国投安信期货 SDIC ESSENCE FUTURS 趋势度下降情绪谨慎 2024/6/25 国投安信期货研究院 金融工程组 商品CTA从4月趋势性做多责金属和有 色之后主要进入截面套利阶段,无明 显时序多空信号。至6月空头仓位小幅 를 们 CTA 甲 醇 矿 铁 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------| | 增加，截面强弱排序变化较为频繁。 | | | 能源板块低位抬升之后，与化工的差 | | | 异持续扩大。农产品下调至偏空区间后企稳回升,基本金属较上个月继续下降,目前已处在中性偏空区间。具体来看,有色板块,以铜为代表的持 | 黑色板块有色板块0.05能化板块-0. 02 | | 仓量整体大幅下降，一定程度上体现 | 农产品板块0.13 | | 了之前市场过度交易预期的表现。铝动量边际逐步减 ...

国投安信期货 SDIC ESSENCE R川峪 商品量化CTA周度跟踪 2024/6/17 国投安信期货研究院 金融工程组 贵金属持仓量边际改善 偏空区间。黑色板块,期限结构显示市 场情绪趋向谨慎，尽管持仓量显示有抄 底资金入场，但是时序上信号强度并不 显著，短期可能仍然承压。能化板块, 前期空头仓位逐渐止盈,截面上能源强 于化工,能源与化工差异持续拉大。 를 们 动量时序 动量截面 期限结构 持仓量 黑色板块 0 0. 09 -0. 08 0 有色板块 0. 05 0. 52 -0. 21 1.13 能化板块 -0. 02 0. 18 0. 37 0. 69 农产品板块 0. 35 -0. 19 0.13 0. 41 股指板块 0. 46 -0. 71 -0. 63 1.06 贵金属板块 0.12 - 0. 88 上周收益(%) 当月收益(%) 伴侣 0.00 0.00 需求 0.00 -0.72 价差 -0.21 -0.21 大类累加 -0.06 -0.27 大类信号强度 多 ポ RSH র্গ 价差 ਜਿੱਝ 需求 库存 ■上周因子强度 ■当周因子强度 国投安信期货 数据来源: wind, 国投安信期货 ...

金融衍生品周度报告 2024年6月3日 期债长周期回升 □ 截至5月31日当周,四大期指小幅回落,IH2406下跌0.48%, IF2406下跌0.67%，IC2406下跌0.09%，IM2406上涨0.10%。资 金面上0M0净投放6040亿元维护跨月，资金利率水平偏低。 两融数据再度走弱,市场成交缩量,叠加海外市场回调,观 望情绪再次提升。 □ 跨品种比值震荡,受到电子、部分周期行业带动,IC/IH比值 回升至2.15。持仓量方面,周内波动上升且有所分化,IC和 IM升幅大于IF和IH，目前IM相对维持在较高位置。 □ 估值指标来看,当前沪深300市盈率倒数-10年国债利率处于 过去五年82%的分位点:沪深300股息率/10年国债利率处于 过去五年83%的分位点。相对债市来说,股市依然具有性价 比。 □ 从高频宏观基本面因子评分来看,期指方面,通胀指标2分, 流动性指标4分，估值指标4分，市场情绪指标1分。期债方 面,通胀指标9分,流动性指标7分,市场情绪指标9分。期 现价差方面,主力合约上,本周基差贴水仍在偏高水平震荡, 显示避险需求仍偏高;远月合约贴水幅度小幅收窄。 □ 金融衍生品量化CTA策略上周净 ...

国投安信期货 SDIC ESSENCE FUTURS 商品量化CTA周度跟踪 2024/5/20 国投安信期货研究院 金融工程组 金属动量延续上行 | --- | |----------------------------------| | 商品仓位继续向多头区间移动,板块 | | 截面的强弱变化不大，上周位于多头 | | 区间的贵金属延续上行,有色跟随贵 | | 金属企稳反弹,农产品时序动量继续 | | 维持在高位,能源也有所企稳。具体 | | 来看,上周贵金属动量边际走强,目 | | 前持仓量斜率上行,延续多头信号, | | 但是延续性有待观察。有色板块动量 | | 也开始修复,内部分化收窄,铜和锌 | | 的持仓量显著的回升,动能持续修复 | | 。黑色板块,期限结构显示市场情绪 | | 好转,且持仓量大幅回升,但是时序 | 上信号强度并不显著。原料端铁矿截 面动量做多，螺纹期限上近月较弱, 因此截面做多铁矿确定性更高。农产 品方面,豆油时序动量延续上行,且 期限结构上近月的强势,做多豆油的 确定性高于豆粕。 를 们 CTA 动量时序 动量截面 期限结构 持仓量 黑色板块 1. 46 0. 33 0. ...

量化模型与构建方式 1. 模型名称：Barra因子模型 - **模型构建思路**：通过分红与ALPHA因子来评估市场风格的表现[5] - **模型具体构建过程**： - 选择分红因子和ALPHA因子作为主要因子 - 计算每个因子的超额收益率 - 结合模型评分变化结果，分析周期与消费风格的环比变化[5] - **模型评价**：该模型能够有效捕捉市场风格的变化，尤其是在分红和ALPHA因子表现较优的情况下[5] 2. 模型名称：CTA因子模型 - **模型构建思路**：通过波动率与动量时序因子来评估CTA策略的表现[6] - **模型具体构建过程**： - 选择波动率因子和动量时序因子作为主要因子 - 计算每个因子的评分与拥挤度变化 - 综合建议波动率与动量截面因子[6] - **模型评价**：该模型能够有效捕捉CTA策略的市场变化，尤其是在波动率和动量因子表现较强的情况下[6] 模型的回测效果 1. Barra因子模型 - **超额收益率**：2.63%[5] - **五风格择时策略收益率**：-0.51%[5] 2. CTA因子模型 - **动量截面因子产品走势**：较为统一[6] - **其余因子产品净值**：出现不同程度的分化[6] 量化因子与构建方式 1. 因子名称：波动率因子 - **因子的构建思路**：通过波动率来评估市场的波动性[6] - **因子具体构建过程**： - 选择波动率作为主要因子 - 计算波动率因子的评分与拥挤度变化[6] - **因子评价**：波动率因子能够有效捕捉市场的波动性变化[6] 2. 因子名称：动量时序因子 - **因子的构建思路**：通过动量时序来评估市场的动量变化[6] - **因子具体构建过程**： - 选择动量时序作为主要因子 - 计算动量时序因子的评分与拥挤度变化[6] - **因子评价**：动量时序因子能够有效捕捉市场的动量变化[6] 因子的回测效果 1. 波动率因子 - **因子产品走势**：出现不同程度的分化[6] 2. 动量时序因子 - **因子产品走势**：较为统一[6]