营收情况 - 在2023年9月季度，公司出货了90艾字节的硬盘存储容量[69] - 2023年9月季度，公司实现了大约15亿美元的收入，毛利率为10%[69] - 2023年9月季度，公司的营收为14.54亿美元，毛利为10%[71] - 2023年9月季度，公司的净亏损为1.84亿美元[71] - 2023年9月季度，公司的营收同比下降5.81亿美元，主要是由于出货量下降导致[72] 现金流情况 - 2023年9月季度，公司的运营现金流为1.27亿美元，支付了1.45亿美元的股息[69] - 2023年9月29日三个月的经营活动提供的净现金为1.27亿美元，主要包括应收账款减少1亿美元，存货减少8800万美元，以及从利率互换协议结算中收到的2500万美元现金[83] - 2023年9月29日三个月的投资活动中使用的现金为7000万美元，主要归因于购买固定资产、设备和租赁改善[84] 成本情况 - 2023年9月季度，公司的毛利率同比下降，主要是因为订单取消费用增加、工厂利用率降低和折旧费用增加[74] - 2023年9月季度，公司的保修成本占收入的比例为1.8%，主要是由于对先前保修准备的估计变化不利导致[75] - 2023年9月季度，公司的营销和行政费用同比下降2,400万美元，主要是由于人员成本减少和广告费用减少[76] - 2023年9月季度，公司的其他费用净额同比减少6,200万美元，主要是由于利率互换终止所产生的净收益[79] 资产管理 - 公司通过利率互换协议将可变利率的贷款转换为固定利率[93] - 公司的资产中，货币市场基金、定期存款和存款证明的平均利率为5.39%[93] - 公司在2023年第三季度结束时，通过外汇远期汇率合约认可了1百万美元的净损失[93] - 公司的外汇远期汇率合约总价值为568百万美元，主要涉及新加坡元、泰铢、人民币和英镑[93] 风险管理 - 公司的信用评级变化对近期财务结果影响较小，但可能会影响未来资本筹集能力和交易执行成本[94] - 公司通过TRS协议管理SDCP责任的股票市场风险[94] - 公司支付TRS的浮动利率，基于SOFR加上利率差，旨在抵消员工投资选项价值变化对SDCP责任的影响[94]

业绩总结 - Seagate预计第三季度硬盘驱动器收入将保持基本平稳，系统业务将有所下降，预计收入将比之前指导的低5000万美元[4] - 预计在短期内，第三季度收入和每股收益将朝着指导范围的低端发展[8] - 预计12月和3月季度将受益于云端客户的改善和中国政府支持本地经济的行动[8] 市场展望 - 在中国市场，视频和图像应用表现良好，但其他领域增长缓慢，预期收入低于之前的指导[6] - 预计近线需求将在12月季度开始改善，企业OEM已经开始逐渐改善[20] - AI对存储的影响将在未来1到2年内开始显现，预计将推动收入增长[28] 产品和技术 - 尽管NAND闪存价格不可持续低，硬盘驱动器的表现仍优于SSD，数据中心90%的数据仍存储在硬盘驱动器中[34] 策略和措施 - 公司采取了控制供应的积极措施，已经关闭了约25%的生产能力[55] - 公司在过去几个季度裁减了约1万人，约占总员工数的25%[56] - 公司在过去几个季度成功减少了债务约8亿美元，目前只有不到12%的债务在未来两年到期[67]

公司概况 - Seagate是一家领先的数据存储技术和基础设施解决方案提供商[5] - Seagate的主要产品是硬盘驱动器（HDDs），此外还生产包括固态硬盘（SSDs）在内的广泛数据存储产品[5] - Seagate的Lyve系列提供了管理大规模数据的简单、高效和安全的方式[6] 行业趋势 - 全球数据领域的需求预计将从2022年的106泽字节增长到2027年的291泽字节[10] - 数字内容的持续增长将需要越来越高的存储容量[11] - 预计数据创造的性质和数量将需要更大的存储能力[12] 产品优势 - HDDs由于其可靠性、高容量和成本效益，将继续是云端、边缘和传统企业所需高容量存储解决方案的最佳选择[13] - 公司的产品包括企业级近线硬盘驱动器，容量高达30TB，适用于核心和边缘的大容量数据存储，以及需要高容量、企业可靠性、能效和集成安全性的服务器环境和云系统[22] 价格竞争 - 存储行业偶尔会出现供需不平衡的情况，可能导致价格侵蚀[14] - 我们相信，在当前的供需环境中，硬盘驱动器行业在2023财年经历了比往常更高的价格侵蚀，而在2022财年则经历了适度的价格侵蚀[30] 技术创新 - 公司主要设计和制造自己的读写头和记录介质，这是硬盘驱动器的关键技术[18] - 我们致力于开发新的组件技术、产品、替代存储技术以支持数据使用和存储中的新应用[32] 竞争对手 - 公司竞争对手包括Micron Technology, Inc.、Samsung Electronics、SK hynix, Inc.、Kioxia Holdings Corporation、Toshiba Corporation和Western Digital Corporation[28] 高管团队 - 首席执行官William D. Mosley自2017年10月以来一直担任公司CEO[47] - 首席财务官Gianluca Romano自2019年1月以来一直担任公司首席财务官[47] - 首席商务官Ban Seng Teh自2022年7月以来一直担任公司首席商务官[48] - 首席法务官Katherine E. Schuelke自2017年6月以来一直担任公司首席法务官[48] - 全球运营高级副总裁KianFatt Chong自2020年10月以来一直担任公司全球运营高级副总裁[50] - HDD和SSD产品以及首席技术官John C. Morris博士自2019年以来一直担任公司HDD和SSD产品副总裁和首席技术官[51]

费用支出 - 2023年3月季度毛利率较2022年3月季度下降，主要原因是价格侵蚀、产品组合不利、与较低生产水平相关的7500万美元工厂利用率费用以及某些资本设备的加速折旧费用[86] - 2023年3月季度总保修成本占收入的1.7%，其中包括先前保修应计变更的0.9%的不利变化，主要是由于我们对未来产品退货率的估计变化[86] - 2023年3月季度产品开发费用为1910万美元，营销和行政费用为1230万美元[87] - 2023年3月季度产品开发费用较2022年3月季度减少4200万美元，主要是由于变动补偿和相关福利费用减少1700万美元、与2022年10月重组计划相关的员工减少导致的薪酬和其他员工福利费用减少1600万美元以及材料费用减少600万美元[87] - 2023年3月季度营销和行政费用较2022年3月季度减少1800万美元，主要是由于变动补偿和相关福利费用减少1000万美元、与2022年10月重组计划相关的员工减少导致的薪酬和其他员工福利费用减少400万美元以及外部服务费用减少300万美元[87] - 2023年3月季度摊销无形资产费用为0美元，BIS解决罚款为3000万美元，重组和其他净额为2000万美元[88] - 2023年3月季度其他(费用)收入净额为8500万美元，较2022年12月季度增加2.07亿美元，主要是由于2022年12月季度从9640万美元债务提前赎回和清偿中获得的2.04亿美元净收益[89] - 2023年3月季度所得税费用为3300万美元，2022年4月1日的所得税费用为2500万美元[90] 资金流动 - 2023年3月季度现金及现金等价物为7660万美元，较2022年7月1日增加1.51亿美元，主要是由于运营活动提供的7.24亿美元净现金和长期债务净收益的6亿美元净收益[94] - 截至2023年3月31日，公司无条件采购义务约41亿美元，其中16亿美元将在一年内支付，25亿美元将在此后支付[100] - 公司长期债务本金支付义务为60亿美元，其中11亿美元将在一年内到期[101] - 公司已承诺支付3000万美元的BIS解决罚款，其中3000万美元将在一年内支付，其余2700万美元将在此后支付[101] 财务策略 - 公司在2023财年预计资本支出将位于长期目标范围4%至6%的低端[102] - 公司已承诺进行2023年4月的重组计划，预计总税前费用约为1.5亿美元，主要为现金支出[102] 风险管理 - 公司通过外汇远期汇率合同管理外汇风险，所有外汇远期汇率合同在12个月内到期[106] - 公司通过利率互换协议将变动利率的贷款转换为固定利率[105] - 公司在2023年3月31日的投资组合和债务义务中，资产中的货币市场基金、定期存款和存款证书的平均利率为4.34%[105] - 公司在2023年3月31日的投资组合和债务义务中，债务的平均利率为5.55%[105] - 公司通过利率互换协议的目标是消除与贷款的变动利息支付现金流量的可变性[105]

Seagate Technology Holdings plc (NASDAQ:STX) Q3 2023 Results Conference Call April 20, 2023 9:00 AM ET Company Participants Shanye Hudson - Investor Relations Dave Mosley - Chief Executive Officer Gianluca Romano - Chief Financial Officer Conference Call Participants Erik Woodring - Morgan Stanley Tom O'Malley - Barclays Wamsi Mohan - Bank of America Timothy Arcuri - UBS Aaron Rakers - Wells Fargo C.J. Muse - Evercore ISI Krish Sankar - TD Cowen Toshiya Hari - Goldman Sachs Sidney Ho - Deutsche Bank Ananda ...

财务数据和关键指标变化 - 收入和非GAAP每股收益略高于指引中值 [6][7] - 自由现金流环比增长超过50% [13] - 总硬盘驱动器出货量环比下降5%,收入环比下降6% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 大容量存储市场收入环比下降10%,出货量环比下降7% [29][30] - 近线产品出货量环比下降6%,约为近期高点的30% [29] - 传统市场收入环比上升8%,受益于消费需求季节性回升 [31] - 非硬盘业务收入环比下降15%,主要受企业系统业务下滑影响 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场持续疲软,VIA产品销售未见季节性回升 [30][46][47] - 美国云端和企业客户正在消化库存,需求谨慎 [18][19] - 预计未来几个季度中国和美国市场将逐步改善 [16][19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 加快HAMR技术产品开发进度,将于6月季度推出30TB+产品 [23][24] - 持续提升每磁盘容量,PMR平台将达到中高20TB水平 [22] - 利用系统业务加快HAMR产品的学习和良品率提升 [24] - 公司在密度提升和成本控制方面具有领先优势 [25][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国政策放松和银行业对2023年GDP预期上调,有望带动经济逐步恢复 [16] - 美国云端和企业客户正在消化库存,需求有望在下半年逐步改善 [18][19] - 公司正在采取措施控制成本、优化现金流,为未来发展做好准备 [13][26][37] - 长期看好大容量存储市场的需求增长趋势,公司有信心提升盈利能力 [43][44] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Thomas O'Malley 提问** 近线产品在3月季度的表现如何,公司对此有何信心? [49][50] **Dave Mosley 回答** 公司正在根据客户需求调整产品结构,预计近线产品出货量和收入将会有所改善 [50][51] 问题2 **Gianluca Romano 提问** 3月季度毛利率受哪些因素影响,成本上升和产能利用率下降的影响如何平衡? [53][54] **Gianluca Romano 回答** 3月季度初期仍有一定的产能利用率下降成本,但随后产能恢复过程中也会有一些效率损失,两者相抵后毛利率有望逐步改善 [54] 问题3 **Erik Woodring 提问** 客户对HAMR技术产品的反馈如何,公司如何看待HAMR对毛利率的影响? [64][65][66] **Dave Mosley 和 Gianluca Romano 回答** 客户对HAMR技术非常感兴趣,公司正在加快产品开发和良品率提升,预计HAMR产品将有助于公司毛利率的恢复和提升 [65][66][68][69]

营收情况 - 在2022年12月季度，公司出货了113艾字节的硬盘存储容量，实现了约19亿美元的收入，毛利率为13%[67] - 2022年12月季度，公司的营收同比下降了1.48亿美元，主要是由于宏观经济状况和疫情影响导致的市场需求下降[70] 成本与支出 - 2022年12月季度，公司的总保修成本占收入的1.5%，其中包括先前保修准备金估计变化的不利变化[72] - 产品研发支出在2022年12月季度与2021年12月季度相比减少了2800万美元[73] - 营销和行政支出在2022年12月季度与2021年12月季度相比减少了1100万美元[73] - 所得税费用在2022年12月季度与2021年12月季度相比减少了1800万美元[77] - 截至2022年12月30日，无形资产摊销费用减少了300万美元[76] 现金流与资金管理 - 现金及现金等价物截至2022年12月30日增加了1.55亿美元[79] - 经营活动提供的现金截至2022年12月30日为4.96亿美元[80] - 投资活动使用的现金截至2022年12月30日为2.1亿美元[81] - 融资活动提供的净现金截至2022年12月30日为1.31亿美元[82] - 截至2022年12月30日，现金及现金等价物约为7.7亿美元[83] 财务策略与风险管理 - 公司于2022年8月18日修订信贷协议，借入总额为6亿美元的新A3期贷款，利率为SOFR加1.25%至2.5%的浮动利率[85] - 公司于2022年11月30日完成交换提议，将总额为9.64亿美元的2029年7月到期票据、2031年1月到期票据和2031年7月到期票据交换为总额为7.5亿美元的到期日为2032年12月1日的9.625%优先票据[85] - 公司长期债务的未来本金支付义务为61亿美元，其中6.36亿美元将在一年内到期；未来利息支付约为19亿美元，其中2.82亿美元预计将在一年内支付[85] - 公司于2022年10月24日批准并承诺执行2022年10月计划，以降低成本结构并支持长期业务战略，计划裁员约3000名员工[85] - 公司于2022年12月宣布每股派息0.70美元，总额为1.45亿美元，将于2023年4月6日支付[85] - 公司于2022年12月30日剩余可回购额度为19亿美元，可能随时限制或终止回购计划[85] - 公司预计2023财年的资本支出将低于长期目标范围的4%至6%[88] - 公司通过外汇远期汇率合同管理外汇风险，截至2022年12月30日，外汇远期汇率合同总额为5.42亿美元[89] - 公司通过利率互换协议将变动利率的贷款转换为固定利率，截至2022年12月30日，公司的利率互换合同总额为16亿美元[88] - 公司对外汇远期汇率合同和固定收益投资组合的信用风险进行监控和限制，以最小化信用风险[89]