财务数据和关键指标变化 - 2024年9月30日现金余额、短期存款和受限现金为2470万美元，2023年12月31日为3070万美元，减少主要由于运营活动净现金使用和偿还Hercules债务融资，部分被2024年3月5000万美元私募融资抵消，预计现金等可支撑运营至2025年四季度 [22] - 2024年第三季度研发费用净额730万美元，2023年同期560万美元，增加主要因为CF产品BX004的2b期试验准备、DFO产品BX211临床试验费用增加、3月收购Adaptive Phage Therapeutics后租金及相关费用增加，部分被更多拨款抵消 [23] - 2024年第三季度一般和管理费用320万美元，2023年同期220万美元，增加主要由于3月收购APT后整季费用整合，包括人力、专业服务和分包商费用增加，2024年第三季度有80.1万美元商誉减值费用，2023年同期无 [24] - 2024年第三季度净收入960万美元，2023年同期净亏损790万美元，增加主要反映2024年3月融资期间发行认股权证重估的非现金收入，2024年9月30日止九个月运营活动净现金使用3070万美元，2023年同期1500万美元 [25] - 2024年8月实施1比10反向股票分割，不影响普通股面值、普通股或优先股授权股数 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - BX211（治疗糖尿病足骨髓炎DFO）：已完成患者招募，预计2025年第一季度第13周得出初步结果，美国国防卫生局DHA本季度提供额外资金，至今共获3680万美元非稀释性资金 [8] - BX004（治疗囊性纤维化CF患者肺部感染）：上季度经历生产延迟但已解决，现预计2026年上半年得出2b期试验初步结果，1b/2a期试验结果积极，21名患者中有3名（14.3%）治疗10天后痰液铜绿假单胞菌培养转阴，接受鸡尾酒疗法患者肺功能FEV1较安慰剂组增加 [16][17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于战略执行和推进临床管线，相信噬菌体疗法有潜力改善DFO治疗结果，解决抗生素面临的挑战，BX211有潜力改变DFO患者治疗方式，BX004有望解决CF患者未满足医疗需求，对噬菌体管线解决严重慢性感染能力有信心 [7][11][20][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对已报告的有前景的数据有信心，期待2025年第一季度BX211二期试验初步结果，这将是公司下一个重要里程碑，相信公司管线展示了噬菌体疗法解决多种抗生素和感染问题的潜力 [20][27] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于BX004提到的生产延迟，能否提供更多细节，这是否是一次性特殊情况 - 回答: 认为可能是一次性情况，为更大规模2b期研究做准备时面临产量提升挑战，之前制造10升，现在要提升到50升，在系统和噬菌体校准方面存在挑战，现在已重回正轨，对流程和修订后的时间表有信心 [30]

财务数据和关键指标变化 - 文档未提及相关内容 各条业务线数据和关键指标变化 - 文档未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 文档未提及相关内容 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 文档未提及相关内容 其他重要信息 - 在会议开始前提醒可能会有前瞻性陈述涉及风险和不确定性包括公司预期业绩和2024年指引未来市场发展趋势运营网络发展网络投资以及实现商业和战略计划的能力等并且指出某些因素可能导致实际结果与前瞻性陈述有重大差异风险细节可参考公司20F年度报告和其他向美国证券交易委员会提交的公开文件 [4] 问答环节所有的提问和回答 - 文档未提及问答环节相关内容

财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP每股收益为0.67美元，年初至今每股收益为1.33美元，公司实现连续第五个季度盈利[8] - 第三季度销售额约为2020万美元，与去年同期的2010万美元基本持平[20] - 第三季度毛利润率为38.8%，相比2023年第三季度的31.9%有所提高，超过2024年35%的目标利润率[21] - 第三季度销售、一般和管理费用（SG&A）总计约520万美元，去年同期为580万美元[21] - 第三季度运营收入总计260万美元，2023年第三季度运营收入为59.4万美元；2024年第三季度净收入为240万美元，即基本每股0.67美元、稀释每股0.63美元，去年同期净收入为9万美元，即基本和稀释每股0.03美元[22] - 第三季度非GAAP调整后净收入为270万美元，调整后每股收益为基本每股0.75美元、稀释每股0.71美元，2023年第三季度调整后净收入为110万美元，即基本每股0.33美元、稀释每股0.32美元；2024年第三季度调整后EBITDA为310万美元，2023年第三季度为66.2万美元[23][24] - 截至2024年9月30日，公司拥有约420万美元现金及现金等价物，无债务；营运资金从2023年12月31日的1680万美元提高到2270万美元，股东权益从2130万美元增加到2600万美元[25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度BKR5000和BKR9000无线电订单活动稳定，推动2700万美元的强劲积压订单，其中BKR9000受到州和地方机构的极大关注，如佛罗里达州林务局的330万美元订单[9][11] - 由于产品组合向更多BKR系列无线电销售的转变以及战略成本降低举措，本季度毛利润率得到提升，预计2024 - 2025年将继续提高，目标是达到50%[9][13] - 完成向东 - 西制造的制造转型项目，第三季度大部分收入来自其制造的产品，降低了产品成本并对毛利润率产生有利影响，预计未来将继续提高利润率[10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司最强的订单和营收季度是第二和第三季度，最弱的新订单业务季度是第四季度，主要因为联邦政府的财政年度在第三季度结束，其预算在第四季度尚未确定，而其业务占公司业务的35% - 40%[33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于加速BKR9000的推广，赢得新客户并扩大市场份额[29] - BKR9000的目标市场主要是执法部门、地方消防部门和救护车服务等大型市场细分领域，在推广过程中发现野外火灾领域的采用情况超出预期，州机构基于通信需求愿意购买更高价格的多频段无线电[43][44] - 正在开发BKR9500多频段移动无线电，预计2027年推出，开发风险相对较低但耗时较长[49][50][51] - 正在研究BKR9000与InteropONE的 tethering能力，目前仍在开发中，尚未达到可用于一线人员的程度[62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 鉴于本季度和年初至今的表现，公司上调2024年全年GAAP每股收益和非GAAP每股收益目标，分别超过1.65美元/股和1.92美元/股[15] - 公司有信心实现2025年愿景，即1亿美元营收和50%的毛利润率，但在2025年第四季度财报电话会议之前不会提供2025年的具体目标[37][38] 其他重要信息 - 公司停止披露无线电发货数量，以避免向竞争对手提供额外信息[39] - 公司的递延收入主要来自产品提供的延长保修服务，按照GAAP规定，在延长保修期间未行使之前属于递延收入[53] 问答环节所有的提问和回答 问题：330万美元的订单是否包含在季度末积压订单中 - 回答：是的[31] 问题：能否提醒一下业务的季节性情况 - 回答：公司最强的订单和营收季度是第二和第三季度，最弱的新订单业务季度是第四季度，主要因为联邦政府的财政年度在第三季度结束，其预算在第四季度尚未确定，而其业务占公司业务的35% - 40%[33] 问题：关于毛利润率在2024年第四季度到2025年的发展轨迹 - 回答：公司目标是达到50%，通过已经完成的转移、成本降低和9000的转型，预计将看到毛利润率持续改善，虽然接近50%时可能会有波动，但总体处于正轨[35] 问题：关于2025年愿景，在2025年第四季度季节性之后有何想法 - 回答：2025年愿景仍然存在且是公司努力的方向，在2025年3月的第四季度电话会议上会提供2025年的目标[37][38] 问题：能否提供第三季度或前九个月的无线电发货数量 - 回答：公司已经停止披露该数据，因为9000具有竞争性质，不想向竞争对手提供额外信息[39] 问题：能否谈谈在哪些市场细分领域对销售BKR9000最乐观 - 回答：最初认为BKR9000最适合执法部门、地方消防部门和救护车服务等大型市场细分领域，但在推广过程中发现野外火灾领域的采用情况超出预期，州机构基于通信需求愿意购买更高价格的多频段无线电[43][44] 问题：能否谈谈BKR9500的开发进程，与开发BKR9000相比开发难度如何，是否会加大投入以加快上市速度 - 回答：BKR9500预计2027年推出，与BKR9000有很多共同架构，核心技术相似，但在手持设备和移动设备之间存在一些机械方面的差异需要解决，开发风险相对较低但耗时较长，难以压缩时间，因此不会加大投入以加快上市速度[49][50][51] 问题：能否澄清递延收入的来源 - 回答：递延收入主要来自产品提供的延长保修服务，按照GAAP规定，在延长保修期间未行使之前属于递延收入，这也是InteropONE中的情况[53] 问题：能否介绍一下营运资金在未来六个月到一年的发展情况 - 回答：改善的毛利润率正在推动营运资金的改善，公司已经还清所有债务并建立了新的信贷额度，拥有发展业务所需的营运资金以实现1亿美元营收目标[54] 问题：如何看待未来几个季度的毛利润率，是否存在季节性 - 回答：有很多因素影响毛利润率，第二和第三季度是公司最强的订单和营收季度，主要因为联邦订单量大且价格低，对毛利润率有压力，但成本节约措施和向东部 - 西部制造的转移抵消了这种压力，并且随着更多BKR9000的出货，其利润率更高，未来不同产品的发货时间和成本改进的时间不同，很难确切说明毛利润率的情况[56] 问题：能否提供BKR9000与InteropONE tethering能力的更新 - 回答：过去一年开发团队取得了很大进展，但目前还没有达到可以让一线人员使用的程度，在解决蓝牙连接不稳定等问题之前不会进行客户实地试验[62]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收8.38亿美元，总体增长10%，有机增长下降1%，调整后每股收益1.01美元略高于之前指导的高端，运营现金流1.67亿美元，杠杆率降至3.3倍[8] - 全年合并营收31.8亿美元，增长30%，有机营收下降5%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）5.12亿美元增长6%，有机下降12%，报告GAAP净亏损2.3亿美元，调整后净收入2.34亿美元，调整后每股收益3.32美元下降6%，全年运营现金流1.91亿美元，资本支出5400万美元，通过季度股息向股东返还约6300万美元[24][25] - 2025财年预计总营收约29.3亿美元 - 30.9亿美元，下降3% - 8%，调整后EBITDA为4.52亿美元 - 4.88亿美元，下降5% - 12%，调整后每股收益2.80美元 - 3.15美元，预计利息支出约1.05亿美元，调整后有效税率约29%，目标运营现金流约2亿美元，资本支出约5000万美元[27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 先进工艺解决方案（APS）业务线 - 第四季度营收5.91亿美元，同比增长15%，有机营收下降2%，调整后EBITDA为1.17亿美元同比基本持平，有机下降14%，调整后EBITDA利润率为19.8%，较上年下降300个基点，订单量环比上升但总体仍疲软，积压订单17亿美元，同比下降10%，环比下降3%[20] - 2025财年预计营收20.5亿美元 - 21.75亿美元，下降5% - 10%，调整后EBITDA利润率为18% - 18.5%[29] 成型技术解决方案（MTS）业务线 - 第四季度营收2.47亿美元，与上年基本持平，调整后EBITDA为4200万美元下降8%，调整后EBITDA利润率为17%，较上年下降150个基点，积压订单2.41亿美元，同比下降1%，环比下降3%，订单量同比增长10%，环比增长5%，主要由注塑设备驱动，热流道需求仍然低迷[22][23] - 2025财年预计营收8.75亿美元 - 9.15亿美元，下降2% - 2%，目标调整后EBITDA利润率为16.3% - 17%[30] 各个市场数据和关键指标变化 - 大型聚烯烃系统和售后市场零部件及服务需求强劲，但中型设备订单面临挑战，项目报价管道活跃，测试实验室满负荷运转，但许多客户在几个关键终端市场大幅推迟资本投资决策[7] - 印度注塑设备需求增长，中国热流道需求同比和环比连续两个季度改善但仍低于历史水平，美国注塑设备投资有增长[10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已转型为纯全球工业公司，拥有领先品牌和高端加工技术组合，服务于大型有吸引力的终端市场，通过产品、工程技术和系统集成能力提供价值主张，利用全球服务网络维持客户关系，成为客户未来需求的首选供应商[5] - 尽管面临需求压力，公司通过优化成本结构、提高营运资金效率、管理可自由支配成本等战略举措减轻对底线的影响，并将继续评估和实施更多行动直至需求环境正常化[7] - 公司持续执行整合计划，在食品、健康和营养业务组合方面取得进展，包括市场策略调整、定价标准化和运营效率提升，目标是实现3000万美元的成本节约[14] - 公司在资本分配上优先考虑债务偿还，尽管2025年第一季度可能因季节性和较低的起始积压订单而杠杆率略有上升，但仍将继续努力提高贸易营运资本效率[26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济挑战带来需求压力，如通胀、利率、地缘政治事件和全球经济活动的不确定性导致许多客户推迟资本投资决策，但公司团队通过多种方式应对挑战并取得成果[4][7] - 尽管近期需求前景仍需谨慎，但公司对长期发展充满信心，相信一旦需求环境正常化，公司有明确的路径实现持续的利润率扩张和营收增长[15] - 公司预计2025年订单趋势将在第二季度开始逐渐改善并在下半年加速，但由于宏观环境的不确定性，目前仍保持谨慎态度[35][36] 其他重要信息 - 8月1日，Schenck Process食品和高性能材料业务更名为Coperion品牌（在本次会议中称为FPM）[3] - 公司选举Joseph Lower进入董事会，设立审计委员会和提名与公司治理委员会副主席职位[16] - 10月发布了气候相关财务披露（PCFD）报告[17] 问答环节所有的提问和回答 问题：第四季度订单开始适度改善，2025财年各终端市场订单率趋势如何，积压订单何时开始稳定并再次增长？ - 回答：资本预算在本日历年度剩余时间内锁定，预计第一季度不会有大幅复苏，从第二季度开始订单将逐渐流入并在下半年加速，目前判断积压订单何时稳定增长还为时尚早[35][36] 问题：能否更详细地说明热流道在各行业和地区的终端市场情况？ - 回答：热流道市场连续两个季度保持稳定并有一定增长，印度市场表现强劲，中国市场也较为稳定且公司通过新产品创新进入一些新的终端市场，同时也在关注医疗终端市场的增长机会[37] 问题：食品和制药行业支出回落的程度和持续时间是否令人惊讶，对资本支出在经济低迷时更具韧性的观点是否有信心，周期转变时是否会有超常规增长？ - 回答：目前判断积压需求还为时过早，这些市场的关键驱动因素是消费者需求和可支配收入，受利率和通胀等因素影响，食品方面市场相对稳定，公司利用这段时间进行整合以提高成本效率[39][40] 问题：APS业务在有机营收下降2%、EBITDA下降14%的情况下，是什么因素导致这种去杠杆化，2025财年与2024财年相比去杠杆化影响较小的原因？ - 回答：第四季度同比受销量、激励薪酬时机和项目组合的影响，2025财年订单量相对平稳，售后市场量和价格有适度改善，但食品、健康和营养业务面临组合压力，公司将继续关注成本控制和整合[43] 问题：能否量化MTS业务面临的价格压力，2025财年相对于2024财年在APS业务上的价格获取有何想法？ - 回答：第四季度APS业务价格成本覆盖率远高于100%，MTS业务全年受压低于100%，总公司高于100%，MTS业务在第四季度较前几个季度有所改善，目前预计2025年价格压力仍较缓和[45] 问题：本季度业绩高于指导预期，哪些方面表现更好？ - 回答：APS业务在食品、健康和营养以及塑料方面营收更高，售后市场营收再创新高，FPM业务在EBITDA方面表现出色，MTS业务中注塑业务营收强劲，热流道业务在中国汽车领域有改善[47][48] 问题：MTS业务似乎在低水平趋于稳定并可能好转，如何确定2025年销售持平的指导？ - 回答：基于与客户的讨论，MTS业务客户受利率环境影响较大，目前看到注塑业务有复苏迹象，热流道业务复苏较少，同时考虑到已完成的重组行动将带来1200万美元的收益，所以目前持谨慎态度[49] 问题：能否讨论一下印度和中国的地域需求变化，是否有转折点？ - 回答：印度有很多机会，注塑和热流道业务表现良好，预计由于全球中产阶级增长将有更多投资，中国市场在经历业务量下降后已趋于稳定，公司将继续寻找机会扩大市场份额，同时在印度和中国采取本地供应本地的策略[51][52][53] 问题：之前提到测试实验室是未来需求的指标，能否更新测试实验室活动情况，是否仍然如此？ - 回答：回收、聚烯烃和食品实验室都已满负荷运转，测试实验室的研发活动是资本投资的前奏，目前实验室活动未减缓，零部件和服务业务也很稳健，这让公司对未来感到乐观[54] 问题：截至9月30日已实现多少3000万美元的协同效应，2025年及以后还有多少增量效益？ - 回答：原本预计实现700 - 900万美元，实际接近该金额的两倍，2025年和2026年将继续加速实现协同效应[57] 问题：2025年现金每股收益（EPS）指导是否假设税率无重大变化？ - 回答：是的[60] 问题：2025年运营现金流（OCF）指导是否包含营运资本逆风，随着中大型系统需求恢复，到2026年及以后会有多大的顺风，多久能恢复到2.5亿美元甚至3亿美元的运营现金流？ - 回答：2025年有较低收益和一次性养老金结算等逆风，同时有较低利息支出和营运资本改善等顺风，如果订单趋势加快，现金预付款可能在第三、四季度增加运营现金流[62][63][64][65] 问题：在债务偿还和股息方面，近期增量现金产生的使用上是否优先偿还债务？ - 回答：是的[66] 问题：FPM业务整合活动成功且似乎领先于预期轨迹，公司希望尽早重返并购市场，如何看待3%的股息收益率以及从并购角度公司的发展方向？ - 回答：公司持续与董事会讨论并评估资本分配优先级，考虑股东利益，目前正在积极考虑现金的最佳用途，如果有变化将适时分享[69]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收为1060万美元，低于第二季度的1610万美元，公司预计第四季度净营收至少2500万美元 [15] - 第三季度销售管理费用与上年同期基本一致，研发费用同比下降3610万美元 [16] - 截至2024年9月30日，公司拥有现金1.187亿美元（含受限现金4800万美元） [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自第二季度财报以来，公司业务组合中的患者启动数量从27人增加到57人，截至2024年已完成或计划完成74名患者启动，其中57名已完成，另外17名计划在今年剩余时间完成，2025年已安排30名患者启动 [8][11] - 对于LYFGENIA，超过一半的州已通过首选药物清单或已发布的覆盖标准确认覆盖，近50%的美国医疗补助保险的镰状细胞病患者所在州已完成至少一名患者使用LYFGENIA的事先授权批准，已有多项基于结果的协议发布和/或实施，覆盖超过2亿美国人口 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 未涉及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是及时、公平地提供治疗方法，正在努力确保足够的现金跑道以获得额外融资，并在2025年下半年实现现金流收支平衡，计划在2026年根据预期需求将LYFGENIA的产能翻倍 [13][18][12] - 公司正在与Hercules合作，以确保足够的现金跑道，同时通过重新谈判关键合同和其他成本举措来延长运营资金，合作伙伴关系对推动这些进展至关重要 [19][33] - 作为基因治疗先驱和目前市场上唯一独立的商业阶段基因治疗公司，公司建立了无与伦比的基础，拥有强大的合格治疗中心网络、已证实的获取和报销途径以及患者和提供者对其疗法的需求 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司目前处于加速增长期，有望在2025年下半年实现现金流收支平衡，同时努力获取额外资本来源并在已验证的商业基因治疗平台上开展业务 [21] - 公司对商业和许多政府付款人批准患者获取途径的速度感到非常鼓舞，对LYFGENIA、ZYNTEGLO和SKYSONA的及时获取情况感到满意，至今在医疗补助和商业方面没有最终拒绝任何疗法的情况 [13] - 公司认为目前的制造能力足以实现现金流收支平衡点，对增长前景充满信心，看到了市场需求强劲的信号，包括ZYNTEGLO的稳定需求、LYFGENIA的增长趋势以及大量未满足的患者需求 [41][45][46] 其他重要信息 - 公司在9月下旬宣布实施重大变革以优化成本结构，预计在2025年第三季度完全实现时将使现金运营费用降低20% [18] - 公司上周的代理投票中，将会议延期至12月4日以争取更多投票来获得关于反向股票分割的提案4的批准，投票赞成提案4将有助于公司重新符合纳斯达克最低出价价格要求并增加授权发行的相对股数 [20] 问答环节所有的提问和回答 问题: 与第二季度相比，第三季度营收下降，在将细胞交付给治疗中心后，细胞管理方面的动态如何，是否仍有100%的转化率，以及制造成功率是否为100%，2025年30个患者启动安排的时间跨度 - 一旦将细胞交付给患者，仍有100%的转化率，患者安排存在可变性，一旦将最终药品交付给合格治疗中心（QTC），后续就不在公司控制范围内；公司并非100%制造成功率，患者可能需要多次采集，但一旦患者开始流程，几乎100%最终会交付；2025年患者安排多为1 - 2个月后，多数在第一季度，也有部分在第二季度 [23][24][25][27] 问题: 2025年已安排的30名患者是否主要在第一季度，LYFGENIA已完成细胞采集的17名患者的平均细胞采集周期是多少，除了Hercules外填补2025年第一二季度现金缺口的策略 - LYFGENIA在临床试验中85%的患者在1 - 2个周期内完成，商业环境下预计结果相似；2025年已安排的患者绝大多数在第一季度；Hercules是重要合作伙伴，延长运营资金的策略包括重新谈判关键合同和其他成本举措 [30][31][32][33] 问题: 已安排的新患者启动转化为实际采集细胞患者的内部转化率假设是多少，LYFGENIA的新患者启动是否集中在少数几个中心 - 转化率很高，几乎100%转化为启动，只是时间上存在变量；公司有超过70个QTC，约30个QTC已启动治疗，分布较广，还有约40个QTC即将启动首位患者，是增长的良好指标 [35][36][37] 问题: 之前提到细胞采集到制造和测试完成的时间比预期长一个月，是否找到加速此过程的方法以及何时能完全实现 - 公司未报告过此情况，ZYNTEGLO的时间为70 - 90天，LYFGENIA为90 - 105天，存在波动，公司对制造质量和及时性很满意，LYFGENIA首位患者的交付时间略少于该时间范围 [39][40] 问题: 制造能力在多大程度上限制了患者启动的增加以及实现2025年下半年每季度40次药物交付的能力 - 目前的产能足以达到预期目标，能够支持每季度40次药物产品交付以及最终的现金流收支平衡，正在努力扩大LYFGENIA的产能，2026年将翻倍，目前产能足以满足预测 [41] 问题: 对2025年下半年达到每季度40次产品交付的信心来源以及未来几个季度的发展预期 - 一是ZYNTEGLO需求强劲且产能已扩大，增长势头良好；二是LYFGENIA的增长趋势，已安排的30多名明年患者，70多个QTC网络中有40个即将启动首位患者，市场需求信号强劲 [44][45][46] 问题: 目前已授权发行的股票数量以及请求增加的数量 - 目前已授权发行约3500万股，反向股票分割请求将增加授权股数，具体数量取决于董事会选择的15 - 20的股票分割范围，目前1.93亿或1.97亿流通股将减少，剩余3500万股可发行 [49][50][51] 问题: 从安排采集到整个过程中总共流失了多少患者 - 公司看到的转化率高于预期，如果患者因任何原因从安排中退出，最终大部分会重新回到安排中，例如今年有14名患者因不同原因退出，其中7名与飓风有关，但目前都已重新回到安排中；从采集到实际交付，除了SKYSONA偶尔为加速进程免费提供产品给患病患者外，基本100%转化为收入 [51][52][53] 问题: 商品成本高于收入，是哪个组件导致商品成本高，有哪些降低成本的手段 - 主要是制造环节，与制造合同供应商的租赁和全职员工（FTEs）相关的固定成本高，在商业化早期由于产量相对较低导致成本高和负利润率，随着产量增加预计会有显著改变，LYFGENIA的悬浮载体成本低于ZYNTEGLO，有望将节省的成本应用到ZYNTEGLO上 [56] 问题: 如果更多镰状细胞患者接受LYFGENIA治疗，商品成本是否会下降 - LYFGENIA的悬浮载体成本低于ZYNTEGLO，存在成本优势，预计能够将节省的成本应用到ZYNTEGLO上 [58] 问题: 去年第四季度由于患者延迟输注导致营收下降，今年对输注时间有多少了解以及对达到第四季度2500万美元营收的信心来源，CMS的基因和细胞疗法获取模型明年在各州推出后对公司获取和营收的预期影响以及是否会取代现有谈判 - 公司正在密切跟踪第四季度已发生和已安排的输注数量，这给予达到2500万美元营收目标的信心；公司正在与CMS合作CMMI项目，预计12月初会有消息，这是一个国家项目，是一种加速器而非取代现有谈判 [59][61][62]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度总营收为8690万美元，同比下降5.3%，按固定汇率计算同比下降3.4%，若外汇汇率保持去年同季度平均水平，营收将额外增加180万美元[26] - 电池交换服务营收为3490万美元，同比增长3.8%，按固定汇率计算同比增长6%，增长主要由于用户基数扩大和高留存率[27] - 硬件销售和其他营收为5200万美元，同比下降10.6%，按固定汇率计算同比下降8.8%[27] - 2024年第三季度毛利润率为5.4%，低于去年同季度的18.3%，非国际财务报告准则（IFRS）下的毛利润率为14.7%，低于去年同季度的19.2%[31] - 2024年第三季度净亏损为1820万美元，较去年同季度310万美元的净亏损增加1510万美元[35] - 2024年第三季度调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1410万美元，较去年同季度的1310万美元增加100万美元[37] - 2024年第三季度末累计用户超过62.5万，较去年同季度末的57.8万用户增长9.6%[27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在台湾地区的Gogoro网络业务，用户持续增长，2024年第三季度末累计用户达62.6万，高于2023年第三季度末的57.8万[22] - 2024年第三季度台湾地区注册电动滑板车总数为23837辆，较2023年第三季度增长14.5%，其中Gogoro品牌车辆注册量为15551辆，较2023年第三季度增长1.6%，使用Gogoro网络的车辆注册量为16444辆，占2024年第三季度电动两轮车总销量的69%[23] - 硬件销售业务方面，由于低价入门级车型销量占比增加导致平均售价下降、未交付订单积压增加、配件销售和维修服务收入减少等因素，营收同比下降[28] 各个市场数据和关键指标变化 - 台湾地区两轮车整体市场在2024年第三季度较2023年第三季度下降11.4%，而电动两轮车注册量较去年同季度增长14.5%[23][30] - 基于当前对第四季度的预期，估计2024年台湾地区动力两轮车总销量将在78万 - 81万之间，较2023年全年注册量下降7% - 10%，预计Gogoro品牌销量将占总市场份额的约6% - 7%，PBGN车辆总市场份额略高于此[24] - 在印度市场，已成功开展了几个试点项目，电池包工厂即将完工，正在与潜在合作伙伴合作以拓展市场，印度政府的补贴政策对电池充电和电池交换车辆的补贴存在差距，公司正在努力影响相关政策[52][53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正处于成长和扩张的新阶段，将重点关注三个关键领域：建立可盈利的业务（关注营收增长、成本管理和投资）、提升台湾地区骑手的客户体验、优先考虑关键扩张市场[13][14][16][18] - 在成本管理方面，已对业务各方面的支出进行审查，本季度在管理费用（G&A）和研发费用（R&D）上共削减440万美元（不含股权薪酬），并将继续评估各业务板块和国际业务以提高效率，预计2024年第四季度和2025年实施更多成本节约举措[25] - 在台湾地区，公司业务以客户为核心，致力于提供最佳的电池交换和智能滑板车体验，同时保持智能滑板车的骑行乐趣[16] - 在国际市场方面，虽然认为两轮电动化将在各国逐步实现，但每个市场发展速度取决于多种因素，公司正在评估各扩张市场业务并建立新的成本结构和更规范的运营，印度是重点关注的市场，同时也在关注东南亚市场的机会，在其他国家如韩国、新加坡、尼泊尔、智利和哥伦比亚也有业务布局[18][19] - 公司将继续与嘉实多（Castrol）保持业务合作，共同致力于推动区域内的电动出行和创新能源解决方案，合作重点是开发电动滑板车解决方案等[20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年第三季度充满挑战，财务表现和股价受到影响，公司收到纳斯达克上市合规通知、首席执行官辞职以及政府对车辆模型进口零件使用情况的调查，但公司致力于保持在纳斯达克的上市地位，有信心通过业务基本面提升股价[5] - 尽管面临挑战，但公司认为自身问题可控，将回归核心信念和愿景，利用现有优势，专注于照顾骑手、简化业务并提供卓越的电池交换体验[12][13] - 公司预计2024年全年营收将在3.05亿美元 - 3.15亿美元之间，由于正在进行且加速的电池升级计划，短期内毛利润率将受到重大负面影响[41] 其他重要信息 - 2024年9月13日Horace Luke辞去董事长兼首席执行官职务，董事会迅速任命Tamon Tseng为新董事长，Henry Chiang为临时首席执行官[6] - 根据纳斯达克上市规则，公司需在180天内通过连续10个工作日达到每股至少1美元的收盘价来恢复合规，目前通知不影响公司股票的上市或交易，也不影响公司运营或财务状况[7] - 台湾地区的商业时报报道，经技术审查委员会审查和听证后，没有足够证据表明Gogoro的VIVA滑板车电机控制器违反经济部国内生产补贴准则[11] - 公司过去三年在Gogoro网络的投资约为1.07亿美元，目前正在对某些电池组进行自愿升级计划，预计将持续到2025年，这些升级虽长期有益但短期内会降低毛利润率[32][33] - 2024年第三季度公司产生了850万美元的经营现金流入，偿还了940万美元银行贷款，投资1880万美元于长期资产，公司拥有1.192亿美元现金、5510万美元临时保证金以及可用的信贷额度，足以满足近期业务增长目标[38] - 公司将在未来12个月推出多种客户体验提升计划，包括电池升级、车辆延长保修计划、软件升级等，并制定一系列计划以重建和重新调整公司对产品和解决方案的关注并提高组织整体效率，这些计划将在2024年第四季度完成战略和评估后详细讨论[39] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司将采取哪些可能的行动计划使股价回升到1美元以上 - 公司已在11月初对纳斯达克的不合规通知做出回应，计划采取必要步骤恢复合规，包括让股价连续10天交易在1美元以上，目前正在研究多种方式，认为最好的方式是通过改善业务基本面，若不行将采取非有机步骤确保股价回升并保持上市地位[42] 问题: 是否有应对负面新闻、销售疲软、海外业务营收转化不足等问题的具体计划 - 公司有一个三点计划，包括建立可盈利的业务（关注营收增长、成本管理和投资）、提升台湾地区骑手的客户体验、优先考虑关键扩张市场[44] 问题: 在2025年成本节约计划的稳定状态下，台湾业务在未来几年能否成为利润率达到两位数的业务 - 台湾业务包含不同业务板块，电池交换业务健康发展，车辆销售方面台湾整体销量下降影响公司及合作伙伴品牌，公司正在开展多项成本削减计划，包括债券成本、制造和生产成本、研发、管理费用等方面，2024年第三季度非IFRS下的毛利润率为14.7%，公司将继续努力提升业务表现[46][47][48] 问题: 电池订阅服务是资本密集型业务，是否有计划允许客户拥有和购买自己的电池系统用于滑板车和家庭储能 - 该业务在台湾是资本密集型，在国际扩张时将寻求合作伙伴以轻资产方式发展，目前尚未开展允许客户拥有电池的业务，但对新商业模式持开放态度[49][50][51] 问题: 能否提供印度市场的最新情况 - 在印度已成功开展几个试点项目，与潜在合作伙伴密切合作推广Go站和车辆，电池包工厂即将完工，印度政府的补贴政策对电池充电和电池交换车辆的补贴存在差距，公司正在努力影响相关政策，印度是重要市场，公司将寻找合适的进入方式、合作伙伴和政策支持后再寻求快速增长[52][53][54]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收为1480万美元，较去年同期的1780万美元有所下降，主要归因于贷款发放量减少[18] - 2024年第三季度总运营成本和费用约为1960万美元，较去年同期的1130万美元有所增加，增加的原因包括810万美元的CECL储备和230万美元的管理费用[20] - 2024年第三季度归属于普通股股东的净亏损为610万美元，即每股摊薄亏损0.13美元，而去年同期为520万美元，即每股摊薄亏损0.12美元[24] - 截至2024年9月30日，公司的信贷损失准备金为2020万美元，约占未偿本金余额的4.2%[22] - 与2023年9月30日相比，2024年第三季度的利息和递延融资成本摊销减少了约11%[23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务方面，2024年第三季度利息和手续费收入较2023年同期有所下降，本季度贷款修改和延期产生了180万美元的手续费收入，主要源于贷款修改和延期[19][16] - 投资业务方面，2024年对Shem Creek的投资使合伙投资收入上升，过去四年对Shem投资约4700万美元，至今取得了有吸引力的两位数回报且无亏损[19] - 房地产投资方面，本季度新增房地产投资（REO）仅90万美元，反映出公司有效管理不良贷款的能力[16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司贷款组合地理分布广泛，覆盖16个州，重点关注东南部增长型市场和东北部较稳定市场，仅有13.3%的投资在写字楼物业[30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略上，正在进行转型，目标是成为小余额房地产金融领域的市场领导者，重新填充贷款渠道并为增值项目提供资金，降低资产负债表风险，恢复股息并回报股东[38][39] - 公司投资250万美元于Shem Creek Capital并将在2025年9月或之前再投资250万美元，以获取多元化现金流，这是拓宽业务模式的第一步，使其在任何市场环境下都能保持韧性[14] - 在行业竞争方面，银行仍在观望，尽管贷款发放仍面临挑战，但公司预计其业务渠道将保持强劲，公司将继续保持高度选择性[27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境给小余额贷款机构带来重大挑战，借款人面临建筑和劳动力成本上升、利率上升和银行信贷要求严格等压力，导致项目完成的不确定性增加，难以获得长期融资[7] - 美联储降息趋势对借款人和贷款人都是积极的，公司在过去两年减少了贷款发放，目前正在采取必要措施恢复增值增长，同时继续应对低发放活动期[8][9] - 公司认为Shem Creek的投资理念有前景，即劳动力住房是一种强大的信贷产品，特别是在高成本环境下难以减少新供应[15] - 公司预计在出售贷款后资本成本将降低，因为贷款账簿的大部分不确定性将被清除，现金将重新投资于盈利资产[13] - 公司认为出售约7880万美元的抵押贷款有助于减少止赎和非应计贷款的数量，从而能够重新投资于增值资产，避免稀释性资本并消除对收益的重大拖累，有助于恢复股息[10][12][37] 其他重要信息 - 公司董事会定期评估股息分配政策，平衡运营绩效、联邦税收要求和保持长期财务灵活性的重要性，于11月7日宣布每股0.05美元的季度股息[25] - 公司将利用现有信贷额度提取、手头现金、抵押贷款本金偿还、ATM计划下优先股出售收益以及潜在的抵押贷款出售收益来管理即将到期的债务，特别是2024年9月30日到期的3450万美元无担保、非次级票据[33] 问答环节所有的提问和回答 问题：非应计贷款和计划出售的抵押贷款相关，非应计贷款数额似乎高于上季度，能否详细解释，以及出售的抵押贷款池和预期出售时间？[41] - 回答：非应计贷款的增加与佛罗里达州那不勒斯的一笔大额贷款有关，该贷款涉及与合作伙伴（第二抵押权人）的诉讼，项目已接近完成且有销售计划，但第二抵押权人的问题导致了Q2到Q3的数额增加。关于贷款出售，4100多万美元的贷款池是非应计的，出售的主要原因是存在赞助或潜在资产问题，公司希望将资金重新部署到更好的信贷产品中，预计在2024年12月30日之前完成出售，出售的贷款大部分是商业项目，也有一些小的住宅项目[42][43] 问题：在出售抵押贷款组合后，剩余的非应计贷款是否会有类似的结果？[45] - 回答：目前没有针对剩余非应计贷款的二次出售计划[45] 问题：在处理3400万美元债务到期时，是否有更倾向的资本来源？[45] - 回答：预计贷款出售完成后会有多种选择，可能会全额偿还12月到期的3450万美元债务，同时减少与Needham Bank的信贷额度，之后可以重新开展业务[46] 问题：7800万美元的贷款出售后，当前投资组合中写字楼资产的占比，以及除写字楼之外的商业资产占比，对非应计贷款数额的理解是否正确？[47] - 回答：出售的7800万美元中有1000多万美元是写字楼资产，非应计贷款的大部分是住宅公寓，不会像贷款出售那样出现大幅贬值[48] 问题：公司认为目前资本的最佳回报在哪里？[49] - 回答：公司认为其股票被低估，相对于账面价值很便宜，预计股息将在不久的将来恢复，仍然看好住宅贷款业务，但目前没有看到很多好项目，在找到增值资本之前会谨慎行事[49] 问题：选举和9月降息之后，对明年有何最新想法，需要看到什么才能在明年加快步伐？[51] - 回答：贷款出售正在进行，公司削减了股息，董事会可能会决定再发放每股0.05美元的股息，公司期待第二季度能恢复到以前的状态[51][52] 问题：对Shem Creek的投资后，与当地硬钱贷款人的卫星办公室的对话是否变得更加积极或有所改变？[53] - 回答：这是一个很好的机会，但由于缺乏资金，公司需要专注于自身业务，公司正在通过TRS和Urbane部门涉足房地产开发业务，有机会获得资本收益，Shem Creek在劳动力住房方面有很高的信誉，公司很高兴能与他们合作[53] 问题：对贷款修改费用降低有何看法，是否已经完成大部分修改，还是未来几个季度仍有稳定的小修改流量？[55] - 回答：公司曾经有500笔贷款，现在减少到约225笔，每个月仍有很多修改，但公司已经改变了大部分的承销流程，不符合新准则的将被取消或止赎，这是资产负债表清理的一部分[55] 问题：未来几个季度是否会看到REO增加？[56] - 回答：不会，大部分止赎贷款会自行解决，如通过短期销售、再融资等方式，REO在过去两年没有大幅增长，不过如果有机会进行现金换钥匙交易，公司会做，这有助于控制局面并快速出售[56] 问题：CECL储备是否大部分与那不勒斯资产有关，能否列出2020万美元总储备中的一般储备和特定储备？[59] - 回答：大约1400万美元的直接储备是针对不良资产的，其余是针对其他正常资产的一般储备[59] 问题：7800万美元的贷款出售在会计上是作为四季度的已实现损失还是部分储备回收？[62] - 回答：会有储备回收，也会有已实现损失，具体计算将在即将发布的文件中有详细说明[62] 问题：用于偿还12月到期债券的现金是否已经在手，还是仍在处理中？[63] - 回答：公司保持了Needham的较低可用性，有一些现金但不全，必要时可以从Needham提取，还有出售债券的预期收益，信用额度可以在需要时提供覆盖[63] 问题：Shem Capital投资是否影响了损益表，还是只是一种资本支出类型的资产负债表投资？[64] - 回答：尚未影响损益表，这是9月初进行的交易，在本季度或本年度内影响时间太短，这是对第三方经理的投资[64] 问题：该投资是否会在一段时间内摊销？[65] - 回答：不，这是一项股权投资[65]

财务数据和关键指标变化 - 文档未提供相关内容 各条业务线数据和关键指标变化 - 文档未提供相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提供相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 文档未提供相关内容 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 文档未提供相关内容 其他重要信息 - 会议包含根据1995年美国私人证券诉讼改革法案安全港条款作出的前瞻性陈述，这些陈述基于现有市场条件下管理层的当前预期，受难以预测的风险和不确定性影响，可能导致实际结果与前瞻性陈述有重大差异，可参考美国证券交易委员会文件获取风险因素的详细描述 [5] 问答环节所有的提问和回答 - 文档未提供相关内容

财务数据和关键指标变化 - 文档未提供相关财务数据和关键指标变化内容 各条业务线数据和关键指标变化 - 文档未提供各条业务线数据和关键指标变化内容 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提供各个市场数据和关键指标变化内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 文档未提供公司战略和发展方向和行业竞争内容 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 文档未提供管理层对经营环境和未来前景的评论内容 其他重要信息 - 文档提到非GAAP财务措施仅用于比较目的其定义和调节表可在当天早些时候发布的新闻稿中找到会议正在被记录且投资者演示文稿和网络直播重播将在ir.bilibili.com上提供[4] 问答环节所有的提问和回答 - 文档未提供问答环节内容

Siemens Aktiengesellschaft (OTCPK:SIEGY) Q4 2024 Earnings Conference Call November 14, 2024 4:00 AM ET Company Participants Tobias Atzler - Senior Manager, IR Roland Busch - President & CEO Ralf Thomas - CFO Conference Call Participants Martin Wilkie - Citi James Moore - Redburn Atlantic Andrew Wilson - JPMorgan Jonathan Mounsey - BNP Paribas Max Yates - Morgan Stanley Ben Uglow - Oxcap Analytics Simon Toennessen - Jefferies Alexander Virgo - Bank of America Merrill Lynch Phil Buller - Berenberg Gael de-Bra ...