I am a self-taught value investor focusing on equity REITs and factor investing. When it comes to REITs, I'm interested in either those with high dividend growth potential and a long history of value creation through active capital recycling or high-yielding ones with sustainable distributions trading at a large discount to NAV. And regarding factor-based strategies, I am mostly interested in small-cap value ones. Analyst's Disclosure: I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the ...

CINCINNATI, Sept. 12, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Phillips Edison & Company, Inc. (Nasdaq: PECO) ("PECO" or the "Company"), one of the nation's largest owners and operators of high-quality, groceryanchored neighborhood shopping centers, will host a PECO GROW Update for financial advisors and retail investors on Wednesday, September 18, 2024, at 12:00 p.m. ET. During the webcast, PECO will discuss the business and answer questions from financial advisors and retail investors. Chairman and Chief Executive Office ...

CINCINNATI, Sept. 09, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Phillips Edison & Company, Inc. (Nasdaq: PECO) ("PECO" or the "Company"), one of the nation's largest owners and operators of high-quality, groceryanchored neighborhood shopping centers, today announced that its operating partnership, Phillips Edison Grocery Center Operating Partnership I, L.P. (the "Operating Partnership"), has priced a public offering of $350 million aggregate principal amount of 4.950% senior unsecured notes due 2035 (the "Notes"). The Notes ...

CINCINNATI, Sept. 09, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Phillips Edison & Company, Inc. (Nasdaq: PECO) ("PECO" or the "Company"), one of the nation's largest owners and operators of high-quality, groceryanchored neighborhood shopping centers, today announced that Moody's Ratings ("Moody's") upgraded its issuer credit rating for PECO and the Company's operating partnership, Phillips Edison Grocery Center Operating Partnership I L.P., to 'Baa2' from 'Baa3', with a stable outlook. In its public announcement, Moody's no ...

CINCINNATI, Sept. 03, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Phillips Edison & Company, Inc. (Nasdaq: PECO) ("PECO" or the "Company"), one of the nation's largest owners and operators of high-quality, groceryanchored neighborhood shopping centers, today announced that its Board of Directors (the "Board") approved a 5.1% increase to the monthly dividend distributions payable October 1, 2024 and November 1, 2024 to common stockholders of record as of September 16, 2024 and October 15, 2024, respectively. The Board approved ...

CINCINNATI, Aug. 08, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Phillips Edison & Company, Inc. (Nasdaq: PECO) ("PECO" or the "Company"), one of the nation's largest owners and operators of grocery-anchored neighborhood shopping centers, today announced that S&P Global Ratings ("S&P") upgraded its issuer credit rating for PECO and the Company's operating partnership, Phillips Edison Grocery Center Operating Partnership I L.P., to 'BBB' from 'BBB-', with a stable outlook. In its public announcement, S&P noted: "We expect Phil ...

CINCINNATI, July 31, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Phillips Edison & Company, Inc. (NASDAQ:PECO) ("PECO"), one of the nation's largest owners and operators of grocery-anchored neighborhood shopping centers, today announced that its Board of Directors declared a monthly dividend distribution of $0.0975 per share of the Company's common stock payable on September 4, 2024 to stockholders of record as of August 15, 2024. Operating partnership unit holders receive distributions at the same rate as common stockholders ...

CINCINNATI, July 31, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Phillips Edison & Company, Inc. (Nasdaq: PECO) ("PECO"), one of the nation's largest owners and operators of grocery-anchored neighborhood shopping centers, today announced that its Board of Directors declared a monthly dividend distribution of $0.0975 per share of the Company's common stock payable on September 4, 2024 to stockholders of record as of August 15, 2024. Operating partnership unit holders receive distributions at the same rate as common stockholder ...

购物中心运营情况 - 公司拥有306家购物中心,包括286家全资拥有的购物中心和20家通过一家未合并的合资企业拥有的购物中心,总面积约为34.8万平方英尺,分布在31个州[91] - 截至2024年6月30日,公司全资拥有的购物中心的租赁率为97.8%,其中大型店铺租赁率为99.4%,内联店铺租赁率为94.8%[91] - 公司全资拥有的购物中心的平均剩余租赁期限为4.4年[91] - 公司全资拥有的购物中心的总租金收入为4.49亿美元,其中97.4%来自全渠道杂货类购物中心[91] - 公司拥有31个州的274家购物中心,总面积为31.378万平方英尺[91] - 公司通过联营企业拥有14%权益的32个物业,总租赁面积为2,213,000平方英尺[93] - 公司物业保持率为88.7%[119] 财务数据 - 公司总租金收入同比增加9.3百万美元，增长6.2%[107] - 同店租金收入增加2.7百万美元,主要由于平均最低租金每平方英尺增加0.45美元和平均出租率提高0.1%所致[108] - 物业运营费用增加2.7百万美元,主要由于同店物业和公司运营活动的人工成本和保险费用上升以及公共区域维护支出增加[108] - 利息费用净额增加2.9百万美元,主要由于2024年利率上升所致[109] - 公司总收入增加6.5%至3.23亿美元,其中租金收入增加6.6%至3.16亿美元[114] - 同店租金收入增加6.5%,主要由于平均最低租金每平方英尺增加0.48美元和平均出租率提高0.3%所致[114] - 收购活动净增加13.1百万美元的租金收入[114] - 物业运营费用增加4.2百万美元,主要由于同店物业和公司运营活动的人工成本上升以及公共区域维护支出增加[114] - 利息费用净增加6.8百万美元,主要由于2024年利率上升所致[116] - 新租赁平均每平方英尺租金为21.23美元,同比增加6.3%[119] - 续租和选择权平均每平方英尺租金为14.72美元,同比增加2.3%[119] 非公认会计准则指标 - 公司采用了多项非公认会计准则指标来评估其运营业绩[125] - 公司同店NOI(Same-Center NOI)突出了公司的经营趋势,如入住率、租金水平和运营成本[126] - 2024年6月30日和2023年6月30日三个月和六个月的同店NOI分别为105,565千美元和103,638千美元,以及212,307千美元和206,528千美元[127][128] - 2024年6月30日和2023年6月30日三个月和六个月的总收入分别为146,610千美元和142,963千美元,以及294,295千美元和286,514千美元,同比增长2.6%和2.7%[129] - 2024年6月30日和2023年6月30日三个月和六个月的经营费用分别为41,045千美元和39,325千美元,以及81,988千美元和79,986千美元,同比增长4.4%和2.5%[129] - 2024年6月30日和2023年6月30日三个月和六个月的NAREIT FFO和Core FFO分别为78,368千美元和75,894千美元,以及158,424千美元和152,239千美元[132][133] - 2024年6月30日和2023年6月30日三个月和六个月的NAREIT FFO和Core FFO每股摊薄收益分别为0.57美元和0.58美元,以及1.16美元和1.15美元[133] - 公司EBITDAre和Adjusted EBITDAre用于衡量经营业绩,可以比较资本结构、测算债务服务和固定成本覆盖率、衡量企业价值[135] 债务融资 - 公司于2024年5月完成了2024年债券发行,发行了5.750%到期于2034年的债券,募集资金总额为3.45亿美元[91] - 公司平均债务期限为4.8年,平均利率为4.2%[110] - 公司于2024年6月30日的总债务为20.66亿美元,加权平均利率为4.2%,加权平均期限为4.8年[139] - 公司于2024年6月30日的无担保循环信贷额度为8亿美元,可用额度为7.32亿美元[140] - 公司于2024年5月完成了5.75%优先票据的发行,发行总额为3.45亿美元[140] - 公司于2024年6月30日的净债务与Adjusted EBITDAre比率为5.1倍[144] - 公司于2024年6月30日的净债务与总企业价值比率为31.9%[146] 资本支出 - 公司2024年上半年的资本支出为2810万美元,主要用于资本改善、租户装修和重建项目[145] - 公司预计2024年的资本支出可以通过经营现金流、出售资产收益和信贷额度满足[145] - 公司正在进行的开发和改建项目总投资额为3840万美元,预期收益率在9%-12%之间[145] 收购和出售 - 公司在2024年6月30日前6个月内共收购了4处物业和2处附属地块,总收购价格为1.162亿美元[151] - 公司2024年前6个月无物业出售[150] 现金流和股东分红 - 公司2024年前6个月的经营活动现金流为1.416亿美元,较2023年同期增加1,120.9万美元或8.6%[152] - 公司2024年前6个月的投资活动现金流出为1.432亿美元,较2023年同期增加3,623.3万美元或33.9%[152] - 公司2024年前6个月的融资活动现金流入为370.7万美元,较2023年同期增加3,452.7万美元或112%[152] - 公司2024年前6个月的同店NO

业绩总结 - PECO的同中心净营业收入（Same-Center NOI）在2024年指导中位数增长为3.75%[46] - PECO的2024年核心每股基金运营收益（Core FFO）增长指导中位数为3.0%[49] - PECO的投资组合租赁率为98%[8] - PECO的年化股息分配为每股1.17美元，股息收益率为3.6%[45][50] - PECO的净债务与调整后EBITDA的比率为5.1倍[26] - PECO的总管理企业价值为65亿美元[12] 用户数据 - PECO中心每周平均约有33,000次访问，总访问量在过去12个月达到500M次[62][63] - PECO的租赁占用率在2023年为94.7%，2024年第二季度为95.4%[164] - PECO在286个物业中，50%的ABR来自于阳光带州[72] - PECO的杂货销售每平方英尺（PSF）自2019年以来增长了35%[85] - PECO的杂货销售PSF在2023年增长了3.8%[93] 未来展望 - PECO预计通过增加占用率将贡献50到100个基点的增长[177] - 新租约和续租的利差预计将贡献100到125个基点的增长[178] - PECO的同中心净营业收入（NOI）长期增长预期为3%到4%[179] - PECO的每股资金可用性（AFFO）年复合增长率为16.8%[198] 市场扩张与并购 - 2024年PECO的收购总额为126,602千美元，涉及442,116平方英尺的物业[136] - PECO的投资组合中70%的ABR来自于必要商品和服务[21] - PECO的租赁组合中，86%的ABR来自于销售额排名前1或2的杂货商[17] 负面信息 - PECO在2020年疫情高峰期失去了70个基点的占用率，但在2021年中期完全恢复[162] - PECO的净营业收入（NOI）在2010年下降了270个基点，但在2011年恢复到全球金融危机前的水平[153] - PECO的租赁占用率在2009年下降了180个基点，并在2010年完全恢复[154] 其他新策略 - PECO的投资策略旨在通过充足的自由现金流和杠杆能力来增强长期价值[187] - 在过去五年中，PECO的资本支出占净营业收入的比例为3.3%，低于同行平均水平[195] - PECO的股息每股增长自首次公开募股以来为14.7%[47]