财务数据 - 公司2024年上半年营业收入为200.68亿元人民币[6] - 公司2024年上半年净利润为37.21亿元人民币[5] - 公司2024年6月30日总资产为528.06亿元人民币[3][4] - 公司2024年6月30日总负债为235.90亿元人民币[4] - 公司2024年6月30日归属于母公司股东权益为283.94亿元人民币[4] - 公司2024年上半年销售费用为21.69亿元人民币[5] - 公司2024年上半年管理费用为6.67亿元人民币[5] - 公司2024年上半年研发费用为2.94亿元人民币[5] - 公司2024年上半年财务费用为-2.91亿元人民币[5] - 公司2024年6月30日货币资金为244.67亿元人民币[3] - 2024年1-6月主营业务收入为1982.81亿元，同比下降7.2%；主营业务成本为1158.72亿元，同比下降10.9%[14] - 2024年1-6月所得税费用为118.85亿元，较上年同期增加5.8%[16] - 基本每股收益为2.672元，较上年同期增长6.2%[20] - 稀释每股收益为2.672元，较上年同期增长6.2%[21] 业务分部 - 公司分为7个报告分部，包括山东地区、华南地区、华北地区、华东地区、东南地区、港澳及其他海外地区和财务公司[22] - 山东地区分部营业收入为129.11亿元，占比64.3%[23] - 华南地区分部营业收入为14.65亿元，占比7.3%[23] - 华北地区分部营业收入为37.39亿元，占比18.6%[23] 销售与应收应付 - 本集团大部分销售以预收款或银行承兑汇票的方式进行，其余销售则附有30 - 100天的信用期[8] - 应收账款主要依据业务发生日期入账，按入账日期列示的账龄与按发票日期列示的账龄基本一致[10] - 应付账款主要依据业务发生日期入账，按入账日期列示的账龄与按发票日期列示的账龄基本一致[11] 员工福利 - 本集团以当地劳动和社会保障部门规定的缴纳基数和比例，按月向相关经办机构缴纳养老保险费及失业保险费[12] 股利分配 - 2024年6月28日股东大会决议，本公司向全体股东派发2023年度现金股利，每股人民币2.00元（含税）[13] - 公司不会就截至2024年6月30日止的6个月派发中期股利[30] 会计政策变更 - 2024年1月1日起执行《企业会计准则解释第17号》关于流动负债与非流动负债划分的新规定，对本集团财务报表无重大影响[7] 税收 - 本公司部分在中国内地成立及运营的子公司为小型微利企业，适用20%的企业所得税税率；其他子公司适用25%的税率[18] - 本公司之子公司在香港、澳门及越南分别适用香港利得税、澳门所得补充税及越南企业所得税[19] 产品与市场 - 公司2024年上半年实现产品销量463万千升[31] - 公司2024年上半年实现营业收入200.7亿元[31] - 公司2024年上半年实现归属于公司股东的净利润36.4亿元，同比增长6.31%[31] - 公司积极深耕国内市场，鞏固提升「一縱兩橫」市場戰略帶，完善及強化基地市場建設[31] - 公司以高品質、高價格、高可見度的定位，持續推進海外市場分銷覆蓋，積極拓展新興市場[32] - 公司以「體育營銷+音樂營銷+體驗營銷」為主線，圍繞重大國際體育賽事開展品牌推廣和產品營銷活動[32] - 公司2024年青島啤酒品牌入圍BrandZ中國全球化品牌50強，成為食品飲料行業唯一入圍品牌[32] 资产变动 - 公司非流动资产增加额为89.10亿元[24] - 公司非流动資產增加額為5.39億元[26] 客户集中度 - 公司無佔收入總額10%以上的客戶[29] 创新与转型 - 公司以科技创新为引领加快培育新质生产力，加大新产品研发和品质提升[1] - 公司发挥生鲜啤酒魅力质量优势，领先行业加快培育生鲜产品赛道[1] - 公司新品如"尼卡希白啤"、"全麦奥古特 A6 特 A3"、"无醇白啤"等满足消费者需求[1] - 公司中高端产品市场占比和竞争力不断提升，主品牌产品销量增长[1] - 公司加快数字化转型步伐，推动生产基地向高端化、规模化、智能化和绿色化转型[2] - 公司激励计划限制性股票第二个解除限售期和第三个解除限售期解除限售条件已成就[3][4]

业绩总结 - 公司股东回报增强，预计2024-26年利润复合增速13.48%[1] - 预计2024-26年EPS盈利预测为3.66/4.16/4.71元，目前股价对应2024年PE16X[1] - 2023年毛利率达40.4%，扣非净利率达14.91%，再创历史新高[2] - 公司分红率由2022年40.2%提升至2023年63.9%，对应当前股价股息率为4%[5] 公司管理层及战略 - 公司管理层经验丰富，梯队建设完善，拥有强大的战略定力及执行力[2] - 公司战略聚焦“青岛主品牌”，品类延展及大单品持续发力[2] - 公司不断优化品牌战略，突出主品牌高端定位，产品升级力度加大[8] 产品和市场 - 公司加快推进“1+1+N”产品组合，做强中高端驱动结构升级[9] - 公司中高端产品规划进一步清晰，有望持续驱动产品结构升级[9] - 青岛啤酒加快推进“1+1+N”产品组合，品牌更趋国际化、时尚化、年轻化[10] - 青啤经典大单品持续发力，逐步替代低档产品，8元价格带产品占比有望持续提升至35%以上[11] 市场趋势 - 公司持续推进“振兴沿海、提速沿黄、解放沿江”的两横一纵战略，沿黄区域市场步入收获期，利润有望持续释放[20] - 青岛啤酒“两横一纵”战略带市场共同推进利润率提升[21] - 青岛啤酒在山东等优势市场的毛利率较高且较为稳定[22] - 啤酒行业市占率朝头部企业集中，CR5稳定在70%以上[23]

财务表现 - 公司2024年第一季度營業收入为101.5亿人民币，同比下降5.19%[7] - 公司2024年第一季度净利润为15.97亿人民币，同比增长10.06%[7] - 公司2024年第一季度扣除非经常性损益的净利润为15.13亿人民币，同比增长12.11%[7] - 公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为28.53亿人民币，同比增长57.29%[7] - 公司2024年第一季度基本每股收益为1.175元，同比增长9.71%[7] - 公司2024年第一季度加权平均净资产收益率为5.65%，较上年同期增加0.12个百分点[7] - 公司2024年第一季度销售商品收到的现金同比增加，导致经营活动产生的现金流量净额大幅增长57.29%[10] - 公司2024年第一季度非经常性损益合计为8.43亿元人民币，主要原因是非流动资产处置损益和政府补助等[9] 股东情况 - 公司2024年第一季度普通股股东总数为57,967户，其中A股占大多数[11] - 公司2024年第一季度前十名股东中，香港中央结算（代理人）有限公司持股最多，持股比例为45.01%[12] - 青岛啤酒集团有限公司持有公司H股股份38,335,600股，A股股份405,132,055股[14] - 香港中央结算（代理人）有限公司持有613,995,719股境外上市外资股[13] - 新华人寿保险股份有限公司持有4,228,020股人民币普通股[19] - 公司未知前十名股东之间是否存在关联关系或属于一致行动人[16]

分组1：公司规模与分布 - 公司拥有57家全资和控股的啤酒生产企业和2家联营及合营啤酒生产企业，分布于全国20个省、直辖市、自治区[4] - 公司业务遍及全球120个国家和地区，持续强化市场推广力度和深化市场销售网络建设[10] 分组2：品牌与市场 - 公司生产的青島啤酒已行销世界120个国家和地区[4] - 2023年，「青島啤酒」品牌价值为人民币2406.89亿元，公司拥有的品牌总价值已突破人民币3800亿元[5] - 公司通过青島啤酒博物館、TSINGTAO1903青島啤酒吧等工业旅游和消费者体验基地提升品牌影响力和产品美誉度[9] 分组3：研发与创新 - 公司投资人民币6亿元建设青島啤酒科技研發中心，拥有国家重点实验室—啤酒生物发酵国家重点实验室[7] - 公司推出的青島啤酒系列新产品包括「一世傳奇、百年之旅、琥珀拉格、奧古特、鴻運當頭、經典1903、原漿啤酒、皮爾森、青島啤酒IPA」等[7] 分组4：财务表现 - 公司2023年营业利润为5,736,826千元人民币[1] - 公司2023年营业收入为33,936,523千元人民币，同比增长5.5%[12] - 公司2023年归属于母公司股东的净利润为4,267,851千元人民币，同比增长15%[12] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为2,777,567千元人民币[1] - 公司2023年基本每股收益为3.139元，同比增长14.7%[12] - 公司2023年总资产为49,256,011千元人民币，同比增长1.9%[12] - 公司2023年总负债为21,001,264千元人民币，同比下降12.6%[12] - 公司2023年归属于母公司股东的每股净资产为20.12元，同比增长7.6%[12] - 公司2023年股本减少36千元人民币，主要因回購註銷離職激勵對象持有的限制性股票[14] - 公司2023年资本公积增加54,106千元人民币，主要因实施限制性股票激励计划[15] - 公司2023年实现产品销量800.7万千升[21] - 公司2023年实现营业收入339.4亿元人民币，同比增长5.5%[21] - 公司2023年实现归属于上市公司股东的净利润42.7亿元人民币，同比增长15%[21] - 公司2023年青島啤酒主品牌实现产品销量456万千升，同比增长2.7%[23] - 公司2023年中高端以上产品实现销量324万千升，同比增长10.5%[23] - 公司2023年千升酒营业收入同比增长6.4%[24] - 公司2023年国内啤酒市场规模以上企业全年实现产量3555.5万千升，同比增长0.3%[19] 分组5：子公司表现 - 青島啤酒西安漢斯集團有限公司的營業收入為2,974,142千元，營業利潤為618,211千元[32] - 青島啤酒（平度）銷售有限公司的營業收入為2,383,658千元，營業利潤為624,656千元[32] 分组6：供应链与采购 - 2023年度前五名供應商採購額約300,164萬元，佔年度採購總額18.33%[32] - 2023年度前五名客戶銷售額約263,043萬元，佔年度銷售總額7.75%[33] 分组7：股息与利润分配 - 董事會建議派發末期股息每股人民幣2.00元[35] - 公司董事會制訂的年度利潤分配預案中以現金方式分配的利潤不低於當年實現的可分配利潤的30%[37] 分组8：股权激励与变动 - 2023年5月26日，激勵計劃設定的預留授予限制性股票第一個解除限售期對應的限制性股票限售期屆滿，符合條件的33名激勵對象共計96,667股限制性股票解除限售[45] - 公司于2023年7月24日解除限售612名激励对象共计4,328,702股限制性股票[46] - 公司于2023年12月21日完成回购并注销7名激励对象持有的36,002股限制性股票[47] - 公司有限售条件股份从8,890,567股减少至4,429,196股，比例从0.65%降至0.32%[48] - 公司无限售条件流通股份从1,355,342,223股增加至1,359,767,592股，比例从99.35%增至99.68%[49] - 公司普通股股份总数从1,364,232,790股减少至1,364,196,788股[49] - 根據激勵計劃將授予的股份數目最高為13,494,000股，分別佔本公司於激勵計劃之採納日期及於本報告日期已發行股本總數約0.9993%及0.9896%[99] - 截至2023年1月1日及2023年12月31日，並無根據激勵計劃可供授出的限制性股票[100] - 第一個解除限售期自相應授予登記完成之日起24個月後的首個交易日起至相應授予登記完成之日起36個月內的最後一個交易日當日止，可解除限售數量佔獲授權益數量比例為1/3[101] - 第二個解除限售期自相應授予登記完成之日起36個月後的首個交易日起至相應授予登記完成之日起48個月內的最後一個交易日當日止，可解除限售數量佔獲授權益數量比例為1/3[101] - 第三個解除限售期自相應授予登記完成之日起48個月後的首個交易日起至相應授予登記完成之日起60個月內的最後一個交易日當日止，可解除限售數量佔獲授權益數量比例為1/3[101] - 限制性股票的授予价格为每股人民币21.18元[104] - 激励计划的有效期最长不超过6年[104] - 2023年内，限制性股票的变动情况：年初尚未行使8,890,567股，年内授出0股，年内归属4,425,36

业绩总结 - 2023年调整后净利润为40.87亿元人民币，较预测低7.7%[5] - 2023年营业净收入同比增长5.9%，净吨酒价同比上涨6.8%[6] - 2024年营收预测为35,700万人民币，EPS预测为3.67[8] - 2026年预计每股收益为4.47人民币，市盈率为10.2倍[9] - 公司的速动比率在2026年预计将为1.7倍，较2023年提高0.2倍[17] 未来展望 - 2024年毛利率有望加速提升，目标价为101港元[1] - 2024年调整后净利润率有望加速提升，股价上行空间为+101%[2] - 预计2026年公司销售收入将达到36,326亿人民币，较2023年增长15.1%[17] - 预计2026年公司净利润将达到6,115亿人民币，较2023年增长43.3%[17] - 公司的毛利率在2026年预计将达到38.3%，较2023年提高4.3个百分点[17] 新产品和新技术研发 - 青岛啤酒2024年调整后每股收益预计为3.64元，同比增速为21.9%[10] - 预计2026年青岛啤酒调整后净利润率将达到16.8%，较2025年提升0.4个百分点[10] - 新产品发布不利可能影响青岛啤酒的收入增长和净利润率[16] 市场扩张和并购 - 青岛啤酒2024年净收入预测为334.04亿元，同比增速为5.9%[10] - 青岛啤酒-H股的P/E均值为19.3，高于白酒公司均值的19.8[12] - 公司的股票评级为“买入”，预期股价回报有望优于标普500指数[24]

青岛啤酒股份2023年业绩 - 瑞银发布研究报告指出，青岛啤酒股份2023年收入达339.37亿元人民币，略逊于预期，主要原因是销售及分销开支高于预期[2] - 公司2024至2026年每股盈利预测下调1%，目标价从62.75港元降至62.12港元，评级为“买入”[1] - 公司销量在2023年下半年为298万吨，同比下降11%，全年计销量略为下降至801万吨，较行业整体增长约0.3%相对跑输[2]

公司财务状况 - 公司2023年12月31日流动资产总额为296.12亿人民币，较2022年同期减少了2.39%[2] - 公司2023年12月31日固定资产总额为111.46亿人民币，较2022年同期增长了1.27%[2] - 公司2023年总资产为492.56亿人民币，较上一年度减少了2.10%[2] - 公司2023年度流动负债合计为16,918,479,692和19,671,788,734，分别比2022年和2023年的财报减少了14.3%和14.1%[3] - 公司2023年度非流动负债合计为4,082,784,482和4,367,598,527，分别比2022年和2023年的财报减少了6.5%和7.0%[3] - 公司2023年度股东权益合计为28,254,747,175和26,272,312,535，分别比2022年和2023年的财报增长了7.6%和7.6%[3] 公司业绩 - 公司2023年度營業收入为339.37亿人民币，较2022年度增长5.5%[4] - 公司2023年度營業利潤为57.37亿人民币，较2022年度增长14.7%[4] - 公司2023年度净利润为43.48亿人民币，较2022年度增长14.4%[4] - 公司2023年度每股基本收益为3.139元，较去年同期增长14.8%[4] - 公司2023年度主营业务收入为334.06亿美元，较2022年度增长5.4%[14] - 公司2023年度主营业务成本为208.17亿美元，较2022年度增长3.9%[15] - 公司2023年度消费税支出为23.87亿美元，较2022年度略微下降0.2%[15] - 公司2023年度资产处置收益为1.79亿美元，较2022年度增长约19.9%[15] - 公司2023年度按税法计算的当期所得税为139.82亿美元，较2022年度增长16.3%[16] 公司发展策略 - 公司正积极推进高质量发展战略，围绕消费品质化、多样化、特色化和场景化需求展开[44] - 公司以科技创新推动传统产业提质增效，加快高端化、智能化、绿色化发展[44] - 公司以“为生活创造快乐”为使命，持续打造省级基地市场战略带，推动生产基地智能化、绿色化发展[45] - 公司将在董事会的带领下抓紧新一轮科技革命和消费变革带来的机遇，持续推动啤酒行业高端化、多元化、个性化趋势[50] - 消费市场对啤酒消费需求呈现多元化、個性化、场景化趋势，公司加大中高端产品投入，注重品质和服务提升[52]

公司发展战略 - 公司发布2023年年度报告，继续实施高质量发展战略，加快数字化转型，全面提升创新管理水平[1] 财务数据 - 公司报告期内实现产品销量800.7万千升，营业收入人民币339.4亿元，净利润人民币42.7亿元，同比增长15%[2] 品牌战略 - 公司持续实施青岛啤酒主品牌+崂山啤酒全国性第二品牌的品牌战略，推动品牌推广和消费者体验，提升品牌影响力[3] 产品发展 - 公司加快落地青岛啤酒主品牌“1+1+1+2+N”产品组合发展，优化产品结构升级，巩固提升在中高端市场的竞争优势[4]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或 因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 青島啤酒股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立之中外合資股份有限公司） （股份編號：168） 2023年第三季度報告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則（「上市規則」）第13.09（2）及13.10B 條 以及證券及期貨條例（香港法例第571章）第XIVA部項下內幕消息條文（定義見上市規則） 而作出。 2023年第三季度報告（未經審計，「季度報告」）是按中國企業會計準則編製及依照上海證券 交易所關於季度報告編製及披露的有關規定編製，已經青島啤酒股份有限公司（「公司」或 「本公司」）董事會（「董事會」）審議通過。 一、重要提示 1.1 公司董事會、監事會及董事、監事、高級管理人員保證季度報告內容的真實、準確、完 整，不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並承擔個別和連帶的法律責任。 1.2 公司第十屆董事會第十三次會議（「會議」）以書面議案會議方式審議通過本公司季度報 告。會議應參加表決董 ...

TSINGTAO 青岛啤酒 青 島 啤 酒 股 份 有 限 公 司 TSINGTAO BREWERY CO., LTD. (Stock Code 比例代表 : 168) 903 中期報告 INTERIM REPORT 目錄 頁碼 財務報告（未經審計） 2 管理層討論與分析 112 重要事項 118 股本變動及股東情況 120 董事、監事和員工情況 122 購入、出售或贖回證券 123 未經審核中期業績之審閱 123 企業管治守則 123 釋義 123 公司資料 124 2023年中期報告 1 青島啤酒股份有限公司 合併及公司資產負債表 2023年6月30日 （除特別註明外，金額單位為人民幣元） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|--------------|---------|----------|---------|----------| | | | 2023年 | 2022年 | 2023年 | 2022年 | | | 附註四 | 6月30日 | 12月31日 | 6月30日 | 12月31日 | | 資產 | （除另註外） | 合併 | 合併 ...