Williams 1st Quarter 2023 Earnings Call May 4, 2023 WILLIAMS© ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度调整后EBITDA同比增长19%,创历史新高 [7][18] - 调整后每股收益同比增长37% [19] - 可用运营资金同比增长22% [19] - 股息覆盖率达2.65倍,较高 [19] - 资产负债率降至3.57倍,较上年同期3.81倍有所改善 [20] - 资本支出有所增加,主要反映了区域能源通道等重点项目的进展 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 天然气管输和集输加工业务EBITDA同比增长超过1亿美元,创新高 [18][27][28] - 东北地区集输加工业务EBITDA同比增长12%,主要受益于液体丰富区域的增长 [27] - 西部地区EBITDA同比增长10%,但受到严冬天气和1月天然气价格飙升的不利影响 [28] - 营销业务EBITDA同比大幅增长165%,主要得益于运输和储存业务的强劲表现 [29] - 上游合资企业EBITDA受严冬天气影响而下降 [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 东北地区集输加工业务总量同比增长7%,优于整个盆地的2%增长 [27] - 公司在西部地区的天然气处理业务受到严冬天气和天然气价格飙升的不利影响 [28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续推进天然气为主的战略,过去10年一直保持稳定增长 [7][31][32] - 公司通过收购MountainWest等资产,进一步增强了在西部地区的地位,并拓展了对科罗拉多等关键市场的服务 [9] - 公司加快了多个固定收费项目的进度,如路易斯安那能源通道、Transco东南能源连接和区域能源通道项目 [10] - 公司与雪佛龙达成协议,支持哈尼斯维尔和墨西哥湾深水地区的天然气产量增长 [11] - 公司在马塞勒斯、哈尼斯维尔和墨西哥湾深水地区完成了多个大规模集输系统的扩建 [12] - 公司认为天然气基础设施对支持电力行业电气化和实现气候目标至关重要 [33][34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司业务的抗风险能力和未来增长前景表示乐观 [7][8][31][32] - 管理层认为,低天然气价格将带动电力行业对天然气的需求增加 [41][42] - 管理层表示,尽管上游业务受到严冬天气的不利影响,但整体业务表现仍然强劲 [25][26] - 管理层认为,Sequent营销业务的出色表现弥补了天然气加工业务的亏损 [14][15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brian Reynolds 提问** 询问营销业务的长期运营情况 [38][39] **John Porter 回答** 公司不会大幅上调营销业务的长期目标,该业务受短期天然气价格波动影响较大 [39][40] 问题2 **Jeremy Tonet 提问** 询问公司的天然气外输战略以及区域能源通道项目的影响 [49][50][51][52][53] **Chad Zamarin和Michael Dunn回答** 公司正在推进天然气外输战略,与生产商和LNG买家达成合作,提供固定利润的解决方案 [49][50][52][53] 区域能源通道项目有望在今年四季度部分投产,将为东北地区的生产商提供新的出口市场 [52][53] 问题3 **Marc Solecitto 提问** 询问西部地区业务受严冬天气影响的具体情况 [56][57][58] **John Porter回答** 西部地区天然气加工业务受到严冬天气和天然气价格飙升的不利影响,但Sequent营销业务的出色表现弥补了这一损失 [57][58]

公司概况 - 公司是一家致力于成为提供安全输送天然气产品的基础设施领导者的能源公司[70] 财务表现 - 公司的净利润（亏损）在2023年第一季度同比增加了5.47亿美元[76] - 2023年第一季度服务收入为1,694百万美元，较2022年同期增加10%[94] - 2023年第一季度产品销售为845百万美元，较2022年同期下降23%[94] - 2023年第一季度净收益为957百万美元，较2022年同期增加144%[94] 支出和投资 - 公司的2023年业务计划包括继续专注于盈利和现金流增长，预计将受益于多个收购项目[79] - 公司的2023年增长资本支出和投资支出预计在16亿至19亿美元的范围内，不包括某些收购项目[79] - 公司预计2023年的增长资本支出和投资支出将在16亿至19亿美元的范围内，不包括某些收购项目[112] 风险和障碍 - 公司的潜在风险和障碍包括全球经济衰退、基础设施项目的反对和监管、合作方信用和履约风险等[80] 主要扩张项目 - 公司的主要扩张项目包括Deepwater Shenandoah Project、Deepwater Whale Project、Regional Energy Access等[81][82][83] 内部控制和合规 - 公司首席执行官和首席财务官认为公司的披露控制和程序在合理保障水平上是有效的[124] - 公司正在将收购项目整合到其运营和内部控制流程中，将排除某些项目的内部控制评估范围[126]

管道系统设计和运营 - 2022年Transco系统设计容量约为18.6 MMdth/d，包括59个压缩站、四个地下储气库和一个LNG储存设施[32] - 2022年Northwest Pipeline系统设计容量约为3.8 MMdth/d，包括42个传输压缩站，总功率约为476,000马力[34] - 2022年Transmission & Gulf of Mexico的管道输送量为16.9 MMdth/d，NGL生产为28 Mbbls/d，原油运输量为119 Mbbls/d[43] - Northeast G&P的天然气收集管道总长度为216英里，入口容量为0.8 Bcf/d，液化天然气生产能力为62 Mbbls/d[45] - 公司在Moundsville, West Virginia拥有一个43 Mbbls/d的NGL分馏设施，以及其他辅助资产，包括装载和终端设施[48] - 公司在Marcellus Shale地区拥有约1040英里的天然气收集管道，能够收集到5330 MMcf/d的天然气[52] - 公司在2022年的天然气和NGL生产量分别为5.19 Bcf/d和43 Mbbls/d，较2021年有显著增长[56] - 公司拥有50%的Blue Racer利益，Blue Racer在West Virginia拥有处理能力为800 MMcf/d的冷凝处理设施[52] - 公司在2022年的天然气销售量为7.20 Bcf/d，NGL销售量为250 Mbbls/d[61] 法规合规和安全措施 - 2022年2月18日，FERC发布了两项政策声明，提供了对跨州天然气管道项目的指导[66] - 2022年5月，PHMSA发布了新规则，要求在现有管道上安装破裂监测阀门[69] - 2022年5月29日，TSA发布了安全指令Pipeline-2021-01B，要求关键管道的所有者/运营商在24小时内向CISA报告网络安全事件[71] 人力资源和企业文化 - 公司截至2023年2月1日拥有5043名全职员工，其中约22%为女性，17%为少数族裔[80] - 2022年，公司的自愿离职率为7.7%[80] - 公司致力于提升安全文化，2021年安全和环境目标占员工年度激励计划的10%，2022年增至15%[81] - 公司提供全面的薪酬福利计划，包括基本工资、全员年度激励计划、退休福利和健康福利等[82] - 公司致力于多元化和包容文化，通过员工资源组织等方式促进员工发展和成功[85] - 公司董事会的薪酬和管理发展委员会负责管理薪酬计划和人力资本管理[84] 风险管理和投资 - 公司通过各种交易和合同管理商品价格风险，包括天然气和NGL营销活动[227] - 公司使用参数模型计算VaR，以评估投资组合价值的最大预期损失[231] - 公司积极监控市场风险，通过每日风险测试和压力测试评估风险[231] - 公司在2022年底的VaR与该活动相关的金额为1千万美元[232]