"IDReamsky iDreamSky Technology Holdings Limited 创梦天地科技控股有限公司 (於開曼群島註冊成立的有限公司) 股份代號 : 1119 El li i 報 0将 目錄 | --- | --- | |--------------------------|-------| | | | | 公司資料 | 2 | | 財務摘要 | 4 | | 主席報告 | 5 | | 管理層討論與分析 | 9 | | 企業管治╱其他資料 | 17 | | 中期簡明綜合全面收益表 | 25 | | 中期簡明綜合財務狀況表 | 27 | | 中期簡明綜合權益變動表 | 29 | | 中期簡明綜合現金流量表 | 30 | | 中期簡明綜合財務資料附註 | 31 | | 定義 | 63 | 公司資料 | --- | --- | |---------------------|--------| | | | | 張維寧先生 （主席） | | | 張 涵先生 | | | 余 濱女士 | | | 李新天先生 | | | 戰略委員會 | | | 陳湘宇先生 （主席） | | | 關 嵩先生 | | | 高 ...

证券研究报告·海外公司点评·软件服务(HS) 创梦天地（01119.HK） 2024H1 业绩点评：长线产品增厚基本盘，关 注《卡拉彼丘》海内外进展 2024 年 09 月 02 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|------------|----------|---------|--------|--------| | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 2734 | 1917 | 1893 | 4226 | 4549 | | 同比 (%) | 3.51 | (29.88) | (1.28) | 123.31 | 7.65 | | 归母净利润（百万元） | (2,492.29) | (453.38) | (41.24) | 464.92 | 560.11 | | 同比 (%) | (1,482.63) | - | - | - | 20.48 | | EPS- 最新摊薄（ ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或 因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 iDreamSky Technology Holdings Limited ࡋỖཙൠ、ᢰ᧗㛑ᴹ䲀ޜਨ （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：1119） 截至2024年6月30日止六個月之中期業績公告 董事會欣然宣佈本集團以下截至2024年6月30日止六個月之未經審核綜合業績， 連同2023年同期未經審核比較數字。該等截至2024年6月30日止六個月之中期 業績已經審核委員會審閱。 財務表現摘要 | --- | --- | --- | |-------------------------------------|------------------------|----------------------| | | 截至 6 月 30 \n2024 年 | 日止六個月 \n2023 年 | | | 人民幣千元 | 人民幣千元 | | | （未經審核） | （未經審核） | | | | | | 收益 ...

业绩总结 - 公司2023年营收为19.16亿元，同比下滑29.91%[1] - 公司主要业务为精品游戏，游戏整体收入受到影响，游戏运营业务营收为18.49亿元，同比下滑26.95%[1] - 公司持续降本增效，销售/管理/研发费用率分别为12.03%、5.69%、12.52%，较去年同期有所下降[1] 未来展望 - 海外公司创梦天地的2026年预测净利润为621.53百万元[3] - 2025年ROE预计为21.35%[3] 投资评级 - 东吴证券对公司投资评级为买入，预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在15%以上[6]

公司业务发展 - 公司拥有大用户量、长生命周期的游戏IP，如《地铁跑酷》和《神庙逃亡》等，保持稳健增长[8][9] - 《夢幻花園》和《夢幻家園》游戏在2023年收入同比增长超过50%，创历史新高[12] - 《卡拉彼丘》作为全球首款二次元竞技射击游戏，取得成功，上线当日在多个榜单上取得第一[18] - 公司成功搭建了多平台全球化的射击技术管线和二次元内容管线，具备领先虚拟引擎开发游戏的能力[19] - 《榮耀全明星》与知名国漫IP深度联动，推出多个更新版本，提升了游戏品牌影响力和市场竞争力[20] - 公司计划在2024年下半年推出手游版本，并在全球范围内推出客户端、移动端和主机版本[40] - 公司将进一步提升全球发行、全球部署和自主研发能力，持续深耕国内市场的同时积极拓展海外市场[33] - 公司将深挖《地铁跑酷》竞技潜力，助力国际版实现单机游戏联网化，增强用户黏性[38] - 公司将推出更多新的版本内容，增加更多符合对战玩法的社交功能，进一步提升用户黏性[41] - 公司将致力于扩大用户规模、提高用户留存率，并深入挖掘更多AI角色陪伴功能，推动B端游戏厂商为C端用户提供更丰富、更创新的体验[42] 财务状况 - 公司2023年经营活动所得现金净流入为人民币253.0百万元，较去年同期实现大幅增长[32] - 公司截至2023年12月31日止年度收入同比下降26.1%，达到约人民币1,916.5百万元，其中游戏收入占96.5%[51] - 信息服务收入自2022年增加至2023年，主要来源于广告服务，增长原因包括游戏内广告位增加和向广告商收费上涨[53] - 公司截至2023年12月31日止年度的收入成本为人民币1,243.0百万元，同比下降43.3%，毛利率为37.3%[56] - 销售及营销开支自2022年下降至2023年，主要是由于公司提升了客户获取效率和精细化运营，导致营销费用大幅下降[57] - 2023年研发开支为人民币240.0百万元，较上年下降幅度较大[59] - 金融资产减值损失总额为人民币232.3百万元，主要来自贸易应收款项和其他应收款项[61] - 年度持续经营业务亏损由上年的2521.6百万元下降至456.8百万元[65] - 2023年持续经营业务年度虧損为456,830千元，较2022年的2,521,578千元有所改善[72] - 2023年EBITDA为负78,497千元，较2022年的负2,152,666千元有显著改善[73] - 2023年现金及现金等价物总额为190.4百万人民币，较2022年增加110.4%[74] - 2023年总借款约为966.4百万人民币，较2022年略有下降[75] - 2023年流动比率为1.07，较2022年的0.87有所提升[76] - 2023年负债比率为53.0%，较2022年的58.5%有所下降[77] - 2023年资本负债比率为57.3%，较2022年的80.5%有显著改善[78] - 2023年借款中约62.2%由贸易应收款项、游戏知识产权及存款作抵押[79] - 2023年未发生未入账重大或有负债或擔保[80] - 2023年资本开支总额约为129.9百万人民币，较2022年有所减少[81] 股权结构与董事会 - 本公司董事会成员包括执行董事和非执行董事，独立非执行董事需在股东大会上轮值告退并合资格连任[117] - 本公司已收到各独立非执行董事确认其独立性，认为他们继续为独立人士[119] - 本公司薪酬与考核委员会负责审阅董事的薪酬政策及架构，独立非执行董事不得获得带有绩效相关元素的股本权益酬金[123] - 高级管理人员的薪酬范围为0港元至10,000,000港元，共有6人[124] - 本公司董事在重大交易、安排及合同中没有直接或间接拥有重大权益[125] - 执行董事陈湘宇先生为本公司的创始人及最大股东，持有本公司已发行股份的约16.72%[126] - 非執行董事楊明先生在騰訊並表範圍內的線上遊戲服務公司担任董事职位[127] - 截至2023年12月31日，董事及其关联人在与公司业务构成竞争的业务中没有竞争权益[128] - 截至2023年12月31日，公司没有与任何管理合同签订有关全部或任何重要部分业务的管理及行政工作的合同[129] - 2023年8月30日，马曉軼先生、姚曉光先生及陳宇先生辞任非执行董事职位，楊佳亮先生和楊明先生分别被委任为执行董事和非执行董事[130] - 公司独立非执行董事余濱女士在2023年5月辞去Baozun Inc.的独立董事职位[131] - 董事及最高行政人员在股份、相关股份及债权证中的持股情况[133] - 陈先生实际持有26,720,800股股份，占公司权益的1.70%[133]

业绩总结 - 公司2023年经调整净利润扭亏为盈，看好新游戏上线表现，维持“买入”评级[1] - 公司2023年实现营业收入19.16亿元，实现归母净利润-5.56亿元，毛利率为37.3%[1] - 公司2023年销售费用率为12.0%，研发费用率为12.5%[2] 产品业绩 - 公司老游戏《梦幻花园》和《梦幻家园》2023年营收同比增长近50%，新游戏《三角洲行动》预计2024Q4多端上线[3] 市场拓展 - 公司与沙特云计算公司签订谅解备忘录，合作或助力《卡拉彼丘》在中东及其他海外地区进行拓展[3] 预测展望 - 公司2023年预计营业收入将达到2874百万元，同比增长50%[5] - 公司2023年预计净利润为473百万元，同比下降184.9%[5] - 公司2023年预计毛利率将达到42.0%，净利率将达到16.4%[5] - 公司2023年预计每股收益为0.3元，市盈率为7.9倍[5]

公司业务表现 - 公司专注于游戏主业，成功研发和发行多款全球知名的游戏产品[4] - 2023年，《夢幻花園》及《夢幻家園》游戏收入较2022年同期激增超过50%，创历史新高[9] - 《夢幻花園》共推出了10个全新版本，每次更新都为用户带来全新的游戏体验，其中包括9款精心设计的花园皮肤[10] - 《地鐵跑酷》上线十年后热度不减，成功推出12个全新版本，与经典IP及微博联动，举办全民竞技赛事[11] - 《卡拉彼丘》客户端不删档上线当日，在B站预约榜、射击品类热度指数等多个榜单上均取得了第一的好成绩[17] - 《卡拉彼丘》日均活跃提升超过60%，用户新增同比提升130%，玩家留存同比提升约10%[17] - 新休闲玩法（推车）参与率超过20%，日人均在线时长超过120分钟[17] - 《榮耀全明星》共推出7大更新版本，包括引入70级版本、暗域迷宮版本、龍魂戰將版本等，均备受好评[20] - 《榮耀全明星》与知名国漫IP《少年歌行海外仙山篇》进行深度联动，将国漫的经典元素与游戏玩法相结合[20] - 《二之国：交錯世界》国服版是由Netmarble、创梦天地和腾讯联合开发运营的一款大型多人在线角色扮演游戏[21] - Fanbook新增用户超过千万，社区数量新增超过4万个，内容创作者群体不断壮大[24] - Fanbook社区内的内容在各大平台上的整体曝光量超过20亿次，展现了其在游戏品牌与用户互动、内容创新与分享领域的强大影响力[24] - 公司2023年合并报表经营现金流净流入为人民币253.0百万元，较去年同期实现大幅增长，主要是重视收入质量和经营性现金流，核心游戏业务基本盘稳健增长[32] 公司战略规划 - 公司在2024年率先进入中东市场，参展LEAP科技展，签约沙特云计算公司，推动中东地区游戏与电竞产业发展[34] - 海外精品游戏IP本地化，面向全球发行，扩大公司的影响力[35] - 公司秉持成本效益最大化的原则，有序推进本地化和全球化进程[36] - 公司计划在2024年下半年推出手游版本，不断更新游戏内容以保持吸引力，扩大游戏影响力[40] - RPG仍是全球最大移动游戏品类，公司将推进《荣耀全明星》版本更新和与全球知名IP合作，提升《机甲战队》的社交功能[41] - 公司将积极拥抱AI能力，扩大Fanbook社区用户规模，推出AI繪本故事大师功能，提供更丰富、更创新的体验[42] 财务状况 - 2023年收入为1,916,473千元，较2022年下降26.1%[2] - 2023年毛利为673,461千元，较2022年增长68.2%[2] - 2023年持续经营业务年度利润为负470,357千元，较2022年改善[2] - 公司2023年合并报表经营现金流净流入为人民币253.0百万元，较去年同期实现大幅增长，主要是重视收入质量和经营性现金流，核心游戏业务基本盘稳健增长[32]

idneamsky iDreamSky Technology Holdings Limited 创梦 天地科技控股有限公司 (於開曼群島註冊成立的有限公司) 股份代號：1119 � D 2023 中 期 報 告 Q 圈子｜攻略分享 # 广场｜一起聊天 餡 直播｜直播频道 o G g o A 4） 语音 | 组队开黑 目錄 公司資料2 財務摘要4 主席報告5 管理層討論與分析9 企業管治╱其他資料 19 中期簡明綜合全面收益表 25 中期簡明綜合財務狀況表 27 中期簡明綜合權益變動表 29 中期簡明綜合現金流量表 30 中期簡明綜合財務資料附註 31 定義 59 公司資料 董事會 執行董事 陳湘宇先生（董事會主席及首席執行官） 關 嵩先生 高煉惇先生 楊佳亮先生（已於2023年8月30日獲委任） 非執行董事 馬曉軼先生（已於2023年8月30日辭任） 張 涵先生 姚曉光先生（已於2023年8月30日辭任） 陳 宇先生（已於2023年8月30日辭任） 楊 明先生（已於2023年8月30日獲委任） 獨立非執行董事 余 濱女士 李新天先生 張維寧先生 毛 睿先生 審核委員會 張維寧先生（主席） 張 涵先生 余 濱女 ...

业绩总结 - 创梦天地2023年上半年业绩实现扭亏为盈[2] - 公司2023年中期营收为11.2亿人民币，毛利率提升了两个点至45.1%[11] - 核心游戏收入增长20%，达到2亿人民币，毛利率提升至45.1%[12] - 2023年中期净利润为4100万元人民币，经调整的利润为2.02亿元人民币[13] - 公司的资产负债率从去年年底的58.5%下降到54.8%，流动比例自0.87上升到1.09，短期负债由10.1亿元下降到6.8亿元[17] 用户数据 - 卡拉比丘上线一个月来，平均周活跃达到70万，付费用户的up超过200，用户的平均日玩了时长超过120分钟[4] - 超过百万人的社区数量达到十个，超过百万次曝光的创作者数量超过230个[8] - Fanbook上半年交易额超过10亿人民币，同比去年增长显著[7] 未来展望 - 公司计划在未来一年内在公开市场上回购不多于2亿港币的股票[18] - 公司希望通过自由的造血能力去回购股票，减小股本，提升股东的回报[19] - 公司计划在明年暑期档之前上线国内的手游、海外的PC手游以及主机[21] 新产品和新技术研发 - 卡拉比丘作为行业首款玄化玩法二次元题材的竞技射击游戏，PC版在8月3号公测不删档上线[4] - 公司计划在未来主要中心在卡拉比丘，产品版本和地区多样化[38] - 公司通过版本迭代和内容更新使得梦幻花园和家园的收入创下了近两年来的最高值[44]

财务表现 - 2023年上半年收入为1,121,245人民币千元，同比下降18.8%[2] - 2023年上半年毛利为505,769人民币千元，同比下降15.5%[2] - 2023年上半年期间利润为40,590人民币千元，同比不适用[2] - 公司收益总额下降，主要因为终止非核心业务和剥离IP衍生品业务，核心游戏收益稳健增长，毛利率提升[9] - 2023年中期公司合并报表经营活动所得现金净额为人民币246百万元，较去年同期实现大幅增长[10] - 公司EBITDA为154,745千元，较2022年同期的亏损36,513千元有显著增长[36] - 公司现金及现金等价物总额在2023年6月30日达到约190.2百万人民币，较2022年底增长110.2%[38] - 公司总借款在2023年6月30日为1,027.0百万人民币，较2022年底略有增加[39] - 公司流动比率在2023年6月30日为1.09，较2022年底的0.87有所改善[40] - 公司期间利润为40,590千元，较去年同期改善了82.7%[53] - 公司总资产为4,128,822千元，较2022年底减少了194,896千元[55] - 公司股本、股份溢价及库存股份为3,291,884千元，储备为845,703千元，累计亏损为2,455,062千元[56] - 公司上半年游戏收入为1,065,088千元，较去年同期下降了16.9%[67] - 公司录得期间利润为人民币40.6百万元，而2022年同期录得期间亏损为人民币222.0百万元[30] 产品表现 - 核心精品游戏收入占比进一步提升，包括《地铁跑酷》、《梦幻花园》和《梦幻家园》等[3] - 《夢幻花園》和《夢幻家園》推出了优质内容，女性用户活跃度和付费率再创新高[4] - 《夢幻花園》暑假推出江南水乡古风版本，日活用户和付费用户数逆势增长[4] - 《榮耀全明星》推出70级版本、新职业和动态难度调整系统，社区活动形式丰富，用户在线时长显著提升[5] - 自研游戏产品《卡拉彼丘》和《二之国：交错世界》取得版号，表现出色，已进入不删档测试阶段[14][16] - 自研游戏《荣耀全明星》持续表现优异，流水数据保持强劲增长[19] 财务指标 - 收益成本从783.0百万元下降至615.5百万元，占收益的百分比由56.7%下降至54.9%[22] - 销售及营销开支从426.2百万元下降至115.2百万元，占收益的百分比由30.9%下降至10.3%[24] - 一般及行政开支从87.6百万元下降至42.9百万元，占收益的百分比由6.3%下降至3.8%[25] - 研发开支从184.4百万元下降至141.6百万元，占收益的百分比由13.3%下降至12.6%[26] - 财务成本净额从2022年6月30日止六个月的人民币72.7百万元增加52.3%至2023年6月30日止六个月的人民币110.7百万元[28] - 所得税开支从2022年6月30日止六个月的所得税抵免人民币1.3百万元减少至2023年6月30日止六个月的所得税开支人民币0.5百万元[29] 公司治理 - 公司致力于维持高水平的企业治理，采纳上市规则附录十四的企业治理守则[100] - 主席和首席执行官的角色应予以区分，不应由同一人担任[101] - 公司认为陈湘宇先生身兼董事会主席和首席执行官有助于维持公司政策持续性和运营效率[102] - 公司已建立充分的权力平衡和适当保障，董事会将继续监察和检讨公司现行架构[105] - 公司已遵守企业治理守则的所有适用条文，将继续检讨和监督其企业治理常规[106]