报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 行业和公司业绩情况 - 硅铁、PVC行业均处于周期底部,公司业绩受价格拖累 [3] - 公司2024年上半年实现营收134.11亿元,同比下降10.44%;实现归母净利润10.07亿元,同比下降39.56%,业绩低于预期 [3] 公司竞争优势 - 公司硅铁具备成本优势,自产煤炭且拥有自备电厂,用电成本低于行业平均水平 [3] - 公司能源成本优势使得PVC、烧碱等化工产品的成本也具备优势 [3] - 公司2024年上半年经营性净现金流12.11亿,在行业底部区域公司现金流保持稳健 [3] 公司投资价值 - 公司持续回购叠加高比例分红,体现出对自身发展的信心,凸显公司投资价值 [3] 财务数据总结 - 公司2024-26年归母净利润预测为19.59/21.24/23.74亿元,对应EPS为0.7/0.76/0.85元 [3] - 公司给予2024年15倍PE估值,下调目标价至10.5元 [3] - 公司2024年营收30.02亿元,同比下降1.7%;净利润1.96亿元,同比下降32.5% [4] - 公司2024年ROE为8.9%,资产负债率为43.8% [10]

内蒙古鄂尔多斯资源股份有限公司 2024 年半年度报告 公司代码：600295 公司简称：鄂尔多斯 公司代码：900936 公司简称：鄂资 B 股 内蒙古鄂尔多斯资源股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 228 内蒙古鄂尔多斯资源股份有限公司 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人王臻、主管会计工作负责人刘建国及会计机构负责人（会计主管人员）刘建国声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告涉及未来计划、发展战略等前瞻性陈述，该等陈述不构成公司对投资者的实质承诺，请投 资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保 ...

A 股代码 600295 A 股简称 鄂尔多斯 编号：临 2024-020 B 股代码 900936 B 股简称 鄂资 B 股 内蒙古鄂尔多斯资源股份有限公司 关于参加内蒙古辖区上市公司 2024 年投资者 网上集体接待日活动情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、投资者网上集体接待日活动召开情况 内蒙古鄂尔多斯资源股份有限公司（以下简称为"公司"）于 2024 年 8 月 9 日下午 15:00-17:00 通过全景网（http://ir.p5w.net）在线参加由内蒙古证 监局、内蒙古上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办的"2024 年内 蒙古辖区上市公司投资者集体接待日活动"。公司董事兼总经理张磊先生、董事 兼董事会秘书郭升先生、独立董事张世潮先生、财务总监刘建国先生针对公司发 展的经营业绩、发展规划等投资者关心的问题与广大投资者进行交流和沟通，在 信息披露允许的范围内就投资者普遍关注的问题进行了回答。 二、交流的主要问题及本公司的回复情况 本次活动中投资者提出的主要问题及回复整理如下： ...

编号：临 2024-019 A 股代码 600295A 股简称 鄂尔多斯 B 股代码 900936B 股简称 内蒙古鄂尔多斯资源股份有限公司 关于参加内蒙古辖区上市公司 2024 年投资者 网上集体接待日活动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 会议召开时间：2024 年 8 月 9 日〈星期五〉下午 15:00-17:00 ● 会议召开平台：深圳市全景网络有限公司网上平台，投资者可登录 "全 景路演"（http://rs.p5w.net），或关注微信公众号：全景财经，或下载全景 路演 APP，参与本次互动交流。 ● 会议召开方式：网络远程互动 ● 投资者可以在 2024 年 8 月 8 日 15:00 前将需要了解的情况和关注问题预 先发送至内蒙古鄂尔多斯资源股份有限公司（以下简称"公司"）信箱 （lilili@chinaerdos.com），公司将在说明会上就投资者普遍关注的问题进行 回答。 为便于广大投资者更深入全面地了解公司 2023 年度业绩、公司治理、经营 状况等问题，公司将参 ...

1 A 股代码 600295 A 股简称 鄂尔多斯 编号：临 2024-019 B 股代码 900936 B 股简称 鄂资 B 股 内蒙古鄂尔多斯资源股份有限公司 关于参加内蒙古辖区上市公司 2024 年投资者 网上集体接待日活动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2024 年 8 月 9 日（星期五）下午 15:00-17:00 会议召开平台：深圳市全景网络有限公司网上平台，投资者可登录"全 景路演"（http://rs.p5w.net），或关注微信公众号：全景财经，或下载全景 路演 APP，参与本次互动交流。 会议召开方式：网络远程互动 投资者可以在 2024 年 8 月 8 日 15:00 前将需要了解的情况和关注问题预 先发送至内蒙古鄂尔多斯资源股份有限公司（以下简称"公司"）信箱 （lilili@chinaerdos.com），公司将在说明会上就投资者普遍关注的问题进行 回答。 为便于广大投资者更深入全面地了解公司 2023 年度业绩、公司治理、经营 状况等问题，公司 ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司主要业务包括服装和电力化工两大板块 [1][2][3] - 服装板块拥有4个自主品牌,门店数量1022家,其中603家为直营和控股门店 [2] - 电力化工板块包括煤电、硅铁、铁合金、氯碱化工、化肥等产品,位于山西陕西宁夏三省区交界处 [3] - 公司2023年主要产品产量情况,如仰望式服装209.74万件、精镁167.3万吨、硅铁153.89万吨等 [4] - 公司2023年财务数据,总资产485.68亿、归母净利润29.04亿、每股收益1.04元,计划派发现金红利22.39亿 [4] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 公司服装板块未来是否有扩张规划 [5] **回答** 公司服装板块在国内市场有较大发展空间,未来会继续稳步扩张 [5] 问题2 **提问** 公司煤炭板块是否有产能扩张计划 [6][7] **回答** 公司煤炭产能目前约500万吨,受政策限制暂无大规模扩张计划,但会继续寻找合适时机适度扩张 [6][7] 问题3 **提问** 公司硅铁和锰铁产品的成本情况如何 [7][8][9] **回答** 公司内蒙和宁夏两大生产基地的电价成本基本持平,原料采购成本也较为稳定,整体成本控制较好 [7][8][9]

会议主要讨论的核心内容 公司业务概况 - 公司主要从事羊绒服装和电力冶金化工两大板块业务 [2][3][4] - 羊绒服装板块是公司的主营业务,拥有4个自主品牌,门店数量1022家,其中直营和控股603家 [2][5] - 电力冶金化工板块从2003年开始建设,主要从事矿产资源采选、发电、硅类铁合金、氯碱化工、多晶硅、尿素、化肥等产品的加工和销售 [3][4][6] 公司经营情况 - 2023年公司主要产品产量情况:羊绒衫209.74万件、围巾34.15万条、精密钢材167.3万吨、硅铁153.89万吨、硅锰13.77万吨等 [6] - 2023年公司总资产485.68亿元,归属于上市公司股东的净资产212.72亿元,实现营收305.54亿元,净利润29.04亿元,每股收益1.04元 [7] - 公司2023年计划以每10股派发现金红利8元,总额22.39亿元 [7] 公司未来规划 - 服装板块未来有扩张计划,但具体规模未提及 [8][9] - 电力冶金化工板块中,煤炭产能有扩张意向,但受限于政府审批和投资成本 [12][13] - 硅铁产能目前约160万吨,加上宁夏等地约40万吨,总产能约200万吨,但实际可开工产能约600万吨 [18][31][32][36][37] - 多晶硅板块未来暂无大规模扩产计划,主要以技术改造为主 [55] 问答环节重要提问和回答 服装板块 - 问:服装板块未来有何扩张规划? [10] - 答:公司服装板块未来有扩张计划,但具体规模未提及 [8][9] 电力冶金化工板块 - 问:煤炭产能有何扩张计划? [12] - 答:公司煤炭产能有扩张意向,但受限于政府审批和投资成本 [12][13] - 问:硅铁产能规模如何? [17] - 答:公司硅铁产能约160万吨,加上宁夏等地约40万吨,总产能约200万吨,但实际可开工产能约600万吨 [18][31][32][36][37] - 问:硅铁利润情况如何? [23][24] - 答:硅铁利润受到一定影响,主要是由于去年价格下滑,但今年4月以来价格上涨,利润有所恢复 [23][50] - 问:公司是否有做套保? [52][53] - 答:公司之前有做套保,但效果不佳,现已基本放弃 [52][53][54] 行业政策影响 - 问:节能降碳政策对公司影响如何? [28] - 答:政策要求淘汰高耗能小炉,但公司自备电厂不受影响,不会对产能造成限制 [28][39][40]

会议主要讨论的核心内容 - 公司主要业务包括服装和电力化工两大板块 [1][2][3] - 服装板块拥有4个自主品牌,门店数量1022家,其中603家为直营和控股门店 [2] - 电力化工板块从2003年开始建设,主要从事煤炭、电力、化工等产品的生产和销售 [2][3] - 公司2023年主要产品产量包括精煤167.3万吨、硅铁153.89万吨、电池163.54万吨、烧碱69.77万吨等 [3][4] - 公司2023年总资产485.68亿元,归属于上市公司股东的净资产212.72亿元,实现营收305.4亿元,净利润29.04亿元 [4] - 公司计划2023年每10股派发现金红利8元,总额22.39亿元 [4] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **贾洪昆提问** - 服装板块未来是否有扩张规划 [5] **王总回答** - 公司将重点放在国内市场开拓,线上线下模式并重,未来发展空间较大 [5] 问题2 **贾洪昆提问** - 煤炭板块是否有产能扩张规划 [6][7] **王总回答** - 由于政策限制,公司暂无大规模产能扩张计划,但会继续寻找合适的资源储备机会 [6][7] 问题3 **贾洪昆提问** - 硅铁和多金属板块的利润情况如何 [8][13][14][15] **王总回答** - 硅铁板块利润受到原材料价格波动影响,公司目前采取谨慎态度,不会主动提价转移成本 [8][19] - 多金属板块公司目前采取稳健经营策略,暂无大规模扩张计划 [15]

公司代码：600295 证券简称：鄂尔多斯 公司代码：900936 证券简称：鄂资B股 投资者关系活动记录表 编号：002 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □其他 南方基金 朱伟豪、严必行 天弘基金 贺剑 融通基金 曲悦 中银资管 赵颖芳 参与单位名称及 恒安标准人寿 傅之浩 人员姓名 ...

公司代码：600295 证券简称：鄂尔多斯 公司代码：900936 证券简称：鄂资B股 投资者关系活动记录表 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □其他 参与单位名称及 中信证券：唐川林 人员姓名 汐泰投资：罗兴 时 间 2024年5月15日 地 点 内蒙古鄂尔多斯资源股份有限公司行政中心8楼1号会议室 董事、董事会秘书：郭升 上市公司接待人员 ...