业绩总结 - 比亚迪股份2024年Q1毛利率保持高位，约为21.9%[1] - 公司新能源车销量在2024年Q1录得62.6万辆，同比增长13.4%[1] - 公司销售费用、研发费用持续增长，分别为68亿元和106亿元[2] - 公司汽车销量在2024年3、4月份重回高速增长轨道，同比增速分别为46.1%和49%[4] - 公司新能源乘用车销量在2024年4月份为31.2万辆，同比增长49%[5] - 公司累计汽车销量在2024年1-4月份约为94万辆，同比增长23.2%[6] - 公司2024年Q2汽车总销量有望继续保持高速增长，预计收入将达到7100亿元以上规模[6] 业绩展望 - 比亚迪股份2024年预测业绩PE约16倍，估值仍处于相对低位，维持买入评级[7] - 比亚迪股份2015-2024汽车销量呈现逐年增长趋势[38] - 比亚迪股份2018年以来新能源车月度销量增速较高[38] - 比亚迪股份2022年以来海外销量呈现稳步增长态势[39] - 比亚迪股份2024年预计营业收入为711,334百万元，较2020年增长352.7%[40] - 每股净资产预计2024年达到59.63人民币元，较2020年增长192.7%[40] - 每股收益2024年预计为12.58人民币元，较2020年增长755.1%[40] - 毛利率2024年预计为20.0%，较2020年增长3.6个百分点[40] 风险提示 - 风险提示包括汽车销量增长不及预期、车市价格战白热化、海外市场拓展不顺利[8]

业绩总结 - BYD的1Q24净利润为46亿元人民币，略低于预期，主要是因为巨额的研发支出达到106亿元人民币[1] - BYD的1Q24毛利率证实了之前的观点，即2月份的降价可以被供应商的成本降低所吸收，预计BYD在接下来的季度会更加自律地控制销售和研发支出[1] - BYD的1Q24研发支出和减值准备比预期高出41亿元人民币，研发比例达到8.5%，创历史新高，如果研发比例与FY23相同，净利润将达到69亿元人民币，与之前的预测一致[2] - 预计BYD的FY24销量增长20%，仍然可实现，尤其是考虑到最近的刺激措施和海外扩张，这种潜在的销售增长，以及刺激措施，可能使其毛利率保持弹性[2] - BYD在1Q24未优先考虑利润，未利用灵活性提高净利润，预计在接下来的季度会更加自律地控制销售和研发支出[2] 财务预测 - 2023年公司营收预计将达到602,315百万元，2024年预计将增长16.2%至700,048百万元，2025年继续增长至800,518百万元[5] - 2023年公司净利润为30,041百万元，2024年预计将增长10.2%至33,109百万元，2025年继续增长至40,173百万元[5] - 2023年公司EBITDA为82,649百万元，2024年预计将增长24.4%至102,833百万元，2025年继续增长至122,527百万元[5] 投资建议 - CMBIGM的股票评级包括买入、持有、卖出、未评级等四个等级[10] - CMBIGM建议投资者独立评估特定投资和策略，并鼓励咨询专业金融顾问做出自己的投资决策[10] - CMBIGM可能会在报告中提到的公司的证券上持有头寸、做市商或作为主体进行交易[13]

业绩总结 - 比亚迪2024年第1季度净利润为46亿元人民币，未达到106亿元人民币的预期，但预计FY24E净利润将达到330亿元人民币[1] - 预计比亚迪2016财年销量将增长20%，利润率有弹性，每辆车净利润为7300元[2] - 比亚迪2024年预计收入同比增长16.2%，净利润同比增长10.2%[2] - 比亚迪2024年预计每股收益为11.37人民币，市盈率为17.6倍[2] - 公司2024年预计净利润为33,109百万元人民币，较2023年增长10.6%[4] 销售数据 - 比亚迪2024年第1季度销售量同比下降33.7%，收入同比下降30.6%[3] 财务数据 - 比亚迪2024年预计净利润为33108.6百万元人民币，毛利率为20.1%[3] - 2024年预计公司营业收入将达到700,048百万元人民币，较2023年增长16.2%[4] - 预计2024年公司毛利润为140,565百万元人民币，较2023年增长15.6%[4] - 公司2024年预计EBITDA为102,833百万元人民币，较2023年增长24.5%[4] - 2024年4月30日，公司股东权益合计逐年增长，从95,070亿元增至234,318亿元[5] 风险提示 - CMBIGM提醒投资者任何证券交易都存在风险，建议独立评估特定投资和策略[9]

營收及利润 - 本报告期營業收入为1249.44亿人民币，同比增长3.97%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为45.69亿人民币，同比增长10.62%[5] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为102.28亿人民币，同比下降29.29%[5] - 公司现金流量净额为-51.84亿人民币，同比下降143.02%[11] 股权结构 - 王念強持有18,299,740股股份，占比0.63%，其中3,760,000股被质押[12] - HKSCC NOMINEES LIMITED持有1,097,461,820股无限售條件股份，占比最高[13] 股份变动 - 融捷投資控股集團有限公司在报告期初转融通出借股份为971,900股，报告期末为76,900股[15] 资产负债表 - 比亚迪2024年03月31日的流动资产总额为292,893,774,000.00人民币元，较年初餘额302,121,446,000.00人民币元下降[19] - 比亚迪2024年03月31日的非流动资产总额为384,889,847,000.00人民币元，较年初餘额377,426,224,000.00人民币元增长[20] - 比亚迪2024年03月31日的流动负债总额为444,080,698,000.00人民币元，较年初餘额453,666,671,000.00人民币元下降[21] - 比亚迪2024年03月31日的非流动负债总额为78,755,888,000.00人民币元，较年初餘额75,418,886,000.00人民币元增长[22] 利润表 - 比亚迪2024年03月31日的營業總收入为124,944,397,000.00人民币元，较上期发生额120,173,608,000.00人民币元增长[23] - 比亚迪2024年03月31日的營業總成本为120,733,401,000.00人民币元，较上期发生额115,208,987,000.00人民币元增长[23] - 比亚迪2024年03月31日的營業利潤为5,798,486,000.00人民币元，较上期发生额5,298,604,000.00人民币元增长[24] - 比亚迪2024年03月31日的净利潤为4,770,879,000.00人民币元，较上期发生额4,369,995,000.00人民币元增长[24] 其他财务信息 - 公司本期其他綜合收益的稅後淨额为-425,437,000.00人民幣元，上期为78,372,000.00人民幣元[25] - 公司本期綜合收益總額为4,345,442,000.00人民幣元，上期为4,448,367,000.00人民幣元[27] - 公司本期經營活動產生的現金流量淨額为10,227,984,000.00人民幣元，上期为14,465,699,000.00人民幣元[28] - 公司本期投資活動產生的現金流量淨額为-27,269,598,000.00人民幣元，上期为-22,697,368,000.00人民幣元[29] - 公司本期籌資活動產生的現金流量淨額为-5,183,543,000.00人民幣元，上期为12,050,081,000.00人民幣元[30]

比亚迪在新能源汽车领域的技术创新和市场表现 - 比亚迪是全球新能源汽车行业的先行者和领导者，通过持续的技术创新，建立了长期和可持续的核心竞争优势[2] - 比亚迪是全球领先的二次充电电池制造商之一，其动力电池领域的“刀片电池”解决了市场安全问题，加速了磷酸铁锂电池回归主流市场[4] - 比亚迪在光伏业务领域拥有完整的产业链布局，致力于提供更清洁、更可持续的能源储存解决方案[6] - 比亚迪在2023年全球首家达成600万辆新能源汽车下线，再次刷新生产销售记录[23] - 比亚迪唐、宋车型获得欧洲最高安全评级[23] - 比亚迪在2023年全球500强排名上升224位，位列第212位[23] - 比亚迪连续11年领先中国新能源汽车销量，全球新能源汽车销量排名第一[29][30] - 比亚迪集团连续11年稳居中国新能源汽车销量龙头地位，并首次跻身全球新能源汽车销量前十[40] - 比亚迪集团在新能源乘用车领域持续创新，推出多款全球领先的前瞻性技术产品，提升综合竞争力[42] - 比亚迪集团完善品牌矩阵，形成多品牌梯度布局，各品牌市场表现亮眼，多品牌策略初见成效[44] - 比亚迪集团旗下品牌“騰勢”推出首款豪华MPV“騰勢D9”，获得全品类MPV年度销量冠军[47] - 比亚迪集团全新高端品牌“仰望”正式发布，推出“仰望U8”豪华版，成为百万级新能源SUV月度销量第一[47] - 比亚迪集团专业个性化品牌“方程豹”推出超级混动硬派SUV“豹5”，受到市场热捧[49] 比亚迪在海外市场的扩张和合作 - 比亚迪在泰国举行首家海外乘用车生产基地奠基，ATTO 3当地交付突破万辆[17] - 比亚迪与英国Octopus EV签署5,000台电动车采购协议，推动英国绿色交通建设[17] - 比亚迪在阿联酋迪拜上市漢车型，开启阿联酋乘用车市场新篇章[17] - 比亚迪与英国Octopus EV签署购买协议，未来三年将购买5000辆电动汽车[25] - 比亚迪与巴西Bahia州政府合作，在巴西投资兴建三家新工厂[25] - 比亚迪在泰国举行乘用车生产基地奠基仪式，进一步扩大海外市场[25] - 比亚迪与Weichai Power签署战略合作协议，共同推动新能源领域合作[26] - 比亚迪与Jabil签署股权收购协议，拓展BE的业务范围[26] - 公司在国内市场加速扩张，已进入日本、德国、澳大利亚、巴西、阿联酋等多个国家和地区[50] 比亚迪财务表现和市场地位 - 2023年，比亚迪集团营业收入达到602,315百万人民币，同比增长42.04%[37] - 母公司擁有人應佔溢利为30,041百万人民币，同比增长80.72%[38] - 每股盈利为10.32元，董事会建议派发末期股息每股3.096元（含税）[38] - 比亚迪在2023年全球500强中排名第212位，创下新纪录[26] - 2023年中国新能源汽车销量达949.5万辆，同比增长37.9%，连续九年全球销量第一[34] - 2023年中国汽车销量达到3,009.4万辆，同比增长12.0%，汽车整车出口达491万辆，同比增长57.9%[34] - 2023年，比亚迪集团实现收入约602,315百万人民币，同比增长42.04%[83] - 2023年，比亚迪新能源汽车市占率达到31.9%，同比增长4.8个百分点[85] - 比亚迪在新能源乘用车领域实现同比超60%的销量增长[86] - 比亚迪发布了高端品牌“仰望”和专业个性化品牌“方程豹”，形成多品牌梯度布局[90] - 比亚迪各品牌在2023年保持稳定发展，多品牌战略初见成效[91] - 比亚迪集团推出了多款新车型，持续领先市场[92]

业绩总结 - 比亚迪2023年实现净利润300亿元，同比增长81%，创历史新高[2] - 比亚迪2026年预计营业收入将达到994,342百万元，较2022年增长133%[5] - 比亚迪2023年汽车销量达到944,779辆，同比增长38%[6] 未来展望 - 展望2024年，预期比亚迪新能源车销量将同比增长20%，包括约50万辆出口销量[3] - 比亚迪预期今年新能源车出口销量将达到50万辆左右，并有望在明年翻倍[3] - 比亚迪的海外工厂将在泰国、巴西、乌兹别克斯坦投入使用，提升汽车制造本地供应能力[3] 市场扩张和并购 - 比亚迪2024年新能源汽车、手机等电子业务和其他业务的目标PE分别为19.5x和22.7x[4] - 比亚迪股份（1211.HK）的市销率和市盈率历史数据显示波动较大[8] - 比亚迪（002594.CH）市场普遍预期为买入，股价预期在300人民币左右[12] 投资风险 - 公司高端和出口车型的订单不及预期，是投资风险之一[4] - 自动驾驶落地速度较慢，或用户体验提升不明显，是投资风险之一[4] - 公司投入增长较快拖累利润增长，是投资风险之一[4]

业绩总结 - 比亚迪2023年归母净利润同比增长81%至300亿元，扣非净利润285亿元，同比增82%[1] - 比亚迪2023年收入同比增长42.0%，毛利增长68.5%[3] - 比亚迪2023年净利润同比增长80.7%，净利润率为5.0%[3] 用户数据 - 比亚迪预计今年销量增长24.9%至377万辆，市占率有望进一步提升[1] - 比亚迪预计2024年出口销量49万辆，占总销量13.3%[1] - 比亚迪预计高端品牌将占总销量约8%，同比提升4个百分点[1] 未来展望 - 比亚迪维持买入评级，目标价下调至306.48港元，对应2024年预测市盈率22倍[1] - 比亚迪股份2024年预计收入将达到905,383百万元人民币，较2023年增长50.4%[5] - 2024年预计税前利润为46,207百万元人民币，较2023年增长47.4%[5] 新产品和新技术研发 - 比亚迪2023年研发费用同比增长112.1%，占收入的比例为6.6%[3] 市场扩张和并购 - 交银国际汽车行业覆盖公司中，比亚迪股份被评为买入，潜在涨幅为51.1%[4] 其他新策略 - 分析员个股评级定义中，买入表示预期个股未来12个月的总回报高于相关行业，沽出则表示预期个股未来12个月的总回报低于相关行业[6]

公司业务 - 比亚迪是全球新能源汽车行业的先行者和领导者[2] - 比亚迪是全球领先的二次充电电池制造商之一，生产的锂离子电池广泛应用于各类消费类电子产品和新型智能产品领域[4] - 比亚迪专注于电网储能、工商业储能和家庭储能等领域的应用，为客户提供更加清洁可持续的储能解决方案[5] - 比亚迪的光伏业务拥有完整的产业链布局，涵盖硅片、电池片、光伏组件和光伏系统应用等，推动能源从吸收到应用的全流程[6] - 比亚迪是全球领先的高科技创新产品提供商，依托电子信息技术、人工智能技术、5G和物联网技术等核心优势，为全球客户提供一站式产品解决方案[8] - 比亚迪在智能手机、平板电脑、智能家居、游戏硬件、无人机、AI服务器、3D打印机、物联网、机器人、通信设备、医疗健康设备等多元化市场领域拥有竞争优势[8] - 比亚迪的城市轨道交通业务是未来发展的战略方向之一[9] - 公司在新能源领域拥有技术和成本优势，成功开发了高效率、低成本的中运量“雲軌”和低运量“雲巴”产品[10] - 公司财报中包含财务摘要、主席报告书、管理层讨论与分析、董事、监事及高级管理层信息等内容[12] 财务数据 - 2023年比亚迪公司營業額为602,315,354人民幣，较2022年增长42.1%[13] - 2023年比亚迪公司毛利为121,757,004人民幣，毛利率为20%[13] - 2023年比亚迪公司母公司應佔溢利为30,040,811人民幣，净利润率为5.0%[13] 市场扩张和并购 - 比亚迪在泰国举行首家海外乘用车生产基地奠基仪式，ATTO 3当地交付破万[17] - 比亚迪与英国Octopus EV签署5,000台电动车采购协议，推动英国绿色交通建设[17] - 比亚迪宣布在巴西打造大型生产基地综合体，将投建三座全新工厂[17] - 比亚迪汉在阿联酋上市，迪拜迎来全新旗舰展厅[17] 新产品和新技术研发 - 比亚迪新一代主流代步车海鸥正式上市，售价区间为7.38万-8.98万元，拥有305km和405km两种续航里程[19] - 比亚迪首款混动轻卡T5发布，搭载DM技术的4.5吨级城市物流轻卡，在淮安智慧工厂体验日亮相[19] - 比亚迪新能源动力电池徐州生产基地奠基，项目位于徐州经济技术开发区，建成后将年产30万套智能动力总成、传动系统等核心零部件[21]

公司概况 - 比亚迪是全球新能源汽车行业的先行者和领导者，通过持续的技术创新，建立了长期、可持续的核心竞争优势[3] - 比亚迪是全球领先的二次充电电池制造商之一，其锂离子电池广泛应用于各类消费类电子产品和新型智能产品领域[5] - 集团在清洁能源领域的光伏业务拥有完整的产业链布局，涵盖硅片、太阳能电池片、光伏组件和光伏系统应用[7] - 公司在电子信息、人工智能、5G和物联网技术等核心优势领域提供智能手机、平板电脑、智能家居、游戏硬件等多元化产品，具有高度垂直整合能力[9] 业绩总结 - 2023年比亚迪公司的营业额为602,315,354人民币，较2022年增长约41.8%[14] - 2023年比亚迪公司的毛利为121,757,004人民币，毛利率为20%[14] - 2023年比亚迪公司的净利润为30,040,811人民币，净利润率为5.0%[14] 市场扩张和并购 - 比亚迪在泰国奠基首家海外乘用车生产基地，ATTO 3当地交付破万[18] - 比亚迪与英国Octopus EV签署5,000台电动车采购协议，推动英国绿色交通建设[18] - 比亚迪宣布在巴西打造大型生产基地综合体，将投建三座全新工厂[18] 新产品和新技术研发 - 比亚迪新一代主流代步车海鸥正式上市，售价区间为7.38万-8.98万元[20] - 比亚迪首款混动轻卡T5发布，搭载DM技术的4.5吨级城市物流轻卡[20] - 比亚迪首家对公4S店在西安市盛大开业，业务范围涵盖网约车、出租车、政企采购等多种业务场景[20]

比亚迪2023年业绩预告 - 预计实现归属于上市公司股东的净利润290-310亿元，同比最高增长约86%[1] - 预计2023年净利润290亿元-310亿元，同比增长74.46%-86.49%[5] 比亚迪新能源汽车销量 - 新能源汽车销量再创历史新高，但公司股价却创新低，工作人员表示一月份行业需求疲软，二月份春节长假也是销售淡季，公司的领先趋势依然不变[1] 比亚迪股价表现 - 比亚迪A股已跌超2%，港股跌超5%，目前A股市值为5285.04亿元，港股市值5329.89亿港币[3]