营收情况 - 2024年第三季度总营收为1480万美元，2023年同期为1780万美元[3] - 2024年9月30日总营收为4673.5万美元2023年同期为4834.1万美元[18] 利息与手续费收入 - 2024年第三季度利息收入为1140万美元，2023年同期为1430万美元[3] - 2024年第三季度贷款手续费收入较2023年同期下降约23.9%[3] 运营成本与费用 - 2024年第三季度总运营成本和费用为1960万美元，2023年同期为1130万美元[4] 盈利情况 - 2024年第三季度归属于普通股的净亏损为610万美元（每股0.13美元），2023年同期为净收益520万美元（每股0.12美元）[5] - 2024年9月30日净亏损343.6万美元2023年同期净利润为1700.8万美元[19] - 2024年9月30日基本每股亏损0.14美元2023年同期基本每股收益为0.32美元[18] - 2024年9月30日稀释每股亏损0.14美元2023年同期稀释每股收益为0.32美元[18] - 2024年9月30日归属于普通股股东的净亏损为662.3万美元2023年同期为1419.2万美元[18] 资产负债情况 - 2024年9月30日总资产为5.555亿美元，2023年12月31日为6.255亿美元[6] - 2024年9月30日总负债为3.349亿美元，2023年12月31日为3.955亿美元[6] - 2024年9月30日总股东权益为2.206亿美元，2023年12月31日为2.355亿美元[8] 股息情况 - 2024年11月7日公司宣布每股0.05美元的季度股息[9] 债券偿还计划 - 公司计划通过现有现金、抵押贷款本金还款、信贷额度和抵押贷款出售来偿还2024年12月30日到期的3450万美元无担保次级债券[7] 现金流量情况 - 2024年9月30日经营活动提供的净现金为1351万美元2023年同期为1893.8万美元[19] - 2024年9月30日投资活动提供（使用）的净现金为4426.2万美元2023年同期为 - 6757.9万美元[19] - 2024年9月30日融资活动使用（提供）的净现金为 - 6448.9万美元2023年同期为5074万美元[19] - 2024年9月30日现金及现金等价物减少671.7万美元2023年同期增加209.9万美元[19] - 2024年9月30日现金及现金等价物期末余额为588.1万美元2023年同期为2581.2万美元[19]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收为1480万美元，较去年同期的1780万美元有所下降，主要归因于贷款发放量减少[18] - 2024年第三季度总运营成本和费用约为1960万美元，较去年同期的1130万美元有所增加，增加的原因包括810万美元的CECL储备和230万美元的管理费用[20] - 2024年第三季度归属于普通股股东的净亏损为610万美元，即每股摊薄亏损0.13美元，而去年同期为520万美元，即每股摊薄亏损0.12美元[24] - 截至2024年9月30日，公司的信贷损失准备金为2020万美元，约占未偿本金余额的4.2%[22] - 与2023年9月30日相比，2024年第三季度的利息和递延融资成本摊销减少了约11%[23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务方面，2024年第三季度利息和手续费收入较2023年同期有所下降，本季度贷款修改和延期产生了180万美元的手续费收入，主要源于贷款修改和延期[19][16] - 投资业务方面，2024年对Shem Creek的投资使合伙投资收入上升，过去四年对Shem投资约4700万美元，至今取得了有吸引力的两位数回报且无亏损[19] - 房地产投资方面，本季度新增房地产投资（REO）仅90万美元，反映出公司有效管理不良贷款的能力[16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司贷款组合地理分布广泛，覆盖16个州，重点关注东南部增长型市场和东北部较稳定市场，仅有13.3%的投资在写字楼物业[30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略上，正在进行转型，目标是成为小余额房地产金融领域的市场领导者，重新填充贷款渠道并为增值项目提供资金，降低资产负债表风险，恢复股息并回报股东[38][39] - 公司投资250万美元于Shem Creek Capital并将在2025年9月或之前再投资250万美元，以获取多元化现金流，这是拓宽业务模式的第一步，使其在任何市场环境下都能保持韧性[14] - 在行业竞争方面，银行仍在观望，尽管贷款发放仍面临挑战，但公司预计其业务渠道将保持强劲，公司将继续保持高度选择性[27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境给小余额贷款机构带来重大挑战，借款人面临建筑和劳动力成本上升、利率上升和银行信贷要求严格等压力，导致项目完成的不确定性增加，难以获得长期融资[7] - 美联储降息趋势对借款人和贷款人都是积极的，公司在过去两年减少了贷款发放，目前正在采取必要措施恢复增值增长，同时继续应对低发放活动期[8][9] - 公司认为Shem Creek的投资理念有前景，即劳动力住房是一种强大的信贷产品，特别是在高成本环境下难以减少新供应[15] - 公司预计在出售贷款后资本成本将降低，因为贷款账簿的大部分不确定性将被清除，现金将重新投资于盈利资产[13] - 公司认为出售约7880万美元的抵押贷款有助于减少止赎和非应计贷款的数量，从而能够重新投资于增值资产，避免稀释性资本并消除对收益的重大拖累，有助于恢复股息[10][12][37] 其他重要信息 - 公司董事会定期评估股息分配政策，平衡运营绩效、联邦税收要求和保持长期财务灵活性的重要性，于11月7日宣布每股0.05美元的季度股息[25] - 公司将利用现有信贷额度提取、手头现金、抵押贷款本金偿还、ATM计划下优先股出售收益以及潜在的抵押贷款出售收益来管理即将到期的债务，特别是2024年9月30日到期的3450万美元无担保、非次级票据[33] 问答环节所有的提问和回答 问题：非应计贷款和计划出售的抵押贷款相关，非应计贷款数额似乎高于上季度，能否详细解释，以及出售的抵押贷款池和预期出售时间？[41] - 回答：非应计贷款的增加与佛罗里达州那不勒斯的一笔大额贷款有关，该贷款涉及与合作伙伴（第二抵押权人）的诉讼，项目已接近完成且有销售计划，但第二抵押权人的问题导致了Q2到Q3的数额增加。关于贷款出售，4100多万美元的贷款池是非应计的，出售的主要原因是存在赞助或潜在资产问题，公司希望将资金重新部署到更好的信贷产品中，预计在2024年12月30日之前完成出售，出售的贷款大部分是商业项目，也有一些小的住宅项目[42][43] 问题：在出售抵押贷款组合后，剩余的非应计贷款是否会有类似的结果？[45] - 回答：目前没有针对剩余非应计贷款的二次出售计划[45] 问题：在处理3400万美元债务到期时，是否有更倾向的资本来源？[45] - 回答：预计贷款出售完成后会有多种选择，可能会全额偿还12月到期的3450万美元债务，同时减少与Needham Bank的信贷额度，之后可以重新开展业务[46] 问题：7800万美元的贷款出售后，当前投资组合中写字楼资产的占比，以及除写字楼之外的商业资产占比，对非应计贷款数额的理解是否正确？[47] - 回答：出售的7800万美元中有1000多万美元是写字楼资产，非应计贷款的大部分是住宅公寓，不会像贷款出售那样出现大幅贬值[48] 问题：公司认为目前资本的最佳回报在哪里？[49] - 回答：公司认为其股票被低估，相对于账面价值很便宜，预计股息将在不久的将来恢复，仍然看好住宅贷款业务，但目前没有看到很多好项目，在找到增值资本之前会谨慎行事[49] 问题：选举和9月降息之后，对明年有何最新想法，需要看到什么才能在明年加快步伐？[51] - 回答：贷款出售正在进行，公司削减了股息，董事会可能会决定再发放每股0.05美元的股息，公司期待第二季度能恢复到以前的状态[51][52] 问题：对Shem Creek的投资后，与当地硬钱贷款人的卫星办公室的对话是否变得更加积极或有所改变？[53] - 回答：这是一个很好的机会，但由于缺乏资金，公司需要专注于自身业务，公司正在通过TRS和Urbane部门涉足房地产开发业务，有机会获得资本收益，Shem Creek在劳动力住房方面有很高的信誉，公司很高兴能与他们合作[53] 问题：对贷款修改费用降低有何看法，是否已经完成大部分修改，还是未来几个季度仍有稳定的小修改流量？[55] - 回答：公司曾经有500笔贷款，现在减少到约225笔，每个月仍有很多修改，但公司已经改变了大部分的承销流程，不符合新准则的将被取消或止赎，这是资产负债表清理的一部分[55] 问题：未来几个季度是否会看到REO增加？[56] - 回答：不会，大部分止赎贷款会自行解决，如通过短期销售、再融资等方式，REO在过去两年没有大幅增长，不过如果有机会进行现金换钥匙交易，公司会做，这有助于控制局面并快速出售[56] 问题：CECL储备是否大部分与那不勒斯资产有关，能否列出2020万美元总储备中的一般储备和特定储备？[59] - 回答：大约1400万美元的直接储备是针对不良资产的，其余是针对其他正常资产的一般储备[59] 问题：7800万美元的贷款出售在会计上是作为四季度的已实现损失还是部分储备回收？[62] - 回答：会有储备回收，也会有已实现损失，具体计算将在即将发布的文件中有详细说明[62] 问题：用于偿还12月到期债券的现金是否已经在手，还是仍在处理中？[63] - 回答：公司保持了Needham的较低可用性，有一些现金但不全，必要时可以从Needham提取，还有出售债券的预期收益，信用额度可以在需要时提供覆盖[63] 问题：Shem Capital投资是否影响了损益表，还是只是一种资本支出类型的资产负债表投资？[64] - 回答：尚未影响损益表，这是9月初进行的交易，在本季度或本年度内影响时间太短，这是对第三方经理的投资[64] 问题：该投资是否会在一段时间内摊销？[65] - 回答：不，这是一项股权投资[65]

Sachem Capital Corp. (SACH) came out with a quarterly loss of $0.13 per share versus the Zacks Consensus Estimate of $0.09. This compares to earnings of $0.12 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -244.44%. A quarter ago, it was expected that this company would post earnings of $0.11 per share when it actually produced a loss of $0.09, delivering a surprise of -181.82%.Over the last four quarters, the company has not ...

营收与利润情况 - 2024年前九个月营收较2023年同期下降3.3%[171] - 2024年前九个月归属于普通股股东的净亏损为660万美元2023年同期为净收益1420万美元[171] - 2024年第三季度总营收1480万美元较2023年同期减少300万美元降幅16.8%主要源于贷款业务减少[212] - 2024年第三季度净亏损610万美元每股0.13美元2023年同期净收入520万美元每股0.12美元[214] - 2024年前九个月总营收4670万美元较2023年同期减少160万美元降幅3.3%[215] 费用相关 - 2024年信贷损失拨备为1800万美元2023年为6.5万美元[171] - 2024年一般及行政费用上升35.5%[171] - 2024年其他费用增加90.1%[171] - 2024年第三季度运营费用1960万美元较2023年同期增加830万美元增幅72.8%[213] - 2024年前九个月运营费用5040万美元较2023年同期增加1870万美元增幅59.0%[216] 贷款业务相关 - 2024年贷款发放量下降32.1%[171] - 2024年前九个月和2023年抵押贷款组合的规定收益率分别为13.1%和12.2%[185] - 2024年第三季度利息收入1140万美元较2023年同期减少290万美元降幅20.0%[212] - 2024年前九个月利息收入3580万美元较2023年同期减少140万美元降幅3.6%[215] - 2024年第三季度贷款手续费收入180万美元较2023年同期减少60万美元降幅23.9%[212] - 2024年前九个月贷款手续费收入650万美元较2023年同期减少140万美元降幅17.3%[215] - 2024年10月公司拟出售总本金约7880万美元的抵押贷款池[192] - 这些贷款多数为非应计贷款，当前出价预计可收回未偿本金余额的约70%，损失约2690万美元[192] - 截至2024年9月30日未偿还建筑贷款未供资部分总额为71865美元[232] 资本结构与债务情况 - 2024年9月30日股东权益为2.206亿美元总负债为3.247亿美元资本结构为58.5%债务和41.5%股权[184] - 2024年9月30日债务占公司总资本的58.5%，2023年9月30日为61.0%[191] - 2024年9月30日公司未偿债务总额为3.247亿美元[194] - 公司有六个系列的票据尚未偿还，列出各系列票据的原始本金金额、发行时间、利率、到期时间等信息[195] - 2024年9月30日Churchill设施下未偿金额为2350万美元，有效年利率为8.95%[201] - 2024年9月30日New NHB Mortgage未偿金额为100万美元[194] - 2024年9月30日Needham信贷设施下未偿金额为3550万美元，有效年利率为7.75%[203] - 公司目前未遵守Needham信贷设施债务偿还覆盖比率条款[204] 融资与现金流情况 - 2024年九个月内通过市场发售共出售568711股普通股，总收益210万美元，出售256703股A系列优先股，总收益540万美元[205] - 2024年前9个月融资活动提供（使用）的净现金为-6450万美元，2023年同期为5070万美元[223] - 2024年融资活动使用的现金主要包括偿还信贷额度2630万美元等[223] - 2023年融资活动提供的现金主要包括发行普通股净收益约1530万美元等[223] - 公司长期现金需求包括偿还未偿债务本金等[224] - 公司认为当前现金余额和预期运营现金流足以满足未来12个月运营[224] - 2024年10月1日至11月13日出售6802股A系列优先股，总清算优先权为20万美元，总收益10万美元（较清算优先权有14.3%的折扣）[226] - 2024年10月10日董事会通过新股票回购计划，可回购最多5802959美元普通股[226] - 2024年10月1日至11月13日通过原回购计划回购46043股普通股[227] - 2024年前9个月根据原回购计划回购535369股普通股，总成本约140万美元[239] 文档未涉及内容 - 未发现业绩总结相关内容[242][243][244] - 未发现用户数据相关内容[242][243][244] - 未发现未来展望和业绩指引相关内容[242][243][244] - 未发现新产品和新技术研发相关内容[242][243][244] - 未发现市场扩张和并购相关内容[242][243][244] - 未发现其他新策略相关内容[242][243][244] - 文档未涉及业绩总结相关内容[245] - 文档未涉及用户数据相关内容[245] - 文档未涉及未来展望和业绩指引相关内容[245] - 文档未涉及新产品和新技术研发相关内容[245] - 文档未涉及市场扩张和并购相关内容[245] - 文档未涉及其他新策略相关内容[245]

BRANFORD, Conn., Sept. 11, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Sachem Capital Corp. (NYSE American: SACH) announced today it has acquired a 20% membership interest for $5 million in Shem Creek Capital, LLC, the third-party management company of the Shem Creek ("Shem") private credit funds. Sachem also has the option to acquire up to an additional 10% membership interest in Shem, by early 2027, at a set valuation. Shem, established in 2008, is a commercial real estate finance company with a focus on providing debt capi ...

BirdImages/E+ via Getty Images Sachem Capital (NYSE:SACH) last declared a quarterly cash dividend of $0.08 per share, a 27.3% dip from is prior quarter and $0.32 per share annualized for a 13.28% dividend yield. The dividend cut was coming, flagged in my last article on the mortgage R.EIT. SACH has now shed 30% of its value over the last 1-year, led by a sustained dip in book value which stood at roughly $3.76 per share at the end of the fiscal 2024 second quarter. Critically, there might be more dividend c ...

文章核心观点 - 公司在第二季度经营亏损,主要是由于计提了大额的贷款损失准备 [5] - 公司的资产负债表仍然保持较强的资产负债结构,权益资本可以吸收大部分损失 [11] - 公司最近发行了更多的优先股和普通股,进一步增强了权益资本 [15] - 公司管理层采取了谨慎的策略,暂时放弃发行高息债券,而是缩小资产规模 [20] 根据目录分别总结 公司经营情况 - 公司第二季度总收入为1515万美元,但由于计提了850万美元的贷款损失准备,导致经营亏损约330万美元 [5] - 公司的利息收入和费用收入有所下降,但其他投资收益有所增加 [6] - 公司的经营费用大幅增加,主要是由于贷款损失准备的大幅增加 [7][8] 公司财务状况 - 公司总资产为5.86亿美元,负债为3.56亿美元,权益为2.30亿美元,资产负债结构较为稳健 [11] - 公司最近发行了更多的优先股和普通股,进一步增强了权益资本 [15] 公司债券投资 - 公司发行的2027年到期的8%优先票据(SCCG)目前收益率超过12%,为投资者提供了较高的收益 [16][18] - 公司正在考虑提前赎回2024年到期的优先票据,以优化债务结构 [19] 公司经营策略 - 公司管理层采取了谨慎的策略,暂时放弃发行高息债券,而是缩小资产规模 [20] - 公司正在积极处置不良贷款,以回收资金并偿还债务 [21] - 公司认为当前市场环境充满不确定性,选择采取防御性策略 [22]

BRANFORD, Conn., Aug. 26, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Sachem Capital Corp. (the "Company" or "Sachem Capital"), announced today that its Board of Directors (the "Board") has appointed Jeffery C. Walraven to the Board, effective August 21, 2024. Mr. Walraven will also stand for election at the Company's 2024 Annual Meeting of Shareholders. "We are pleased to welcome Jeffery Walraven to our Board," said John L. Villano, CEO and Chairman of the Board of Sachem Capital. "Jeff's deep experience in the real estate i ...

文章核心观点 - 文章比较了两家金融服务公司Sachem Capital Corp.(SACH)和Blackstone Inc.(BX)的估值指标,认为SACH目前是更有价值的投资选择 [1][3][6][7] - SACH目前的市盈率(P/E)为5.92,PEG为0.13,市净率(P/B)为0.48,这些指标都显示其股票被低估 [6][7] - 相比之下,BX的市盈率为29.43,PEG为1.15,市净率为5.45,估值较高 [6][7] - SACH目前的Zacks排名为2(买入),而BX为3(持有),表明SACH的盈利前景更好 [3] 公司概况 - Sachem Capital Corp.是一家专注于房地产贷款的金融服务公司 [1] - Blackstone Inc.是一家全球性的投资管理公司,涉及多个领域 [1] 估值分析 - 文章使用了多个估值指标对两家公司进行比较,包括市盈率(P/E)、市盈率增长比(PEG)、市净率(P/B)等 [4][5][6][7] - 这些指标显示SACH的股票估值较低,而BX的估值较高 [6][7] - 这表明SACH目前是一家估值较低的公司,可能存在投资机会 [8]

Here at Zacks, we focus on our proven ranking system, which places an emphasis on earnings estimates and estimate revisions, to find winning stocks. But we also understand that investors develop their own strategies, so we are constantly looking at the latest trends in value, growth, and momentum to find strong companies for our readers. Of these, perhaps no stock market trend is more popular than value investing, which is a strategy that has proven to be successful in all sorts of market environments. Valu ...