财务数据和关键指标变化 - 总收入同比增长45%至9.78亿美元 [13] - ARR同比增长45%至11亿美元,两年前的两倍 [9] - 总ARPU超过12,000美元,SaaS ARPU同比增长14% [50] - 调整后EBITDA为正15百万美元,同比改善600个基点 [14] - 自由现金流首次为正39百万美元 [63] 各条业务线数据和关键指标变化 - 支付业务收入同比增长44%至8.08亿美元,毛利同比增长55%至1.77亿美元 [52] - GPV同比增长38%至321亿美元,平均每处理点位GPV同比增长1% [52] - 非支付金融科技产品(如Toast Capital)贡献毛利约3,200万美元 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场(加拿大、爱尔兰、英国)客户反馈积极,公司正在扩展平台功能 [35][103] - 国际市场目前还不是公司业绩的重大贡献因素 [105] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于三大战略:1)位置增长 2)服务全餐饮行业细分 3)持续创新产品 [10][11][12] - 与万豪合作成为其特许酒店的认可供应商,进一步拓展企业市场 [16][17][18] - 推出餐饮外卖、宴会活动等新产品,满足餐厅多样化需求 [19][20] - 公司在企业市场取得一些进展,如与Ninety Nine Restaurant、Wetzel's Pretzels等达成合作 [33][86] - 公司在定价策略上吸取教训,未来将更加谨慎考虑各利益相关方的影响 [72][73][74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司保持强劲的经营势头,有信心持续执行战略,实现长期价值 [25] - 对第三季度和全年业绩保持乐观,预计全年收入增长41%,调整后EBITDA为正 [65][66] - 公司将在保持高增长的同时,继续提升效率和盈利能力 [131] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tien-tsin Huang 提问** 关于取消0.99美元消费者费用的教训 [71][72] **Chris Comparato 回答** 公司吸取了教训,未来在执行定价策略变更时,将更加谨慎考虑各利益相关方的影响 [72][73][74] 问题2 **Jason Kupferberg 提问** 关于与万豪合作的销售模式和竞争动态 [85][86][87][88] **Chris Comparato 回答** 公司正在建立企业销售团队,与万豪合作属于较长销售周期的模式,但公司有信心在企业市场取得进展 [86][87][88] 问题3 **Elena Gomez 回答** 公司未来将在保持高增长的同时,继续提升效率和盈利能力,在增长和利润之间保持平衡 [131]

公司业务及财务状况 - Toast是一家云端、全方位数字技术平台，为整个餐厅社区提供服务[34] - Toast平台上的餐厅数量达到约93,000家，过去12个月内处理的总支付金额为1100亿美元[34] - Toast的毛支付金额（GPV）在2023年第二季度达到32.1亿美元，同比增长38%[39] - 年化重复运行率（ARR）在2023年6月达到1140万美元，同比增长45%[39] - Toast的总收入主要来自订阅服务、金融技术解决方案、硬件和专业服务[40] - 成本主要包括与收入直接相关的员工成本、硬件成本和专业服务成本[41] - 运营费用包括销售和营销、研发以及一般和行政费用[42] - 2023年6月，订阅服务收入达到1.21亿美元，同比增长59%[45] - 2023年6月，金融科技解决方案收入达到8.08亿美元，同比增长44%[45] - 2023年6月，硬件收入达到4.1亿美元，同比增长37%[45] - 2023年6月，订阅服务成本为3.9亿美元，同比增长44%[45] - 2023年6月，金融科技解决方案成本为6.31亿美元，同比增长41%[45] - 2023年6月，硬件成本为6.7亿美元，同比增长10%[45] - 调整后的EBITDA为1.5亿美元，较去年同期改善[49] - 自由现金流为2.6亿美元，较去年同期改善[49] 公司风险及挑战 - 公司的业务主要依赖于维持现有客户[81] - 过去几年公司的收入增长迅速，但不应视为未来表现的指标[82] - 公司在一个不断发展的行业中拥有有限的运营历史，难以评估未来前景[83] - 公司的未来收入将部分取决于扩展金融技术服务并增加这些服务的采用率[89] - 公司的高级管理团队和关键技术员工的经验和专业知识至关重要[90] - 公司必须招募、留住和培养能够提供广泛专业知识的人员[92] - 公司高度依赖直接销售团队获取新客户和增加现有客户销售额[93] - 未来收购或投资其他公司或技术可能分散管理注意力、增加费用、扰乱运营或损害运营结果[96] - 公司缺乏对订阅或定价模型的充分历史经验，难以准确预测吸引新客户和保留现有客户所需的最佳定价策略[97] - 公司业务扩展到国际市场的成功将影响其长期潜力[100] - 扩展业务到国际市场需要在平台、运营、基础设施、合规努力和销售营销组织方面进行重大额外投资，这些投资可能不成功或无法产生足够的投资回报[102] - 公司财报电话会议中提到，公司面临通过平台传输大量敏感和个人信息的风险，任何系统遭到侵犯可能会对业务产生重大影响[103] - 公司可能需要投入大量资金和资源来解决系统故障或安全漏洞，以保护客户数据和避免财务损失[106] - 公司历史上存在净亏损，如果未能实现足够的收入增长，同时支出增加，可能无法实现或维持盈利[107] - 全球经济不确定性可能限制公司业务增长，影响财务表现[108] - COVID-19疫情对公司业务和运营造成多方面影响，包括供应链挑战、销售和营销工作中断、研发活动受限、技术支出不确定等[108]

Toast, Inc. (NYSE:TOST) Q1 2023 Earnings Conference Call May 9, 2023 5:00 PM ET Company Participants Michael Senno - SVP, IR Chris Comparato - CEO Elena Gomez - CFO Aman Narang - COO Conference Call Participants Josh Baer - Morgan Stanley Rayna Kumar - UBS Tien-Tsin Huang - JP Morgan Will Nance - Goldman Sachs Tim Chiodo - Credit Suisse Stephen Sheldon - William Blair Jeff Cantwell - Wells Fargo Josh Beck - KeyBanc Dave Koning - Baird Operator Good afternoon. My name is Cole, and I will be your conference o ...

公司业务及财务状况 - Toast是一家云端、全方位数字技术平台，专为整个餐厅社区打造[39] - Toast平台上的餐厅数量迅速增长，截至2023年3月31日，有大约85,000家餐厅合作伙伴，处理了约1010亿美元的总支付金额[39] - Toast的关键业务指标显示，2023年第一季度，年化重复运行率(ARR)达到了9.87亿美元，比2022年同期增长了55%[44] - Toast的总收入在2023年第一季度达到了8.19亿美元，其中来自订阅服务的收入为1.07亿美元，来自金融技术解决方案的收入为6.73亿美元[50] - Toast的总成本在2023年第一季度为6.45亿美元，其中金融技术解决方案的成本为5.23亿美元，硬件成本为0.57亿美元[50] - 2023年第一季度，公司订阅服务收入为1.07亿美元，同比增长70%[51] - 2023年第一季度，公司金融科技解决方案收入为6.73亿美元，同比增长54%[51] - 2023年第一季度，公司硬件收入为3.1亿美元，同比增长7%[51] - 2023年第一季度，公司专业服务收入为8000万美元，同比增长60%[51] - 2023年第一季度，公司订阅服务成本为3.6亿美元，同比增长44%[51] - 2023年第一季度，公司金融科技解决方案成本为5.23亿美元，同比增长51%[51] - 2023年第一季度，公司硬件成本为5.7亿美元，同比增长10%[51] - 2023年第一季度，公司专业服务成本为2.8亿美元，同比增长33%[51] - 2023年第一季度，公司调整后的EBITDA为负1.7亿美元[54] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物和可市场交易证券为9.5亿美元[55] - 2023年第一季度，融资活动提供的现金为4800万美元，主要包括客户资金义务增加、股票期权行权所得和ESPP购买时发行普通股[56] 风险因素 - 公司在过去几年快速增长，但未来的收入增长率和财务表现不应被视为未来表现的指标[83] - 公司的经营历史有限，难以评估未来前景，可能增加失败的风险[84] - 公司的平台包括支付服务，吸引新客户和留住现有客户部分取决于支付处理服务的吸引力[86] - 公司依赖订阅合同收入，订阅服务收入占据了总收入的相当大比例[87] - 未来的收入将部分取决于公司扩展金融科技服务的能力和这些服务的采用率[87] - 公司可能会进行收购或投资其他公司或技术，这可能会分散管理注意力，导致额外的股东稀释，增加支出，扰乱运营，或损害运营结果[94] - 公司在国际市场扩张方面存在风险，包括管理地理上分散的组织、挑战语言、文化和道德差异、员工法律法规等[97] - 因多个国家的复杂、冲突和变化的政府法律法规，包括数据隐私、就业、税收、反洗钱和反贿赂法律和制裁制度等，存在合规挑战[98] - 公司需要在国际市场扩张方面进行重大投资，但这些投资可能不成功或无法产生足够的回报[99] - 公司在过去几年每年都出现净亏损，2023年第一季度亏损8100万美元，2022年同期亏损2300万美元[104] - 公司累计亏损达到14.58亿美元[104] - 公司预计未来将继续投入大量资金用于扩大业务、销售和营销活动、研发以及维护高水平的客户支持[104] - 公司的运营结果可能会受全球事件和宏观经济条件的影响，如通货膨胀对消费支出的潜在影响、利率上升、全球供应链问题和大流行病[105] - 公司的收入增长和潜在盈利取决于对服务餐饮行业的商业管理软件和平台的需求[105] - 公司计划继续探索其他金融解决方案，但如果未能满足相关要求或新解决方案对公司产生不利影响，公司的未来增长和成功可能会受到重大不利影响[107] - 公司历史上主要通过收入、发行可转换优先股、普通股和可转换票据、以及服务交付所收到的付款以及在循环信贷设施下的借款来资助运营、资本支出和收购[107] - 公司计划继续进行投资以支持业务增长，并可能需要额外资金来应对业务挑战[107] - 公司有未偿债务义务限制其增加额外债务，并要求保持指定的最低流动性金额，以及其他限制性契约[107] - 公司的循环信贷设施为贷款人提供了对几乎所有资产的首要留置权，可能限制我们的操作灵活性或以其他方式对我们的运营结果产生不利影响[109] - 公司目前的运营和客户群主要集中在美国，因此目前具有有限的外币多元化和风险暴露，但随着我们的产品和服务在国际销售的增加，我们的外币多元化和风险暴露可能会增加[110] - 我们可能通过对冲安排来减少外汇汇率波动的风险，但如果外汇汇率与我们的预期大幅不同，我们的货币汇率风险管理活动可能会使我们面临重大损失[112] 法律及合规风险 - 公司的业务受到各种美国和国际法律法规的监管，不遵守可能导致索赔或对业务、财务状况或运营结果产生不利影响[127] - 公司可能因第三方合作伙伴和中介机构的

支付和资金处理 - 公司依赖第三方支付处理器进行支付，如果出现中断操作，可能导致无法从客户那里收取支付，影响业务[120] - 公司依赖各大银行和监管机构执行电子支付和电汇，银行关系终止或拒绝提供服务可能影响资金处理[121] - 公司需遵守支付网络规则和安全标准，如未遵守可能面临罚款、限制或失去支付服务资格[122] 供应链和合作关系 - 客户在平台上提供的服务质量和运营成本变化可能对公司业务产生不利影响[124] - 公司依赖制造商和供应商提供关键组件，供应中断可能影响产品交付[125] - 公司需准确预测、采购、仓储和运输组件，供应链动态不确定性可能导致生产中断和额外成本[126] - 公司依赖于与第三方应用和服务的互操作性，但无法控制第三方的发展和行为[127] - 与第三方合作是公司获取新业务的重要途径，但如果合作方改变或终止关系，可能会影响公司的收入增长[127] 法律法规合规 - 公司业务受到各种美国和国际法律法规的监管，不遵守可能导致索赔或对业务、财务状况或运营结果产生不利影响[127] - 公司需遵守各种复杂的法律和规定，包括涉及工人分类、就业、反歧视、在线信用卡支付、数据隐私等方面的法律[130] - 公司可能需要在更多地区遵守法律法规，但难以预测现有法律如何适用于公司业务，新法律可能会对公司产生影响[130] - 公司通过Toast Capital平台进行的贷款必须遵守反歧视法等法规，违反可能导致惩罚和损害[132] - 联邦和州金融监管机构正在加强对现有法律、法规和规则的执行，可能增加公司面临处罚和其他不利后果的风险[132] - 公司与银行合作伙伴的关系可能使公司受到监管，需要遵守国家和联邦的贷款和服务相关法律法规[134] 隐私和数据安全 - 公司面临着国内外隐私和数据安全法律的逐步加强，可能会增加额外成本和责任[141] - 美国各州的隐私和安全信息保护法可能比联邦法更为严格，可能导致合规难度增加[141] - 加州CCPA和CPRA等州级隐私法规要求公司提供新的披露，给消费者提供新的个人信息权利[141] - 公司可能需要修改数据收集或处理方式，增加合规成本和风险[141] - 公司可能需要遵守不断变化的隐私和安全标准，可能会影响业务策略和数据可用性[142] - 公司可能需要面对不同司法管辖区的不同隐私法律，可能会增加合规成本和业务难度[142]