财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度总运营费用较2023年第三季度下降24%，从3590万美元降至2730万美元[24] - 2024年第三季度净亏损2520万美元，合每股基本和稀释后0.89美元，而2023年第三季度净亏损3390万美元，合每股基本和稀释后1.52美元[24] - 2024年第三季度末公司拥有现金、现金等价物和短期投资8480万美元，2023年12月31日为1.453亿美元[25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 3107产品在1/2期临床试验中，整体临床反应（定义为初始使用3107后一年内手术干预次数较前一年减少的患者比例）为81%（32名入组患者中的26名），完全应答者（在给药期间或之后无需手术干预）占28%，部分应答者（手术次数较前一年减少至少50%）占44%，总体应答率为72%（32名患者中的23名）[15] - 3107产品在研究中耐受性良好，最常见的治疗相关不良事件为注射部位疼痛（不到三分之一的患者报告），疲劳是第二常见的治疗相关不良事件（仅3名患者报告），未报告大于2级严重程度的治疗相关不良事件[16] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未涉及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司主要聚焦于推进INO - 3107的商业化，包括准备2025年年中提交生物制品许可申请（BLA），预计到2024年底完成所有与非设备相关的BLA模块，解决设备制造问题并取得进展[7][11] - 对于3112，已与欧洲监管机构就拟议的3期试验设计进行咨询，预计在北美和欧洲进行试验，之前与美国食品药品监督管理局（FDA）的讨论表明与拟议的试验设计一致，但启动3期试验取决于设备问题的解决[8] - 在肿瘤学方面，INO - 5401在新诊断的胶质母细胞瘤GBM - 001试验中继续给患者用药，与Regeneron的PD - 1检查点抑制剂Libtayo联合使用，同时在宾夕法尼亚大学的Basser中心正在进行一项单独的评估5401在BRCA突变患者中的试验[9] - 计划本季度晚些时候与FDA会面，讨论INO - 4201作为埃博拉疫苗Ervebo的异源加强剂的2期试验设计和开发途径[10] - 早期候选药物方面，预计年底前将正在进行的1期研究中的DNA编码单克隆抗体的临床数据提交给同行评审出版物[10] - 与Precigen的产品相比，3107是一种DNA药物，而Precigen的产品基于大猩猩腺病毒，两者的临床试验设计不同，公司认为3107在驱动临床效益方面具有优势[38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对将3107推向市场充满信心，认为新的免疫学数据支持3107的作用机制，将是即将到来的BLA提交和其他未来监管文件的重要组成部分，若获批将改变RRP患者的治疗模式[19] - 公司在推进整体目标的同时继续降低运营费用，预计现金储备可维持到2025年第三季度（不包括任何进一步的融资活动）[23][25] 其他重要信息 - 公司已向多个科学会议提交了3107的安全性和有效性数据、免疫学数据，这些数据正在接受同行评审期刊的审查[6][15][17][18] - 公司已完成一项回顾性研究，调查1/2期研究中患者临床反应的长期持久性，预计年底公布数据[20] - 公司已开展大量市场调研，在定价方面预计与当前罕见病定价一致，并已得到美国多数商业生命代表的支付者的反馈认可，同时在分销、医生和患者定位与细分以及产品定位等方面做出战略选择，计划在2025年建立商业组织[21] - 公司本月早些时候收到FDA通知，3107的提议品牌名称目前可接受，最终决定将在BLA过程中由FDA确认[22] 问答环节所有的提问和回答 问题: 3107在美国以外的监管有何更新，在欧盟、英国、日本和中国等主要市场的提交时间表如何[27] - 与英国和欧洲同事的会面表明，在欧盟和英国获得批准需要有令人信服的安慰剂对照数据，因此需要在提交之前完成该研究；尚未联系日本和中国，但这些地区有RRP患者，是公司感兴趣的发展区域[28] 问题: 是否有医生对新的免疫学数据的反馈，医生最终想要什么[29] - 与临床医生和科学家的交流表明，他们能从免疫学基础上看到3107的作用，这增加了他们对已提交临床数据的信心，该领域的关键意见领袖（KOL）对数据印象深刻[29][31] 问题: 能否详细说明解决制造问题的步骤[34] - 公司正在采取必要步骤来理解并解决设备的一次性使用组件的制造问题，目前进展良好，但不能透露更多细节[35] 问题: 3112的3期试验开始是否受制造问题限制，设备在欧洲已获批准（CE标志），是否可能先在欧洲开始3期试验，如果可以，何时能开始[36] - 是的，3112的3期试验开始取决于设备问题的解决；已与美国食品药品监督管理局（FDA）就研究设计达成一致，正在与欧洲药品管理局（EMA）进行讨论以获得一致意见，之后将在下次电话会议上更新[36][37] 问题: 与Precigen的2012产品有何不同，如何看待竞争格局[38] - 3107是DNA药物，Precigen的产品基于大猩猩腺病毒；两者的临床试验设计不同，公司认为3107在驱动临床效益方面具有优势，能覆盖疾病的严重程度以及HPV - 6和HPV - 11两种类型，且公司对每个手术都进行计数，而Precigen在评估疗效期之前允许进行范围界定和手术[38] 问题: 是否会考虑更换制造塑料成型的制造商[40] - 目前不打算更换制造商，正在与现有制造商密切合作以解决问题[40] 问题: 3107的确认性试验是否仍采用相同设计，是否考虑在研究中实施再给药；在免疫学研究中是否观察到应答者与非应答者之间的差异[42] - 确认性试验将是安慰剂对照研究，规模约为100名患者，采用2:1随机分组，目前不包括再给药元素；在免疫学研究中观察到了应答者与非应答者之间的差异，包括外周血样本和组织样本中的免疫反应差异[43][44] 问题: 与欧盟监管机构正在进行的关于3112的对话中，在试验启动之前还需要什么[46] - 目的是与总体战略意图达成一致，需要向EMA提交临床试验申请才能开始招募患者[47] 问题: 能否更清楚地说明3107的确认性试验的时间表，以及它如何与已表达的BLA提交相适应[48] - 目标是2025年年中提交BLA，需要在开始BLA提交之前启动确认性试验，预计请求滚动提交优先审查[49] 问题: 能否提醒一下3107和选择器设备的不良事件（如注射部位疼痛和疲劳）的持续时间、解决速度，以及这如何转化为患者和医生的期望；考虑到Precigen也报告了2025年的上市计划，公司如何考虑自己的上市策略[53] - 41%的患者报告了任何治疗相关不良事件，10名患者报告注射部位疼痛，仅1名患者为2级，其余为1级；注射部位疼痛在5 - 10分钟内减轻；公司认为3107具有引人注目的产品特性，将成为大多数患者和医生的首选产品，在批准前将安排医学联络官（MSL）和国家客户经理与医疗计划进行接触[54][55][58] 问题: 是否计划在确认性试验的同时或之后进行3107的再给药试验[61] - 再给药工作将在商业患者中进行，将在商业上市后尽快开始[62]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度总营收约840万美元，上一年同期为750万美元[22] - 2024年第三季度薪资和福利约190万美元，2023年同期为120万美元，若排除2023年非经常性员工保留信贷（ERC），2024年第三季度薪资和福利同比下降4%[23] - 2024年第三季度一般和管理费用约450万美元，2023年第三季度约300万美元[24] - 2024年第三季度总运营费用约680万美元，2023年第三季度约1320万美元[24] - 2024年第三季度运营亏损480万美元，上一年第三季度运营亏损1210万美元[24] - 2024年第三季度归属于普通股股东的净亏损为480万美元，上一年同期为1150万美元[24] - 2024年九个月期间，与2023年九个月相比，总运营费用降低约35%，销售成本降低约6%，一般和管理费用降低约5%[19] - 公司现金和现金等价物总计440万美元，有1170万美元的有价证券，总流动资产约1950万美元，无长期债务[25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年第三季度XpresSpa和Treat地点营收约490万美元，XpresTest（包括生物监测合作和HyperPointe业务）约310万美元，2023年第三季度末收购的Naples Wax Center约40万美元[22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续优先发展机场外品牌战略，计划扩展到佛罗里达州的几个有吸引力的市场，到2025年年中，预计将运营多达10个公司旗下物业，11月将开设第一个Naples Wax地点[11] - 探索使更多公司旗下物业与现有机场市场对齐的机会，以增强品牌知名度、营销和运营效率方面的竞争地位[12] - 费城国际机场新开业的XpresSpa客流量和客户吸引力稳定，公司计划明年开设宾州车站XpresSpa，将提供以健康为中心的零售、自动按摩和美甲护理服务[13][14] - 致力于推动更高的销售和利润率，与Priority Pass的新合作增加了客流量并带来积极的收入影响[15] - 专注于简化顾客预订水疗预约的方式，扩展社交媒体平台以展示与员工和自动服务互动的便捷性[17] - 致力于优化业务结构，在保持劳动力成本不变的同时增加收入，以改善2025年及以后的盈利状况[19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为已经采取正确步骤来实现可持续的营收增长，对巨大的增长潜力感到兴奋，并致力于全方位执行战略[20] - 公司将继续关注执行方面的持续改进，包括谨慎的成本管理和强化运营流程[25] 问答环节所有的提问和回答 - 文档未提及问答环节，无相关内容可总结。

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收较第二季度增长16.6%较去年第三季度增长6.4% [6] - 2024年前九个月运营费用较去年降低超40% [7] - 2024年第三季度毛利润率升至62.8%前九个月为60.3% [8] - 2024年第三季度营收230万美元较2023年同期增长6%或10万美元较2024年第二季度增长17%或30万美元 [23][24] - 2024年前九个月营收620万美元较2023年同期收缩7%或50万美元 [25] - 2024年第三季度毛利润140万美元略高于2023年同期的130万美元毛利润占总营收比例为63%较2023年同期的60%有所增长 [25] - 2024年前九个月毛利润370万美元与2023年同期持平占总营收比例为60%较2023年同期的55%有所增长 [26] - 2024年第三季度销售和营销费用较2023年同期减少110万美元或60%至70万美元前九个月减少370万美元或61%至240万美元 [27] - 2024年第三季度一般管理费用较2023年同期略微增加4.5万美元或1%至约210万美元前九个月减少约270万美元或30%至610万美元 [28][30] - 2024年第三季度研发费用较上一年同期减少10万美元或26%至40万美元前九个月减少30万美元或19%至130万美元 [32] - 2024年第三季度非GAAP调整后EBITDA为160万美元较去年同期亏损290万美元改善120万美元前九个月调整后EBITDA亏损560万美元较去年同期1200万美元改善640万美元 [33] - 2024年第三季度末净营运资金130万美元包括现金及现金等价物和受限现金80万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在Lap - Band业务方面完成早期发布阶段正在分析数据以支持广泛商业发布且本周获得加拿大卫生部批准 [9] - 在糖尿病相关业务方面获得美国国立卫生研究院约24.1万美元补充拨款用于测试下一代电极安全性和有效性 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2024年进行成本削减计划并持续优化资源利用 [7] - 公司继续微调潜在客户开发活动并投资于增长驱动因素包括Lap - Band 2.0 FLEX商业发布 [8] - 公司协调与Vyome Therapeutics的合并协议以及与Biorad的资产购买协议并与C轮股东协商降低清算优先权 [11] - Vyome公司以生物制药医疗设备和AI为核心构建医疗平台并积极开展交易以提升股东价值 [36][37] - Vyome公司已与Sun Pharma达成多项交易在印度商业化部分技术 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 肥胖市场是复杂的终身疾病需要个性化治疗策略GLP - 1受体激动剂推广减轻了肥胖耻辱感但公司认为随着时间推移寻求医疗专业人员帮助的人数会增加 [13][14] - 由于GLP - 1广泛应用的健康经济成本负担以及公司产品低的现实世界长期耐受性公司微创Lap - Band市场机会增加 [15] - 公司成本削减使其能够专注和优化Lap - Band 2.0 FLEX商业化初始外科医生反馈积极患者中心网站流量可观合作营销计划有效且可扩展 [16] - 公司认为与Vyome的合并对股东是重大机会能让股东从Vyome未来业务中获利 [18] - 公司认为Biorad是购买其资产最具协同效应的合作伙伴资产购买协议有助于支付Vyome交易相关成本并为股东创造最大价值 [19] - 公司认为Vyome团队若在2025年执行良好将有显著上升空间 [36] 其他重要信息 - 公司在2024年9月进行1 - for - 58反向股票分割并于10月恢复纳斯达克合规这对与Vyome的合并至关重要 [20] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能否在高层次上谈谈1953凝胶及其针对恶性溃疡伤口的计划 - 这是一种罕见未满足疾病的例子是一种免疫炎症疗法更多科学内容将在投资者资料中介绍公司相信这是一种系统性治疗方案能为股东创造价值 [48][49][50][51][52] 问题: 投资者展示是否会有高层次的战略大纲包括要推进的项目 - 会分享三个不同分子近期打算追求的催化剂以及随之而来的价值释放 [53] 问题: GLP - 1激动剂对公司平台造成压力随着肥胖耻辱感被打破是否会有更多人倾向于Lap - Band市场是否会扩张或反弹 - 是的公司本季度和全年的收益表明随着人们从GLP - 1或其他减肥手段中获得的减肥效果逐渐减弱会寻求侵入性最小的选择肥胖市场整体尚未开发仍需社会和大型制药公司推动更多人参与医生也需要开始关注提高患者生活质量 [54][55][56]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度处理量总计11.23亿美元，较2024年第二季度高6%，较2023年第三季度高31%，其中国际处理量为9.52亿美元，较2024年第二季度高6%，北美处理量为1.71亿美元，较2024年第二季度高12% [27][28] - 2024年第三季度营收1260万美元，2023年第三季度为1750万美元国际营收2024年第三季度为980万美元，较2023年第三季度增长96% [29] - 2024年第三季度营收成本较2023年第三季度降低310万美元至770万美元，主要由于北美处理量降低，部分被国际处理量增长抵消 [29] - 2024年第三季度毛利润率为38.5%，2023年第三季度为38.2% [30] - 2024年第三季度运营费用为730万美元，2023年第三季度为910万美元，主要由于一般行政费用、专业费用和研发费用降低 [30] - 2024年第三季度其他费用为210万美元，2023年第三季度为60万美元，主要由于债务贴现增值和衍生负债公允价值变化 [30] - 2024年第三季度调整后息税折旧摊销前利润为 - 170万美元，2023年第三季度为5万美元 [31] - 2024年第三季度从欧洲汇回380万美元以支持美国资本资源，截至2024年9月30日，现金和受限现金余额为9150万美元，不受限现金为430万美元，营运资金为负 [31] - 公司重申预计2024年处理量同比增长至40亿美元以上，但由于多种因素影响，将2024年全年营收预期调整至5600 - 6000万美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国际业务方面，2024年第三季度营收同比增长96%，尽管有两个欧洲软件集成推迟到2024年第四季度且抵消了美国业务的一些挑战，国际交易金额从2024年第二季度的7.81亿美元增长到2024年第三季度的9.52亿美元，且在10月两个欧洲合作伙伴在新平台上开始业务激活，预计2024年国际业务在营收中占比最大且2025年将恢复可观的营收增长 [4][5][33] - 北美业务方面，2024年第三季度业务较上季度增长超过10%，2024年第四季度预计处理量约13亿美元，其中85%在欧洲，美国占比接近2%，且北美处理量在2024年第二季度到第三季度增长12%，预示美国业务增长的回归 [8][28][36] - 支付处理业务方面，2024年第三季度处理量各渠道总计11.23亿美元，较2024年第二季度高6%，较2023年第三季度高31%，且通过Hyperledger每秒可处理3000多笔交易 [27][16] - 银行即服务业务方面，2024年第三季度在欧洲新银行关系因合规问题有延迟，但已克服并在11月看到成果，且该业务在2024年第三季度贷款业务中获得强劲发展，在欧洲新签约6个客户 [38] - 许可业务方面，8月宣布的自有品牌合作本周上线，预计2024年12月开始看到初始许可营收，还有一些在洽谈中的许可交易暂未披露，且主要许可协议预计未来一年将产生可观交易量 [9][40] - 产品开发业务方面，成功推出Manna Card，NanoKard定位为捕捉高利润处理机会，支付即服务模式迅速扩大欧洲商户网络，且Ryvyl Fabric将为所有产品线提供支持 [18][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场方面，2024年第三季度国际营收增长96%，国际处理量从2024年第二季度的7.81亿美元增长到9.52亿美元，且在欧洲业务发展良好，如克服软件集成和银行关系的问题，在欧洲新签约6个客户，预计2024年第四季度处理量约13亿美元中的85%在欧洲，且国际业务在2024和2025年营收占比最大 [4][5][28][33][38] - 北美市场方面，2024年第三季度业务较上季度增长超过10%，北美处理量在2024年第二季度到第三季度增长12%，且在北美有新的业务拓展计划，如与一家专门从事支付技术和数字处理的公司建立战略合作伙伴关系，将在美国为1000家商户进行首次推广且有未来扩张潜力 [8][28][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于高利润市场细分领域，如传统处理器服务不足或完全无法进入生态系统的商户和零售客户，目标是40%的毛利率，通过提供端到端的处理和银行解决方案，利用区块链账本技术降低管理费用和错误，提高效率和可扩展性，同时提供定制化的交钥匙解决方案 [13][14][15] - 在竞争方面，公司认为自身能够为其他公司无法触及的垂直领域提供透明、快速和专业的处理能力，在监管合规和快速入职方面表现出色，且在AI和区块链推动行业变革、金融科技初创公司带来竞争压力的环境下，公司作为敏捷创新者具有优势 [14][16][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司在2024年第三季度达到转折点，国际业务表现强劲推动营收连续增长，预计2024年底到2025年营收增长势头将继续增强，2025年将进一步实现客户群和营收流的多元化，且近期交易的完成和业务渠道的良好可见性为未来发展奠定基础 [4][25] - 尽管实时平台如FedMail服务提供更快交易但因信用卡持续流行而面临缓慢采用，同时监管审查和反垄断行动正在重塑竞争格局，但公司认为向信用卡、移动钱包和实时支付系统的转变加速了消费者对新技术的采用，这与公司在专有支付和银行技术的核心优势和长期投资相契合 [23][22] 其他重要信息 - 公司本周宣布一项谅解备忘录以重组资产负债表，根据条款将支付1650万美元以终止8%的高级可转换票据并赎回B系列可转换优先股，分两批支付，第一批1280万美元于2024年11月22日或之前支付，第二批370万美元于2025年1月31日或之前支付 [31][32] - 公司决定不剥离Coyni，而是在美国和欧洲采用Coyni技术并进行内部品牌重塑 [51] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能否进一步评论处理量的关键增长驱动因素以及未来应如何建模 - 回答: 2024年第四季度预计处理量约13亿美元，其中85%在欧洲，欧洲剩余率约1%，美国接近2%，建议以略高于1.1%的混合平均值对交易量到营收进行建模 [36] 问题: 能否详细说明影响第三季度结果的第三方或合作伙伴软件问题，以及受影响业务现在的运营情况 - 回答: 在欧洲，如ACI、Visa在上线和实施方面有很多延迟，现在Visa完成了Visa Direct的认证，ACI于上月末收到First Data的所有认证，业务已恢复正常，在银行即服务方面，因合规问题有新银行关系的延迟但已克服且11月已看到成果 [37][38] 问题: 预计2025年有大幅增长但未提供具体范围，何时提供更具体的2025年指导以及为何现在不提供 - 回答: 正在开始2025年的规划流程，尚未完成，有很多变动因素，预计1月完成，且认为目前大多数公司都还没有完成计划 [39] 问题: 从现在到2025年底计划达成多少许可交易，认为哪些垂直领域最有前景 - 回答: 第一个许可交易已上线，还有一些在洽谈中的许可交易暂未披露，垂直领域有些是高风险，有些是低风险，许可交易的优势在于无需承担垂直领域的合规负担，通过交易获取利润 [40][41] 问题: 在国内外认为哪些是最具吸引力的增长市场 - 回答: 在国际上看到加密货币增长巨大，拉丁美洲的汇款业务也很有吸引力，在国内看到信用卡处理业务有很大转变，合作伙伴需求巨大，且正在为明年建立大量业务渠道 [42] 问题: 用于监测业务健康状况的数据科学元素是否有变化，在管理系统中有哪些具体改进 - 回答: 公司有专门的团队和工具仪表盘来实时监测公司各方面的数据点，如交易量、交易、风险、合规等，可以根据数据进行调整并预测未来数据，对公司各数据点有全面的可视性且在不断提升 [43] 问题: 能否提供北美潜在许可合作伙伴关系的更多细节及其对营收的预期影响，如何预见美国新一届政府下的监管变化 - 回答: 主要的许可协议是对2024年第一季度退出的垂直领域的独家处理，预计未来一年将看到可观交易量，其他许可交易规模较小，对于监管变化目前还没有细节，但期待相关人员的想法和指导 [47][49] 问题: 2025年看到哪些并购机会 - 回答: 目前还没有准备好回答这个问题，尚未研究2025年国内外的并购机会，即使有也不能在向市场披露之前进行讨论 [50] 问题: 能否提供Coyni的更新 - 回答: 决定不剥离Coyni，已在美国和欧洲采用Coyni技术并进行内部品牌重塑 [51] 问题: 最新的NanoKard平台升级和NEMS评分在市场需求和竞争定位方面有何区别 - 回答: NanoKard专注于高风险的礼品卡处理，是一个闭环支付，NEMS评分有收购和支付两方面，提供支付、实时支付等服务并为PFAC、ISOs和代理商提供许可机会，提供简化的入职流程和新技术以帮助更快入职 [53] 问题: 关于新客户获取以及利用ISOs和技术获取新客户，展望2025年应如何看待不同垂直领域的新客户获取 - 回答: 虽然不披露ISO的数量，但在欧洲由于一些变化（如Worldpay在欧洲关闭业务）与ISOs的合作势头越来越强劲，已任命Christian Murray为董事总经理来推动相关业务，同时也在努力开拓新的垂直领域，如为保险公司提供技术支持 [55][56] 问题: 在客户基础方面是否有生成式AI技术的应用空间，或者在内部开发新技术或更快将技术推向市场方面是否有应用 - 回答: 这是2025年的目标之一，在业务中开发环节耗时较长，AI可提供机会进行简化和加速，尤其是前端设计、UI设计和推向市场方面，同时在运营方面也有应用，如财报电话会议、管理、仪表盘、KYC和承保、交易监控等，但2025年最大的影响将在开发方面 [59][60]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度净亏损2980万美元（每股0.70美元），2023年第三季度净亏损1840万美元（每股0.83美元）[32] - 2024年第三季度非GAAP调整后净亏损为2760万美元（每股0.65美元），2023年第三季度非GAAP调整后净亏损为1730万美元（每股0.78美元）[33] - 2024年第三季度研发费用为2760万美元，2023年第三季度为1750万美元[34] - 2024年第三季度一般和管理费用为250万美元，2023年第三季度为140万美元[35] - 2024年第三季度经营活动净现金使用2060万美元，2023年第三季度为1270万美元[36] - 2024年9月30日现金、现金等价物和短期投资约2.641亿美元，2023年12月31日为1.806亿美元[36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在临床开发方面，VIKTORIA - 1试验PIK3CA野生型队列已100%入组，PIK3CA突变队列入组按计划进行，预计2025年第一季度末或第二季度报告野生型队列的顶线数据，2025年下半年报告突变队列的顶线数据[8][12][13] - VIKTORIA - 2试验预计2025年第二季度入组第一名患者，前期将进行12 - 36名参与者的安全导入研究[24][26] - 正在进行的Ib/II期试验评估转移性去势抵抗性前列腺癌患者，预计2025年第二季度报告初步数据[9][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未涉及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进gedatolisib的临床开发，认为同时阻断雌激素、细胞周期蛋白D1 CDK4/6和PI3K、AKT mTOR这三个相互关联的信号通路对于优化抗肿瘤控制是必要的，包含gedatolisib的三联疗法有望建立新的治疗标准[19][20][21] - 公司将在12月的圣安东尼奥乳腺癌研讨会上展示1个临床海报和2个非临床海报[30] - 面对不断发展的治疗格局和新的潜在疗法，公司认为其目前寻求的gedatolisib的适应症是内分泌治疗敏感患者，与其他疗法针对的患者群体有所区别，且不同试验的患者基线特征、入组情况等因素会影响数据解读和比较[43][49][50][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对gedatolisib的潜力持乐观态度，如果最终获得FDA批准，仅二线和延迟适应症的峰值收入潜力可能超过20亿美元[23] - 公司认为gedatolisib的安全性可能有利于其在未来治疗格局中的定位，治疗相关的停药率较低，且在Ib期研究中未接受预防性治疗的情况下结果仍令人鼓舞，在III期试验中预计会有更好的安全性表现[16][17][18] 其他重要信息 - 公司在财报中使用非GAAP财务指标，管理层用其进行战略决策、预测未来结果和评估当前业绩，可在新闻稿中找到与GAAP财务指标的调节表[6] 问答环节所有的提问和回答 问题：关于时间线更新是否主要由事件率驱动，是否有关于事件率的更多见解，以及是否与患者基线特征有关，时间线的变化是否与入组比预期慢有关？ - 回答：更新主要与事件发生率有关，与入组无关，公司目前比8月报告时的预期进展略快，事件率受患者对治疗的反应影响，目前无法按端点跟踪事件，只能整体跟踪并尝试预测何时达到两个主要端点的界限[39][40] 问题：罗氏的inavolisib与palbociclib和fulvestrant联合批准对gedatolisib在二线（如果获批用于突变人群）的使用有何影响？ - 回答：该研究结果支持公司的假设，即抑制三个通路是有益的，公司目前寻求的gedatolisib的适应症是内分泌治疗敏感患者，预计inavolisib的批准不会影响公司在二线治疗的患者群体，公司的VIKTORIA - 2研究将直接针对罗氏研究中的人群，但公司的研究将纳入100%符合条件的内分泌治疗耐药患者，而罗氏研究仅纳入约20%[42][43][44] 问题：在圣安东尼奥会议上的更新分析重点是什么，是否认为会议上的口服SERD和CDK双药组合是可能与gedatolisib竞争的新组合疗法，在分析会议数据时有何考虑？ - 回答：在圣安东尼奥会议上，公司将展示三个海报，更新Ib期研究患者的延长随访情况，提供有助于理解gedatolisib机制及其对关键代谢功能影响的信息，还将进行支持两项乳腺癌研究的一般活动，会跟踪口服SERD的III期数据等，由于不同研究的患者群体可能存在差异，需要根据入组患者的基线特征和数据呈现方式，对可能与公司二线治疗人群相对应的亚组进行评估，同时要考虑某些可能影响患者对治疗反应的特征，尽可能对数据进行标准化以进行跨试验比较[46][47][48][49][50][51][52] 问题：希望了解在野生型三联和双联中希望看到的绝对mPFS数值，以对突变人群的成功有最高的信心，以及对控制臂的期望，考虑到EMBER - 3数据即将发布，如何看待从中的解读，特别是控制臂？ - 回答：公司希望看到两年的mPFS，但不便提供预测，可参考Ib期研究结果，且III期研究入组的患者群体预后可能比Ib期更好，公司认为相对于对照组3个月的中位PFS差值是有意义的，越多越好，对于控制臂，过去的研究中fulvestrant的平均结果约为3个月，范围在2 - 3.5个月，考虑到EMBER - 3研究的入组标准包括CDK4/6初治患者和已接受治疗患者，其意向性治疗mPFS报告可能难以解释，因为在大多数发达国家CDK4/6治疗是一线标准，混合人群的结果对研究后CDK患者结果的研究者不一定有用，但仍需等待结果[54][55][56][57][58][59][60][61] 问题：鉴于VIKTORIA - 1已完全入组第一个队列，谈谈对VIKTORIA - 2的入组期望，考虑到从VIKTORIA - 1站点获得的经验以及从研究者那里听到的关于VIKTORIA - 2的兴奋点？ - 回答：VIKTORIA - 1中的站点愿意参与VIKTORIA - 2研究，新站点也熟悉Ib期数据和患者未满足的需求，一线患者研究通常更容易入组，公司认为VIKTORIA - 2的入组率至少与VIKTORIA - 1一样好，甚至可能更好，目前公司正在按计划选择站点、进行监管工作，有望在第二季度入组第一名患者[63][64][65]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收为4760万美元，较2023年第三季度的4710万美元增长1.1%[12] - 2024年第三季度运营费用为4570万美元（含83.6万美元重组费用），2023年同期为4420万美元[13] - 2024年第三季度运营收入为190万美元，2023年第三季度为290万美元，调整股票补偿、离职和重组费用后，2024年第三季度调整后的运营收入为310万美元，2023年第三季度为320万美元，调整后的运营利润率2024年第三季度为6.5%，2023年同期为6.9%[15] - 2024年第三季度EBITDA为290万美元，2023年同期为390万美元，调整股票补偿、离职和重组费用后，2024年第三季度调整后的EBITDA为410万美元，2023年同期为420万美元[15] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为590万美元，2023年9月30日为1330万美元，截至2024年10月31日，手头现金为980万美元[16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 客户关怀业务：2024年第三季度营收为1310万美元，2023年同期为1180万美元，娱乐行业多个客户工作量增加推动本季度营收增长[12] - 销售服务业务：2024年第三季度营收增长至420万美元，2023年第三季度为220万美元，主要因一个大客户业务量增加[12] - 营销服务业务：2024年第三季度营收降至910万美元，2023年为1060万美元，客户预算削减和某些项目结束导致同比下降[12] - 履行和物流业务：2024年第三季度营收为2130万美元，2023年为2250万美元，物流量降低和费率下降且未被履行业务中的新扩展项目弥补导致下降[12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于转型业务，构建可持续增长路径并优化自由现金流，虽营收有增长但预计2025年第四季度会有低至中个位数的营收下降，战略重点是创造持久价值，这可能需要投资和重新调整期[6][7] - 公司专注于增长自由现金流，随着销售、营销和客户组织的变革逐渐取得成效，2025年临近且新增首席客户数据官后，更有利于通过新成立的客户卓越与增长部门抓住增长机会，该部门旨在统一客户体验、销售和营销团队，创造积极、一致的端到端客户体验[8] - 公司团队致力于挖掘客户忠诚度的关键驱动因素，找出客户营收萎缩和流失的根本原因并采取行动保护营收基础，客户卓越与增长部门将主导产品战略和开发，利用高级数据解决方案部门加强价值主张，以数据和AI作为各业务部门产品的差异化因素，满足客户对数据智能和技术解决方案日益增长的需求[9] - 公司决定让与Noble Research的研究协议到期，转而寻求建立非赞助研究覆盖关系，认为传统的无报酬研究覆盖更适合公司发展方向[19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司过去一年致力于转型业务，虽2024年第三季度营收同比增长1.1%，较之前有所改善，但承认营收好转不会是直线上升，在可持续增长过程中会有波动和偶尔下降[6][7] - 公司在多个业务领域取得新客户或扩展业务，如履行业务新增客户、销售服务业务新签全球豪华汽车行业客户、客户关怀业务开始为全球奢侈品转售市场提供服务、金融服务领域新签客户等，对未来发展有积极意义[10][11] 其他重要信息 - 公司的Project Elevate计划在2024年实现600万美元的EBITDA改善，成本节约来自人员优化、合同精简、后台运营优化和仓库运营改善等方面，但部分被销售团队扩张和履行业务中的非资本化技术改进所消耗，该计划在2025年第四季度结束前还会产生额外费用，包括与合同终止和裁员相关的成本[14] - 2024年6月公司终止养老金计划，过程中涉及现金贡献、资产清算、购买年金产品、养老金参与者上船等操作，对财务报表产生一系列影响[16][17][18] 问答环节所有的提问和回答 - 无（因为问答环节无人提问）

财务数据和关键指标变化 - 本季度营收达1400万美元较2024财年第一季度增加360万美元同比增长35% [10][18] - 本季度净收入为210万美元较上一年度同季度的110万美元增长95% [12] - 本季度稀释后每股收益升至0.21美元高于上一年度同季度的0.11美元 [12] - 本季度运营收入从140万美元增至270万美元增长93%运营利润率为19.1%高于上一年度的13.3% [21] - 本季度EBITDA为270万美元调整后的EBITDA为280万美元高于上一年度的140万美元 [22] - 现金超过2100万美元营运资金超过2300万美元 [22] - 教育服务费用升至720万美元但占营收比例从55.3%降至51.4% [19] - 一般及行政费用增至400万美元但占营收比例从30.4%降至28.3% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新入学学生人数同比增长23.3%总数达773人为历史最高入学季度 [11] - 本季度活跃学生人数同比增长25.4%达到2539人 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未涉及此部分内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续扩展以医疗保健为重点的项目如护理医疗助理和诊断医学超声等 [15] - 投资学习技术采用混合学习模式提高学生成果和运营效率 [16] - 加强与行业领导者的企业合作伙伴关系为毕业生创造实习和就业机会 [17] - 即将收购Contra Costa Medical Career College以扩大学生入学率和营收巩固在关键市场的地位 [18] - 正在进行一些初步的并购讨论包括加利福尼亚州内外的机会 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 首次公开募股显著提高了公司知名度提供了更多的资本渠道为持续增长奠定了基础 [8] - 本季度的成果反映了公司战略的优势和团队的坚定奉献对实现2025财年的目标充满信心 [23] - 本季度是具有历史意义的一个季度业绩强劲取得了重要的里程碑并致力于创新和增长 [24] 其他重要信息 - 在本季度获得了包括牙科助理无菌处理外科技术应用科学副学士和药剂师技术等新项目的批准将添加到中央海岸学院校区 [13] - 开始从Canvas过渡到Blackboard Learn Ultra学习管理系统以提升学生学习体验简化系统沟通并提高可扩展性 [13] 问答环节所有的提问和回答 问题: Contra Costa何时关闭 第一季度是否包含其营收 第二季度包含的比例是多少 - 关闭日期为12月底第一季度包含很少一部分 [25] 问题: 新入学人数和总入学人数超过预期请谈谈原因以及是否存在季节性因素 - 新的课程特别是2023年获批的心脏领域MRI和RN课程推动了入学人数的增长第一季度是较强的季度而第二季度由于假期通常是较弱的季度 [26][27][28] 问题: 有多少注册护士正在攻读护理学学士学位 - 没有确切数字但目前有40名学生准备从RN证书课程转入BSN课程 [29] 问题: 向Blackboard的过渡是针对所有校园的所有课程还是部分课程 - 针对所有5个地点的所有课程 [30] 问题: 能否谈谈并购的大致情况以及未来几个季度希望实现的目标 - 公司认为在加利福尼亚州内外都有很多机会已经进行了一些初步讨论希望在执行当前收购的同时寻求更多机会 [31] 问题: 心脏MRI和RN课程大约有多少学生 剩余容量是多少 - 约20%的2500名学生属于这些类别由于理论课程在线教学实验室经验在校内进行所以不担心容量问题 [35] 问题: 之前有29个项目加上新提到的是否达到33个 - 现在有33个项目 [36] 问题: 在CCC提到的四个新项目何时上线 - 外科技术已经启动更多信息将在第二季度发布 [36] 问题: 活跃学生数与期末学生数是否相同 - 是相同的 [37] 问题: Contra Costa收购的两三个主要好处是什么 - 一是学校有14个联合健康项目其中9个是现金短缺项目可融入其他校区品牌二是5个参与联邦资助的项目可添加到其他校区这些都是高需求项目且所在地区竞争较少 [37] 问题: 本季度是否有挑战或表现不佳的项目 - 没有发现表现不佳的项目公司很高兴提供高需求的课程 [40] 问题: Contra Costa即将关闭公司是否有人员进行下一次收购 是否需要等待3到6个月 - 公司处于高度监管的行业需要确保满足所有权变更要求Contra Costa有经验丰富的人员可支持未来收购但需要考虑审批时间目前员工可支持短期未来收购但要确保对业务和公司未来有利 [42]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收2840万美元，按预估基准与去年同期相比基本无变化，且超出公司2500 - 2800万美元的指导区间上限[21] - 2024年第三季度预定服务营收增长2%，主要受威廉斯波特、普渡和拉奈补贴航线营收增加推动，部分被较低的完成率抵消[21] - 2024年第三季度按需服务营收下降13%，这是公司注重盈利能力而非短期市场渗透的结果[22] - 2024年第三季度调整后EBITDA亏损890万美元，按预估基准与去年同期持平，优于预期的1000 - 1300万美元亏损[22] - 预计2024年第四季度营收在2500 - 2800万美元区间，调整后EBITDA亏损在500 - 800万美元区间[23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 预定服务营收增长2%，按需服务营收下降13%[21][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未涉及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有四阶段转型计划，第一阶段已完成，包括改善资本结构、强化资产负债表、组建合适管理团队和实现南方航空合并协同效应[7] - 第二阶段为优化，包括提高航空运营生产力和效率以实现盈利最大化、重新校准按需业务、利用Surf OS运营平台提高效率[10][12][13] - 2026 - 2027年为扩张和加速阶段，将推出新的一级航线、广泛部署Surf OS给第三方运营商并引入新的电气化技术[16] - 公司作为美国按预定航班起飞次数计算最大的通勤航空公司，在开发、测试和部署解决方案方面具有独特优势，可借此开拓区域航空移动市场[15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为新的行政预算下基本航空服务资金充足，不存在风险[35] - 公司预计2025财年及以后区域航空运营将实现持续盈利[24] - 公司对未来充满期待，认为自身具备强大管理团队、清晰战略、独特协议，有望提高盈利能力并推出新技术和服务[30] 其他重要信息 - 公司与Comvest Partners达成5000万美元定期贷款协议，包括4450万美元已全额到账用于一般公司用途的款项和550万美元用于前18个月利息支付的延迟支取款项，贷款期限48个月，年利率为SOFR加5%[26] - 公司成功延长其他有担保债务的到期日至2028年底，正在处理高达7000万美元的过去负债，预计减少超50%[27] 问答环节所有的提问和回答 问题: 自第二季度以来电动大篷车FTC流程发生了什么，是否有进一步延迟的可能，近期或中期有哪些表明一切按计划进行的里程碑 - 回答: 仍按2027年的时间表推进，仍与Textron作为电动和混合动力大篷车的独家合作伙伴开展工作，正在与供应链中的一些关键合作伙伴积极讨论单独为电气化业务注资以降低成本，计划在下季度更多地报告相关情况[33] 问题: 新行政预算下基本航空服务资金是否存在风险 - 回答: 资金充足，不存在风险，该项目自70年代就存在，且5月的《联邦航空局重新授权法案》提高了该项目的资金，国会也是两党通过的[35] 问题: 机队达到收支平衡的最优客座率是多少 - 回答: 收支平衡的话，模型设定为70%左右，盈利航线希望客座率更高[37]

财务数据和关键指标变化 - 贷款账簿本季度增长7% 超过380亿巴西雷亚尔[38] - 总毛收入同比增长25% 净收入同比增长32% 毛收入达到27亿巴西雷亚尔 净收入达到16亿巴西雷亚尔[48] - 本季度实现了创纪录的每月平均每位客户收入（ARPAC）为32.5巴西雷亚尔[50] - 达到了每位活跃客户创纪录的19.9巴西雷亚尔的利润率[52] - 净息差（NIM）在扣除风险成本之前和之后都达到了创纪录的水平[53] - 本季度实现了11.9%的净资产收益率（ROE） 排除非控股权益时达到11.3% 报告的净收入为2.6亿巴西雷亚尔 排除非控股权益时为2.43亿巴西雷亚尔 是去年第三季度净收入的2.5倍[57] 各条业务线数据和关键指标变化 银行业务 - 总支付金额（TPV）同比增长46% 达到3200亿巴西雷亚尔 通过PIX进行的交易在一个季度内总计达到2940亿巴西雷亚尔 公司在该市场占据8.1%的份额[19] - 信用卡业务的交易量和增长再次超过借记卡 导致更高的交换收入[20] - 交换收入同比增长38%[20] 信贷业务 - 新信贷额度（消费者金融2.0 包括PIX融资 先买后付和透支）在季度比较中有52%的稳健增长 达到总计5.03亿巴西雷亚尔的组合总额[22] 市场业务 - 第三季度的商品交易总额（GMV）年增长率为59% 达到14亿巴西雷亚尔[24] - 先买后付产品约占总GMV的6%[25] 忠诚度业务 - 达到1000万客户[25] 投资业务 - 托管资产超过1220亿巴西雷亚尔 服务超过630万活跃客户 同比增长50%[26] - 储蓄罐（Piggy Bank）产品拥有超过200万客户 资产托管量（AUC）环比增长48% 达到34亿巴西雷亚尔 占公司总资金的近7%[27] 保险业务 - 销售额已超过130万 本季度实现了340万份有效合同 同比增长115%[28] 全球业务 - 存款以及托管资产和管理资产达到14亿美元的里程碑 拥有360万客户[30] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的金融超级应用具有三个关键维度：差异化平台（拥有4.8的苹果商店评分 超越银行业务且全球化）大量的交易客户（拥有3500万客户 每天有1500万次登录）和高水平的主导性（从数字账户开始与客户建立关系 推动向上销售和交叉销售）[5] - 公司专注于创新 推动技术前沿并为客户带来新解决方案 例如超个性化 AI驱动的电商平台导购 内容平台论坛等[8][9][10] - 在各个业务垂直领域的增长速度远快于市场 如外汇交易增长74%（是市场的3.8倍）信贷增长是市场的3.5倍[7] - 公司正在抓住传统银行解决方案无法有效满足企业需求的机会 在企业账户数量上同比增长22% 达到220万个 占巴西所有企业的10%渗透率[17] - 公司通过超个性化等策略提高市场份额 增强在行业中的竞争地位[33][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对本季度的业绩表示满意 认为公司在执行计划方面一直勤奋工作 并且结果正在得到回报[13] - 尽管在市场份额方面有了显著的发展 但仍有很大的增长潜力 公司将继续专注于新产品的发展 改善客户服务和提升整体价值主张以保持积极的趋势[36] - 在宏观环境方面 公司表示尽管宏观环境可能恶化 但由于公司的大部分投资组合有抵押 资金成本低等因素 仍有信心继续增长[73][74] 其他重要信息 - 本季度每小时收到约21000笔存款 来自8000多万个人储户[12] - 公司的资金来源增长强劲 主要由定期存款和交易性存款驱动 分别增长40%和30% 交易性存款约占总资金基础的32% 资金成本保持在6.8%不变[46][47] 问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待Inter Pag整合后的费用增长以及运营杠杆情况 - 回答: 在效率比率方面已经取得很大进步 目前已经超过目标的一半 本季度有通货膨胀 投资结构化票据 Inter Pag整合等因素影响 但整体朝着30%的目标前进的趋势不变 Inter Pag在收入和费用方面有很大的优化潜力[62][63][64] 问题: 如何看待税率 - 回答: 预计将以20%左右的税率运营[65] 问题: 消费者金融投资组合到年底和明年的预期增长情况 - 回答: 到年底可能接近7亿巴西雷亚尔 2025 - 2026年将继续增长 但会谨慎行事 监测违约率等情况[69] 问题: 宏观环境恶化是否会改变贷款增长前景以及是否在其他产品上也会更谨慎 - 回答: 会在消费者金融方面更谨慎 但由于公司大部分投资组合有抵押 资金成本低等因素 仍可在无担保投资组合上保持良好增长速度[73][74] 问题: 信用卡群组的表现（违约率 计息情况）以及是否对明年继续加速增长感到舒适 美国国际业务的规模 收入或盈利能力的更新以及更广泛的国际野心的更新 - 回答: 信用卡群组有良好的改进 新群组激活良好 违约率低 旧群组的违约情况也在消化 计划到2027年信用卡投资组合占比达到30% 明年将继续专注于增加计息投资组合 国际业务方面 全球账户功能的客户使用率达10% 在美国有很好的资产托管量（AUC）和总支付金额（TPV） 2025年将推出信用卡 并尝试其他市场[78][79][81] 问题: 本季度核心资本减少而收益上升的原因 - 回答: Inter Pag的整合产生了约9000万巴西雷亚尔的商誉 加上银行的IOC或JCP支付以及投资证券组合的市值计价 这三者对本季度的监管资本或参考资本产生了负面影响[86] 问题: 人员费用增加的驱动因素（排除Inter Pag） - 回答: 2024年员工数量从4100人减少到3300人 今年在技术等方面加强团队 高管平均薪酬增加 引入全球和巴西市场的顶尖人才 随着净收入增长增加可变薪酬[88][89] 问题: 公司是否会成为逆周期参与者以及与其他银行有何不同 4966决议对明年资本和拨备费用的主要影响 - 回答: 公司不会改变信贷偏好 仍将以30%的速度增长 因为公司市场份额小 多元化良好 资金成本低等因素 关于4966决议 已经开始预期其部分影响 如第三阶段形成率上升 不良贷款形成趋势将上升 但对风险成本或拨备费用没有影响[96][99][101][102] 问题: 是否会接受更高的不良贷款率以换取更高的净息差（NIM） - 回答: 净息差（NIM）是本季度改善最多的指标 风险调整后的净息差（NIM）将继续保持目前的趋势[103] 问题: 之前提到的净息差（NIM）每季度约20个基点的上升路径是否改变以及未来几个季度净息差（NIM）的变动因素 - 回答: 不想具体指出20个基点 但趋势与之前季度一致 是资本分配改善和效率提高的结果[108] 问题: 在PIX融资方面保持谨慎增长的原因以及看到的趋势 全球账户将推广到哪些国家 需要多少投资以及可扩展性 - 回答: 虽然在PIX有很大市场份额 但产品较新 需要更多数据来确保不会建立不良信贷组合 目前看到该投资组合的违约率良好 关于全球账户 尚未决定下一个市场 希望通过银行即服务合作伙伴运营[111][112][113][114][115] 问题: PIX融资产品的主要使用案例是在平台内还是平台外 - 回答: 大约65%是消费者对消费者（C2C） 35%是消费者对企业（C2B） 公司在PIX有很大市场份额 所以在生态系统内有很多交易[116]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第一季度总营收为1900万美元，相比2024财年的2650万美元有所下降，主要由于上一年度为降低库存进行的促销活动较多，部分被SuperSuite供应链业务增长所抵消[19] - 2025财年第一季度毛利润为850万美元，相比2024财年同季度的1180万美元有所下降，毛利润率相比上一年度的44.4%提升30个基点至44.7%，主要得益于与主要供应商谈判及优化带来的定价改善[20] - 2025财年第一季度总运营费用为1120万美元，相比2024财年同季度的1300万美元改善了14%，主要由于营销和促销活动减少导致销售和履约费用降低，部分被约180万美元的某些库存减记和信用损失准备金所抵消[21] - 2025财年第一季度归属于公司的净亏损为200万美元（每股0.06美元），相比2024财年同季度归属于公司的净亏损130万美元（每股0.04美元）有所增加[22] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为260万美元，相比2024年6月30日的740万美元有所减少，总债务相比2024年6月30日的630万美元减少了45%至350万美元[23] 各条业务线数据和关键指标变化 - SuperSuite业务目前占公司总销售额的10%，公司正在测试两个新的物流合作伙伴，并且与Zyla（蚂蚁国际的子公司）建立合作关系，未来有望将供应链金融产品引入SuperSuite平台，目前在供应商供应链方面已经取得较好进展，预计在供应商加入后的3 - 6个月内销售额将开始增长[38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于优化SuperSuite平台的各个方面，以提供满足电子商务、供应链管理和物流不断发展需求的市场领先解决方案，通过加强这些领域来提高效率并构建更具弹性的基础设施，以适应市场变化并支持可扩展的增长[17] - 公司通过在越南引入新的制造合作伙伴来多元化制造基地，以增强供应链的弹性，预计将受益于降低的生产和物流费用，从而提供更具竞争力的价格并提高利润率[16] - 在销售渠道方面，公司通过在速卖通（AliExpress）上开展业务扩大了销售范围，并进一步加强了在TikTok Shop和Temu等新兴平台上的业务，致力于提供强大的多渠道解决方案，使合作伙伴能够更有效地接触美国消费者[9][13] - 公司认为Temu在TikTok、AliExpress和Temu三个新渠道中潜力最大，因为其平台更适合公司的产品组合，且背后的营销力度最强，AliExpress业务较新，TikTok的业务前景受新政策影响存在不确定性[35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司受益于更健康的供应链环境，不需要维持较高的库存水平，截至2024年9月30日，库存水平相比2024年6月30日降低了约18%，随着SuperSuite业务的增长，公司能够以更低的库存水平运营业务，从而改善现金流[15] - 公司对与摩根大通（JPMorgan Chase）新达成的信贷协议感到满意，新的信贷协议将有助于公司实现2025财年的目标[24] - 对于可能即将到来的关税增加，公司已经做了多年的准备，公司的供应商和制造商大多有应对计划，对于能够避免高额关税的产品，公司会积极应对，对于无法避免的产品，可能会将成本转嫁给消费者，公司认为只要自身运营高效、灵活并保持低库存，就能应对潜在影响[44][45][46][47][48] 问答环节所有的提问和回答 问题: 服务收入和服务费用与什么相关 - 回答: SuperSuite业务包含与合作伙伴的转售或批发协议以及服务收费业务线，服务费用属于服务收费业务线[27] 问题: 180万美元的库存减记是否通过利润表 - 回答: 是的，通过利润表，约占运营亏损2.7%中的1.8%[28] 问题: 1900万美元的营收是否可视为未来的基准 - 回答: 可能接近基准，上一年度12月季度受促销活动影响较大，且去年是非常强劲的季度，同时公司在供应链谈判和转换供应商过程中遇到产品供应延迟影响了营收，目前已度过转换期，预计营收增长将恢复[30][31][32] 问题: 切换生产至越南是否导致产品供应延迟 - 回答: 是越南新供应商加入以及在中国切换新供应商共同导致的延迟[33] 问题: Temu、TikTok和AliExpress三个新渠道中哪个更值得关注 - 回答: Temu潜力最大，其平台更适合公司产品组合且营销力度最强，AliExpress业务较新，TikTok业务前景受新政策影响存在不确定性[35] 问题: SuperSuite业务的最新情况及未来预期 - 回答: 目前占总销售额的10%，正在测试新的物流合作伙伴并与Zyla建立合作关系，未来有望引入供应链金融产品，在供应商加入后的3 - 6个月内销售额有望增长，预计将成为未来最大的增长驱动力[38] 问题: 如何看待可能即将到来的关税增加 - 回答: 公司已经做了多年准备，供应商和制造商大多有应对计划，对于能避免高额关税的产品会积极应对，对于无法避免的产品可能会将成本转嫁给消费者，公司只要自身运营高效、灵活并保持低库存就能应对潜在影响[44][45][46][47][48] 问题: 40% - 50%的毛利润率是否可视为未来的合理范围 - 回答: 是的，过去一年半与供应链合作的成果以及越南新供应商的加入有助于维持该毛利润率，目前集装箱成本稳定，SuperSuite业务起飞前该毛利润率应可维持，但如果SuperSuite业务起飞，由于其业务模式与传统模式不同，毛利润率可能会降低[50][52]