威廉姆斯公司（WMB）财报相关 - 2024年第三季度调整后每股收益43美分 高于扎克斯共识预期的42美分 但低于去年同期的45美分 东北G&P板块表现不佳导致 [1] - 营收27亿美元 高于扎克斯共识预期600万美元 较去年同期的26亿美元有所增长 服务营收同比增加所致 [2] - 本季度多个关键项目取得重大进展 包括提前让Transco的区域能源接入项目全面投入服务等 [3] - 公司还有多个项目进展 如使Anchor设施上线等 [4] - 进一步扩展基础设施 获得相关证书并提交项目审批申请 达成多项协议增加产能 [5] - 调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）本季度总计17亿美元 同比增长3% 受收购和扩建项目积极净贡献推动 运营现金流12亿美元 较2023年同期增长0.7% [6] - 各板块分析 传输与墨西哥湾板块调整后EBITDA为8.3亿美元 同比增长10.1% 西部板块调整后EBITDA为3.3亿美元 同比增长4.8% 东北G&P板块调整后EBITDA为4.84亿美元 同比下降0.2% 天然气和液化天然气营销服务部门调整后EBITDA为400万美元 低于去年同期的1600万美元 [7][8][9] - 本季度总成本和费用18亿美元 较去年同期增长近16% 总资本支出18亿美元 截至2024年9月30日 现金及现金等价物7.62亿美元 长期债务248亿美元 债务与资本比率为62.5% [9][10] - 上调2024年预期 调整后EBITDA预计在70亿 - 71.5亿美元之间 维持2024年资本支出计划 预计2025年调整后EBITDA在72亿 - 76亿美元之间 [11][12] - 预计2024年杠杆比率中点为3.80倍 计划将股息提高6.1% 至每股1.90美元 [13] 其他公司财报相关 - Liberty Energy（LBRT）调整后每股净收益45美分 低于扎克斯共识预期的55美分 董事会宣布每股8美分股息 较之前增长14% 本季度通过股票回购和现金股息向股东返还5100万美元 [15][16] - Kinder Morgan（KMI）2024年第三季度调整后每股收益25美分 低于扎克斯共识预期的27美分 与去年同期持平 产品管道和二氧化碳业务板块贡献较低导致 [17] - Kinder Morgan宣布2024年第三季度每股现金股息28.75美分 较2023年第三季度增长2% [18] - Schlumberger（SLB）2024年第三季度每股收益89美分（不含费用和信贷） 高于扎克斯共识预期的88美分 较去年同期的78美分有所增长 自由现金流18.1亿美元 截至9月30日 现金和短期投资约44.6亿美元 长期债务118.6亿美元 [19][20]

财务数据和关键指标变化 - 调整后的EBITDA同比增长约3%，今年前三季度增长约5% [16][18] - 调整后的每股收益（EPS）增长落后于调整后的EBITDA和运营可用资金（AFFO）增长，主要是由于近期收购带来的非现金折旧费用增加，但2025年增长率差距将缩小 [18] - 第三季度运营可用资金（AFFO）增长约4.5%，今年以来约4%，2025年预计五年复合年增长率（CAGR）为7%，第三季度股息覆盖率基于AFFO为2.22倍，今年以来为2.33倍，债务与调整后的EBITDA比率为3.75倍，符合2024年预期，2025年将降至3.6倍或更低 [18] - 公司将2024年调整后的EBITDA中点从69.5亿美元提高到70.75亿美元，新范围为70亿美元至71.5亿美元，同时调整了2024年调整后的EPS和AFFO每股指标的指导值，杠杆指导值从3.85倍改善到3.8倍 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 传输和墨西哥湾业务 - 该业务较去年增长7600万美元，涨幅超10%，得益于Hartree、墨西哥湾沿岸存储收购的整季贡献以及Transco收入的增加，但受到墨西哥湾飓风影响1000万美元，受去年Bayou乙烷资产剥离影响900万美元 [21] 东北天然气生产（G&P）业务 - 与去年持平，基本符合2024年原计划，干气系统产量未达预期但部分被提价抵消，富气系统有增长，同时受8月1日出售Aux Sable权益影响 [22] 西部业务 - 增长1500万美元，受益于2023年第四季度完成的DJ交易，NGL服务业绩提高，包括Overland Pass管道运输量增加，但整体西部集输量因生产商临时减产而降低，营销业绩降低1200万美元且符合第三季度业务计划 [23] 上游合资业务 - 较去年下降约2300万美元，主要是由于实现价格降低 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于天然气基础设施项目，通过大规模扩张项目满足不断增长的天然气需求，尽管天然气价格低、有生产削减和资产出售等情况，仍能实现增长并超出财务预期 [25] - 公司将继续商业化高回报项目，如SESE项目，预计产生的EBITDA将超过整个西北管道系统，且有多个已签约和正在规划的项目将推动未来五年的高增长 [9][10][11][12][13] - 公司还涉足太阳能项目，与Lakeland Electric合作开发75兆瓦太阳能农场 [14] - 在行业整合方面，公司更倾向于进行小规模的附加收购（bolt - ons），因为自身业务增长强劲，收购需要与内部增长相比较，目前债务能力随着EBITDA增长而增长，有利于进行此类交易 [35][36][37] - 在管道竞争方面，公司现有系统容量珍贵，重新定价机会少，但可通过扩建现有系统实现高回报，如Dalton Lateral扩建项目 [40][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管天然气价格环境低，公司在2024年每个季度都超出了自己的财务预期，团队在执行大型扩张项目方面表现出色，未来天然气需求增长强劲，公司的基础设施将在满足能源需求方面发挥重要作用 [25] - 公司看到了大量的项目机会，包括天然气扩张项目，未来几年可能有数十亿美元的支出，目前高回报项目不断增加，公司在持续产生增量产能的同时不会过度消耗资金 [44][45] - 对于特朗普当选总统，公司认为如果共和党控制参众两院，可能会带来有利的税收政策，对公司财务有积极影响，同时希望在许可问题上得到改善，这将有利于能源基础设施行业发展 [61] - 在数据中心机会方面，公司看到了更多具体和积极的进展，包括电网机会、煤炭转换项目以及与数据中心相关的详细讨论，涉及到天然气供应、发电等多个方面 [69][70][71][72][73] 其他重要信息 - 公司大部分管道系统已满负荷运行，但可通过管道间的互联扩展现有系统，如在西北管道的Clay Basin地区增加压缩设备以获取更多容量 [30][31] - 公司有40亿立方英尺/日的天然气产量被关闭或未投入生产（在Marcellus和Haynesville地区），随着价格反弹，有机会增加集输量，且部分地区已经看到产量恢复的情况 [33][47] - 公司在营销活动方面，大部分营销活动在第一季度进行，今年市场波动较小，但公司已做好应对冬季事件或波动的准备，营销业务成果主要在次年第一季度体现 [64] 问答环节所有的提问和回答 问题：从生产商的角度看2025年如果价格有利产量会有多少增长，以及在一些二三线盆地需求增加时公司管道的运营杠杆情况 - 回答：公司管道系统大多已满负荷，但可通过增加互联获取额外容量，且很多系统能以低成本扩张；在集输方面，2025年生产商有增加产量的机会且对价格有一定反应，公司有40亿立方英尺/日的潜在产量可恢复，当价格反弹时产量可快速增加，同时电力需求也将增长 [29][30][31][33][34] 问题：公司如何看待行业整合的未来，是否会进行实体层面的整合还是继续附加收购 - 回答：公司内部有机增长强劲，这是进行收购决策时需要对比的因素，目前自身业务增长速度快，股票价值可能未充分体现这种增长，所以附加收购更适合公司，未来也会继续关注战略收购机会 [35][36][37] 问题：随着数据中心和发电需求增加，管道空间和容量竞争加剧，现有合同续签时是否有提价压力，是否有机会将更多容量从成本服务或追索率转换为更高的协商率 - 回答：公司现有系统容量珍贵，对于已有的基础容量很难提价，但可通过扩建现有系统实现高回报，如Dalton Lateral扩建项目 [40][42] 问题：公司如何看待未来几年增加资本支出（CapEx）的潜力，是否会为了抓住更多机会而接近自由现金流中性（扣除股息后） - 回答：公司目前进行的高回报项目不断增加产能，不会过度消耗资金，所以不是限制因素，不需要为了抓住机会而接近自由现金流中性 [44][45] 问题：公司在东北和Haynesville地区的停产和延迟上线情况在第三季度的趋势如何 - 回答：目前Marcellus和Haynesville地区约有40亿立方英尺/日的产量被关闭或未投入生产，其中Marcellus约30亿立方英尺/日，Haynesville约10亿立方英尺/日，东北的停产比例从三分之一降至约25%，部分生产商已恢复生产 [47] 问题：SESE项目已进入市场并向东南地区的公用事业公司供应天然气，从长期看Transco如何与同行竞争东南地区的额外需求，相比同行有哪些优势或劣势 - 回答：其他同行项目如[Sonat]项目主要是在乔治亚州的更大的配送系统，服务于南部和中南部市场，而Transco主要服务于大型发电项目，且Transco的高压传输系统可获取阿巴拉契亚地区的天然气，这是一个关键优势，此外不同项目的供应来源也有所不同 [48][49][50] 问题：能否提供幻灯片20上Wild Trail项目和Dalton自然扩张项目的更多细节 - 回答：Wild Trail项目是西北管道系统上的项目，旨在扩大White River Hub的运输能力，涉及在犹他州东北部建设一个新的压缩机站，将增加从Clay Basin存储设施的输送能力，需要向FERC申请许可，整个过程约需1 - 1.5年获取许可，1年建设；Dalton Lateral项目位于亚特兰大附近，是与AGL的合作项目，计划建设23英里的24英寸环路、增加压缩机马力，2029年投入使用，目前有4.6亿立方英尺/日的锚定托运商，有望扩展到5亿立方英尺/日或更高 [52][53][56][57] 问题：公司资产负债表状况良好，是否有进一步简化合资企业（JV）结构的战略优先事项 - 回答：公司会继续考虑是否整合合资企业权益，这取决于资本配置和回报情况，需要与有机增长项目竞争，之前公司也有进行相关的收购和出售操作 [58][59] 问题：特朗普当选对公司业务和能源基础设施行业有何影响 - 回答：如果共和党控制参众两院，可能会带来有利的税收政策，对公司财务有积极影响；在宏观环境方面，如果经济持续扩张可能会推动更多增长；同时希望在许可问题上得到改善，这将有利于能源基础设施行业发展 [61] 问题：能否提供第四季度天然气营销活动的情况和预期 - 回答：公司大部分营销活动在第一季度进行，今年市场波动较小，但公司已做好应对冬季事件或波动的准备，营销业务成果主要在次年第一季度体现 [64] 问题：公司提到有望超过长期5% - 7%的增长率，具体在寻找哪些因素来重新审视这个目标 - 回答：目前已签约的大量新项目和这些项目的高回报将推动增长，此外还有未被纳入增长计算的潜在增长因素，如未确定的新机会和已有的生产恢复潜力（如Michael提到的情况）等 [65][66][67] 问题：能否介绍一下数据中心机会目前的情况，与年初相比有何进展 - 回答：数据中心机会包括电网机会（如与大型发电企业合作、煤炭转换项目等）和幕后交易（与多方进行详细讨论，包括提供天然气、合资提供发电等），目前相比年初更加具体和积极，但难以准确预测实际的影响规模 [69][70][71][72][73] 问题：LEG项目有多少容量有照付不议（take - or - pay）承诺，如何看待竞争对手同时推进项目 - 回答：LEG项目的大部分容量是照付不议合同；对于竞争对手推进项目并不感到太惊讶，因为需求增长很大，需要从某个地方获取天然气来满足LNG需求，且假设其他项目也像公司项目一样签约良好 [76] 问题：Regional Energy Access项目在寻求FERC临时证书方面有何更新，关注的下一步或时间表是什么 - 回答：已向FERC提出临时证书申请并完成所有相关文件提交，目前管道已在运营，正在等待FERC行动，公司对最终获得运营证书很有信心 [78] 问题：公司显著的增长前景将如何影响股息增长政策，公司如何平衡资产负债表容量 - 回答：公司目前的项目回报率高，不会消耗太多资金，同时还在产生大量的EBITDA增长，所以没有削减股息的担忧，反而在考虑如何利用多余的资金和资本 [80][81] 问题：如何保护项目回报免受潜在的通货膨胀风险 - 回答：在集输业务合同中自动考虑通货膨胀因素，公司在估计时非常保守以确保考虑到通货膨胀风险或锁定价格；管道费率每五年调整一次，公司能够捕捉到通货膨胀调整，所以主要风险在资本方面，需要在估计时考虑 [82][83] 问题：如果有中大型规模的存储领域收购，从战略角度看对公司有多重要 - 回答：这取决于价格和是否符合公司战略，公司目前看好存储业务，但也意识到要避免过度建设导致价格下降，同时不同的存储资产有不同的价值，公司会持续寻找符合自身需求的存储项目 [85][86] 问题：随着其他Haynesville管道项目宣布，LEG项目未来是否还有扩展的必要和可能性 - 回答：有机会进行经济扩展，例如通过增加压缩设备或部分管道的环路建设，其他项目的进入并不会排除这种可能性 [88] 问题：SESE项目正在进行中，在宣布沿主线的另一个大型项目之前是否需要等待一段时间，或者如果有需求是否可以立即进行 - 回答：Dalton Lateral项目就是一个很好的例子，它与SESE项目没有重叠且在同一区域内，所以在满足一定条件下可以进行其他项目，主要是要避免在同一工作区域内进行可能影响环境的项目叠加，同时要确保有明确的供需客户 [89][90][91][92][93] 问题：Transco在近期 - 中期是否有灵活性来满足小型数据中心驱动的管道需求，是否需要对压缩或其他设备进行大量更改 - 回答：公司有能力进行相对小的直接扩展，具体取决于设施的规模和类型，能够满足一些小型数据中心的需求 [95]

Williams Companies, Inc. (The) (WMB) came out with quarterly earnings of $0.43 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.42 per share. This compares to earnings of $0.45 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 2.38%. A quarter ago, it was expected that this pipeline operator would post earnings of $0.39 per share when it actually produced earnings of $0.43, delivering a surprise of 10.26%.Over the last four ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☑QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2024 or ☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____________ to _____________ Commission file number 1-4174 THE WILLIAMS COMPANIES, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 73 ...

Exhibit 99.1 Williams (NYSE: WMB) One Williams Center Tulsa, OK 74172 800-Williams www.williams.com News Release DATE: Wednesday, Nov. 6, 2024 MEDIA CONTACT: INVESTOR CONTACTS: media@williams.com (800) 945-8723 Danilo Juvane (918) 573-5075 Caroline Sardella (918) 230-9992 Williams Delivers Record Third-Quarter Results Driven by Continued Strength of Base Business TULSA, Okla. – Williams (NYSE: WMB) today announced its unaudited financial results for the three and nine months ended Sept. 30, 2024. Demonstrat ...

文章核心观点 - 过去几个月是管道/中游公司The Williams Companies, Inc.(NYSE: WMB)股东的一个不错的时期 [1] - 分析师之前曾将该公司评为"买入"评级 [1] 公司概况 - The Williams Companies, Inc.是一家管道/中游公司 [1] 行业概况 - 管道/中游行业在过去几个月表现不错 [1]

The oil-energy sector is marked by significant uncertainty, with many companies highly vulnerable to sharp fluctuations in oil and natural gas prices. The extreme volatility in oil prices since the COVID-19 pandemic is a clear example. On April 20, 2020, the price of West Texas Intermediate crude dropped to an unprecedented low of negative $36.98 per barrel before skyrocketing to $123.64 by March 8, 2022, as global economies began to reopen.Despite this volatility, investors need not shy away from the secto ...

As the demand for data processing surges with the rapid expansion of artificial intelligence (AI) applications, data centers are encountering significant energy challenges. Natural gas is becoming a key solution in the power strategies of these facilities, providing the reliability, scalability and cost-effectiveness required to support continuous, high-intensity data processing operations.By integrating natural gas with renewable energy sources, data centers can strike a balance between sustainability goal ...

文章核心观点 - 中东地区局势紧张,油价上涨,给投资者带来不确定性 [1] - 管道和储存资产的长期合同为中游公司提供稳定收益,降低了对油气价格波动和中东局势的敏感性 [2] - 油价上涨有利于上游公司,美国油气公司的开采成本较低,在当前环境下保持盈利能力 [3] 行业总结 中游能源公司 - 管道和储存资产的长期合同提供稳定收益,抵御油气价格波动和地缘政治风险 [2] - 公司如威廉姆斯公司(WMB)和金德摩根(KMI)在天然气运输方面处于领先地位 [5][6] 上游能源公司 - 油价上涨有利于上游公司,如EOG资源(EOG)和康菲石油(COP)在油气资源储备和开采成本方面具有优势 [7][8] - 这些公司有望在当前有利的油价环境下保持盈利能力 [3]

The Williams Companies (WMB) , a premier energy infrastructure provider in North America, continues its uptrend. The stock closed Friday's session at $45.16 after setting a new 52-week high of $46.48 earlier in the week. As shown in this chart, with the advance, WMB shares are up almost 30% since the start of the year, handily outperforming the sector and the S&P 500. The company has also fared better than other midstream operators like TC Energy (TRP) and Kinder Morgan (KMI) . WMB, TRP and KMI Stock Perfor ...