报告行业投资评级 报告未提供行业投资评级。[1][2] 报告的核心观点 1) 全球科技领域的风投规模正趋于回落,但人工智能领域的投资仍在逆势增长 [1][2] 2) 国内人工智能领域的投资规模趋于增长,且风险投资偏好趋于成熟 [1][2] 3) 人工智能投融资中,基础层显著弱于技术层和应用层,早期融资占比仍然较高 [1][2] 4) 技术层投融资主要集中在算法领域,应用层由AIGC引领新一轮融资浪潮 [1][2] 报告内容总结 全球科技风投和人工智能投资 1) 全球科技风投规模整体呈下降趋势,但人工智能领域投资逆势增长,占风投总额的28% [1][2] 2) 美国科技巨头及活跃风投机构在人工智能领域投资巨大 [1] 3) 国内人工智能投资呈现波动增长,融资金额总体上升,单笔融资额稳步增长 [1] 4) 国内人工智能投资更偏向早期项目,而美元基金则更青睐成熟项目 [1] 5) 北京、上海和广东是国内人工智能投融资最活跃的地区 [1] 人工智能投融资分析 1) 人工智能投融资中,基础层显著弱于技术层和应用层 [1][2] 2) 技术层投融资主要集中在算法领域,应用层由AIGC引领新一轮融资浪潮 [1][2] 3) 整体而言,早期融资占比最高,投资者对人工智能初创企业保持高度兴趣和信心 [1][2] 4) 与国际市场相比,我国人工智能领域风险投资偏好仍有待成熟,未来随着技术不断成熟和应用领域拓展,成长期投融资数量有望增加 [1] 行业投融资案例分析 1) 海外人工智能算法领域投融资案例 [3] 2) 国内人工智能算法领域投融资案例 [3] 3) 海外AIGC领域投融资案例 [4] 4) 国内AIGC领域投融资案例 [4]

报告的核心观点 - 国务院发布实施就业优先战略,通过优化产业结构、培育新动能等措施促进高质量就业 [1] - 工信部推动移动物联网"万物智联"发展,到2027年建立全面、安全、可靠的移动物联网生态体系 [1] 报告内容总结 战略性新兴产业政策动向 1. 中共中央国务院发布《关于实施就业优先战略促进高质量充分就业的意见》,提出通过优化产业结构、培育新动能等措施促进高质量就业 [1] 2. 工信部发布《关于推进移动物联网"万物智联"发展的通知》,到2027年建立全面、安全、可靠的移动物联网生态体系 [1] 集成电路行业信息 1. 国家第三代半导体技术创新中心制造出沟槽型碳化硅 MOSFET 芯片 [3] 2. 2024年全球AI芯片峰会在北京召开 [3] 3. 长城汽车自主研发的紫荆 M100芯片成功点亮 [3] 4. 华为强调基于实际可获得的芯片制造工艺打造算力的重要性 [3] 5. 意法半导体、三安在重庆投产8英寸碳化硅衬底 [3] 6. 美国将中国半导体进口关税提高50% [3] 7. 苹果向台积电预定A16芯片首批产能 [3] 8. 高通推出8核骁龙 X Plus平台 [3] 工业母机行业信息 1. "工业母机+"百行万金产需对接活动正式启动 [3] 2. 装备制造业多项指标增势良好,释放"向新力" [3] 3. 第四届工业母机高质量发展论坛在浙江召开 [3] 新一代移动通信行业信息 1. 多部门推动新型信息基础设施协调发展 [3] 2. 我国北斗产业已进入规模应用新阶段 [3] 3. 首届中国核心网技术大会成功召开 [3] 4. 2024中国算力大会发布"1234N"成果体系 [3] 工业软件行业信息 1. 《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》发布 [3][4] 2. 《轻工业数字化转型实施方案》公开征求意见 [3][4] 3. 宝信软件推出天行系列全栈自主可控PLC系列产品 [3][4] 4. 上海立芯完成超2亿元B轮融资 [3][4] 5. 沐曦集成电路获得"基于版本管理的芯片联合仿真系统"专利 [3][4] 6. 航天科技五院西安分院自研工程特性检查工具发布 [3][4] 7. 重庆数字赛道研究院发布电磁仿真软件EMDA V1.0 [3][4] 8. 东方晶源推出多物理场耦合仿真分析工具PanSys [3][4] 9. 新思科技推出业界首个完整的UCle IP全面解决方案 [3][4] 人工智能行业信息 1. 北京发布支撑高级别自动驾驶的路侧智能化设备及高精度地图关键技术研究科技攻关项目 [3][4][5] 2. 华为公布全面智能化战略 [3][4][5] 3. 百度千帆大模型平台日均调用量超7亿次 [3][4][5] 4. 百度发布智能体联盟变现解决方案 [3][4][5] 5. 清华大学开发开源的端到端实时语音多模态模型 [3][4][5] 6. 中国科学院地理所发布多模态地理科学大模型"坤元" [3][4][5] 7. 广州公示2024年人工智能典型案例和"人工智能+"优秀解决方案 [3][4][5] 8. 特斯拉申请"预测用于自动驾驶的三维特征"专利 [3][4][5] 生物技术行业信息 1. 国家医保局发布2024年国家医保药品目录调整专家评审结果 [3][4][5][6] 2. 北京市发布合成生物制造产业创新发展行动计划 [3][4][5][6] 3. 第七届"一带一路"中医药发展论坛在北京举行 [3][4][5][6] 4. 多款新药获得批准和临床 [3][4][5][6] 5. 预计2026年北京医药健康产业规模将达1.25万亿元 [3][4][5][6] 6. 北京市推动罕见病药品保障先行区建设 [3][4][5][6] 7. 北京"两区"建设医药健康领域重点任务推进情况新闻发布会 [3][4][5][6] 8. 恒瑞医药抗PD-L1/TGF-BRII双功能融合蛋白瑞拉芙普-α注射液治疗胃及胃食管结合部腺癌上市申请获受理 [3][4][5][6] 9. 恒瑞医药HRS-7535片治疗2型糖尿病启动3期临床 [3][4][5][6] 10. 百济神州TEVIMBRA®（Tislelizumab）替雷利珠单抗在多国获批 [3][4][5][6] 新能源行业信息 1. 中国1-8月份电力工业统计数据发布 [3][4][5][6][7] 2. 国家能源局发布8月份全社会用电量数据 [3][4][5][6][7] 3. 明阳光伏韶关组件工厂量产首款0BB-HJT高效组件 [3][4][5][6][7] 4. 中广核研究院自研推芯中子和温度测量探测器组件完成出厂验收 [3][4][5][6][7] 5. 中广核200万千瓦风电制氢一体化示范项目开工 [3][4][5][6][7] 6. 国际原子能机构上调核电发展预测值 [3][4][5][6][7] 7. 中国面向全球开放十二个核科研设施 [3][4][5][6][7] 8. 中国核动力研究设计院

行业研究 市场研究部 2024 年 10 月 21 日 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

宏观经济数据分析 - 2024年第三季度GDP预期增长4.6%，当年累计增长4.8%[1] - 2024年9月PMI为49.8，工业增加值同比增长5.4%，CPI同比增长0.4%，PPI同比下降2.8%[1] - 2024年9月社会融资规模新增3.76万亿元，社会消费品零售总额同比增长3.2%[1] - 2024年9月固定资产投资同比增长3.4%，进口同比增长0.3%，出口同比增长2.4%[1] 宏观经济趋势 - 固定资产投资、制造业投资、基建投资呈现上升趋势[1] - 房地产投资和房屋新开工面积持续下降[1] - 社会消费品零售总额和进出口金额增速放缓[1] 风险提示 - 经济增长不及预期[1] - 政策不及预期[1] - 美联储政策变动[1]

报告的核心观点 - 本周国资央企并购事件共7项,其中中央国有企业并购5项,地方国有企业并购2项 [1] - 国家电力投资集团有限公司下属上市公司电投产融(000958)发布"重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案",国家电力投资集团有限公司下属上市公司上海电力(600021)发布"关于公司重大资产购买交割进展的公告" [1] - 本周未涉及技术创新类并购 [1] 报告内容总结 国资央企并购 1. 中央国有企业并购 - 中国船舶吸收合并中国重工100%股权 [1] 2. 地方国有企业并购 - 长虹美菱及子公司收购合肥实业100%股权 [1] 链长动态 1. 国家电力投资集团有限公司下属上市公司 - 电投产融(000958)发布"重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案" [1] - 上海电力(600021)发布"关于公司重大资产购买交割进展的公告" [1] 技术创新并购 - 本周未涉及技术创新类并购 [1]

央行公开市场操作 - 本周央行公开市场净回笼2115亿元，其中逆回购净投放6475亿元，MLF到期7890亿元，国库定存到期700亿元[6] - 截至本周五，逆回购余额9944亿元，MLF余额60890亿元，下周逆回购到期量9944亿元[6] 政府债发行与到期 - 本周政府债发行4247.06亿元，到期2746.40亿元，净融资1375.36亿元[7] - 其中国债发行3695.70亿元，到期2523.40亿元，净融资1272.30亿元；地方政府债发行551.36亿元，到期223亿元，净融资103.06亿元[7] - 下周政府债预计发行7087.26亿元，到期4443.31亿元，净融资2402.50亿元[7] 同业存单市场概况 - 本周同业存单发行6147.80亿元，到期5217.40亿元，净融资930.40亿元[9] - 国有行、农商行和外资行发行规模占比上升，股份行、城商行和民营银行发行规模占比下降[10] - 6月、9月和1年期存单发行规模占比上升，1月和3月期存单发行规模占比下降[11] - AAA存单发行规模占比上升，其他评级存单发行规模占比下降[13] 资金利率变化 - R利率、DR利率整体下行，资金分层现象有所缓解[17] - 票据利率涨跌互现，6月期国股转贴利率和6月期城农转贴利率上行，3月期下行[19] 投资建议 - 财政加码助力地方化债，后续可能增发政府债，对资金面或带来扰动[20] - 稳增长政策对经济刺激效果仍待确认，市场对降准降息期待较高[20] - 债市震荡行情持续，建议机构右侧参与，配置思路为主[20] 风险提示 - 货币政策超预期收紧[21] - 财政政策发力超预期[21] - 影响流动性关键变量波动幅度超预期[21]

汽车行业周报（2024/10/14-10/20） 行业研究 市场研究部 2024 年 10 月 21 日 看好 | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

报告行业投资评级 - 报告给予行业"看好"评级,预期未来6个月内行业指数优于市场指数5%以上[4] 报告的核心观点 我国智能网联汽车产业体系基本形成 - 我国已建成涵盖基础芯片、传感器、计算平台、底盘控制、网联云控等在内的完整产业体系,人机交互等技术全球领先,线控转向、主动悬架等技术加快突破[1] - 我国智能网联汽车产业累计培育专精特新"小巨人"企业近400家,5家激光雷达企业销量进入全球前10,9家车企开发的有条件自动驾驶车型开展准入试点[1] - 全国50多个城市开展智能网联汽车道路测试示范,开放测试道路3.2万公里,完成约1万公里道路智能化改造,安装路侧单元8700多套[1] 智能网联汽车全球十大发展突破 - 基于大模型的汽车人工智能技术实现突破 - 智能化网联化融合成为重要技术路径 - 中央计算式新型架构开启产业实践 - 智能底盘提升整车操控和运动安全 - 自动驾驶系统安全技术体系完善 - 车云数据闭环变革主流研发范式 - 组合驾驶辅助(L2级)规模化落地 - L3级及以上智能网联汽车研发加速 - 主要国家在立法方面取得关键进展 - 全球加速自动驾驶法规标准研究[2] 行业发展前景 - 随着智能网联汽车领域多项国家强制和推荐标准陆续发布,高级别自动驾驶商业化将加速落地[2] - 建议关注智能驾驶产业链[2]

看好 9 月汽车产销数据快评 行业研究 市场研究部 2024 年 10 月 18 日 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

报告的核心观点 - 证监会等七个部门发布《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》,系统全面部署8个方面17项政策措施[1] - 中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于加快公共数据资源开发利用的意见》[1] - 人民银行等四部门印发《关于发挥绿色金融作用服务美丽中国建设的意见》[1] - 国家金融监督管理总局发布《银团贷款业务管理办法》[1] 报告内容总结 政策动态 1) 证监会等七个部门发布《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》,主要包括[1]: - 加强对各类交易行为的穿透式监管,研究对交易行为趋同账户实施有效监管 - 强化高频交易全过程监管,取消对高频交易的手续费减收 - 坚决抑制过度投机炒作,严防企业违规使用信贷资金从事大宗商品期货投机交易 - 从严查处操纵市场、内幕交易等违法违规行为,从严从快查办期货市场大要案件 - 丰富股指期货期权交易品种,稳妥有序推动商业银行参与国债期货交易试点,研究股指期货、国债期货纳入特定品种对外开放 2) 中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于加快公共数据资源开发利用的意见》[1] 3) 人民银行等四部门印发《关于发挥绿色金融作用服务美丽中国建设的意见》[1] 4) 国家金融监督管理总局发布《银团贷款业务管理办法》[1] 重要会议 何立峰在山西太原、陕西西安调研房地产、大宗耐用消费品以旧换新和外贸等工作,提出[2]: - 加快推进保交房工作,加大"白名单"项目贷款投放力度,确保在建已售商品房如期保质交付 - 积极推进收购存量商品房用作保障性住房工作,促进房地产市场筑底企稳 习近平致信中国红十字会第十二次全国会员代表大会,强调[2]: - 聚焦高质量发展提高人道服务能力,为强国建设民族复兴和人类和平与进步事业作出新的更大贡献 丁薛祥出席中国环境与发展国际合作委员会2024年年会并讲话[2] 张国清在甘肃调研时强调[2]: - 着力保持工业稳定增长,加快推动产业转型升级