业绩总结 - 公司2023年全年营业收入为32.24亿元，同比增长29.7%[1] - 公司2023年全年归母净利润为4.87亿元，同比增长17.0%[1] - 公司毛利率下滑，2023年为26.6%，同比下降3.6个百分点[2] - 公司2023年经营性现金流净额为6.95亿元，同比下降7.3%[2] - 公司2023年派息比率达50%，全年每股派息0.16元人民币，较2022年上升15个百分点[3] - 公司2023年利息收入为1.07亿元，同比增长42.9%[4] 公司发展 - 公司在管面积为6521万方，同比增长26.2%；合约面积为8345万方，同比增长18.2%[2] - 公司截至2023年末现金及定存共47.04亿元人民币，公司价值可能被低估[5] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为5.7亿元、6.5亿元和7.4亿元，同比增速分别为+16.0%、+15.1%和+13.2%[6] 未来展望 - 2026年主营业务收入预计达到5,760百万人民币，增长率为18.5%[8] - 2026年应收款项预计达到1,960百万人民币[8] - 2026年净利润预计达到736百万人民币，净利率为12.8%[8] - 2026年每股收益预计为0.48人民币[8] - 2026年总资产收益率为7.96%[8] 投资建议 - 投资评级中，买入意味着预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上[9] - 减持意味着预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上[9]

业绩总结 - 公司2023年营收同比增长29.7%[1] - 公司2023年归母净利润同比增长17.0%[1] - 公司物管业务营收同比增长35.5%[1] - 公司商管业务营收同比增长8.9%[1] - 公司在管项目数量和面积同比提升26.2%[1] - 公司新签约项目数量同比增长17.8%[1] - 公司2023年派息比例达50%[1] - 公司下调2024-2025年归母净利润预测[2] - 公司预计2026年归母净利润为8.6亿元[2] 风险提示 - 大股东/关联方交付项目规模不及预期[3] - TOD省外拓展不及预期[3] - 社会总需求恢复缓慢[3] 资产和收入增长 - 公司流动资产从5,873.75万元增长至8,388.70万元[4] - 公司非流动资产呈现增长趋势[4] - 公司营业总收入从3,224.46万元增长至6,090.52万元[4] 盈利能力和资本回报率 - 公司净利润增长率稳定增长[4] - 公司ROIC和ROE显示盈利能力和资本回报率较高[4] 公司价值稳步提升 - 公司每股收益和每股净资产呈现逐年增长趋势[4]

财务数据 - 公司截至2023年12月31日止年度总收入为人民币3,223.6百万元，同比增长29.7%[1] - 公司截至2023年12月31日止年度毛利率为26.6%[1] - 公司截至2023年12月31日止年度每股基本盈利为人民币0.32元[1] - 公司截至2023年12月31日在管面积为65.2百万平方米，同比增长26.2%[2] - 公司截至2023年止年度全年總派息總額为每股0.176港元[3] - 公司截至2023年末总资产达到6,407,144千元，较2022年末增长7.6%[7] - 公司截至2023年末总负债为2,786,689千元，较2022年末增长8.9%[8] - 公司股本为2,543,048千元，保留盈利为1,197,774千元，总权益为3,620,455千元[7] 业务发展 - 公司有两个业务分部，分别是非商业物业管理及增值服务和商业物业管理及运营服务[25] - 非商业物业管理及增值服务包括非商业物业管理服务、非业主增值服务和社区增值服务[25] - 商业物业管理及运营服务包括商业运营及管理服务、市场定位咨询及租户招揽服务[96][97] - 公司新签约项目113个，新增合同建筑面积15.4百万平方米，在管项目408个，总在管面积65.2百万平方米[74] - 公司将落地高端项目服务体系，提高客户的服务感知度，通过数字化提升业务效能，实现服务品质与经济效益的平衡[79] - 公司将全面提升投拓能力，强化竞争优势，贯彻城市深耕战略，追求有质量的规模发展[82] 未来展望 - 公司将以“用心服务提品质、精益管理创效益”为主题，加强对核心服务的投入，增强市场竞争力[78] - 公司将持续完善不同业态的产品体系和服务标准，建立一体化解决方案，强化服务品牌效应[80] - 公司将全面提升投拓能力，强化竞争优势，贯彻城市深耕战略，追求有质量的规模发展[82]

合同项目情况 - 本集团截至2023年6月30日的合同项目数量为416个，总合同面积为77.5百万平方米，较上年同期增长9.8%[3] - 本集团截至2023年6月30日的合同项目覆盖中国大陆45个城市及香港，总合同面积为77.49百万平方米[4] - 本集团截至2023年6月30日的非商业项目合同面积为71.1百万平方米，较上年同期增长9.8%[5] - 本集团截至2023年6月30日的商业项目合同面积为6.4百万平方米，较上年同期增长10.3%[7] 收入情况 - 本集团的收入为人民币1,511.8百万元，同比增长38.7%；其中非商业物业管理及增值服务收入为1,210.8百万元，同比增长49.4%[15] - 非商业物业管理及增值服务收入主要增长因素包括在管非商业项目数量和面积增加，以及社区增值服务收入的增长[17] - 商业物业管理及运营服务收入为301.1百万元，同比增长7.7%；其中商业运营及管理服务占83.3%[18] 成本情况 - 本集团的销售成本主要包括员工成本、分包成本、销货成本、保养成本和折旧及摊销费用[19] - 本集团的销售成本同比增长46.0%，达到1,086.9百万元[20] - 非商业物业管理及增值服务的毛利率下降至27.3%[22] - 商业物业管理及运营服务的毛利率下降至31.5%[25] 财务情况 - 本集团的盈利淨额同比增长18.9%，达到256.4百万元[31] - 本公司擁有人應佔盈利同比增长17.5%，达到247.7百万元[32] - 本集团截至2023年6月30日无银行借款，租赁负债为人民币108.4百万元，主要增加是因为续签和新增使用的楼宇和停车场[41][42] 其他信息 - 全球发售所得款项净额为1,961.3百万港元（相当于人民币1,632.0百万元），已分配用途包括策略收购和投资、进一步发展增值服务、开发信息技术系统和智能社区、补充营运资金和一般公司用途[44] - 公司总资产达到6,438,366千元，较去年同期增长7.8%[65] - 公司总负债为2,931,835千元，较去年同期增长14.8%[66]

财务表现 - 本公司截至二○二三年六月三十日止六个月总收入为人民币1,511.8百万元，同比增长38.7%[1] - 本公司截至二○二三年六月三十日止六个月毛利率为28.1%[1] - 本公司截至二○二三年六月三十日止六个月本公司擁有人應佔盈利为人民幣247.7百万元，同比增长17.5%[1] - 本公司截至二○二三年六月三十日，本集团合约面积为77.5百万平方米，在管面积为58.8百万平方米，分别较二○二二年十二月三十一日增长9.8%及13.7%[1] - 董事会建议宣派二○二三年中期股息每股0.089港元（相当于每股人民币0.081元）[1] - 本公司擁有人期內應佔盈利的每股基本及攤薄盈利为0.16元[34] - 期内即期所得税为87,614千元，遞延所得税为6,833千元[32] - 本集团在中期簡明綜合全面收益表内扣除的稅項金額为94,447千元[32] - 二○二三年擬派中期股息0.089港元等值人民幣0.081元，总计为123,846千元[35] - 期内每股攤薄盈利与每股基本盈利相同，为0.16元[34] - 二○二二年已宣派未支付末期股息每股普通股0.109港元，等值人民幣0.097元，总计为147,627千元[35] - 本公司擁有人期內應佔盈利的每股基本及攤薄盈利为0.16元[34] - 本集团的收入为1,511.8百万人民币，同比增长38.7%[51] - 本集团截至六月三十日止六个月的合同面积和在管面积分别为77,490千平方米和58,762千平方米，同比增长17.1%和35.0%[38] - 本集团截至六月三十日止六个月的收入总额为1,511,846千元，同比增长39.0%[doc id='53'] - 本集团非商业物业管理及增值服务收入为1,210,790千元，同比增长49.4%[doc id='55'] - 非商业物业管理及增值服务的毛利率为27.3%，较上期下降3.7%[doc id='60'] - 商业物业管理及运营服务的毛利率为31.5%，较上期下降2.2%[doc id='61'] - 公司的销售成本为1,086.9百万元，同比增长46.0%[doc id='58'] - 行政开支为127.2百万元，同比增长26.1%[doc id='64'] - 其他收入为9.3百万元，较上期下降10.0%[doc id='65'] - 其他虧損淨額为2.4百万元，较上期下降13.8%[doc id='66'] - 财务收入淨额为49.2百万元，同比增长65.6%[doc id='67'] - 所得税开支为94.4百万元，同比增长20.3%[doc id='68'] - 本期间公司盈利淨额为人民币256.4百万元，同比增长18.9%[69] - 公司擁有人應佔盈利为人民币247.7百万元，同比增长17.5%[70] 经营情况 - 公司分为非商业物业管理及增值服务以及商业物业管理及运营服务两个经营分部[18][19] - 分部业绩包括来自客户合同的營业收入，其中車位銷售協助服務的佣金收入和銷售產品的收入为主要来源[20] - 截至2023年6月30日止六个月，公司非商业物业管理及增值服务分部业绩为225,685千元，商业物业管理及运营服务分部业绩为76,691千元[23] - 公司客户分散，无客户对公司營业收入贡献超过10%[22] - 公司2023年6月30日止六个月的營业收入主要来自非商业物业管理及增值服务和商业物业管理及运营服务，分别为1,210,790千元和301,056千元[25] - 本集团截至二○二三年六月三十日的合同项目数量为416个，管理项目数量为346个，合同面积增长至77.5百万平方米，管理面积增长至58.8百万平方米[37] - 期内經營盈利扣除的项目包括僱員福利开支、園藝及保潔、銷貨成本等，总计为520,406千元[27] 资产负债状况 - 應收賬款增长31.6%，从603.6百万元增加至794.1百万元[73] - 全球发售所得款项淨额为1,961.3百万港元，用途包括策略收购和投资、进一步发展增值服务、开发信息技术系统和智能社区、补充营运资金和一般公司用途[82] - 公司的现金及现金等价物为人民币4,619.6百万元，增加主要来自经营活动[78] - 公司的應付賬款增长24.3%，从353.1百万元增加至438.8百万元[75] - 公司的其他应付款项由336.5百万元减少至324.7百万元，降幅为3.5%[74] - 公司的應收賬款由截至二○二二年十二月三十一日的人民幣603.6百萬元增加至截至二○二三年六月三十日的人民幣794.1百萬元，增長31.6%[73] - 公司的其他應收款項由截至二○二二年十二月三十一日的人民幣336.5百萬元減少至截至二○二三年六月三十日的人民幣324.7百萬元，降幅為3.5%[74] - 公司的流动资产状况有所改善，淨流动资产从人民幣3,397.1百万元增加至人民幣3,557.9百万元[77] 人力资源及员工

公司业绩 - 公司总收入在2022年达到了人民币2,486百万元，较2021年增长了29.6%[5] - 公司毛利率在2022年为27.3%，较2021年下降了7.7%[5] - 公司净利润在2022年达到了人民币424百万元，较2021年增长了14.1%[5] - 公司合同面积持续增长，2022年达到了70,597千平方米，较2018年增长了44.6%[6] - 公司在2022年的现金及现金等价物达到了人民币4,361百万元，较2021年增长了34.3%[6] - 本集团營業收入达人民幣2,486.2百萬元，同比增长29.6%，毛利率为27.3%，本公司擁有人應佔盈利为人民幣416.1百萬元，同比增长15.7%[19] - 住宅物业的客户满意度总体得分大幅提升至92.1分，商业物业的客户满意度总体得分为97.6分[23] - 本年度，公司实现收入人民币2,486.2百万元，较上一年度增长29.6%[50] - 公司在管项目数量和面积均有增长，截至二○二二年十二月三十一日，在管项目323个，总在管面积51.7百万平方米，合约管理项目387个，总合约面积70.6百万平方米[51] 区域分布 - 公司在华东地区的合同面积占比最大，达到了911万平方米，占总合同面积的13%[7] - 公司在北方地区的合同面积占比为7%，为所有区域中最低[7] - 公司在粤港澳大湾区的合同面积为4,495万平方米，占总合同面积的64%[7] - 公司在华中地区的城市包括武汉、襄阳、郑州、长沙等[8] - 公司在西部地区的城市包括南宁、昆明、成都、重庆等[8] 产品与服务 - 本集团在2022年持续加大对基础服务品质能力建设与提升投入，打造“臻越、鉑越、享越”三大住宅物业管理产品线，提供专业化、精细化和个性化的服务[21] 财务状况 - 本年度盈利淨额为人民币424.4百万元，同比增长14.8%[74] - 本公司擁有人應佔盈利为人民币416.1百万元，同比增长15.7%[75] - 每股基本盈利为人民币0.27元[76] - 董事会建议本年度派付末期股息每股0.109港元[77] 董事会治理 - 公司已委任三名独立非执行董事，其中一人具有会计和财务管理专业资格[109] - 董事会认为，执行董事、非执行董事和独立非执行董事的组成平衡，独立非执行董事能够提供足够的监督和制衡，保障公司和股东利益[112] - 公司已购买适当和足够的保险，以应对董事因企业活动而面临的法律诉讼责任[113] - 董事会通过提名委员会每年评估独立非执行董事的独立性、资格和投入时间[116] - 董事会会议和董事委员会会议的会议记录由公司秘书保存，初稿将在会议后合理时间内寄送给董事[120] 投资者关系 - 公司重视与资本市场保持有效的沟通机制，通过线上方式举办投资者关系活动，包括直播+电话会议形式，以及参与各类行业研讨会和策略会[170][171] - 公司参与了60余场投资者关系会议，接待投资者共计350余人，与资本市场充分沟通行业发展趋势和公司经营情况[173] - 多家证券机构发布首次覆盖报告，覆盖公司的数量达到8家，评级均为“买入/跑赢大市”，显示分析师看好公司未来发展前景[175] - 公司将继续加强与投资者的沟通与联系，向管理层传达投资者反馈，助力公司提升公司治理水平，为股东创造更大的价值[176]