证券代码：600098 证券简称：广州发展 广州发展集团股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | |---------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

股票简称：广州发展 股票代码：600098 公告编号：临 2024-057 号 公司债券简称：21 穗发 01、21 穗发 02、22 穗发 01、22 穗发 02 公司债券代码：188103、188281、185829、137727 1 广州发展集团股份有限公司 关于参加广东辖区2024年投资者 网上集体接待日活动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和 完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2024年9月12日（星期四）下午15:30-16:30 会议召开地点：全景路演网站（http://rs.p5w.net） 会议召开方式：网络互动 为进一步加强与投资者的互动交流，广州发展集团股份 有限公司（以下简称"公司"）将参加由广东证监局、广东 上市公司协会联合举办的"坚定信心 携手共进 助力上市公 司提升投资价值——2024广东辖区上市公司投资者关系管 理月活动投资者网上集体接待日"，现将相关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录 "全景路演"网站（http://rs.p5w.net）参与本 ...

公司代码：600098 公司简称：广州发展 2024 年半年度报告 广州发展集团股份有限公司 2024 年半年度报告 二○二四年八月 建设国内领先的绿色低碳综合智慧能源企业集团 To build a leading green and low-carbon comprehensive intelligent energy enterprise group in China 1 / 194 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 未出席董事情况 | --- | --- | --- | --- | |----------------|----------------|----------------------|--------------| | | | | | | 未出席董事职务 | 未出席董事姓名 | 未出席董事的原因说明 | 被委托人姓名 | | 董事长 | 蔡瑞雄 | 出差 | 吴宏 | | 董事 | 曾志伟 | 出差 | 李光 | | 独立 ...

广州发展集团股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |----------------|--------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------| | | | 编号：2024-002 | | 投 资 者 关 系 | 特定对象调研：4 场 | 分析师会议、路演交流：9 场 | | 活动类别 | 媒体采访：1 次 | 业绩说明会 | | | 新闻发布会 | 机构策略会：5 场 | | | 现场参观 | 其他 | | 参 与 单 位 名 | | 华泰证券、长江电力、鹏扬基金、广发证券、东吴证券、国信证券、国金证 | | 称 | | 券、鹏华基金、安信基金、海通证券、国投瑞银、大成基金、中邮人寿、中 | | | | 意人寿、太平养老、英大保险博时基金、摩根基金、嘉实基金、天治基金、 | | | | 银河基金、国寿资产、太平资管、长江资管、泰康资管、太保资管、海通资 | | | | 管、华夏 ...

公司发展概况 - 公司可控发电装机容量约960万千瓦,其中煤电314万千瓦、气电234万千瓦、新能源410万千瓦[8] - 公司正在推进珠江电厂等容量替代项目,并通过参股公司增加火电权益容量[8] - 公司积极寻求天然气发电和可再生能源项目的投资机会,未来2-3年将有多个新能源项目陆续投产[8] - 公司2024年资本性支出约84亿元,主要投向天然气和新能源项目[14] - 公司新能源装机规模将在"十四五"末达到800万千瓦,正在稳步推进新能源项目投资建设[15] 电力市场分析 - 2024年一季度广东省统调电量同比增长11.85%,预计全年增速在6%-8%之间[9] - 受2023年下半年基数较高影响,2024年下半年电力供需增速有所回落[9] - 夏季出现极端高温或西电减送的情况下可能出现电力供应紧张[9] - 2024年动力煤供应较为充足,煤价预计将有所回落,仅在阶段性需求高峰期有所反弹[10][11] - 广东2024年度长协签约均价较2023年下降15.9%,但容量电价机制及煤价下降起到一定抵消作用[12] 天然气业务 - 珠江LNG二期项目2023年底投产,争取今年实现盈利[5] - LNG应急调峰气源站项目去年8月开始试运行,预计将尽早实现盈利[6][7] - 公司将继续完善天然气产业链,构建多气源环路供气管网格局[7] - 今年气源总体价格较去年有所下降,公司将优化气源结构,确保供应的多样化和稳定性[13] 股东回报 - 公司连续25年进行现金分红,年均分红占归母净利润比例超过40%[16][17] - 2023年公司向全体股东每10股派送现金红利2.5元,占当年归母净利润的53.53%[17] - 未来三年公司现金分红比例不低于当年可分配利润的40%,且最近三年累计分红不低于最近三年实现的年均可分配利润的120%[17]

会议主要讨论的核心内容 - 公司主要业务包括电力、能源物流、燃气、新能源和储能等,是广州市最大的综合能源企业 [1][2][3][4] - 公司电力业务装机容量550万千瓦,其中煤电314万千瓦、气电236万千瓦,正在建设两台46万千瓦的天然气机组 [2] - 公司是华南地区最大的纵向一体化煤炭经营企业,煤炭贸易量超过4000万吨,参股了大同1000万吨煤炭项目 [2][3] - 公司是广州市城市燃气高压管网的唯一建设主体,管网长度超过7300公里,天然气供气量达51亿立方米 [3][4] - 公司新能源业务包括风电、光伏和充电桩,装机规模超过400万千瓦,绿色低碳能源占比超过66% [4][5] - 公司成立了储能集团,正在发展储能业务 [5] - 公司拥有广东省第一家财务公司和融资租赁公司,为主业发展提供金融支持 [5] - 公司正在实施"三个倍增"战略目标,包括资产总额、装机规模和天然气供给量 [7] - 公司2022年业绩创历史新高,2023年保持稳定增长态势,各业务板块均实现盈利 [6][7][8] - 公司资产负债率长期保持行业较低水平,信用评级为A3 [6] - 公司连续25年现金分红,分红比例超过40%,是市场上少数做到这一点的公司之一 [9] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **林总提问** 关于公转铁和公转水政策对公司煤炭和天然气业务的影响 [10] **江总回答** 公司煤炭贸易主要通过铁路运输,很少走公路,不会受到公转铁政策的太大影响。天然气业务主要通过管网和LNG接收站,也不会受到公转水政策的影响 [10] 问题2 **林总提问** 关于公司火电机组的煤炭采购结构和煤价变化情况 [11][12] **江总回答** 公司长期煤炭合同占比约5成,其余通过市场采购。煤价同比下降超过10%,对公司成本有一定压降 [11][12] 问题3 **投资者提问** 关于公司天然气业务的价差情况 [31][32] **江总回答** 管道天然气价差有所扩大,LNG价差有所收窄,整体天然气业务价差变化不大,保持稳定 [31][32]

财务数据 - 公司2024Q1实现营业总收入106.94亿元，同比增长6.1%[1] - 公司2024Q1归母净利润为4.47亿元，同比增长10.7%[1] - 公司2024Q1天然气销售量同比增长17.4%[2] - 公司2024~2026年预计归母净利润分别为21.3、24.6、28.0亿元[3] - 公司2024年预计PE分别为10.5、9.1、8.0倍[3] 未来展望 - 广州发展公司2026年的经营活动现金流预计将达到7,461百万元，较2022年增长约99.8%[5] - 公司2026年的净利润预计将达到3,184百万元，较2022年增长约171.6%[5] - 公司2026年的营运资金变动预计为110百万元，较2022年略有增长[5] 评级与风险提示 - 广发证券对广州发展公司的评级为"买入"，预期未来12个月内股价表现强于大盘10%以上[7] - 广发证券对广州发展公司的评级为"买入"，预期未来12个月内股价表现强于大盘15%以上[8] - 投资者应注意广发证券及其关联机构可能存在利益冲突，不应仅依据本报告作出投资决策[13]

营业收入及利润 - 2024年第一季度营业收入为106.85亿元，同比增长6.12%[5] - 公司2024年第一季度实现营业收入106.85亿元，同比增长6.12%[15] 净利润 - 归属于上市公司股东的净利润为4.47亿元，同比增长10.71%[5] - 公司2024年第一季度实现利润总额5.80亿元，同比增长10.02%；归母净利润4.47亿元，同比增长10.71%[15] - 净利润为-65,474,268.75元，较去年同期下降了11,585,016.02元[25] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为7.08亿元，较上年同期下降3.53%[6] - 经营活动产生的现金流量净额为708,183,397.42元，较去年同期略有下降[22] - 经营活动产生的现金流量净额为-35,923,706.22元，较去年同期减少了595,589.28元[26] - 投资活动产生的现金流量净额为180,801,874.60元，较去年同期增加了16,421,684.52元[26] 资产情况 - 总资产为756.41亿元，较上年度末增长2.20%[6] - 公司持有的股票本期价格涨幅较大，其他综合收益的税后净额为937.51元[8] - 公司期末现金及现金等价物余额为5,913,449,374.40元，较去年同期有所减少[22] - 公司2024年第一季度，广州发展集团股份有限公司的流动资产总额为2,260,924,729.76元，较上一季度下降了274,913,694.25元[23] - 非流动资产总额为29,141,715,354.70元，较上一季度增加了750,944,017.19元[24] 其他 - 公司新能源发电量17亿千瓦时，同比增长48%[15] - 公司天然气供气量12亿立方米，同比增长13%[15] - 公司煤炭销售量901万吨，同比增长16%[15] - 公司持有的股票本期价格涨幅较大，其他综合收益的税后净额为937.51元[8]

业绩总结 - 公司2023年报显示，营业收入为467.55亿元，同比下降2.29%[1] - 公司2023年营收下降主要受煤炭价格走低影响，但净利率同比增加1.54pct，火电板块毛利率达16.54%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到547.99亿元，较2023年增长17.1%[5] - 预计2026年净利润将达到29.56亿元，同比增长59.1%[5] - 公司2026年预计ROE为9.2%，较2023年提升2.7个百分点[5] 未来展望 - 公司展望新能源快速扩张，计划2024年资本开支83.45亿元，现金分红比例不低于40%[2] 股票评级 - 公司维持“增持”评级，预测2024-2026年归母净利润分别为20.88、24.27、25.96亿元，对应PE估值分别为11.7x、10.1x、9.4x[3] 免责声明 - 报告中提到的信息仅供客户参考，不构成证券买卖出价或征价邀请或要约[10] - 公司不保证报告中所含信息的准确性和完整性，也不对使用报告所导致的损失承担责任[10] - 公司可能持有报告中提及公司发行的证券头寸并进行交易，存在潜在利益冲突[11]

公司基本信息 - 公司名称为广州发展集团股份有限公司[10] - 公司法定代表人为蔡瑞雄[11] - 公司注册地址位于广州市天河区临江大道3号30楼、31楼自编B单元、32楼自编A单元[11] - 公司股票在上海证券交易所上市，股票代码为600098[11] - 公司聘请的会计师事务所为立信会计师事务所（特殊普通合伙），办公地址在上海市黄浦区南京东路61号四楼[11] 公司财务表现 - 公司2023年营业收入为46,754,699,285.32元，较2022年下降2.29%[12] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为1,637,917,641.83元，较2022年增长20.98%[12] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为2,863,036,540.24元，较2022年下降23.45%[12] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为25,333,482,221.57元，较2022年末增长4.52%[12] - 公司2023年基本每股收益为0.4694元，较2022年增长20.92%[12] - 公司2023年稀释每股收益为0.4694元，较2022年增长20.92%[12] - 公司2023年加权平均净资产收益率为6.6236%，较2022年增加1.05个百分点[12] 公司业务发展 - 公司新能源装机容量超过160万千瓦，绿色低碳能源装机占比达到66%[17] - 公司完成煤炭销售量4,110.61万吨，同比增长12.77%[19] - 公司完成天然气批发量14亿立方米，同比增长，年销量1亿立方米[20] - 公司全年新增并网装机规模163万千瓦，新能源可控装机规模突破400万千瓦[20] - 公司完成广东省绿电交易4.7亿千瓦时，新增投运充电站47座[21] 公司财务状况 - 公司营业总收入为467.97亿元，营业总成本为443.89亿元，净利润为16.38亿元[41] - 营业收入为46,754,699,285.32元，较上年同期下降2.29%；营业成本为41,713,941,732.20元，较上年同期下降5.74%[42] - 经营活动产生的现金流量净额为2,863,036,540.24元，较上年同期下降23.45%；投资活动产生的现金流量净额为-6,516,687,522.25元[43] - 公司营业利润为2,346,396,844.33元，较上年同期增长56.28%；净利润为1,865,154,741.10元，较上年同期增长59.28%[43] - 公司营业外收入增长130.19%，营业外支出增长89.77%，利润总额增长56.97%[43] 公司战略规划 - 公司将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，实施“十四五”规划，推动绿色低碳综合智慧能源体系建设[85] - 公司将着力推动能源高质量发展，做强做优做大绿色能源产业，为粤港澳大湾区和广州市提供清洁、低碳、安全、高效的能源保障[85] - 公司将实施绿色低碳、科技创新、智慧能源、走出去和人才强企五大发展战略[85]