财务表现 - 收入同比增长17.7%至10.07亿港元[1] - 期內溢利同比增長45.8%至7,974.2萬港元[1] - 每股基本盈利為9.6港仙，同比增加45.5%[1] - 建議每股中期股息為4.0港仙，同比增加42.9%[1] - 毛利率同比提升1.5個百分點至24.8%[1] - 淨利率同比提升1.5個百分點至7.9%[1] - 股本回報率同比提升1.5個百分點至5.1%[1] - 資產回報率同比提升1.0個百分點至3.2%[1] - 收入较去年同期增加17.7%至10.072亿港元[15] - 毛利增加25.2%至2.5亿港元，毛利率上升1.5个百分点至24.8%[19] - 行政开支占收入比下降至13.5%[21] - 净财務收入增加120.1%至840萬港元[21] - 净利润增加45.8%至7970萬港元，净利率上升1.5个百分点至7.9%[21,22] - 每股盈利增加45.5%至9.6港仙[22] - 2024年上半年收入增加17.7%至10.072亿港元[41] - 毛利率增加1.5个百分点至24.8%[39] - 财務收入淨額增加120.1%至840萬港元[47] - 2024年上半年利润增加45.8%至7970萬港元[54] - 公司2024年上半年收入為10.07億港元，同比增長17.7%[114] - 公司2024年上半年毛利為2.5億港元，同比增長25.1%[114] - 公司2024年上半年經營溢利為1.02億港元，同比增長50.2%[114] - 公司2024年上半年除所得稅前溢利為1.11億港元，同比增長76.6%[114] - 公司2024年上半年每股基本及攤薄盈利為9.6港仙，同比增長45.5%[114] 業務表現 - 手機及可穿戴設備收入增加51.2%至3.262億港元[18] - 商業通訊設備收入增加44.2%至9000萬港元[18] - 其他行業收入增加69.1%至1.094億港元[18] - 模具製作業務收入增加2.1%，佔總收入26.7%[25] - 汽車行業和高端消費電子行業復甦帶動模具需求穩定增長[27] - 模具製作業務毛利率上升4.3個百分點至33.5%[27] - 注塑組件製造業務收入增加24.6%，佔總收入73.3%[31] - 手機及可穿戴設備板塊收入增加51.2%[32] - 商業通訊設備板塊收入增加44.2%[34] - 醫療及個人護理板塊收入下降8.5%[35] - 電子霧化器板塊收入下降7.1%但預計將穩步增長[35] - 在手銷售訂單增加24.3%至10.67億港元，業務前景樂觀[1] - 下半年收入預期高於上半年[55] - 醫療健康行業發展前景良好[36] - 電子霧化器板塊收入預期穩健上升[36] 營運管理 - 存貨周轉天數同比減少12天至104天[1] - 貿易應收款項周轉天數同比增加5天至66天[1] - 現金淨額增加13.3%至10.61億港元，財務狀況穩健[1] - 於2024年6月30日，本集團的流動比率為241.8%，較2023年12月31日的276.0%減少34.2個百分點[64] - 於2024年6月30日，本集團的存貨周轉天數為104天，較去年同期減少12天[65] - 於2024年6月30日，本集團的貿易應收款項周轉天數為66天，較去年同期增加5天[67] - 於2024年6月30日，本集團的貿易應付款項周轉天數為71天，較去年同期增加1天[67] - 本集團主要收入以美元、歐元、人民幣及港元計值，主要支出以人民幣計值[69] - 本集團於2024年6月30日共有3,515名全職員工，較2023年12月31日增加290名[71] - 本集團為員工提供培訓計劃以提高工作能力和個人表現[72] - 本集團將投資於產能擴充及投資項目以把握未來業務增長[73] - 集團于2024年6月30日共有3,772名全職僱員，包括3,515名自有僱員及257名第三方派遣工人[74] - 集團已為其董事及僱員設立股份獎勵計劃，以提供具競爭力的薪酬待遇[74] - 集團已實施僱員培訓計劃，以提高僱員的生產力[74] - 集團已為其中國僱員繳交強制性社保基金[74] - 集團在越南成功建立了境外生產基地，「中國+越南」的生產佈局有助於集團適應多變的政治環境[81] - 集團靈活調配訂單至越南廠房生產，並運用在國內的戰略合作夥伴的生產力，提升生產力[81] - 集團致力於技術的精進與創新，持續提升注塑工藝，提供差異化產品方案[82] - 集團尤其看好國內的創新消費電子科技、醫療等範疇的領先品牌[82] 風險管理 - 面对全球政治环境及贸易政策的不确定性，营商环境仍面临重重挑战，本集团正在努力增强自身软实力[1] - 本集团一直提倡产业持续升级，今年更响应国家的新质生产力战略，利用数据中台及人工智能等科技进一步提升制程管控，确保生产工艺能精益求精[1] - 在高利率环境下，本集团继續確保充裕現金流，並謹慎理財，實現現金資產增值[1] - 本集團因其業務活動

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公佈的內容概不負責，對其準 確性或完整性亦不發表任何聲明，並表明概不就因本公佈全部或任何部份內容所導致或因 倚賴該等內容而產生的任何損失承擔任何責任。 TK Group (Holdings) Limited 東江集團（控股）有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：2283） 截 至2024年6月30日止六個月 中期業績公佈 業 績 東江集團（控股）有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）欣然提呈本公司及其附屬公司（統稱 「本集團」）截 至2024年6月30日止六個月之合併中期業績，連同2023年同期之比較數字。 – 1 – 財務摘要 截 至6月30日止六個月 2024年 2023年 業績及財務表現 業 績 | --- | --- | --- | |--------------------------|-----------|---------| | 收 入（千港元） | 1,007,209 | 855,914 | | 期內溢利（千港元） | 79,742 | 54,699 | | 每股基本盈利（港仙） | 9.6 | 6.6 | | 建議每 ...

报告评级 - TK集团维持买入评级 [30] 报告核心观点 - TK集团上半年盈利为正,盈利同比增长40%以上,主要得益于智能手机和可穿戴设备以及通信细分市场的强劲订单 [3][4] - 预计TK集团在FY24E实现20%/38%的销售/收益同比增长,得益于耳机/可穿戴设备/智能家居领域的新订单获取、消费电子复苏以及更好的利用率和运营效率 [4] - 公司估值合理,交易于2016财年5.6倍市盈率和8%收益率,考虑到38%/19%的EPS增长和8%/10%的收益在FY24/25E,具有吸引力的风险回报 [3] 收入分析 - TK集团各细分市场收入情况: - 移动电话和可穿戴设备:FY24E同比增长40% [28] - 医疗设备:FY24E同比增长8% [28] - 商用电信设备:FY24E同比增长50% [28] - 汽车:FY24E同比增长3% [28] - 智能家居:FY24E同比增长15% [28] - 其他:FY24E同比增长12% [28] - 电子雾化器:FY24E同比增长10% [28] 利润分析 - TK集团毛利率预计在FY24E达到27.2%,较FY23提升0.7个百分点 [25] - 营业利润率预计在FY24E达到10.6%,较FY23提升0.1个百分点 [25] - 净利润率预计在FY24E达到12.0%,较FY23下降0.1个百分点 [25]

22 Jul 2024 CMB International Global Markets | Equity Research | Company Update TK Group (2283 HK) Positive profit alert in 1H24E; Strong order momentum to continue into 2H24/FY25E TK Group announced a positive profit alert for 1H24 with 40%+ YoY earnings growth. After speaking with TK's mgmt., we reiterate our positive view on TK's 2H24 outlook, driven by strong order pipelines, new client wins, and revenue/margin recovery across most segments. Following challenging business environment in 2022 and 2023, w ...

业绩总结 - TK预计在FY24E实现复苏，营收和净利润分别同比下降14.6%和10.0%至HK$1,945mn和HK$204mn[1] - TK的模具制造GM增长10个百分点至37.0%，预计模具制造GM在FY24E仍将超过30%[1] 用户数据 - TK的订单簿在FY23达到HK$830mn，主要来自汽车、医疗保健，订单簿在4月进一步增加至~HK$1bn，为FY24E和FY25E的复苏奠定了基础[2] 新产品和新技术研发 - TK继续扩大客户组合，成功进入全球领先的AR公司、骨传导耳机品牌和中国知名可穿戴摄像头公司，FY24E CAPEX保持较低水平，有充足现金用于潜在并购和股票回购[3]

公司治理 - 公司董事会成员包括主席李沛良先生和行政总裁翁建翔先生[2] - 董事会目前由7名成员组成，包括4名执行董事和3名独立非执行董事[183] - 主席和行政总裁的职责已明确定义并书面列明，以确保公司的整体管理和战略规划[187] - 独立非执行董事为董事会的高效运作带来广泛的业务和财务专业知识、经验和独立判断[191] - 公司已收到每位独立非执行董事根据上市规则第3.13条作出的独立性书面年度确认函，认为所有独立非执行董事均为独立人士[194] - 董事之委任、重选及罢免程序及步骤载于公司的组织章程大纲及细则，提名委员会负责檢討董事会的组成、监督董事之委任以及对独立非执行董事进行评估[196] - 每届股东周年大会上，当时三分之一董事将轮流告退，任何董事会委任填补董事会临时空缺或为现有董事会新增成员的新董事的任期仅至其获委任后首届股东周年大会为止，届时符合资格于会上重选连任[197] - 董事会负责领导和监控公司，并监督集团的业务、战略决策和表现[199] - 董事会审批投资提案、提名董事会成员和任命关键管理人员[199] - 董事会通过审计委员会、提名委员会和薪酬委员会等委员会执行相关职能[200] 财务表现 - 2023年公司收入为1,945,721千港元，年内溢利为204,191千港元，每股基本盈利为0.25港元[4] - 毛利率为26.4%，净利率为10.5%，股本回报率为12.1%[4] - 公司2023年收入为1,945.7百万港元，同比下降14.6%，其中注塑组件制造业务受海外消费需求影响下降20.7%，模具制作业务因全球供应链恢复正常增长2.2%[44][45] - 公司2023年收入按下游行业分析，手機及可穿戴设备、汽车、医疗保健、电子雾化器等行业收入均有不同程度下降，总收入下降14.6%[46] - 公司在优化生产流程和管理效率方面取得成效，毛利率提升至26.4%，净利率上升至10.5%，每股基本盈利为0.25港元，较去年同期下降7.4%[47][48] - 公司2023年存货周转天数上升至102天，贸易应收款项周转天数上升至58天，现金净额达1,132.4百万港元，销售订单达830.6百万港元，相较去年均有增长[49][50] - 2023年截至12月31日的收入约为19.457亿港元，较2022年减少14.6%[71] - 2023年毛利约为5.128亿港元，较2022年减少5.3%，毛利率上升至26.4%[77] - 2023年12月31日止年度溢利约为204.2百万港元，较2022年减少10.0%[92] - 截至2023年12月31日，本集团的流动比率约为276.0%，较2022年增加56.9个百分点[93][100] - 2023年12月31日，本集团的權益總額约为1,685.2百万港元，资产负债比率为1.5%[94] - 2023年12月31日，本集团的存货周转天数为102天，较2022年增加4天[95][96] - 2023年12月31日，本集团的贸易应收款项周转天数为58天，较2022年增加4天[97] - 2023年12月31日，本集团的贸易应付款项周转天数为61天，较2022年增加4天[98] 业务发展 - 公司计划在北美设立注塑生产线以满足当地客户需求[12] - TK集团考虑在北美设立塑料注塑生产线以满足北美客户需求[13] - TK集团连续第八年实现超过2亿港元的净利润，手头净现金达11.3亿港元[18] - TK集团建议2023年派发每股20.3港仙的股息以回馈股东长期支持[23] - TK集团在2023年的收入下降14.6%，但毛利率和净利率分别上升至26.4%和10.5%[21] - TK集团在过去两年引入了新技术PDS，通过印刷直接结构技术在外壳上印刷导电线路，是一项可靠度高、低成本、环保的增值服务[28] - TK集团成功与多家高端音响设备品牌合作，开始打造下一代耳机产品，并被元宇宙行业龙头企业认可为生产商，进军虚拟现实（VR）和增强现实（AR）产品供应市场[29] - TK集团将继续外拓策略，在考虑在北美设立注塑生产线，以满足北美客户需求，并寻求产业链延伸，提供更全面的一站式服务[33] - TK集团将继续加强在注塑产业链中的领先地位，加强产品创新和技术突破，以寻找蓝海中的无限可能，并继续审慎管理风险，提升运营效率，抓住全球市场和经济复苏带来的机遇[35] - 公司专注于高品质和成本效益的设计方案，与下游注塑组件制造业务合作提供一站式服务，致力于向客户提供高品质的模具工艺技术[54][55] - 本集团不断推进注塑技术的持续提升，开发新产品整合硅胶和传统注塑技术，提供更多样化的产品解决方案[119] - 本集团与多家硅谷

报告公司投资评级 报告给予TK集团(2283 HK)买入评级,目标价为2.79港元 [5] 报告的核心观点 1) 预计TK集团在2024/2025财年的净利润将分别同比增长38%和19%,主要得益于VR/电子烟/医疗设备、移动及可穿戴设备/通信业务的订单增加,以及持续的运营效率改善 [1] 2) 公司在2023年受到消费电子/通信需求疲软的拖累,收入和净利润分别同比下降15%和10% [3] 3) 预计2024财年公司将受益于消费电子市场复苏、新订单获取以及新产能的释放,收入和净利润将分别同比增长19%和38% [3] 4) 公司目前估值较低,2024财年市盈率仅4.4倍,股息收益率达10%,具有较高的投资吸引力 [5] 按目录分别总结 2023年业绩回顾 1) 2023年公司收入和净利润分别同比下降15%和10%,主要受到消费电子和通信需求疲软的拖累 [3] 2) 其中移动及可穿戴设备、通信设备、智能家居等业务收入分别下降15%、58%和43% [3] 3) 汽车业务收入增长23%,电子烟业务收入增长63% [3] 4) 毛利率提升2.7个百分点至26.4%,得益于汇率有利和上游供应链紧张局势缓解 [3] 2024年展望 1) 预计2024年公司收入和净利润将分别同比增长19%和38% [3] 2) 新获得的耳机/医疗设备/电子烟/汽车等订单,以及消费电子市场的复苏将是主要驱动因素 [1] 3) 公司在2023年派发了特别股息,导致派息率达83% [3] 4) 如果2024年没有重大投资,管理层预计将维持较高的派息水平 [3] 估值与评级 1) 维持买入评级,目标价为2.79港元,对应2024年8.2倍市盈率 [5] 2) 目前股价对应2024年4.4倍市盈率和10%股息收益率,具有较高的投资吸引力 [5] 3) 未来催化剂包括Meta/Google/Amazon等客户的新产品发布,医疗设备/电子烟客户的订单增加,以及毛利率的改善 [6]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公佈的內容概不負 責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公佈全部 或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 TK Group (Holdings) Limited 東江集團（控股）有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：2283） 截至2023年12月31日止年度的 全年業績公佈 東江集團（控股）有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）欣然公佈本公司及其附屬公 司（統稱「本集團」）截至2023年12月31日止年度的經審計合併業績，連同截至2022 年12月31日止年度的比較數字如下： ...

财务表现 - 公司在2023年6月30日止六个月的收入为855,914千港元，较2022年同期的969,182千港元有所下降[6] - 期内溢利为54,699千港元，较去年同期的58,452千港元略有减少[6] - 每股基本盈利为6.6港仙，建议每股中期股息为2.8港仙[6] - 毛利率为23.3%，较去年同期的18.7%有所提高[6] - 淨利率为6.4%，略高于去年同期的6.0%[6] - 股本回报率为3.6%，略低于去年同期的3.8%[6] - 资产回报率为2.2%，与去年同期持平[6] - 存货周转天数为116天，较去年同期的123天有所改善[6] - 贸易应收款项周转天数为61天，略低于去年同期的63天[6] - 贸易应付款项周转天数为70天，略高于去年同期的66天[6] 业务发展 - 下半年展望：全球经济仍面临挑战，美国通胀明显缓解，但中等收入美国民众消费意愿疲弱[92] - 新业务发展：集团在越南成功部署海外生产基地，积极拓展东南亚、美国和欧洲市场[94] - 医疗业务增长：近年发展的医疗业务成为新的业务增长点，液态硅胶产品在多个应用场景受到青睐[95] - 技术领先优势：集团致力于国内医疗科技和创新科技产业，通过高精密模具优势吸引更多优质国内客户[97] - 内部优化：集团持续进行内部优化，推动技术升级，采用工业4.0推动生产数字化，提升经营效率[99] 股权结构 - 集东有限公司持有公司42.85%的股份 - 安领发展有限公司持有公司10.73%的股份 - 興邦发展有限公司持有公司6.67%的股份 - 適时国际有限公司持有公司6.44%的股份 - FMR LLC通过子公司间接持有公司5.91%的股份 - FIL Limited通过子公司持有公司9.99%的股份 - Pandanus Partners L.P.通过子公司持有公司9.99%的股份 - Pandanus Associates Inc.通过子公司持有公司9.99%的股份 股份獎勵计划 - 公司股份獎勵计划规定，董事会根据计划规则决定獎励股份的归属期，一般为自授出日起计算五年[142][142] - 截至2023年6月30日，公司通过受托人交通银行信托有限公司，为股份獎勵计划购买了总共1,930,000股公司股份[143][143] - 2023年6月30日，所有股份獎勵均由受託人持有，且概无股份已獲歸屬[144][144] - 截至2023年6月30日止六个月，共授出4,578,000股獎勵股份，其中1,999,974股未歸屬，265,965股已取消[145][145] - 授出的獎勵的公允價值按股份於各自授出日期的市场報價計量[146][146] 资金管理 - 2023年6月30日止六个月，经营活动产生的现金为176,742千港元[161] - 投资活动中，购买物业、厂房及设备以及无形资产支出为49,838千港元[161] - 融资活动中，银行借贷所得款项为65,000千港元[161] - 公司的财务风险管理涉及市场风险、信贷风险和流动性风险[178] - 公司通过保持足够的现金和银行存款来进行审慎的流动性风险管理，以及通过自有现金资源和银行融资来缓解流动性风险[181]

财务表现 - 2023年6月30日止六个月，TK Group (Holdings) Limited的收入为855,914千港元，较2022年同期下降了11.7%[2] - 每股基本盈利为6.6港仙，较去年同期的7.0港仙有所下降[2] - 毛利率为23.3%，较去年同期的18.7%有所提高[2] - 流动比率为231.3%，较去年同期的219.1%有所增加[2] - 股本回报率为3.6%，较去年同期的3.8%略有下降[2] - 期内溢利为54,699千港元，较去年同期的58,452千港元有所减少[2] - 资产负债比率为11.3%，较去年同期的21.6%显著下降[2] - 速动比率为178.8%，较去年同期的176.3%有所增加[2] - 2023年6月30日，TK Group的非流动资产总额为602,247千港元，较去年同期下降了88,593千港元[5] - 2023年6月30日，TK Group的权益总额为1,526,358千港元，较去年同期的1,605,595千港元有所减少[6] 业务表现 - 本集团的收入主要来自与客户所订合同并在某时点确认的合同[15] - 本集团的模具制作和注塑组件制造两个可报告分部在2023年6月30日止六个月的总收入为883,911千港元[15] - 本集团的政府补助收入为8,084千港元，销售废料及剩余材料收入为3,638千港元[16] - 本集团的财务收入净额为3,814千港元，其中利息收入为11,718千港元[16] - 本集团的分部收入中，模具制作部门的收入为291,250千港元，注塑组件制造部门的收入为592,661千港元[15] 风险管理 - 公司外汇风险主要面临美元、欧元和港元，已实施外汇对冲措施[65] 未来展望 - 公司展望下半年市场形势不容乐观，将着重提升内部优势和降本增效策略[76] - 公司在越南成功布局境外生产基地，为客户提供在中国以外地区的供货方案[77] - 公司近年开发的医疗业务逐步成为新的业务增长点[77] - 公司正瞄准Mini LED显示屏零部件市场，开发融合矽胶的功能性产品[77] - 公司成为全球领先的扩增实境公司的合资格供应商，未来有望迎来更多元宇宙相关业务机遇[78] - 公司专注拓展国内醫療科技及创新科技产业，与国内骨传导耳机领先品牌合作，产品受到市场热烈反应[79] - 公司持续进行内部优化，推动技术升级，采用工业4.0推动生产运营数字化，提升经营效益[80]