年的经验,从设计、制造到生产条件的控制,这是一个基础。我们对整个车电领域其实是比较看好的。公司过去车身控制的业务占比比较大,从2022到2023年,车身控制相关业务的营收

财务表现 - 环旭电子2024年第一季度营业收入为134.92亿元，同比增长3.80%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为3.35亿元，同比增长20.63%[4] - 环旭电子2024年第一季度基本每股收益为0.15元，同比增长15.38%[4] - 环旭电子2024年第一季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.87亿元，同比增长30.46%[4] - 环旭电子2024年第一季度加权平均净资产收益率为1.96%，较上年同期增加0.21个百分点[4] - 环旭电子2024年第一季度总资产为390.68亿元，较上年末下降0.61%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为172.19亿元，较上年末增长1.34%[5] - 2024年第一季度公司营业收入构成中，云端及存储类产品增长最为显著，达到了451.26%[11] - 2024年第一季度公司收购FAFG可辨识资产溢价分摊对营业毛利和净利润都有影响，分别为0.05%和0.07%[12] - 2024年第二季度公司预计营业收入与第一季度持平，但营业利润率可能会有小幅下降[12] - 2024年第一季度环旭电子营业总收入为134.92亿元，较去年同期增长3.82%[16] - 环旭电子2024年第一季度净利润为33.03亿元，同比增长19.01%[16] 股东信息 - 环旭电子前十名股东中，环诚科技有限公司持股数量最多，占比76.18%[8] - 环旭电子实际控制人为张氏兄弟，通过间接持股控制公司股东环诚科技和日月光半导体，公司不了解其余股东之间的关联关系[9] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为11.46亿元，同比下降54.98%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为11.46亿元，较去年同期大幅下降55.02%[18] 资产负债 - 2024年第一季度公司流动资产合计为307.23亿元人民币，其中应收账款和存货占比较大[14] - 2024年第一季度公司流动负债合计为174.07亿元人民币，主要包括应付账款和短期借款[15] - 公司所有者权益合计为173.12亿元人民币，其中未分配利润占比较大[15]

公司基本信息 - 公司注册地址位于上海市张江高科技园区集成电路产业区张东路1558号[11] - 公司办公地址在上海市浦东新区盛夏路169号B栋5楼，邮政编码为201203[11] - 公司网址为www.usiglobal.com[11] 公司财务表现 - 公司2023年营业收入为607.92亿人民币，较上年下降11.27%[13] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为19.48亿人民币，较上年下降36.34%[13] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为68.23亿人民币，较上年增长98.63%[13] - 公司2023年基本每股收益为0.89元，较上年下降36.43%[14] - 公司2023年加权平均净资产收益率为12.02%，较上年减少9.41个百分点[14] 公司业务发展 - 公司主要产品包括无线通讯类产品、消费电子产品、工业类产品、主板产品、存储和互联产品、汽车电子类产品[25] - 公司在智能穿戴SiP模组制造服务领域处于领先地位，不断推动技术创新和产品微小化设计[26] - 公司在汽车电子领域拥有超过40年的经验，主要产品包括功率模组、驱动牵引逆变器、BMS等多种产品[27] 公司全球化布局 - 公司是全球电子制造服务行业的全球知名厂商，营收规模排名第十二，营收年增长率和营业净利润率居行业前列[32] - 公司全球化布局和在地化服务优势，拥有30个生产据点，为全球客户提供可供选择和差异化的制造服务方案[32] 公司战略发展 - 公司持续推出股份回购计划，2019年至2022年累计回购股数达38,436,072股[35] - 公司2023年主营业务中，医疗电子类产品营收同比增长85.98%，汽车电子类产品营收同比增长10.18%[35] - 公司2023年主营业务中，中国大陆地区营业收入占比最大，为37.46亿元，亚太其他地区次之，为19.47亿元[39] 公司治理结构 - 公司董事会和监事会严格执行法律规定，独立运作，监督公司财务和管理人员履职[102] - 公司建立公正透明的高级管理人员绩效评价和激励约束机制，符合法律规定[102] - 公司树立回报股东意识，健全现金分红制度，加强投资者关系，促进公司与投资者互动[102]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收607.92亿元，同比下滑11.27%[1] - 公司2023年Q4单季度营收同比下滑6.59%[1] - 公司2023年消费电子需求疲软，汽车及医疗电子实现增长，其中医疗电子类产品营收同比增长85.98%[1] - 公司2024年1-2月实现营收合计89.64亿元，同比增长5.97%[1] 市场扩张和并购 - 公司全球化布局不断完善，内生+外延整合全球资源，服务全球客户[1] - 公司在波兰新建厂房，在墨西哥新建第二工厂[1] 新产品和新技术研发 - 公司AI算力部署和端侧应用快速发展，全面布局有望受益[2] - 未来，人们使用AI赋能的核心终端设备可以与智能穿戴设备和智能物联网设备无缝连接和实时互动[3] - 公司是业界领先的智能穿戴SiP模组制造服务厂商，有望受益智能穿戴产品的AI赋能趋势[4] 未来展望 - 预计公司2024年-2026年的收入增速分别为12.07%、10.35%、10.27%，净利润的增速分别为26.60%、19.36%、8.22%[4] - 公司的市盈率在2024年预计为12.9倍，净利润率在2024年预计为3.6%[5] - 2026年公司预计营业收入将达到82,903.1百万元，较2022年增长20.8%[6] - 2026年公司预计净利润率为3.8%，较2022年下降0.7%[6] - 公司固定资产周转天数预计从2022年的21天降至2026年的14天，运营效率逐年提升[6]

2023 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 1 / 11 证券代码：601231 证券简称：环旭电子 转债代码：113045 转债简称：环旭转债 环旭电子股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务 信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|-------------------|--------------------------------------|-------------------|---- ...

公司基本信息 - 公司名称为环旭电子股份有限公司[10] - 公司法定代表人为陈昌益[10] - 公司注册地址位于上海市张江高科技园区[11] - 公司办公地址在上海市浦东新区盛夏路169号B栋5楼[11] 财务表现 - 本报告期营业收入为289.41亿人民币，同比下降7.17%[12] - 归属于上市公司股东的净利润为10.85亿人民币，同比下降29.26%[12] - 经营活动产生的现金流量净额为6708.73万人民币，同比增长5535.28%[12] - 非流动资产处置损益为253.22万人民币[14] - 计入当期损益的政府补助为3403.80万人民币[14] - 企业重组费用为-197.24万人民币[14] - 本报告期毛利率同比下降0.5个百分点，营收同比下滑，导致净利润降幅较大[12] 公司业务领域 - 公司是全球EMS/ODM领导厂商，主要产品包括SiP微小化技术和系统级封装模块[16] - 公司在无线通讯领域拥有实力雄厚的设计、制造团队，提供企业级无线互联产品和无线模组产品设计、验证和制造服务[17] - 公司是智能穿戴SiP模组制造服务领先厂商，致力于提供高度集成化和微小化设计的SiP模组产品[18] - 公司在消费电子领域涉及智能穿戴SiP模组、视讯产品、连接装置等产品领域[19] - 公司在工业电子领域提供销售点终端机、智能手持终端机和工业控制板等产品，致力于为客户提供成本效益的优化设计和完整的解决方案[19] - 公司主要产品包括服务器主板、工作站主板、笔记本和平板电脑的SiPSet模块等，应用于云计算、数据中心和边缘计算领域[20] - 公司在存储和互联产品领域拥有领先的新技术开发能力，主要产品包括固态硬盘(SSD)和企业高阶交换机、网络适配卡[21] - 公司在汽车电子领域拥有超过30年经验，提供DMS解决方案和全球制造服务，主要产品包括功率模组、电驱逆变器、BMS等[21] - 公司的医疗电子产品主要包括家庭护理和医院用分析设备，如维生素K拮抗剂治疗仪、心血管设备和葡萄糖计量装置[21] 公司发展战略 - 公司致力于汽车电子的“电动化、智能化、网联化”发展趋势，投资研发功率产品和拓展智能座舱、ADAS等新产品和业务[21] - 公司重视自动化与智能制造，计划在2023年底将所有导入工业4.0的工厂提升3到4星级，2025年将四座工厂升级成为五星级关灯工厂[24] 公司全球化布局 - 公司是电子制造服务行业的全球知名厂商，在全球电子制造服务行业排名中，2022年营收规模第十二位[23] - 公司全球化布局和在地化服务优势显著，海外工厂营收占总营收的比重超过30%[23] - 公司产品组合涵盖通讯、消费电子、云端及存储、工业电子及医疗、汽车电子等五大领域，车用功率模组业务占比提高至6.6%[24] 公司社会责任 - 公司投入人民币454152元执行乡村科技教育计划、USI爱心书屋项目等巩固教育脱贫行动[76] - 公司持续在甘肃与河南共5所乡村地区学校捐赠电脑教室，受益学生达1573人[77] - 公司捐赠10万元购买设备用于学生日常实践练习，并设立“环旭电子”优才奖学金[79] - 公司捐赠2万元援助助学计划，提供儿童必需的生活及学习用品，促进学童健康发展[80] 公司治理结构 - 公司保证财务独立，包括设立独立的财务部门和核算体系，独立开户，独立纳税等[83] - 公司保证业务独立，具备独立经营能力，不受干预，避免同业竞争[85] - 公司承诺避免与公司构成竞争，严格遵守市场原则进行关联交易[89] 股权结构 - 公司前十名股东中，环诚科技有限公司持有76.28%的有限售条件股份，持有1,683,749,126股[105] - 公司前十名股东中，环诚科技有限公司持有1,683,749,126股无限售条件流通股，占总数的76.28%[106] - 公司股东中，张虔生先生和张洪本先生为实际控制人，通过持股控制环诚科技和日月光半导体(上海)有限公司[107]

财务表现 - 环旭电子2023年第一季度营业收入为129.98亿元，同比下降6.85%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为2.77亿元，同比下降36.79%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为25.46亿元，同比增长50.29%[4] - 稀释每股收益为0.13元，同比下降35.77%[5] - 加权平均净资产收益率为1.75%，较上年度下降1.56个百分点[5] - 非经常性损益项目合计金额为5.77亿元[6] 股权结构 - 环诚科技有限公司持有环旭电子76.29%的股份，为最大股东[7] 产品销售 - 2023年第一季度公司营业收入构成中，通讯类产品收入最高，为55.46亿元，同比下降17.49%[9] - 公司对产品分类进行调整，保证数据同期比较的一致性[9] 资产负债表 - 2023年第一季度，环旭电子股份有限公司的流动资产合计为292.15亿人民币，较上一季度下降了5.64%[13] - 2023年第一季度，环旭电子股份有限公司的非流动资产合计为76.57亿人民币，较上一季度下降了0.85%[13] - 2023年第一季度，环旭电子股份有限公司的流动负债合计为168.05亿人民币，较上一季度下降了10.36%[14] - 2023年第一季度，环旭电子股份有限公司的非流动负债合计为40.67亿人民币，较上一季度下降了0.23%[14] 其他 - 2023年第一季度营业总收入为129.98亿元人民币，较去年同期略有下降[15] - 2023年第一季度净利润为2.77亿元人民币，较去年同期减少约1.61亿元人民币[15] - 经营活动产生的现金流量净额为25.46亿元人民币，较去年同期增加约8.52亿元人民币[17]

公司基本信息 - 公司名称为环旭电子股份有限公司[11] - 公司法定代表人为陈昌益[12] 公司财务表现 - 公司2022年营业收入达到685.16亿元，同比增长23.90%[14][34] - 归属于上市公司股东的净利润同比增长64.69%，达到30.60亿元[15][35] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长，达到3.44亿元[16][37] - 公司2022年实现营业利润34.61亿元，同比增长62.34%[20][35] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长77.58%，达到30.10亿元[20][35] 公司业务领域 - 公司是电子制造服务行业的全球知名厂商，排名全球第十二位，营收年增长率和营业净利润率居行业前列[23] - 公司是全球EMS/ODM领导厂商，主要产品包括无线通讯产品、消费电子产品和工业电子产品[24] - 公司在无线通讯领域拥有实力雄厚的设计、制造团队，提供企业级无线互联产品和无线模组产品的设计、验证及制造服务[25] - 公司是智能穿戴SiP模组制造服务领域的领先者，涵盖智能手表SiP模组、真无线蓝牙耳机(TWS)模组等产品[26] - 公司主要产品包括服务器主板、工作站主板、笔记本和平板电脑的SiPSet模块等，应用于云计算、数据中心等领域[27] - 公司在汽车电子领域拥有超过30年经验，提供完整的DMS解决方案和全球制造服务，被全球知名电车厂商认可为长期合作伙伴[27] - 公司以"电动化"为发展重点，投资和研发功率模组、电驱逆变器、BMS等车用功率产品，同时拓展智能座舱、ADAS等新产品和业务[28] 公司市场前景 - 公司是SiP微小化技术领导者，通过微小化技术可以满足市场对轻、薄、短、小的需求，应用面临加速发展[29] - 公司全球在地化策略落实已卓有成效，海外工厂营收占总营收的比重超过30%，推动公司可持续健康成长[31] - 公司整理的报告显示，2022全球电子制造服务收入将突破7,200亿美元，预计2026年可达到9,400亿美元以上，复合增长率约为6.8%[87] 公司产品和服务 - 公司产品组合丰富平衡且科技含量较高，行业领先的自动化高品质制造和成本控制[89] - 公司通过EMS+/JDM模式为重要客户提供研发和制造服务，增强研发设计能力，向价值链“微笑曲线”左端延伸[90] - 消费电子将迎来“智能化”时代，ChatGPT成为热门话题，AI+的发展潜力持续凸显[90] - 5G与数字中国建设的发展为行业带来新机遇，推动硬件、电子设备、通信和存储需求增长[90] - 汽车新能源化驱动车电需求加速成长，汽车电子行业规模有望继续扩大，多个领域将迎来加速增长[90] 公司股权投资和金融业务 - 公司持有的股票为士鼎创业投资、GaN System Inc.、苏州速通半导体科技的股权投资[77] - 公司持有的私募基金为PHI FUND, L.P.、苏州耀途股权投资合伙企的基金投资[77] - 公司与上海曜途投资管理有限公司签署了《苏州耀途股权投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》，认缴出资总额为15亿元，公司已实缴出资1,200万元[78] - 公司开展金融衍生品交易业务，2022年实际交易规模为17.05亿美元，实现收益1,470.65万元，未实现收益3,025.72万元[79] 公司治理和社会责任 - 公司发布了“气候相关财务信息披露”报告书，进行气候风险与机会的管理与披露[101] - 公司将持续追求可持续发展，积极推动环境、社会与治理的提升[101] - 公司在2022年投入416.1万元用于对外捐赠和公益项目，惠及5,161人[178] - 公司在2022年度报告中提到，通过“乡村科技教育计划”等活动，共计投入81.8万元，帮助1,848位贫困学子[180]