Oil Tanker HeliRy In the two weeks ended September 10, TORM plc (NASDAQ:TRMD) crashed approximately 14% to $32.26, a level not seen in years. TORM plc historical prices (Seeking Alpha Quant) The culprit behind the crash appears to have been falling oil prices. On Tuesday, the WTI crude price dipped below $70 and took most related equities along with it. By the close of the trading day, Brent Crude was below $70 per barrel, while WTI was near $65. These price levels were even lower than those seen in late 20 ...

djgunner Thesis The last 10 days have been rough for owners of TORM plc (NASDAQ:TRMD) with the share price declining roughly 15%. The stock has been hammered by both a general market sell-off, as well as seasonality taking its toll on charter rates. However, the global refinery market continues to polarize, with production moving out of Europe and shifting toward the Middle East and Africa. This dynamic will continue the trend of a structural shift in the global clean product trade. At the currently red ...

djgunnerArticle Thesis TORM plc (NASDAQ:TRMD) is a shipping company that offers a gigantic 22% dividend yield right now, based on its most recent quarterly dividend payment. A yield this high is risky, of course, and even though TORM is very profitable right now, the dividend yield is likely not sustainable in the long run. That being said, TORM plc is a well-managed shipping company, and total returns could be attractive even if there is a dividend reduction in the foreseeable future. Company Overview ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度时租收益增加至3.26亿美元,EBITDA改善至2.51亿美元,主要由于运费保持坚挺 [6][29] - 公司实现全船队范围内的日均租金收益超过4.2万美元,其中LR2船型接近5.2万美元,LR1船型超过4.2万美元,MR船型超过3.8万美元 [30] - 公司总共拥有7,749个赚钱天数,略高于去年同期的7,451天,反映出较高的船队利用率 [31] - 公司实现29.5%的投资资本回报率,体现出良好的经营环境 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司LR2船型占船队比重有所提高,相比去年同期贡献更大 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度成品油贸易量同比增长2%,支撑了吨海里需求的增长 [14] - 受地缘政治因素影响,苏伊士运河通过的全球成品油贸易份额从12%下降至4%,大部分转向绕好望角的更长航线 [13] - 原油运输市场表现较为疲软,导致一些VLCC和Suezmax船舶转向成品油运输市场 [15][75] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续采用部分股票支付的方式收购二手船舶,以扩大和更新船队 [9] - 公司预计未来几年成品油运输市场基本面将保持良好,预计吨海里需求将继续增长,新船交付量可控 [8][17][18] - 公司认为中国船厂未来将更多集中于集装箱船、LNG船等其他船型的建造,成品油船新订单将有所下降 [21][22] - 成品油精炼行业的重组将进一步推动贸易量的增长,尤其是欧洲这样的净进口区 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来市场前景保持乐观,认为地缘政治因素导致的航线延长和船舶利用率提高的有利因素将持续 [8][11] - 管理层认为当前的季节性下滑只是暂时的,预计随着原油运输市场的改善,原油船舶转向成品油运输的动力将减弱 [43][49] - 管理层认为中国需求下滑不会对公司产生负面影响,反而可能带来更多出口机会 [52][53] 其他重要信息 - 公司已安装68台脱硫装置,计划继续在后续干船坞期间完成剩余的安装 [54][55] - 公司维持稳定且保守的财务杠杆,并将大部分现金流用于向股东分红 [32][59] - 公司第二季度派发每股1.8美元的股息,体现了良好的现金流和盈利能力 [10] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jon Chappell 提问** 是否担心当前的季节性下滑可能超出正常范围,反映出更多的周期性因素 [41][42] **Jacob Meldgaard 回答** 公司认为当前的下滑主要是季节性的,与去年同期情况类似,不太担心存在更深层次的周期性因素 [43][44][46] 问题2 **Omar Nokta 提问** 是否已经看到亚洲地区炼厂减产对市场的影响,以及是否担心欧美地区也会出现类似情况 [51][52] **Jacob Meldgaard 回答** 公司认为中国需求下滑并未对公司产生负面影响,反而可能带来更多出口机会,不太担心欧美地区也会出现类似情况 [52][53][54] 问题3 **Peter Hagen 提问** 是否考虑在当前市场水平下进行更长期的租船业务 [69][70] **Jacob Meldgaard 回答** 公司在本季度已经与客户签订了部分3年期的LR2船舶租约,认为当前市场水平具有吸引力,未来会根据具体情况在现货和期租之间进行平衡 [70][71][72]

TORM PLC (TRMD) came out with quarterly earnings of $2.02 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $1.99 per share. This compares to earnings of $2.14 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 1.51%. A quarter ago, it was expected that this company would post earnings of $2.21 per share when it actually produced earnings of $2.08, delivering a surprise of -5.88%.Over the last four quarters, the company has surp ...

财务业绩 - TORM实现了325.9百万美元的时租等价收益(TCE)，较上年同期的308.0百万美元(包括37.0百万美元的衍生工具未实现收益)有所增长[1] - TORM实现了251.1百万美元的经调整EBITDA，较上年同期的199.8百万美元有大幅增长[1] - TORM实现了194.2百万美元的经调整净利润，较上年同期的148.4百万美元(不包括衍生工具未实现收益)有显著增长[1] - 在2024年上半年,TORM实现了656.6百万美元的TCE(包括1.4百万美元的衍生工具未实现损失),较上年同期的572.9百万美元(包括21.2百万美元的衍生工具未实现收益)有大幅增长[1] - TORM在2024年第二季度实现了29.5%的投资资本回报率,较上年同期的33.9%(包括衍生工具未实现收益)有所下降,但仍保持在较高水平[1] - 第二季度TCE率/天较去年同期增加10%，从38,903美元增加至42,603美元[6] - 前六个月收入增加14%，从7.745亿美元增加至8.817亿美元[6] - 前六个月毛利率为61.2%，较去年同期的60.9%有所提升[5] - 前六个月EBITDA利润率为58.6%，较去年同期的56.2%有所提升[5] 资产负债情况 - 截至2024年6月30日，公司资产总额为34.655亿美元，较去年同期增加21.5%[7] - 截至2024年6月30日，公司权益总额为20.437亿美元，较2023年12月31日增加18.5%[7] - 截至2024年6月30日，公司流动性总额为6.904亿美元，较去年同期增加39.1%[7] - 公司总权益为20.44亿美元[37] - 公司非流动负债为11.34亿美元[37] - 公司流动负债为2.88亿美元[37] - 公司总负债为14.22亿美元[37] - 公司总权益和负债为34.66亿美元[37] - 公司可用流动性(包括未提取信贷额度)为6.90亿美元[40] - 公司净带息债务为7.37亿美元[40] - 公司净债务贷款价值比为20.4%[40] 现金流情况 - 公司上半年经营活动产生的净现金流入4.684亿美元[30] - 公司上半年融资活动净现金流出5680万美元[31] - 公司上半年投资有形资产2.623亿美元[31] - 公司上半年现金及现金等价物余额为5.324亿美元[31] - 公司上半年自由现金流为3.184亿美元，同比增长405.7%[65] - 公司上半年营运活动产生的净现金流为4.684亿美元，同比增长15.0%[65] - 公司上半年投资活动产生的净现金流为-1.5亿美元，同比减少56.4%[65] - 公司2024年6月30日的流动性为6.904亿美元，较2023年12月31日增加8.2%[65] 船队管理 - TORM在2024年第二季度新增了两艘LR2型船舶,并出售了一艘2006年建造的MR型船舶[1] - 在第二季度结束后,TORM又收购了8艘2014-2015年建造的二手MR型船舶,预计将在2024年下半年交付,届时TORM的船队规模将增加至96艘[1] - 截至2024年6月30日,TORM已经安装了85艘计划安装的刮气装置中的68艘[1] - 根据经纪人估值,TORM的船队市值为37.304亿美元,较上年同期的30.836亿美元有大幅增长,净资产价值也从上年同期的25.151亿美元增加到32.57亿美元[1] - 公司2024年第二季度至第四季度和2024年全年的船队规模变化情况[18] 财务展望 - 2024年全年TCE收益预计为11.5-13.5亿美元，EBITDA预计为8.5-10.5亿美元[14] - 2024年第三季度和第四季度的覆盖率分别为64%和11%[13] - 2024年全年的覆盖率预计为68%[13] - 公司财务报告包含前瞻性信息,实际结果可能有所不同[15] - 公司2024年财务展望信息为初步未经审计的估算[15] 其他 - 公司员工总数为3,291人，其中1,668人为短期合同工[1] - 公司前6个月的员工成本总计为4,530万美元，其中4,980万美元为短期合同工成本[1] - 公司董事会和CEO的薪酬总计230万美元，不包括股票期权[1] - 公司向员工授予121.5万份限制性股票单位(RSU)，行权价格为258.4丹麦克朗，CEO另获授25.52万份限制性股票期权[1] - 公司在2024年上半年出售1艘船舶，并交付3艘之前出售的船舶，共获得8,840万美元的收益[2] - 公司还有1艘船舶在2024年第三季度交付，目前已作为持有待售资产入账，账面价值1,240万美元[2] - 公司进行了减值测试,未发现需要计提减值的迹象[2] - 公司于2024年1月发行2亿美元的无担保债券,已于6月在奥斯陆证券交易所成功上市[4] - 截至2024年6月30日,公司符合所有财务契约要求,预计在2024年剩余时间内仍能保持合规[4] - 公司在2022年解决了部分涉及货物索赔的法律纠纷,导致6.3百万美元的准备金转回[47] - 公司于2024年6月30日有二手船舶和其他小型投资承诺约17.4百万美元[48] - 公司于2024年7月15日签署协议收购8艘二手MR船舶,总

The market expects TORM PLC (TRMD) to deliver a year-over-year decline in earnings on lower revenues when it reports results for the quarter ended June 2024. This widely-known consensus outlook is important in assessing the company's earnings picture, but a powerful factor that might influence its near-term stock price is how the actual results compare to these estimates.The stock might move higher if these key numbers top expectations in the upcoming earnings report, which is expected to be released on Aug ...

文章核心观点 - 短期投资或交易中"趋势是你的朋友",但进入趋势的时机是成功的关键决定因素,确保趋势的可持续性并不容易 [1][2] - 趋势通常在退出交易前就会逆转,导致投资者短期资本损失,因此需要确认基本面因素、盈利预测修正等,以维持股票的动力 [2] - 公司最近的价格强度可以作为一个有用的指标,可以帮助确定股票是否有足够的基本面实力维持最近的上升趋势 [3] 公司分析 - TORM PLC (TRMD)是通过该筛选器的几个合适候选人之一 [4] - 过去12周内的稳定价格上涨反映了投资者持续愿意为该公司的潜在上涨支付更高的价格 [5] - 过去4周内7.6%的价格上涨表明该公司的趋势仍在持续 [6] - 该公司当前的股价处于52周高低价区间的99.9%,表明可能即将突破 [7] - 该公司目前的扎克斯排名为2(买入),表明其收益预测修正和EPS惊喜等关键因素处于较好水平 [8][9] - 该公司的平均券商评级为1(强烈买入),表明券商对其近期价格表现持乐观态度 [10]

业绩总结 - 2024年第一季度，TORM公司的TCE达到3.31亿美元，较去年同期增长[7] - EBITDA达到2.66亿美元，同比增长[8] - 每股股息为1.50美元，较去年同期增加[8] 市场趋势 - 2024年第一季度，MR型油轮的平均日租金达到11万美元[9] - 干净石油产品贸易量同比增长4%[12] - 全球关闭了2.7百万桶/日的炼油能力，对产品油轮市场有积极影响[16] 财务数据 - TCE同比增加了6,570万美元，达到3.307亿美元[23] - 净利润为2.092亿美元，同比增加了5,560万美元[23] - ROIC为33.8%，同比增加了4.6个百分点[23] 股息情况 - 基本每股收益为2.34美元，同比增加了0.47美元[23] - 宣布的股息为每股1.50美元，同比增加了0.04美元[23] - 股息支付比率为73%，同比减少了6个百分点[23]

Exhibit 99.1 Highlights “Our strong performance extended into the first quarter of 2024, supported by favorable market conditions and the timely delivery of vessels acquired in 2023,” says Jacob Meldgaard, adding: “Sustained geopolitical tensions continue to contribute to TORM's strong results.” R esults D uring the quarter the number of outstanding shares excluding treasury shares Business Highlights In the first quarter of 2024, TORM grew time charter equivalent earnings (TCE) to have been increased to 92 ...