中粮糖业（600737.SH）/农林牧渔 证券研究报告/公司点评 2024 年 09 月 01 日 [Table_Industry] [Table_Title] 评级：买入（维持） 市场价格：8.25 元 分析师：姚雪梅 执业证书编号： S0740522080005 电话：021-20315138 Email：yaoxm@zts.com.cn 分析师：王佳博 执业证书编号： S0740523010002 电话：021-20315125 Email：wangjb@zts.com.cn 分析师：严瑾 执业证书编号： S0740523010001 电话：021-20315125 Email：yanjin @zts.com.cn | --- | --- | |----------------------------|--------| | | | | [ 基本状况 Table_Profit] | | | 总股本(百万股 ) | 2,139 | | 流通股本(百万股 ) | 2,139 | | 市价(元 ) | 8.25 | | 市值(百万元 ) | 17,645 | | 流通市值(百万元 ) | 17,645 | [ ...

公司代码：600737 公司简称：中粮糖业 中粮糖业控股股份有限公司 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人李明华、主管会计工作负责人唐强及会计机构负责人（会计主管人员）杨华声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 中粮糖业2024年中期利润分配方案为：以2024年6月30日公司总股本2,138,848,228.00股为基 数，每10股派发现金红利人民币2.00元（含税），共计拟派发现金红利人民币427,769,645.60元 ，占公司2024年半年度合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的49.60%。 该利润分配方案需经股东大会批准后实施。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 ...

证券代码：600737 证券简称：中粮糖业 公告编号：2024-018 中粮糖业控股股份有限公司 关于参加新疆辖区上市公司 2024 年投资者 网上集体接待日活动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 为进一步加强与投资者的互动交流，中粮糖业控股股份有限公司（以下简称 公司）将参加由新疆上市公司协会根据新疆证监局工作部署，联合深圳市全景网 络有限公司举办的“2024年新疆辖区上市公司投资者网上集体接待日活动”，现 将相关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录“全景路演”网站 （http://rs.p5w.net），或关注微信公众号：全景财经，或下载全景路演 APP， 参与本次互动交流，活动时间为 2024 年 6 月 14 日（周五）16:00-18:00。届时 公司高管将在线就公司 2023 年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况和可持 续发展等投资者关心的问题，与投资者进行沟通与交流，欢迎广大投资者踊跃参 与。 ...

中粮糖业 年度暨 年第一季度业绩说明 23 4 240531_ 原文 2024年06月03日11:09 发言人1 00:00 尊敬的投资者大家好，我是中粮糖业董春秘书杨静。 发言人1 00:05 下面由我为各位简要介绍一下中粮糖业2023年度即2024年第一季度业绩情况。首先我简单介 绍一下公司的基本情况。 发言人2 00:14 首先我简单介绍一下公司的基本情况。 发言人1 00:17 中粮糖业控股股份有限公司是中粮集团控股的国内A股上市公司，是中粮集团粮油、糖、棉、 肉乳核心主业专业化公司之一，主营食堂和番茄两大业务。 发言人1 00:34 公司是全球领先的食堂生产和贸易企业，构建了涵盖国内外制糖进口及港口炼糖、国内贸易、 仓储物流等各环节的全产业链运营模式，在全国布局了16家制糖和炼糖工厂，并在澳大利亚昆 ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司是中粮集团控股的国内A股上市公司,主营食糖和番茄两大业务,是全球领先的食糖生产和贸易企业 [1] - 公司2023年实现营业收入331.14亿元,同比增长24.53%,归属于上市公司股东的净利润20.73亿元,同比增长177.04% [2] - 公司始终以市场为导向以客户为中心,不断强化竞争优势,优化销售策略,推动收入规模经营效稳步提升 [3] - 公司构建了现代化的食堂产业体系,形成有机整体,各环节间实现战略性有机协同 [3] - 公司将商情研发作为第一生产力,通过完善的商情研发体系,敏锐识别市场信息,准确研判行情,合理把握购销时点与节奏 [3] - 公司依托种植规划、种子研发、田间管理、农机服务等五位一体的现代农业管理体系,确保原料高产高质,降低综合生产成本 [4][5] - 公司在工业端推行精益管理,不断提升生产经营效率,引领产业高端化、智能化、绿色化转型 [4] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问内容** 公司在2023年度的工作亮点有哪些? [4][5][6][7] **回答内容** 1) 谋布局抢高点,加固产业链,提升影响力 2) 强化系统管控管理,提升助力高质量发展 3) 探前沿调思路,多措并举,培育新的生产力 4) 向运行向扬升,引领可持续高质量发展 问题2 **提问内容** 公司在番茄业务方面有哪些举措? [5][6] **回答内容** 1) 扩建大包装番茄酱生产线,实现当年建成当年投产,产业规模化和集约化程度进一步提升 2) 大力发展C端品牌业务,不断提升公司在国内外番茄制品行业的影响力 3) 通过加强与院校和科研单位的合作,加快番茄新品种的研发,自主研发品种占总销量的32% 问题3 **提问内容** 公司在ESG方面有哪些工作? [7][8] **回答内容** 1) 立足实际,以经济社会环境综合价值最大化为宗旨,构建完善中粮行业可持续发展管理体系 2) 完成第一份ESG报告的编制及披露工作,启动ESG宣广活动,提高全员ESG理解和认知 3) 成立ESG委员会及工作组,健全组织保障,不断提升公司ESG实践水平,构建ESG工作体系

会议主要讨论的核心内容 - 公司2023年度及2024年第一季度业绩情况,包括营业收入、净利润等关键指标的同比增长情况 [1][2][3] - 公司食堂和番茄两大业务的收入和利润情况,其中食堂业务收入同比增长23%,番茄业务收入同比增长约40% [2][3] - 公司在经营策略、产业布局、商品研发等方面的举措,以及取得的成效 [3][4][5][6] - 公司在ESG管理方面的工作,包括编制ESG报告、成立ESG委员会等 [7][8] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [10] 报告的核心观点 - 2023年公司食糖销售119.29万吨，营收302.5亿元；番茄销量28.23万吨，营收26.4亿元，均创历史新高 [2] - 2023年公司EPS、净利率、ROE皆创近10年同期新高，期间费用率创近10年新低 [2] - 2023年公司拟向全体股东派发现金红利约人民币1860797958.36元，约占公司2023年合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的89.75% [3] - 公司推出C端新品"屯河"丁丁立鲜季番茄丁、"中糖"猫不可言红糖巧克力，全新包装设计贴近年轻人审美 [4] - 2024年7月1日起，对海关特殊监管区域和区外加工贸易食糖的管理措施予以调整，有利于恢复进口利润 [6][7] - 预计2025年年中前，国内现货糖价将维持在6000-7000元/吨区间波动 [9] 财务数据总结 - 2023年营业收入331.14亿元，同比+24.53% [1] - 2023年归母净利润20.73亿元，同比+177.04% [1] - 2024Q1营业收入78.12亿元，同比+62.84%；归母净利润4.4亿元，同比+60.71% [1] - 预计2024-2026年营业收入分别为334.2/360.3/399.1亿元，归母净利润分别为17.09/23.36/34.76亿元 [10] - 当前股价对应PE分别为12.5/9.1/6.1 [10]

财务业绩 - 公司2023年度实现归属于上市公司股东的净利润为2,073,321,415.27元，拟向全体股东每10股派发现金红利人民币6.30元，合计拟派发现金红利1,860,797,958.36元，约占公司2023年合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的89.75%[4] - 公司2023年度拟派发现金红利约人民币1,860,797,958.36元，不送红股、不进行公积金转增股本，利润分配方案尚需提交公司股东大会审议[4] - 公司2023年营业收入为331.14亿人民币，同比增长24.53%[14] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为20.73亿人民币，同比增长177.04%[14] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为8.87亿人民币，较上年同期有显著增长[14] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为116.03亿人民币，同比增长8.81%[14] - 公司2023年基本每股收益为0.9694元，同比增长177.05%[14] - 公司2023年加权平均净资产收益率为19.42%，较上年同期增加12.16个百分点[15] - 公司2023年第一季度至第四季度营业收入分别为4.80亿、7.93亿、11.15亿和9.24亿人民币[16] - 公司2023年非经常性损益项目包括资产处置损益、政府补助、金融资产公允价值变动等，合计金额较上年有显著变化[17] - 公司采用公允价值计量的金融资产和金融负债对当期利润的影响较大，其中商品期货合约变动较为显著[18] - 中粮糖业2023年实现营业收入331.14亿元，同比增长24.53%；归属于上市公司股东的净利润20.73亿元，同比增长177.04%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为20.98亿元，同比增长232.55%[20] - 公司2023年度食糖总经营量约456万吨，食糖业务营业收入约302.54亿元，同比增长23%[27] - 公司2023年度番茄业务收入和利润均创新高，实现营业收入26.42亿元，同比增长43%[27] - 公司2023年度销售额为国内295.34亿元，同比增长12.36%，国外34.04亿元，同比增长28.44%[37] - 公司2023年度经营活动产生的现金流量净额为88.73亿元，较上年增加95.44亿元[39] 业务发展 - 公司联合中粮营养健康研究院启动“高端药用蔗糖及药用辅料”研发攻关，成功开发多款药用蔗糖产品，获中国第一个注射级蔗糖发明专利授权，并在国家药品评审中心完成登记备案[21] - 公司确定了“甜蜜有你，未来有你”的战略目标，形成ESG“SWEET”战略规划[22] - 公司首次发布ESG报告，入选第一届国新杯“ESG金牛奖央企五十强”[22] - 公司将坚持聚焦食糖主责主业，扩大进口糖源和进口渠道[62] - 公司将持续深耕主责主业，提高市场化核心竞争力，夯实业绩基础[64] - 公司将深化转型升级，推进新产品研发，强化运营管控[64] - 公司将严格风险防范，全面防范安全风险，加强客商准入和资信监控管理[64] 市场情况 - 全球食糖产量前十位国家约占全球总产量的76%[24] - 中国食糖消费总量每年在1500万吨左右，人均年食糖消费量为11.3千克[24] - 中粮糖业是国内综合竞争力排名第一的食糖企业，市场份额接近“三分天下有其一”[25] - 全球加工番茄总量以鲜番茄计约4438万吨，较上一产季同比增长15%[25] - 中国加工番茄制品人均消费量仅0.7公斤/年，远低于全球平均水平[25] 公司治理 - 公司董事会下设审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会、战略与投资委员会、ESG委员会[95] - 审计委员会审议通过公司年度报告及其他年度报告事项[95] - 提名委员会审议通过公司董事会换届选举暨提名议案[95] - 薪酬与考核委员会审议通过公司董事高管薪酬议案[96] - ESG委员会制定ESG委员会实施细则[96] 环保责任 - 公司2023年度投入环保资金为5952.30万元[108] - 公司严格贯彻落实环境保护相关法律法规，未发生环境污染事件[108] - 公司重点排污单位的主要污染物排放均符合标准要求，无超标排放情况[108] - 公司通过节能降碳项目实现了5747吨标准煤的节能量，相当于减少了1.49万吨二氧化碳的排放[127]

财务表现 - 2024年第一季度，中粮糖业营业收入为78.12亿元，同比增长62.84%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为4.40亿元，同比增长60.71%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.87亿元，同比增长44.91%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为-10.09亿元[4] - 基本每股收益为0.2059元，同比增长60.73%[4] - 稀释每股收益为0.2059元，同比增长60.73%[4] - 加权平均净资产收益率为3.85%，较上年同期增加1.17个百分点[4] 业务表现 - 营业收入增长主要系食糖业务把握价格上涨机遇，销售收入同比增长[7] - 归属于上市公司股东的净利润增长主要源于加快销售，销售收入同比增长[7] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润增加主要系税收返还、投资收益等非经常性损益[8] 资产状况 - 中国农业银行股份有限公司持有1,141,800股转融通出借股份，占比0.05%[13] - 中粮糖业控股股份有限公司2024年3月31日流动资产合计为18,449,232,884.92元[14] - 非流动资产合计为5,579,977,919.09元[23] - 流动负债合计为13,122,218,387.09元[23] 其他财务数据 - 中粮糖业控股股份有限公司2024年第一季度营业总收入为7,811,511,659.43元[17] - 2024年第一季度，公司营业利润为521,426,972.89元，较去年同期增长65.9%[18] - 净利润为448,633,482.97元，同比增长60.6%[18] - 综合收益总额为62,658,638.62元，较去年同期改善[18] - 营业收入为415,907,793.96元，较去年同期增长122.2%[25] - 营业利润为1,215,436.36元，较去年同期下降95.5%[25] - 净利润为963,030.36元，较去年同期下降96.5%[25] - 综合收益总额为-27,082,534.62元[26] - 经营活动现金流出小计为3,006,787,880.59元[27] - 投资活动产生的现金流量净额为-10,019,520.86元[27] - 筹资活动现金流入小计为4,350,000,000.00元[27] - 2024年第一季度筹资活动现金流出小计为925,812,689.44和1,773,736,009.43[28] - 2024年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为3,424,187,310.56和2,326,658,684.69[28] - 2024年现金及现金等价物净增加额为1,040,248,163.76和1,136,067,106.97[28]

财务表现 - 本报告期营业收入为114.67亿人民币，同比增长49.36%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为6.72亿人民币，同比增长425.85%[5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6.44亿人民币，同比增长519.07%[5] - 基本每股收益为0.3142元，同比增长426.30%[5] - 加权平均净资产收益率为6.29%，同比增长5.10个百分点[5] - 总资产为259.77亿人民币，同比增长29.46%[5] 产品销售增长 - 食糖和番茄销售收入增长，营业收入同比增长49.36%[9] - 食糖、番茄销售量增加，归属于上市公司股东的净利润同比增长425.85%[10] - 食糖、番茄销售增长，基本每股收益同比增长426.30%[10] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为106,741，其中中粮集团有限公司持股占比最高为50.73%[14] - 李珠容持有的股份数量为12,000,000股[15] - 李珠容信用证券账户持有数量为12,000,000股；上海呈瑞投资管理有限公司持有数量为6,800,091股[16] 资产负债情况 - 公司资产总计为25,977,471,629.69元，流动负债合计为14,344,119,191.04元[18] - 公司非流动资产合计为5,396,585,586.99元，其中无形资产为783,768,912.38元[19] - 公司第三季度负债总计为14,649,763,085.52元，较去年同期增长59.2%[20] 公司财务表现 - 公司第三季度营业总收入为23,873,490,763.48元，较去年同期增长22.7%[21] - 公司第三季度营业总成本为22,244,656,497.98元，较去年同期增长19.8%[21] - 公司第三季度净利润为1,471,570,621.66元，较去年同期增长84.7%[22] - 公司第三季度每股基本收益为0.6735元，较去年同期增长89.7%[23] 现金流量情况 - 2023年前三季度，中粮糖业控股股份有限公司经营活动产生的现金流量净额为2,596,662,646.36元，较去年同期下降了44.0%[25] - 2023年前三季度，中粮糖业控股股份有限公司投资活动产生的现金流量净额为578,844,293.55元，较去年同期增加了286.7%[26] - 2023年前三季度，中粮糖业控股股份有限公司筹资活动产生的现金流量净额为-279,385,474.33元，较去年同期下降了201.9%[27]