报告的核心观点 - 市场再度调整,权重指数表现更弱,参与者情绪反复 [5][15] - 市场博弈特征未变,前期领涨指数的权重成为市场调整的主要力量 [5][15] - 市场面临的主要问题是资金供给不足,市场存量特征难改 [5][15] - 政策预期向好是市场近期的主要事件驱动力,不确定性主要在于海外波动 [5][15] - 市场依然维持区间震荡格局,上下行动能有限,调整后机遇大于风险 [5][15] 报告内容总结 市场再度调整 - 上证综指、深圳成指、沪深300等主要指数本周均出现下跌,跌幅在2.39%-4.13%之间 [5][15] - 市场成交量有所回落,参与者情绪反复 [5][15][16][17] - 市场面临的主要问题是资金供给不足,存量特征难改 [5][15] - 政策预期向好是市场近期的主要驱动力,不确定性主要在于海外波动 [5][15] - 市场依然维持区间震荡格局,调整后机遇大于风险 [5][15] 板块轮动未改 - 市场情绪修复反复,结构特征明显但板块持续性一般 [6][23] - 涨幅较好的主要是无人驾驶个股,跌幅较大的主要是风险类个股 [6][23] - 商业、风电等主题指数表现突出,白酒、半导体等跌幅前列 [6][23] - 国防军工、电气设备等行业表现活跃,食品饮料、有色金属等表现较弱 [6][23] - 市场仍以短期收益博弈为主,板块轮动较快 [6][23] - 主题驱动和业绩驱动是当前市场的主要驱动力 [6][23] 估值水平较低 - 全体A股市盈率(TTM)为15.79倍,创业板40.26倍,上证50成分10.26倍,沪深300成分11.64倍,中证1000成分30.30倍 [31][32] - 整体估值水平较低,安全边际较高 [31] - 2024年一季度净利润同比增长率为-7.59%,创业板为-4.52%,上证50为-6.46%,沪深300为-6.20%,中证1000为-17.84% [32] 继续耐心等待 - 虽然政策预期乐观,但市场信心恢复仍需时间,短期震荡格局不改 [33] - 短期以交易机会为主,但板块轮动较快,需注意控制风险 [33] - 随着政策明朗和美元降息预期确定性提升,市场乐观因素正在积累 [33] - 从稳健角度看,需耐心等待市场企稳回升,新质生产力主线不变,关注板块轮动 [33]

报告的核心观点 - 市场延续震荡调整,量能萎缩破六千万亿 [3][4][6] - 近期政策面暖风频吹,管理层积极推出相关政策举措,为活跃资本市场提振投资者信心 [3][4] - 全球经济面临下行压力,美债市场剧烈震荡,国际大宗商品价格波动加剧 [5] - 国内市场资金面供求明显失衡,缺乏有效的增量资金,表现为板块轮动的结构性行情 [5] 行业和公司研究总结 家具行业 - 曲美股份是国内中高端家具领先企业,产品设计、质量和服务处于行业领先水平 [9] - 公司定位为中高端家具,品牌影响力较高,致力于为客户提供时尚、经典、原创的家具产品 [9] 医药行业 - 广生堂是国内唯一拥有三大乙肝抗病毒一线用药的厂家,收入和利润增速远高于行业 [9] - 老百姓是药品零售领域的市场领先企业,未来计划积极扩张,巩固市场地位 [10] 仪器仪表行业 - 派思股份是国内数字压力检测、温度校准行业的领先企业之一,市场占有率约15% [11] - 随着数字化发展,公司销售业绩有进一步上升空间 [11] 燃气设备行业 - 康斯特主要从事燃气输配和燃气应用领域相关产品的设计、生产、销售和服务 [10][11]

核心观点 1. 效率和公平的平衡。中国特色的社会主义兼顾效率和公平,在经济发展的不同时段,会有所偏重,但是总的战略目标自改革以来未变,完善和发展中国特色社会主义制度。市场经济和社会主义的结合需要不断完善和提升,要循序渐进。随着我国经济的发展壮大,国家治理体系也与之同步发展。[8] 2. 深化改革是大势所趋。要理解会议的意义必须认清当前时势。百年未有的大变局下,全球经济不振,地缘冲突频发,同时国内经济在转型。深化改革是大势所趋,此时必须要提振国内信心以及继续开放。改革开放经过中国经济发展的验证,深化改革将有利于进一步释放活力,同时在复杂的国际形势中有战略定力。二十届三中全会的意义更显突出,也是全球瞩目的原因。[9] 3. 改革具实质性。从任务目标看,七个聚焦涵盖了经济、民主、文化、生活、生态、安全、政治领导等各层面,同时提出了对应的改革机制。深化改革的领域全面且制定了时间表和路线图,显示出改革落地的决心,不是纸上谈兵而是要切实完成。[10] 4. 新形势新机遇。整体上,在全球大变局和国内经济转型的新形势下,资本市场也进入新的发展阶段,我们维持资本市场中长期预期乐观不变,只是新的发展阶段,市场将是稳定发展,市场波动率不大,更多的是稳步的回升。同时市场优胜劣汰和经济转型的步骤一致,更多的是结构性的机会。对于符合国家战略的相关产业我们要给与更多的关注如新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略新兴产业,同时文化教育体系以及国防军工、国企改革等都是未来较长时间内需重点关注的领域。[12] 风险提示 1. 主题性投资市场波动较大,注意控制风险[15] 2. 全球宏观经济不确定性对市场的影响[15]

报告的核心观点 - 市场延续震荡调整 股指创五个月新低 [3] - 政策面暖风频吹 管理层积极推出相关政策举措 [3] - 全球经济面临下行压力 市场缺乏有效的增量资金 [4] - 股指呈现由强转弱的迹象 短期延续宽幅震荡 [5] 行业和公司研究总结 家具行业 - 曲美股份是国内中高端家具领先企业 定位为时尚、经典、原创的家具产品 [8] - 公司在产品设计、质量、服务等方面居行业领先水平 品牌影响力较高 [8] 医药行业 - 广生堂是国内唯一拥有三大乙肝抗病毒一线用药的厂家 收入利润增速远高于行业 [8] - 老百姓是湖南等地区药品零售龙头 未来计划积极扩张巩固市场地位 [9] 仪器仪表行业 - 康斯特是国内数字压力检测、温度校准行业领先企业 市场占有率约15% [10] - 随着数字化发展 公司销售业绩有进一步上升空间 [10]

今日视点 | --- | --- | --- | --- | |----------------------|----------|------------------------------|--------| | 爱建证券有限责任公司 | 今日视点 | 发布日期:2024 年 07 月 24 日 | 星期三 | | 研究所 | | | | 市场策略 产品经理:侯英民 股指单边震荡回落 板块热点近乎普跌 执业编号:S0820510120003 Tel: 021-68727288 周二沪深股指低开低走单边震荡调整,股指前市低开后一路震荡下行,午 E-mail: houyingmin@ajzq.com 后权重题材纷纷回落股指加速下跌近乎收在当日最低点位,全天银行板块逆势 走强,汽车整车略显活跃,三大股指整体回调空方占据绝对优势。板块热点除 了银行、汽车整车和智能驾驶概念略显抗跌意外,其余板块均出现不同程度的 下跌,其中半导体、有色金属和白酒板块整体更弱跌幅居前。最终沪深两市收 盘均大幅下跌超 1%,全天两市成交量 0.66 万亿微微增加,市场量价再现背 离。 中国人民银行 22 日宣布降息,市场关于存款利率即将 ...

@ 今日视点 今日视点 发布日期:2024 年 07 月 23 日 星期二 爱建证券有限责任公司 研究所 口市场策略 产品经理:侯英民 股指弱势震荡调整 人气指数冲高受阻 执业编号:S0820510120003 Tel: 021-68727288 周一沪深股指宽幅震荡调整,股指前市低开后一路震荡下行,临近收市一 E-mail: houyingmin@ajzq.com 小时市场短线抄底盘略有显现股指略有回升跌幅收窄,全天软件和信创概念表 现活跃略显强势,代表人气的双创指数冲高受阻但整体表现略强于主板,多空 双方来回争夺难分伯仲。板块热点延续分化,其中风电设备、软件开发和汽车 整车概念表现略显活跃涨幅居前,银行、能源金属和白酒板块整体出现调整。 最终沪深两市收盘均小幅下跌,全天两市成交量 0.65 万亿略有减少。 中国人民银行 22 日宣布,即日起公开市场 7 天期逆回购操作调整为固定 利率、数量招标,操作利率由 1.80%调整为 1.70%,这也是该利率自 2023 年 8 月以来的首次调整,此举有利于加大金融支持实体经济力度,展现了货币政 策呵护经济回升的决心,是对二十届三中全会"坚定不移实现全年经济社会发 ...

今日视点 | --- | --- | --- | --- | |----------------------|----------|------------------------------|--------| | 爱建证券有限责任公司 | 今日视点 | 发布日期:2024 年 07 月 23 日 | 星期二 | | 研究所 | | | | 市场策略 产品经理:侯英民 股指弱势震荡调整 人气指数冲高受阻 执业编号:S0820510120003 Tel: 021-68727288 周一沪深股指宽幅震荡调整,股指前市低开后一路震荡下行,临近收市一 E-mail: houyingmin@ajzq.com 小时市场短线抄底盘略有显现股指略有回升跌幅收窄,全天软件和信创概念表 现活跃略显强势,代表人气的双创指数冲高受阻但整体表现略强于主板,多空 双方来回争夺难分伯仲。板块热点延续分化,其中风电设备、软件开发和汽车 整车概念表现略显活跃涨幅居前,银行、能源金属和白酒板块整体出现调整。 最终沪深两市收盘均小幅下跌,全天两市成交量 0.65 万亿略有减少。 中国人民银行 22 日宣布,即日起公开市场 7 天期逆回购操作调整 ...

电子元器件 市场周报 市场策略 证券研究报告 投资策略报告 发布日期:2024 年 7 月 22 日 星期一 爱建证券有限责任公司 政策提振信心 研究所 分析师:朱志勇 Tel: 021-32229888-25509 E-mail: zhuzhiyong@ajzq.com 执业编号:S0820510120001 投资要点 市场震荡整理。上证综指报收2,982.31 点,周涨幅0.37 %,成交金额14,737.20 亿 元;深圳成指8,903.23 点,周涨幅0.56 %,成交金额17,862.83 亿元;上证 50 指数2,456.79 点,周涨幅1.83 %,成交金额3,039.08 亿元;沪深 300 指数 3,539.02 点,周涨幅1.92 %,成交金额10,387.21 亿 元 ; 中 证 1000 指 数 4,821.42 点,周涨幅-1.16 %,成交金额6,048.19 亿元;创业板综指2,138.12 点,周涨幅-0.06 %,成交金额8,172.38 亿元。本周震荡整理,权重指数表现 较好,参与者情绪反复。整体来看,市场在反弹后,震荡整理,市场情绪修 复如预期有所反复,成交量回落。不过随 ...

市场分析 - 沪深股指周四宽幅震荡探底后逐步回升[2] - 股指前期多空争夺难分伯仲,人气指数表现略强[2] - 半导体光刻机、铁路公路和工业母机概念表现活跃[2] - 消费电子、电子元器件和通信设备板块整体调整[2] - 成交量维持在0.67万亿元,基本持平[2] 政策面分析 - 二十届三中全会将对深化改革和现代化作出战略部署[2] - 监管层出台多项措施稳定市场,维护投资者利益[2] - 新国九条践行以投资者为本的监管理念,减少市场做空力量[2] 宏观环境分析 - 地缘政治局势持续恶化,全球经济下行压力加大[3] - 美联储暗示9月降息概率大增,美债市场剧烈震荡[3] - 国内市场资金面供求失衡,缺乏持续做多动能[3,4] 技术面分析 - 股指呈现由强转弱迹象,短期延续震荡整理[4] - 成交量持续低迷,反映市场人气不振[4] - 股指仍在中短期均线之下,大趋势未改变[4]

今日视点 | --- | --- | --- | --- | |----------------------|----------|------------------------------|--------| | 爱建证券有限责任公司 | 今日视点 | 发布日期:2024 年 07 月 19 日 | 星期五 | | 研究所 | | | | 市场策略 产品经理:侯英民 股指探底震荡回升 人气指数表现略强 执业编号:S0820510120003 Tel: 021-68727288 周四沪深股指宽幅震荡探底回升,股指前市低开后一路震荡下行直至跌破 E-mail: houyingmin@ajzq.com 短期均线后,市场短线抄底盘略有显现股指探底逐步回升,午后半导体和中字 头概念异动拉升推动股指小幅回升并收复当日失地,全天代表人气的双创指数 表现略强,多空双方来回争夺难分伯仲。板块热点延续分化,其中半导体光刻 机、铁路公路和工业母机概念表现略显活跃涨幅居前,消费电子、电子元器件 和通信设备板块整体出现调整,个股依然跌多涨少。最终沪深两市收盘均小幅 上涨,全天两市成交量 0.67 万亿基本持平。 二十届三中全会召开 ...