WBD财务表现 - Warner Bros. Discovery (WBD)在2023年第四季度遇到了一些困难，主要是因为SAG-AFTRA演员罢工持续到11月，导致内容供应中断，广告市场也表现疲软，导致公司收入下降7%、调整后的EBITDA下降5%[1] - 全年，WBD的收入为413亿美元，下降4%，调整后的EBITDA为102亿美元，增长11%。公司的自由现金流强劲，达到33亿美元[2] - 管理层未提供2024年的具体财务指导，导致投资者失去信心，股价下跌近10%至8.61美元[3] WBD股价分析 - WBD股价目前被低估，根据保守的DCF分析，公平价值约为当前价格的两倍[5] - WBD相比同行公司，如Paramount、Fox和Comcast，在许多指标上都更便宜，尤其是P/FCF比率[26] - 线性电视业务面临结构性衰退，使得WBD成为一个长期投资的疑问，但在8.61美元的价格上，仍然适合交易[27] WBD未来展望 - 2024年将是奥运会和总统选举年，有利于体育和新闻节目的收视率[12] - D2C业务实现盈利，全年收入增长5%，调整后的EBITDA从26亿美元亏损转为盈利1亿美元[14] - WBD在2024年有几个利好因素，包括结束编剧和演员罢工、广告市场稳定以及D2C业务努力平衡订阅增长和盈利能力[25]

公司财务状况 - Warner Bros. Discovery在2023年全年财报中营收和盈利均未达到预期[2] - 自2022年6月30日以来，净债务减少了超过90亿美元，EBITDA同比增长11%[3] - 公司表示2024年将进一步减少债务，预计在2025年达到2.5-3倍杠杆比率[4] - 公司的债务主要是固定利率，到期时间表合理，净债务在2023年减少57亿美元[25] 业务部门表现 - 预计2024年在Studios部门可能会保持稳定或略有改善[11] - Networks部门是公司的问题儿童，90%的EBITDA来自该部门，受到有线电视用户转向流媒体服务和广告费率下降的影响[12] - DTC部门的收入稳步增长，但相关成本也很高，需要依赖增长举措来支撑FCF[15] 未来展望与建议 - 预计2024年和2025年公司的EBITDA不会有显著增长，需要稳固的FCF来降低杠杆比率[22] - 公司提供了2024年FCF的“构建要点”，主要取决于增长举措[23] - 公司现在应该专注于发展DTC业务，扩大国际业务，并通过并购加速增长[27] - 公司未提供2024年的指导意见，短期内可能会受到市场情绪的影响[30] - 长期投资者应该看到公司的潜力，尤其是在DTC业务和后并购结构的优化方面[31] - 公司应该保持灵活性，不受承诺的净债务减少和精确的FCF目标的限制[32] - 公司应该加速转型，抓住投资机会，而不是被承诺的净债务减少和精确的FCF目标所束缚[33]

Warner Bros. Discovery (NASDAQ: WBD) stock price has plummeted to a record low as concerns about the company remains. It plunged to a low of $8.6 on Friday valuing the media giant at over $21 billion. The company had a market cap of over $50 billion when it went public a while ago.Concerns about growth remainsCopy link to sectionWarner Bros. Discovery is facing the same problems that Paramount Global is facing. It owns tens of television networks in an era when most people are no longer watching television. ...

BalkansCat/iStock Editorial via Getty Images The big news for Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD) is that management found a cushion that, so far, the market could care less about. But that rather significant cash cushion (that I discussed when management found it) has made the transition of these assets to a formidable competitor far easier. It is not unusual for the business to shrink, even without environmental reasons. Some assets may not even have a future other than as a "cash cow". But cash flow is k ...

ToplineShares of Warner Bros. Discovery slid Friday to their lowest level ever, even after the HBO and CNN parent’s streaming unit became the first major streamer aside from Netflix to record a profitable year on record, exemplifying the struggles of legacy media companies to return shareholder value in the era of streaming.Warner Bros. Discovery CEO David Zaslav Getty Images for Warner Bros. Discovery Key FactsWarner Bros. Discovery’s stock fell 10% to about $8.60 by late afternoon, storming toward its low ...

Warner Bros Discovery财报分析 - Warner Bros Discovery (NASDAQ:WBD)股票在发布令人失望的财报后创下52周新低[1] - 公司报告的营收下降了7%，达到103亿美元，低于预期约1%（1.4亿美元）[3] - 虽然财报有所下滑，但Warner Bros Discovery的现金流表现优于预期，主要是由于好莱坞罢工影响了内容开发，公司利用这些罢工机会偿还债务，导致自由现金流指标超出预期[6]

公司财务状况 - 华纳兄弟探索公司第四季度自由现金流达到33亿美元，年末自由现金流达到62亿美元，较去年同期增长86%[3] - 公司未能达到分析师对收入和利润的预期，股价下跌了10%[3] - 公司首席执行官大卫·扎斯拉夫一直强调提高自由现金流以改善公司健康状况和偿还债务是首要任务，自合并发表以来，已偿还124亿美元债务[4] - 扎斯拉夫表示，公司今年的首要任务是确保公司稳健发展并走上增长之路，目前杠杆率已降至3.9倍，预计在2024年继续减负，公司自由现金流达到62亿美元，超过了目标[5]

Warner Bros. Discovery (WBD) partnered with Snapchat (SNAP) to generate excitement for the upcoming release of Dune: Part Two. This collaboration aims to leverage Snapchat's popularity, particularly among younger demographics, to boost anticipation for the movie's debut on Mar 1.The campaign features an array of interactive elements, including an augmented reality (AR) lens and custom cameo stickers, which will complement video ads promoting the film.The centerpiece of the campaign is the AR lens, which all ...

Warner Bros. Discovery share price, already in the dumps, has tumbled another 11% this morning after the company’s latest quarterly numbers showed weak linear advertising and a struggling studio. But the clincher for investors may be what it didn’t show — a full-year 2024 forecast. The stock is scraping $8.50 late morning as the lack of a number “challenges confidence,” said Michael Morris of Guggenheim Partners in a note. “The results themselves were not great,” he noted on CNBC, but not all that surpris ...

财务数据和关键指标变化 - 公司在2023年全年实现了12%的EBITDA增长,同比增加超过10亿美元 [24] - 公司在2023年实现了60%的自由现金流转化率,全年自由现金流达62亿美元 [28][30] - 公司在2023年末的净负债率为3.9倍,低于4倍的目标 [31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工作室业务受到罢工影响,收入和EBITDA表现不佳 [34][35][36] - 频道业务广告收入下降14%,但第一季度广告收入有所改善 [37][38][39] - 直播业务实现了2.2亿美元的EBITDA改善,转亏为盈 [26][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场广告收入在第四季度实现正增长,其中波兰、德国和意大利表现突出 [9][10] - 拉美市场广告收入受到挑战,但为公司的直播业务带来了机遇 [39] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将重点放在提高自由现金流和偿还债务,并致力于在2025年前实现直播业务10亿美元的EBITDA目标 [26][33][43] - 公司将继续投资于内容制作和IP开发,特别是在电影、电视剧和游戏领域 [11][12][13][15][16] - 公司正在与迪士尼和福克斯合作推出新的体育产品,以满足消费者需求 [64][65][66][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在2024年的发展前景持乐观态度,认为公司正处于增长的关键时期 [6][7][8] - 管理层表示,公司正在应对付费电视生态系统的持续disruption以及线性广告市场的失衡 [8] - 管理层认为,公司的内容和IP资产是公司未来增长的关键驱动力 [10][11][15][16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Kutgun Maral 提问** 询问公司在电影和电视业务方面的战略及其在财务表现上的体现 [51][52] **David Zaslav 和 JB Perrette 回答** 公司正在重点投资于电影和电视内容,并计划在未来两年内大幅提升Max的内容阵容 [53][54][55][56][57][58][59][60] 问题2 **John Hodulik 提问** 询问公司2024年的EBITDA和自由现金流指引,以及新的体育联合业务的情况 [63][64][65][66][67] **Gunnar Wiedenfels 和 David Zaslav 回答** 公司不会给出具体的EBITDA和自由现金流指引,而是将继续专注于提高资本效率和偿还债务 [68][69][70][71] 新的体育联合业务旨在为消费者提供更简单便捷的观看体验,并有望为公司带来增量增长 [64][65][66][67] 问题3 **Robert Fishman 提问** 询问公司对于内容重新捆绑的看法,以及Bleacher Report体育业务的未来 [115][116][117][118][119][120][121][122] **David Zaslav 和 JB Perrette 回答** 公司认为内容重新捆绑将为消费者提供更好的体验,并表示正在探索自主捆绑和与第三方平台合作的方式 [117][118][119] Bleacher Report体育业务将与新的体育联合业务进行协同,为Max用户提供更丰富的体育内容 [120][121][122]