金融衍生品周度报告 2024年6月3日 期债长周期回升 □ 截至5月31日当周,四大期指小幅回落,IH2406下跌0.48%, IF2406下跌0.67%，IC2406下跌0.09%，IM2406上涨0.10%。资 金面上0M0净投放6040亿元维护跨月，资金利率水平偏低。 两融数据再度走弱,市场成交缩量,叠加海外市场回调,观 望情绪再次提升。 □ 跨品种比值震荡,受到电子、部分周期行业带动,IC/IH比值 回升至2.15。持仓量方面,周内波动上升且有所分化,IC和 IM升幅大于IF和IH，目前IM相对维持在较高位置。 □ 估值指标来看,当前沪深300市盈率倒数-10年国债利率处于 过去五年82%的分位点:沪深300股息率/10年国债利率处于 过去五年83%的分位点。相对债市来说,股市依然具有性价 比。 □ 从高频宏观基本面因子评分来看,期指方面,通胀指标2分, 流动性指标4分，估值指标4分，市场情绪指标1分。期债方 面,通胀指标9分,流动性指标7分,市场情绪指标9分。期 现价差方面,主力合约上,本周基差贴水仍在偏高水平震荡, 显示避险需求仍偏高;远月合约贴水幅度小幅收窄。 □ 金融衍生品量化CTA策略上周净 ...