公 司 研 究/ 公 司 点 评 2024 年 07 月 14 日 东阳光 (600673) ——2Q24 制冷剂量价齐升,业绩基本符合预期,氟化液 及积层箔加码远期成长 证 券 研 究 报 告 市场数据: 2024 年 07 月 12 日 收盘价(元) 6.85 一年内最高/最低(元) 9.35/6.00 市净率 2.1 息率(分红/股价) 4.91 流通 A 股市值(百万元) 20,561 上证指数/深证成指 2,971.30/8,854.08 注:"息率"以最近一年已公布分红计算 基础数据: 2024 年 03 月 31 日 每股净资产(元) 3.29 资产负债率% 60.78 总股本/流通 A 股(百万) 3,014/3,002 流通 B 股/H 股(百万) -/- 一年内股价与大盘对比走势: 07-1208-1209-1210-1211-1212-1201-1202-1203-1204-1205-1206-1207-12 -20% -10% 0% 10% 20% 30% 东阳光 沪深300指数 (收益率) 相关研究 - 证券分析师 宋涛 A0230516070001 songtao@swsresea ...

财务预测 - 公司预计2024年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为20,000.00万元到28,000.00万元，同比增长243.98%-301.57%[2] - 预计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为16,700.00万元到23,700.00万元，同比增长172.17%-202.43%[2] - 公司不存在影响本次业绩预告准确性的重大不确定因素[5] 业务增长 - 第三代制冷剂供需格局得到根本性扭转，公司制冷剂业务利润快速攀升[4] - 电子元器件行业需求持续回暖，公司在电子元器件板块的产能利用率显著提升[4] - 公司在内蒙古乌兰察布的化成箔产能逐步释放，单位生产成本下降[4] 技术创新 - 公司已具备全氟聚醚中试技术和六氟丙烯低聚体产业化和商业化落地基础[4] - 公司提前对冷板式液冷和浸没式液冷进行战略布局，后续将通过产业并购加速氟化冷却技术的商业化进程[4] 市场策略 - 公司贯彻落实大客户战略，提供一揽子产品解决方案，增强大客户粘性，扩大订单规模[4] 运营优化 - 公司通过优化生产流程、加强成本控制，提高生产效率和降低运营成本，实现毛利率的稳步提升[4]

公司投资评级 - 首次覆盖优于大市，评级为优于大市，目标价为Rmb9.71，现价为Rmb8.62 [3] 报告的核心观点 - 东阳光是国内电子元器件、高端铝箔和能源材料的领先企业，主营业务包括电子元器件、高端铝箔、化工新材料、能源材料四大板块 [2][8] - 公司受益于制冷剂价格上涨，预计将拥有三代制冷剂配额5.5万吨左右，位居国内第一梯队 [5] - 电极箔产能规模和技术领先，产品覆盖低压、中高压全系列，产能规模全球领先 [5] - 国内高品质电子光箔主要生产商，拥有国内最大的电子光箔加工基地 [5] - 拥有广东省最大的氯碱化工生产基地，产品面向多个行业 [5] - 能源材料产品性能优势明显，磷酸铁锂及三元材料在低温性能、倍率、加工性能与内阻上具备较为明显的优势 [5] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为11.26、15.59和20.19亿元，给予2024年26倍PE，对应合理目标价9.71元，首次覆盖给予"优于大市"评级 [5] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 东阳光的主营业务包括电子元器件、高端铝箔、化工新材料、能源材料四大板块，核心产品包括铝电解电容器用电极箔、积层箔、铝电解电容器、电子光箔、电池铝箔、氯碱化工产品、第三代新型环保制冷剂、PVDF、锂离子电池正极材料等 [2][8] 财务数据 - 2023年营业收入为10,854百万元，净利润为-294百万元；2024年预计营业收入为17,366百万元，净利润为1,126百万元；2025年预计营业收入为22,576百万元，净利润为1,559百万元 [4] - 2023年毛利率为11.1%，2024年预计毛利率为15.1%，2025年预计毛利率为15.1% [4] - 2023年净资产收益率为-2.9%，2024年预计净资产收益率为9.7%，2025年预计净资产收益率为11.8% [4] 盈利预测 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为11.26、15.59和20.19亿元 [5] - 2024年预计营业收入为17,366百万元，2025年预计营业收入为22,576百万元，2026年预计营业收入为24,833百万元 [10] - 2024年预计净利润为1,126百万元，2025年预计净利润为1,559百万元，2026年预计净利润为2,019百万元 [10] 行业地位 - 公司是国内电子元器件、高端铝箔和能源材料的领先企业，拥有华南地区唯一完整的氯氟化工产业链，具备区域、客户资源、产业链及技术等核心竞争力 [8] - 公司计划通过跨品种转换、同品种转让、合作交易和购买等方式进一步增加三代制冷剂配额，预计将拥有三代制冷剂配额5.5万吨左右，位居国内第一梯队 [5] - 电极箔产能规模和技术领先，产品覆盖低压、中高压全系列，产能规模全球领先 [5] - 国内高品质电子光箔主要生产商，拥有国内最大的电子光箔加工基地 [5] - 拥有广东省最大的氯碱化工生产基地，产品面向多个行业 [5] - 能源材料产品性能优势明显，磷酸铁锂及三元材料在低温性能、倍率、加工性能与内阻上具备较为明显的优势 [5]

2024 年第一季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：600673 证券简称：东阳光 广东东阳光科技控股股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|------------------|-------------------------------------| | 项目 | 本报告期 | 本报告期比上年同期增 减变动幅度 (%) | | 营业收入 | 2,829,630,561.75 ...

业绩总结 - 公司2023年实现收入108.54亿元，同比减少7.23%，归母净利润-2.94亿元，同比减少123.67%[1] - 公司2023年业绩亏损主要原因是股权激励费用增加、探矿权减值准备计提、全球经济低迷等因素影响[1] - 公司2024-2026年预计收入分别为140.87亿元、173.88亿元、209.25亿元，归母净利润分别为13.36亿元、18.75亿元、24.09亿元[3] - 2024年预计营业收入将达到14087.5百万元，增长率为29.8%[4] - 2025年预计净利润率将达到10.8%[4] - 2026年预计每股收益将达到0.80元[4] 股东回报 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利3.36元（含税），总市值为26491.95百万元，流通市值为26383.69百万元[1] 财务展望 - 固定资产周转天数预计将从2022年的171天降至2026年的112天[4] - 资产负债率预计将从2022年的58.4%下降至2026年的46.0%[4] 评级体系 - 公司评级体系包括收益评级和风险评级，分别对未来6个月的投资收益率和波动进行分类[5] - 收益评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级，根据领先或落后沪深300指数的百分比确定[5] - 风险评级分为A和B两个等级，根据投资收益率的波动与沪深300指数的波动关系确定[5]

财务业绩 - 公司2023年度实现净利润1,616,766,455.13元[3] - 公司2023年末可供股东分配的利润为4,068,410,026.55元[3] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利3.36元（含税），合计拟派发现金红利997,623,869.42元[3] - 公司2023年末资本公积金为1,597,768,054.28元[3] - 公司2023年度提取盈余公积161,676,645.51元[3] - 公司2023年末未分配利润为2,613,320,216.93元[3] - 公司可参与分配的股本总数为2,969,118,659股[3] - 2023年公司营业收入为108.54亿元人民币，同比下降7.23%[18] - 归属于母公司所有者的净利润为-294,316,016.90元，同比下降123.67%[46] - 经营活动产生的现金流量净额为409,999,034.31元，同比下降64.77%[46] - 公司资产总额为24,951,869,986.46元，比上年末增长1.88%[46] - 公司负债总额为14,808,378,059.21元，资产负债率为59.35%，比上年末上升0.92个百分点[46] - 公司销售费用为193,777,149.79元，同比增长27.99%[47] - 公司管理费用为619,532,517.40元，同比增长67.09%[47] - 公司财务费用为365,261,392.89元，同比增长97.74%[47] - 公司投资活动产生的现金流量净额为-1,504,658,056.29元[47] - 公司筹资活动产生的现金流量净额为862,724,146.46元，同比增长10.77%[47] - 公司主营业务收入为105.10亿元，其中高端铝箔行业贡献率为41.98%，电子元器件行业贡献率为28.84%，化工新材料行业贡献率为21.68%，能源材料行业贡献率为6.12%[49] - 电子元器件行业营业收入为30.31亿元，同比下降15.48%，毛利率减少10.19个百分点[50] - 高端铝箔行业营业收入为44.12亿元，同比增长9.37%，毛利率减少3.20个百分点[50] - 化工新材料行业营业收入为22.79亿元，同比下降19.48%，毛利率减少6.96个百分点[50] - 能源材料行业营业收入为6.43亿元，同比下降19.09%，毛利率减少41.26个百分点[50] - 境内营业收入为88.90亿元，同比下降0.58%，毛利率减少8.76个百分点[51] - 境外营业收入为16.20亿元，同比下降31.90%，毛利率减少8.48个百分点[51] - 中高压化成箔生产量为3049.60万㎡，同比下降23.53%，销售量为3179.68万㎡，同比下降14.15%[52] - 亲水箔生产量为109610.00吨，同比增长25.66%，销售量为109002.00吨，同比增长25.40%[52] - 公司总成本为942,155.45万元，较上年同期增长3.49%[53] - 高端铝箔原材料成本为359,911.98万元，占公司总成本的38.21%，较上年同期增长14.57%[53] - 化工新材料原材料成本为99,476.92万元，占公司总成本的10.56%，较上年同期下降19.80%[53] - 能源材料原材料成本为59,956.35万元，占公司总成本的6.36%，较上年同期增长36.87%[53] - 前五名客户销售额为272,095.15万元，占年度销售总额的22.95%[55] - 前五名供应商采购额为364,334.79万元，占年度采购总额的39.24%[56] - 销售费用较上年同期增长27.99%，主要由于限制性股票激励计划和员工持股计划相关费用[57] - 管理费用较上年同期增长67.09%，主要由于限制性股票激励计划和员工持股计划相关费用[57] - 财务费用较上年同期增长97.74%，主要由于融资利息增加[57] - 公司研发投入总额为428,673,503.92元，占营业收入的3.95%[59] - 公司研发人员数量为115人，占公司总人数的1%[60] - 研发人员中博士研究生5人，硕士研究生62人，本科39人，专科9人[60] - 研发人员中30岁以下63人，30-40岁41人，40-50岁10人，60岁及以上1人[60] - 经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少64.77%[61] - 筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增长10.77%[61] - 交易性金融资产本期期末数为42,692,963.08元，较上期期末减少86.43%[64] - 在建工程本期期末数为2,123,506,809.75元，较上期期末增长93.40%[64] - 长期借款本期期末数为2,564,452,213.48元，较上期期末增长49.11%[64] - 公司新增子公司4家[69] - 公司对外股权投资总额为12,300万元，本期损益影响为-178.40万元[70] - 信托产品期末数为12,632,754.61元，本期出售/赎回金额为304,696,372.79元[72] - 资管产品期末数为30,060,208.47元，本期购买金额为30,000,000.00元[72] - 权益工具投资期末数为3,129,296,501.19元，本期公允价值变动损益为87,723,058.89元[72] - 东阳光长江药业股票期末账面价值为188,062,643.68元，本期公允价值变动损益为61,398,029.60元[74] - 立敦股票期末账面价值为198,520,815.53元，本期公允价值变动损益为26,325,029.29元[74] - 中融-睿麟36-1号信托产品期末账面价值为12,632,754.61元，本期公允价值变动损益为-1,962,042.80元[74] - 中融一汇赢1号信托产品本期出售金额为304,696,372.79元，本期公允价值变动损益为4,696,372.79元[74] - 瑞元资本-兴业鑫鹏优享集合资产管理计划期末账面价值为30,060,208.47元，本期购买金额为30,000,000.00元[74] - 乳源东阳光优艾希杰精箔有限公司本期归属于少数股东的损益为39,956,120.91元，期末少数股东权益余额为770,571,286.87元[76] - 桐梓县狮溪煤业有限公司本期归属于少数股东的损益为-81,041,374.85元，期末少数股东权益余额为-435,789,374.43元[76] - 优艾希杰东阳光（韶关）铝材销售有限公司期末流动资产为279,082,960.26元，乳源东阳光氟树脂有限公司期末流动资产为1,209,042,000.46元[79] - 乳源东阳光氟树脂有限公司期末现金和现金等价物为724,600,023.76元，较期初减少203,314,594.69元[79] - 乳源东阳光氟树脂有限公司期末资产合计为2,142,311,966.99元，较期初增加92,038,162.90元[79] - 乳源东阳光氟树脂有限公司期末负债合计为1,042,302,302.29元，较期初减少188,800,676.56元[79] - 乳源东阳光氟树脂有限公司期末归属于母公司股东权益为1,100,009,664.70元，较期初增加280,838,839.46元[79] - 乳源东阳光氟树脂有限公司2023年净利润为403,772,944.61元，较2022年减少43,515,057.81元[80] - 公司核心产业属于电子元件材料制造行业，随着5G、工业互联网等新兴产业的快速发展，电极箔行业市场需求将持续增加[81] - 公司计划在2024年加强研产销协同，完善营销组织架构体系，组建专业负责市场运营和大客户相关部门[85] - 公司将继续深化产业链上下游整合，向电子氟化液、氢氟醚等氟精细化工延伸，并在新能源领域拓展新业务[84] - 公司加大电极箔出口占比，全力保证出口订单交货[86] - 公司积极开拓海外客户，参与国际市场，推动新客户审核认证[86] - 公司布局积层箔电容器，覆盖光伏、新能源汽车、数据中心等领域，加快产品认证实现量产[86] - 公司加强节能降耗技改和采购成本控制，降低生产成本[87] - 公司积极开拓低价碳酸锂的采购渠道，降低原材料成本[87] - 公司加快磷酸锰铁锂、聚阴离子和层状氧化物钠电正极材料等新产品的开发进度[87] - 公司持续关注国际市场走势，加强大宗原材料套期保值工作以降低成本[89] - 公司加大研发创新投入，加快产品结构调整，向高技术壁垒行业升级[89] - 公司密切关注行业政策动态，积极适应行业发展趋势，开发更高节电效率节能工艺[89] - 公司优化项目管理，跟踪项目建设进度与质量，提前做好市场培育和客户开发[89] - 公司高级管理人员年度税前报酬总额为1260.57万元[98] - 公司董事长张红伟持股数量为551.1万股[98] - 公司总经理李义涛持股数量为63.1万股[98] - 公司副总经理张光芒持股数量为43.5万股[98] - 公司财务总监钟章保持股数量为11.8万股[98] - 公司监事会主席李宝良年度税前报酬为77.87万元[98] - 公司董事会秘书刘耿豪年度税前报酬为60.34万元[98] - 公司独立董事覃继伟年度税前报酬为10万元[98] - 公司独立董事谢娟年度税前报酬为10万元[98] - 公司独立董事付海亮年度税前报酬为10万元[98] - 公司2023年年度报告中未提及具体财务数据或业绩总结[99][100][101] - 公司未提供未来展望或业绩指引的具体信息[99][100][101] - 公司未提及新产品或新技术的研发进展[99][100][101] - 公司未提及市场扩张或并购计划[99][100][101] - 公司未披露其他新策略或战略调整[99][100][101] - 公司董事、监事和高级管理人员2023年实际获得的报酬合计为1260.57万元[105] - 公司独立董事津贴标准为每人年津贴10万元（含税）[104] - 公司高级管理人员薪酬福利制度包括基本工资、基本福利和年终奖励[104] - 公司2023年第一季度报告于2023年4月28日审议通过[106] - 公司2023年半年度报告及摘要于2023年8月25日审议通过[107] - 公司2023年第三季度报告于2023年10月27日审议通过[107] - 公司2022年员工持股计划预留份额分配于2023年8月11日审议通过[107] - 公司2022年限制性股票激励计划首次授予部分第一个解除限售期解除限售条件成就于2023年2月17日审议通过[106] - 公司2023年度日常关联交易预计于2023年4月8日审议通过[106] - 公司2023年度对外担保额度预计于2023年4月8日审议通过[106] - 公司年内召开董事会会议次数为9次，其中通讯方式召开会议次数为8次，现场结合通讯方式召开会议次数为1次[109] - 公司母公司在职员工数量为162人，主要子公司在职员工数量为7,836人，合计在职员工数量为7,998人[117] - 公司员工专业构成中，生产人员数量为5,909人，销售人员数量为109人，技术人员数量为115人，财务人员数量为110人，行政人员数量为1,755人[117] - 公司员工教育程度中，博士研究生数量为11人，硕士研究生数量为136人，本科数量为1,268人，专科数量为1,773人，高中及以下数量为4,810人[117] - 公司董事会下辖薪酬与考核委员会制定有《董事会薪酬与考核委员会实施细则》等相关规章制度，用于确定各层级员工的薪酬[119] - 公司建立了培训管理规定，形成总部、子公司、部门三级培训体系，实现老员工每年人人得到重新培训，新员工一进公司人人得到充分培训[120] - 公司审计委员会在2023年共召开五次会议，审议并通过了包括年度报告、季度报告及关联交易提案在内的多项议案[113] - 公司薪酬与考核委员会在2023年共召开二次会议，审议并通过了《薪酬和考核委员会履职情况汇总报告》[114] - 公司战略委员会在2023年召开一次会议，审议并通过了《关于公司2023年战略规划的议案》[115] - 公司2023年年度拟派发现金红利997,623,869.42元，每10股派发现金红利3.36元[121] - 公司以现金回购股份金额为29,996.19万元，视同现金分红[121] - 公司最近三年现金累计分配利润占年均可分配利润的占比超过30%[122] - 公司2022年员工持股计划完成股票购买，合计持有公司股份104,998,028股，占公司总股本的1.836%[125] - 公司员工持股计划股票购买平均价格为3.69元/股，成交总额为387,442,723.20元[126] - 2021年限制性股票激励计划首次授予部分第一个解除限售期解除限售条件成就，可解除限售的激励对象共84名，限制性股票数量为215.32万股，占公司股本总额的0.0714%[126] - 公司回购注销2021年限制性股票激励计划部分限制性股票，涉及回购股数为23,000股，回购价格为5.13元/股，回购价款总额为117,990.00元[126] - 公司回购注销2021年限制性股票激励计划部分限制性股票，涉及回购股数为25,600股，回购价格为5.13元/股，回购价款总额为131,328.00元[126] - 公司分配2022年员工持股计划预留份额1,820.7028万股，由20名参与对象认购，认购价格为3.69元/股[126] - 公司2022年员工持股计划专户通过大宗交易方式受让了24,836,072股公司股份，完成后合计持有80,161,956股，占公司总股本的2.66%[127] - 公司2022年员工持股计划第一个解锁期合计可解锁52,499,014股股票，占公司目前总股本的1.74%[127] - 公司2022年员工持股计划专户通过大宗交易方式受让了24,836,072股公司股份，完成后合计持有104,998,028股，占公司总股本的3.48%[127] - 公司2021年限制性股票激励计划首次授予部分第二个解除限售期解除限售比例为激励对象获授总量的40%[127] - 公司报告期内投入环保资金15,672.70万元[133] - 乳源化成箔2023年化学需氧量排放量为60.22吨，总量限值为120.55吨[136] - 电化厂2023年VOCs排放量为0.048吨，总量限值为5.558吨[136] - 氟有限2023年氮氧化物排放量为15.46吨，总量限值为45.9吨[136] - 精箔厂2023年VOCs排放量为9.45吨，无总量要求[136] - 磁性厂2023年二氧化硫排放量为0.861吨，无总量要求[137] - 亲水箔2023年VOCs排放量为2.527吨，无总量要求[137] - 乌兰察布化成箔2023年化学需氧量排放量为123.93吨，无总量要求[137] - 宜都化成箔2023年化学需氧量排放量为37.6006吨，总量限值为423.49吨[137] - 公司所有子公司废水废气排放均达标[138] - 公司持续加大环保治理投入，实现污染物达标排放[139] - 乳源化成箔在污水处理站总排口和锅炉烟气排放口安装了在线监测仪器，监测数据上传至广东省和韶关市环保监控平台[140] - 电化厂在污水处理站总排口、酸回收处理装置排气口和回转窑焚烧废气排放口安装了CEMS在线监测仪器，监测数据上传至广东省和韶关市环保监控平台[140] - 氟有限在废水排放口、锅炉排放口及酸回收处理装置（焚烧炉）安装了在线监控设备，并与国家和省市环保监控平台联网[141] - 精箔厂在厂区内各排放口、事故应急池、三级防控体系等环保设施及相关固废堆场均安装了监控设施[141] - 磁性厂在厂区内各排放口、事故应急池、三级防控体系等环保设施均安装了视频监控[142] - 亲水箔在厂区内各排放口、事故应急池、三级防控体系等环保设施均安装了视频监控[142] - 乌兰察布化成箔在污水处理车间总排口安装了在线监测仪器，监测数据上传至乌兰察布市和集宁区自动监控工作平台[142] - 宜都化成箔在废水总排口和废气总排口均安装在线监测系统，数据与生态环境部门联网[143] - 乳源化成箔《2条高压高速腐蚀生产线技术改造项目》通过环保自主验收并在国家验收平台备案[145] - 电化厂《3万吨/年四氯乙烯扩建项目(一期)》通过环保自主验收并在国家验收平台备案[145] - 内蒙古乌兰察布东阳光化成箔

报告公司投资评级 - 买入（维持）[5] 报告的核心观点 - 东阳光的制冷剂业务盈利周期反转，积层箔电容器业务持续成长，尽管2023年业绩不及预期，但未来有望通过制冷剂价格上涨和积层箔产能扩张实现盈利增长 [5] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩预告 - 2023年业绩预告显示，公司预期实现归母净利润-2.23~-3.23亿元，扣非归母净利润-3.78~-4.88亿元，业绩不及预期。主要原因包括股权激励费用确认、探矿权减值准备计提以及新能源、出口业务和房地产业务低迷 [5] 制冷剂业务 - 预期制冷剂价格长期上涨，公司持有配额业绩高弹性。供给刚性+需求增长+无替代品，预期未来制冷剂价格长期向上。2024-2026年全球主流仍然是三代制冷剂。截至2024年3月18日，主流三代制冷剂品种R32、R134a、R125浙江地区低端市场价格分别较2024年12月31日上涨8750、5000、16500元/吨至25500、32000、43500元/吨。2024年1~2月家用空调排产较去年同期实际增长15.5%至2832万台。东阳光主要三代制冷剂配额合计为4.8万吨，制冷剂价格整体上涨10000元/吨，公司净利润增厚3.4亿元 [5][9] 积层箔电容器业务 - 积层箔电容器引领产业链升级，产能扩张持续成长。2023年9月积层箔2000万平产能投产，积层箔是电容器核心原材料电极箔最新代产品，比容量一次性提升40%以上。公司规划积层箔产能4000万平，有望推动上下游产业链升级，乘行业成长东风实现持续成长 [5] 盈利预测与评级 - 下调盈利预测，维持买入评级。2023年三代制冷剂价格低位，行业利润压缩至盈亏平衡点，下调公司2023年制冷剂销售价格；2022-2023年国内新能源上游原材料产能投放较多，PDVF、电池铝箔等产品盈利下降，下调公司PVDF、电池铝箔产品销售价格。预计公司2023-2025年归母净利润分别为-2.3/12.2/15.6亿元(原预测为17.6/26.1/34.8亿元)，对应2024-2025年PE分别为20/16倍，2024年PE估值低于可比公司平均 [5] 财务数据 - 2023年营业总收入预计为10540百万元，同比增长-9.9%；归母净利润预计为-229百万元，同比增长-118.4%。2024年营业总收入预计为15098百万元，同比增长43.2%；归母净利润预计为1218百万元，同比增长-。2025年营业总收入预计为18979百万元，同比增长25.7%；归母净利润预计为1563百万元，同比增长28.4% [7] 制冷剂价格与净利润关系 - 根据测算，制冷剂价格整体上涨10000元/吨，公司净利润增厚3.4亿元 [9] 可比公司 - 巨化股份、三美股份、永和股份是国内制冷剂及氟化工行业具备代表性的企业，选取作为公司制冷剂及氟化工业务的可比公司 [10]

公司经营发展情况 - 公司建成以广东韶关为主，湖北宜昌、浙江东阳、内蒙古乌兰察布、贵州遵义、广东东莞协同发展的大规模产业化基地[4] - 公司聚焦电子元器件、氟氯化工新材料领域，积极发展高端铝箔、新能源，储能优势产业，核心产品众多[4] - 公司已形成较完善的上下游产业链布局，建成全球最全的以电子光箔、电极箔、铝电解电容器为核心的电容器全产业链，正在形成新能源材料集群，部分高科技产品处于国内外领先水平[4] - 公司依靠研发实力及技术合作，不断向下游高附加值新兴产业延伸，致力于建成产业集群平台公司[5] 氟氯化工产业情况 - 公司目前拥有第三代制冷剂产能6万吨，其中R32产能3万吨，R125产能2万吨，R134a产能1万吨，是华南地区唯一拥有完整氯氟化工产业链的生产企业，为众多国内外知名空调品牌主力供货商[5] - 受氟化工企业减开工和去库存、原材料价格上行等因素驱动，部分第三代制冷剂价格显著回升，生态环境部相关配额分配方案将有助于改善供需关系，提升市场景气度[5] 积层箔相关情况 - 公司独家专利产品积层箔无环保压力，实现可持续发展，相比传统电极箔有优势[6] - 积层箔具有高比容、体积小等优势，适用于光伏、新能源汽车、算力服务器等众多应用场景[6] PVDF相关情况 - 公司PVDF一期扩产项目已完成产线建设并调试完毕，达到满产状态，二期扩产项目正在进行中，将根据市场需求逐步释放产能[6] - 公司产品稳定性高、可塑性好、杂质少，是业内新能源领域最优产品，关键原料R142b自产自供降低生产成本，增强产品竞争力[6] 公司发展目标 - 公司目标是成为国际领先的新能源材料平台型公司，打造具有强核心竞争力的电容器全产业链以及国内化工新材料第一梯队公司，将面向新能源和储能领域，聚焦双核心，巩固优势，优化布局，积极发展相关优势产业并整合资源[7] 投资者关系活动情况 - 活动类别为现场参观及走进上市公司活动，参与单位和人员合计47人[2] - 活动时间为2023年12月14日，地点为公司新能源研究院、公司会议室，由公司多位人员接待[2] - 活动内容包括参观、介绍公司经营发展等情况、观看公司宣传片、与会人员与管理层就公司业务发展进行交流[2][4][7]

2023 年第三季度报告 重要内容提示： 证券代码：600673 证券简称：东阳光 广东东阳光科技控股股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务 信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|------------------|--------------------------------------|------------------|------------------------------------------- ...

公司代码：600673 公司简称：东阳光 2023 年半年度报告 广东东阳光科技控股股份有限公司 2023 年半年度报告 1 / 193 2023 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人张红伟、主管会计工作负责人李义涛及会计机构负责人（会计主管人员）钟章保 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略、经营计划等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质 承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司已在本报告中描述可能存在的相 ...