TULSA, Okla.--(BUSINESS WIRE)--Williams (NYSE: WMB) today announced that it has reached an agreement to acquire a portfolio of natural gas storage assets from an affiliate of Hartree Partners LP for $1.95 billion. The transaction includes six underground natural gas storage facilities located in Louisiana and Mississippi with total capacity of 115 billion cubic feet (Bcf), as well as 230 miles of gas transmission pipeline and 30 pipeline interconnects to attractive markets, including LNG markets, and connec ...

Williams Companies WMB, -0.06% announced Wednesday an agreement to buy a portfolio of natural gas storage assets for $1.95 billion from an affiliate of Hartree Partners L.P. The deal includes six underground storage facilities in Louisiana and Mississippi and 230 miles of gas transmission pipeline. The deal is expected to close in January 2024. “These assets better position Williams’ natural gas storage operations to serve Gulf Coast LNG demand and growing electrification loads from data centers along the ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度总调整后EBITDA同比增长1%,但核心基础业务EBITDA同比增长6% [23][24][28] - 前9个月总调整后EBITDA同比增长9%,主要得益于核心基础设施业务的强劲表现 [35][36] - 第三季度调整后每股收益同比下降,但前9个月同比增长11% [26] - 可用资金流基本持平去年同期的强劲水平,第三季度股息覆盖率达2.26倍 [26] - 资产负债表继续改善,债务/调整后EBITDA比率从去年3.68降至3.45 [26] - 公司上调2023年调整后EBITDA指引至66-68亿美元,较之前中值上调1亿美元 [27][40][41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 输气及墨西哥湾业务EBITDA同比增长12%,其中MountainWest管道和NorTex收购贡献4700万美元 [30][35] - 东北气处理业务EBITDA同比增长5%,总量增长4% [32][36] - 西部业务EBITDA同比下降7%,主要受天然气价格下跌拖累 [33] - 天然气和NGL营销业务EBITDA同比下降22%,去年同期价格波动较大 [33] - 上游合资企业EBITDA同比下降,主要受Haynesville和Wamsutter项目价格大幅下跌影响 [33][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 东北地区干气系统产量受天然气价格下跌影响有所下降,但液体丰富系统产量增加22% [32] - 西部地区Haynesville产量增长强劲,但受天然气价格下跌拖累 [33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行天然气为主的战略,专注于提高资本回报率 [45][46][47] - 公司在天然气基础设施领域处于领先地位,具有独特的整合优势 [45][46] - 天然气在减排和满足不断增长的电力需求中扮演关键角色,公司将继续发挥优势 [47][48][49] - 公司正在推进清洁氢能商业化,参与两个获能源部支持的清洁氢能中心项目 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司基础业务的强劲表现以及未来增长前景表示乐观 [19][20][21][43] - 管理层认为天然气在满足电力需求和减排目标中的重要性将持续增强,为公司带来更多增长机会 [47][48][49] - 管理层表示公司已做好准备把握未来几年的大幅增长机会 [46][49] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Spiro Dounis提问** 对于Southeast Supply Enhancement项目,公司是否可以提供更多关于资本支出和收益率的信息? [52][53][54] **Alan Armstrong回答** - 该项目的EBITDA贡献将是公司历史上最大的管道扩建项目,超过了整个Northwest Pipeline系统的EBITDA [53] - 该项目的回报率非常有吸引力,是公司最具吸引力的管道扩建项目之一 [54] - 该项目利用公司现有管道走廊,有利于加快许可审批 [54] 问题2 **Neel Mitra提问** 公司是否看到来自南部公用事业公司的天然气供应需求增加,尤其是随着Haynesville气体向南移动? [63][64][65] **Alan Armstrong和Michael Dunn回答** - 公司看到南部和中大西洋地区的天然气需求快速增长,这些地区正在寻求从Haynesville等地区调入更多天然气 [64][65][66][67] - 公司的管道系统能够提供灵活性,允许Haynesville气体流向不同市场,包括LNG出口市场 [64][65] - 未来10年内,该地区天然气需求有望大幅增加,公司做好了满足这一需求的准备 [66][67] 问题3 **Theresa Chen提问** 公司是否有机会进一步提高DJ盆地资产收购的协同效应? [79][80][81] **Chad Zamarin回答** - 公司通常寻求能提供1-2个倍的协同效应的收购机会 [80] - 此次收购可以增加公司在该地区的集输、处理能力,并将NGL产品输送至公司在Mont Belvieu的权益分馏设施 [80] - 公司还在不断寻找优化业务效率的机会,如最近完成的Blue Racer资产整合 [81]

Williams 3rd Quarter 2023 Earnings Call WILLIAMS © 2023 The Williams Companies, Inc. All rights reserved NYSE: WMB I Williams 3rd Quarter 2023 Earnings Call I November 2, 2023 I www.williams.com 1 CONTINUED ENHANCED PREDICTABLE OPERATIONAL EXECUTION STRATEGIC FOOTPRINT EARNINGS GROWTH ...

公司发展战略 - 公司是一家致力于成为能源公司的领导者，提供安全输送天然气产品的基础设施，以可靠地支持清洁能源经济[77] 财务业绩 - 截至2023年9月30日，归属于The Williams Companies, Inc.的净收入（亏损）较2022年同期增加了6.61亿美元[83] - 2023年公司净收入为65.4亿美元，同比增长9%[108] 业务拓展 - 公司计划在2023年继续专注于盈利和现金流增长，预计将受益于MountainWest收购、Haynesville和Northeast G&P地区的产量增长、收集和加工业务的年度通胀率增长以及区域能源访问项目的部分投入使用[88] - 公司的扩张项目包括Deepwater Shenandoah Project、Deepwater Whale Project、Regional Energy Access、Southside Reliability Enhancement等[90][91][92][93] - 公司计划在2025年下半年启用Louisiana Energy Gateway项目，为第三方提供天然气收集服务[100] - Susquehanna Supply Hub Gathering Expansion项目预计将于2023年第四季度投入使用，增加320 MMcf/d的容量[101] - Utica Shale Gathering Expansion项目的第一阶段已于2023年第三季度投入使用，第二阶段预计将于2023年第四季度投入使用，增加125 MMcf/d的容量[102] 财务指标 - 2023年第三季度服务收入为17.7亿美元，同比增长5%；产品销售额为7.2亿美元，同比下降43%[103] - 2023年第三季度，Transmission & Gulf of Mexico Modified EBITDA 达到了8.81亿美元，较去年同期增长[114] - 2023年前三季度，Transmission & Gulf of Mexico Modified EBITDA 达到了23.27亿美元，较去年同期增长[117] - 2023年第三季度，Northeast G&P Modified EBITDA 达到了4.54亿美元，较去年同期下降[120] - 2023年前三季度，Northeast G&P Modified EBITDA 达到了14.39亿美元，较去年同期增长[122] - 2023年第三季度，West Modified EBITDA 达到了3.15亿美元，较去年同期下降[124] - Gas & NGL Marketing Services的修改后EBITDA为4.3亿美元，较去年同期增长了2.3亿美元[128] - 2023年前九个月，Gas & NGL Marketing Services的修改后EBITDA为6.78亿美元，较去年同期增长了9.27亿美元[128] 资本支出和财务管理 - 公司计划在2023年进行16亿至19亿美元的增长资本和投资支出，同时考虑收购[136] - 公司已同意以56亿美元收购Cureton Front Range, LLC，同时购买RMM的额外50%股权[136] - 公司在2023年第一季度发行了15亿美元的长期债务，第三季度发行了12.5亿美元的长期债务[136] - 公司计划通过现金、债务和资产变现等方式来应对2023年后一年到期的28.8亿美元长期债务[137] - 公司将每股普通股的季度现金股利提高了5.3%，从2022年每股0.425美元提高到2023年3月、6月和9月每股0.4475美元[138] 现金流和负债管理 - 在2023年9月，公司的经营活动现金流量为41.25亿美元，较2022年同期增长11.64%[141] - 公司从长期债务融资获得的资金为27.54亿美元，较上年同期增长57.53%[141] - 公司的资本支出为18.45亿美元，较去年同期增长27.55%[141] - 公司支付的普通股股息为16.35亿美元，较上年同期略有下降[141] - 公司的净现金流量增加了19.22亿美元，较去年同期改善了[141] - 公司的债务组合主要由固定利率债务组成，有效降低了利率波动的影响[142] 风险管理 - 公司通过各种交易合同管理商品价格风险，包括远期合同、期货合同和基差互换等[143] - 公司的商品衍生合同在2023年9月到期，总计净价值为-2.03亿美元[143] - 公司的VaR在2023年9月为4百万美元，较去年同期有所下降[146] 内部控制 - 公司的管理层认为其披露控制和程序有效，但无法绝对保证所有控制问题和欺诈行为都能被检测到[147]

业绩总结 - 公司过去五年的投资回报率达到了17.5%，ROIC非常健康[3] - 公司连续30个季度达到或超过共识预期，通过提高年度指导来实现[5] - 公司过去五年的每股收益年复合增长率达到了23%[6] - 公司的股息增长率达到了6%的年复合增长率，股息覆盖率也在持续扩大[7] - 公司过去五年的自由现金流产生量非常可观，将进一步增长[8] 未来展望 - 公司的Transco管道系统将在2025年达到每天21 Bcf的输送量，占全国天然气产能的20%[20] - 公司即将上线的项目将在2024年和2025年为公司带来增长，特别是在深水领域[22] 新产品和新技术研发 - 公司正在进行减排项目投资，预计可获得12.5%的现金回报率[32] 市场扩张和并购 - 公司已获得董事会批准的15亿美元股票回购计划[35] - 公司正在寻找可行的并购交易机会[37] 其他新策略和有价值的信息 - 公司有多个良好的投资机会[32] - 公司对天然气市场前景持乐观态度[39] - 公司认为MVP项目对其有积极影响[51]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA同比增长8%,调整后每股收益同比增长5% [7][21][23] - 年初至今调整后EBITDA同比增长13%,调整后每股收益同比增长23% [33][34] - 资产负债表持续改善,债务/调整后EBITDA比率从去年的3.82降至3.5 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 东北地区天然气采集和加工业务EBITDA同比增长14%,创历史新高 [29][36] - 西部地区天然气采集和加工业务EBITDA同比增长5% [30][37] - 输气和墨西哥湾业务EBITDA同比增长15%,其中MountainWest管道和NorTex收购贡献了5200万美元 [28][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 东南地区输气项目公开招标,客户需求远超公司提供的80万德卡/日的容量 [11][12] - 公司正在寻求满足尽可能多客户需求,并希望尽快就该项目提供更多信息 [12] - 公司在东北地区的业务表现强劲,远超整个Marcellus地区的总产量增长 [13][36] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于将生产商连接到最佳市场,提供最可靠的服务,使该业务接近每年20亿美元的EBITDA [13] - 完成Mountain Valley管道、Regional Energy Access项目以及当地天然气发电需求增长,将继续推动东北地区的市场和产量增长 [14] - 公司在西部地区再次创下采集量纪录,显示其多元化的地理位置能够抵御商品价格波动 [15] - 公司认为美国天然气基础设施对满足当前能源需求以及未来电气化和可再生能源建设至关重要 [46][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管天然气价格疲软,公司的财务业绩不仅在艰难环境下实现增长,而且连续30个季度达到或超过共识预期 [13][45] - 公司基础业务的强劲表现抵消了勘探生产业务和营销业务的疲软 [16] - 公司有信心至少达到调整后EBITDA指导区间中值,即使在历史性天然气价格下跌和严冬天气的不利影响下 [39][40][41] - 公司看好未来天然气需求的持续增长,包括发电、工业和LNG出口等领域 [140][141] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Spiro Dounis 提问** 询问公司对生产商客户的观察和对未来天然气价格走势的看法 [51][52] **Alan Armstrong 回答** 生产商大多看好未来需求前景,正在维持产量水平并为未来需求增长做好准备 [52][53] 问题2 **Jeremy Tonet 提问** 询问东北地区天然气采集和加工业务的正常EBITDA水平以及湿气和干气比例变化对毛利的影响 [59][60] **Alan Armstrong 回答** 前两个季度的EBITDA水平可以反映正常水平,随着新管道项目投产和当地工业及发电需求增加,该业务有望进一步增长 [60][61][62] 问题3 **Brian Reynolds 提问** 询问公司对2023年全年指引的不确定性因素,以及是否考虑上调指引 [82][83] **John Porter 回答** 公司已经考虑了可能的不利因素,如hurricane和天然气价格进一步下跌,因此保持中值指引水平,但也有可能超出上限 [83][84][85]

Williams 2nd Quarter 2023 Earnings Call WILLIAMS © 2023 The Williams Companies, Inc. All rights reserved NYSE: WMB I Williams 2nd Quarter 2023 Earnings Call I August 3, 2023 I www.williams.com 1 2Q at a glance Premier Midstream Operator Steadfast project execution to drive additional growth in 2023 and beyond ADJUST ED EBI T DA • Signed precedent agreement for Overthrust Westbound Expansion 8% • Fully integrated MountainWest into existing Western f ...

公司发展规划 - 公司是一家致力于成为领先提供天然气产品输送基础设施的能源公司[73] - 公司的2023年业务计划包括继续专注于盈利和现金流增长，预计将受益于MountainWest收购、Haynesville和Northeast G&P地区的产量增长、以及其他项目[82] - 公司计划在2024年第四季度投入使用新的Haynesville Gathering Expansion项目，以支持Haynesville盆地的天然气生产增长[94] - 公司计划在2023年第四季度投入使用Susquehanna Supply Hub Gathering Expansion项目，以支持Susquehanna地区的天然气生产增长[95] - 公司计划在2023年下半年投入使用Utica Shale Gathering Expansion项目，以支持Utica地区的天然气生产增长[96] - 公司的扩张项目包括Deepwater Shenandoah Project、Deepwater Whale Project、Regional Energy Access等[84][85][86] - 公司的扩张项目还包括Southside Reliability Enhancement、Texas to Louisiana Energy Pathway、Southeast Energy Connector等[87][88][89] - 公司的扩张项目还包括Commonwealth Energy Connector、Alabama Georgia Connector、Louisiana Energy Gateway等[90][91][92] 财务表现 - 公司的净利润（归属于The Williams Companies, Inc.）在2023年上半年比2022年同期增加了6.07亿美元[79] - 2023年6月30日，服务收入为17.48亿美元，同比增长9%；产品销售额为5.93亿美元，同比下降47%；商品衍生品净收益为1.15亿美元，同比增长不适用；运营支出为4.81亿美元，同比增长3%；利息支出为3.06亿美元，同比增长9%；净收入为4.94亿美元，同比增长21%；净收入归属于The Williams Companies, Inc.为46亿美元，同比增长15%[97] - 2023年6月30日，服务收入为9.56亿美元，同比增长10%；产品销售额为7.9亿美元，同比下降30%；Transmission & Gulf of Mexico Modified EBITDA为7.31亿美元，同比增长12%[105] 投资计划和资金管理 - 我们预计2023年的增长资本和投资支出将在16亿至19亿美元的范围内，不包括下文讨论的MountainWest收购。2023年的增长资本支出主要包括Transco扩张、支持东北G&P业务的项目以及支持海恩斯维尔盆地增长的项目，包括路易斯安那能源门户项目。此外，我们还计划投资于上游石油和天然气资产的开发。除了增长资本和投资支出外，我们还致力于维护资产以确保安全可靠运营，并实施减排项目，以满足法律、监管和/或合同承诺。我们打算在支付股息后利用现金资金资助几乎所有计划的2023年资本支出。我们保留灵活性，以根据经济条件或商业机会的变化调整计划的增长资本和投资支出，包括回购我们的普通股[124] - 根据我们从运营活动和其他资金来源的现金流预测水平，我们预计在2023年有足够的流动性来管理我们的业务。截至2023年6月30日，我们有215亿美元的长期债务到期后一年。我们可用的流动性来源包括运营活动产生的现金、再融资收益、我们的信贷额度或商业票据计划的收益，以及资产变现的收益[125] 环境问题解决 - 公司与美国司法部和其他机构达成共识，解决了Moundsville Fractionator Facility、Oak Grove Gas Plant和Ignacio Gas Plant等设施的环境问题[139] - 公司需支付375万美元的民事罚款和采取禁令措施[140]

业绩总结 - Williams公司在投资方面表现出色，具有持续的年复合增长率和高自由现金流收益率，展示了公司的稳健财务状况[23][26][27] - Williams公司的业绩受到合同容量和采集量的影响，而非天然气价格波动，公司在未来项目方面展现了强劲增长势头[27][28][30] - Williams公司的业务表现出色，收购Sequent后，其销售量明显超过该地区的平均水平，这对公司的价值创造非常重要[53] - 自Sequent收购以来，Williams的调整后EBITDA已达到约4亿美元，显示出该业务的价值和潜力[57] - Williams预计未来几年的EBITDA增长率将保持在5%至7%之间，2025年将迎来一个增长的高峰期，这主要受益于多个项目的投产[71] 用户数据 - Williams公司在监测甲烷排放方面采取了积极措施，通过卫星和区块链技术追踪排放情况，并推出NextGen Gas项目[20][21] - Williams公司连续29个季度达到或超过华尔街的盈利预期，显示出公司业务的稳定和可预测性[77] 未来展望 - Williams公司致力于支持可再生能源发展，预计随着可再生能源的增加，公司的峰值需求将继续增长[10][14][15] - Williams公司在深水墨西哥和Transco项目方面取得了良好进展，未来计划将大幅增加系统容量，为公司带来更多增长机会[34][35][36] - Williams公司通过收购项目扩大了业务范围，包括存储项目扩展、Trace Midstream交易和MountainWest项目收购，为公司带来更多增长机会[41][43][45] - Williams在资本分配方面有很好的灵活性，将资金用于低碳项目，如Transco上的减排项目，这将直接进入公司的费率基数[64] - Williams对天然气价格的看法较为谨慎，已经调整了2023年的EBITDA指引，以应对市场的变化，目前公司对自身的指引感到非常满意[75]