财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司实现收入在指导范围的顶部，受益于现金报价、B2B Renovate业务、Direct Plus机构买家计划和代理合作计划的健康组合 [6][9] - 毛利率略微下降至8.2%，毛利为1710万美元，同比下降29%，环比下降22% [36] - 调整后的EBITDA损失为620万美元，同比改善53%，环比略微下降 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 资产轻型增长在总贡献利润中占比达到30% [9][34] - Offerpad Renovate业务在第三季度完成227个项目，产生超过400万美元的收入，2024年累计收入达到1400万美元，已超过2023年的1200万美元 [24][25] - 代理合作计划的Pro层在季度请求和收购中分别增长至26%和33% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在东海岸市场（特别是佛罗里达州和卡罗莱纳州）受到飓风影响，但影响有限，主要是景观清理和少量围栏倒塌 [17] - 在德克萨斯州、亚特兰大和卡罗莱纳州等市场表现出较强的韧性 [65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于多元化收入来源，调整收购节奏以应对市场不确定性 [11][12] - 预计2025年二手房交易量将增长15%至20%，达到430万至450万笔交易 [16] - 公司计划在2024年第四季度和2025年第一季度将收购量提升至每季度约1000个 [19][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来市场转型持乐观态度，预计2025年将迎来更稳定的抵押贷款利率和更活跃的市场 [14][15] - 管理层指出，尽管面临宏观经济挑战，公司已成功重组成本结构，朝着盈利目标迈进 [10][39] 其他重要信息 - 公司在第三季度末持有796套房产，只有10.9%超过180天未售出 [32] - 公司在第三季度的客户满意度评分为91%，客户请求量保持稳定 [18] 问答环节所有提问和回答 问题: 对于2025年的展望，假设了哪些条件 - 公司观察到买卖双方的需求逐月增加，预计2025年抵押贷款利率将趋于稳定 [46][47] 问题: 预计2025年是否能实现调整后的EBITDA盈利 - 公司专注于成本削减，预计在恢复收购量后将实现调整后的EBITDA盈利 [50][52] 问题: 在不同市场的表现如何 - 德克萨斯州、亚特兰大和卡罗莱纳州等市场表现出较强的韧性 [65]

Offerpad Solutions Inc. (OPAD) came out with a quarterly loss of $0.49 per share versus the Zacks Consensus Estimate of a loss of $0.44. This compares to loss of $0.73 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -11.36%. A quarter ago, it was expected that this company would post a loss of $0.40 per share when it actually produced a loss of $0.50, delivering a surprise of -25%.Over the last four quarters, the company has n ...

业绩总结 - Offerpad自2015年以来累计销售房屋的总价值达到$10,708百万[10] - 2024年第一季度的总收入为$4百万[23] - 第三季度2024年公司收入为2.08亿美元，环比增长17%[35] - 第三季度2024年净亏损为1350万美元，同比改善32%[38] - 第三季度2024年调整后EBITDA为620万美元，同比改善53%[39] - 2024年9月30日的净亏损（GAAP）为13,537千美元，相较于2023年9月30日的19,986千美元有所改善[53] - 调整后的净亏损为13,551千美元，较2023年9月30日的20,117千美元减少[53] - 调整后的净亏损率为6.5%，相比于2023年9月30日的8.6%有所改善[53] - 2024年6月30日的净亏损（GAAP）为13,782千美元，较2024年3月31日的17,515千美元有所改善[53] - 2024年6月30日的调整后净亏损为13,773千美元，较2024年3月31日的17,859千美元有所改善[53] 用户数据 - Offerpad的客户满意度评分为66，显示出较高的客户满意度[7] - 2024年，Offerpad的第三方翻新服务项目总数为227个，平均每个项目的收入为$17,700[26] - 通过代理合作计划的收购占总收购的33%，较2023年第三季度的21%有所上升[44] 市场展望 - Offerpad的市场机会估计为$1.9万亿，其中99%为非数字化市场，约1%为数字化渗透率[11] - 公司在现有市场的长期目标是将市场份额提升至3-4%，目前市场份额不足1%[29] - Offerpad在2024年预计的翻新市场规模为$450百万[11] 新产品与技术研发 - 2023年，Offerpad在房屋翻新方面投资超过$630百万，完成约37,000个翻新项目[25] - Offerpad的平均翻新成本为$23,000，平均翻新完成时间为29天[25] 财务表现 - 第三季度2024年每售出一套房屋的毛利润为$27,900，环比增长5%[40] - 第三季度2024年每售出一套房屋的贡献利润（扣除利息后）为$12,400，环比增长14%[41] - 调整后EBITDA率为3.0%，相比于2023年9月30日的5.7%有所改善[53] - 2024年6月30日的调整后EBITDA为4,429千美元，较2024年3月31日的7,129千美元有所改善[53]

财务表现 - 公司第三季度收入为2.08亿美元，同比下降11.2%[5] - 第三季度毛利为1.71亿美元，毛利率为8.2%[5] - 第三季度销售、营销和运营费用为1.69亿美元，同比下降38.0%[5] - 第三季度一般及行政费用为8,254万美元，同比下降41.6%[5] - 第三季度技术和开发费用为947万美元，同比下降56.0%[5] - 第三季度净亏损为1,354万美元，每股亏损0.49美元[5,7] - 公司在2024年第三季度录得净亏损4,483.4万美元[11] - 公司在三个月和九个月期间分别录得净亏损1,353.7万美元和4,483.4万美元[58] - 公司在三个月和九个月期间分别录得每股基本亏损0.49美元和1.64美元[58] - 公司在三个月和九个月期间的有效税率分别为0.2%和0.2%[59][60] 资产负债情况 - 截至2024年9月30日，公司现金及受限现金合计为5.84亿美元[5] - 截至2024年9月30日，公司房地产存货为2.56亿美元[5] - 截至2024年9月30日，公司有息债务为2.51亿美元[5] - 截至2024年9月30日，公司股东权益为6,471万美元[6] - 公司房地产存货包括正在准备和装修中的房屋、待售房屋和待售合同房屋，总价值为2.56亿美元[20] - 公司的物业和设备主要包括屋顶太阳能电池板系统、租赁物业改良、办公设备和软件系统，净值为519万美元[22] - 公司的应付及其他流动负债主要包括房屋装修费、薪酬及相关费用、利息费用和经营租赁负债等，总计1009万美元[26] 融资情况 - 公司利用多种信贷融资工具为房地产采购和装修提供资金支持，总借款规模为2.51亿美元[27][28] - 公司有五个高级担保信贷融资设施，其中四个与独立金融机构，一个与持有公司5%以上A类普通股的关联方[29] - 截至2024年9月30日，公司高级担保信贷融资设施的总承诺金额为3.8亿美元，总可借入金额为4.5亿美元[29] - 截至2024年9月30日，公司高级担保信贷融资设施的总未偿还金额为2.103亿美元，加权平均利率为8.09%[29] - 公司有四个次级担保信贷融资设施，其中两个与独立金融机构，两个与持有公司5%以上A类普通股的关联方[30] - 截至2024年9月30日，公司次级担保信贷融资设施的总承诺金额为1.022亿美元，总可借入金额为7,483万美元[30] - 截至2024年9月30日，公司次级担保信贷融资设施的总未偿还金额为4,132.8万美元，加权平均利率为13.82%[30] - 公司与关联方LL基金签有一项高级担保贷款和两项次级担保贷款,截至2024年9月30日分别有1,333万美元和2,107.6万美元的未偿还金额[61] 股权情况 - 公司有1,610万份公开认股权证和570万份私募配售认股权证未行权[34] - 公司公开认股权证和私募配售认股权证的公允价值分别为48,000美元和74,000美元[38] - 公司授权发行2,100,000,000股资本股票，包括2,000,000,000股A类普通股和100,000,000股优先股[42] - 公司截至2024年9月30日共有27,361,414股已发行在外的A类普通股[43] - 公司在2023年1月发行了价值9000万美元的预付款认股权证，并在2023年全部行权[43] - 公司2021年股权激励计划下共有1,877,908股A类普通股可供发行[46] - 公司2021年员工股票购买计划下共有286,802股A类普通股可供发行[47] - 公司在2024年9月30日共授予901,000份受限股单位(RSU)，加权平均授予日公允价值为8.28美元[49] - 公司在2024年9月30日共授予111,000份表现条件受限股单位(PSU)，加权平均授予日公允价值为70.81美元[50] - 公司在2024年9月30日共授予长期激励奖励(LTI Award)，授予日公允价值为5.08美元[51][52] - 公司在2024年9月30日共有237,000份可行权且可行使的股票期权，加权平均行权价格为11.23美元[53] - 公司2024年前三季度确认的股份支付费用为7,831,000美元[54] 关联交易 - 公司在日常业务中使用第一美国金融公司的服务,2024年前三季度支付了430万美元[62] - 公司聘用了首席执行官Brian Bair的两名兄弟和一名姐姐,2024年前三季度支付了837,000美元的薪酬[63][64] - 公司于2022年与第一美国金融公司的子公司FirstFunding签订了一项仓储贷款融资,该融资于2024年4月到期并未续期[65] - 公司于2023年1月向包括Brian Bair、Roberto Sella、第一美国金融公司和Kenneth DeGiorgio在内的投资者发行了预付款认股权证[66] 业务表现 - 公司在26个大都市区的17个州内共1,800多个城镇和城市提供服务[71] - 公司在2023年12月31日时已进入25个市场，占美国2023年470万套房屋销售的约22%[76] - 公司最近两个季度连续实现净亏损改善[72] - 公司毛利率一直保持在8%左右，反映了毛利率稳定性的持续改善[72] - 公司正在增加对经纪人合作伙伴计划的关注，以推动现有市场的增长[75] - 公司的翻新服务目前占总收入约2%，未来可能成为业务的更重要组成部分[77] - 公司正在评估未来的市场扩张计划，以保持灵活性应对当前的不确定性[76] - 公司预计第四季度持续的高企且波动的抵押贷款利率环境、经济不确定性和负担能力压力将继续影响住宅房地产的消费需求[73] - 公司预计第四季度平均房地产库存持有期将增加至约140天[85] 非GAAP财务指标 - 公司报告了非GAAP财务指标,包括经调整毛利、贡献利润和扣除利息后的贡献利润,以及相关的利润率[86][87][88][89][90] - 公司提供了上述非GAAP指标与GAAP毛利的对账表,详细说明了各项调整因素[91] - 公司还报告了经调整净收益和经调整EBITDA等非GAAP指标,并提供了与GAAP净收益的对账[92] - 这些非GAAP指标旨在帮助投资者更好地了解公司的单位经济和经营表现[86][87][88][89][90] - 公司强调这些非GAAP指标有局限性,不应被视为GAAP指标的替代[86][92]

财务表现 - 第三季度收入达到指导区间的高端[1][2] - 公司三季度总营收为6.16亿美元，同比下降8.3%[1] - 三季度毛利率为8.3%，同比下降1.9个百分点[1] - 三季度销售房屋2,204套，同比下降25.6%[1] - 三季度每套房屋毛利为28.0美元，同比下降17.9%[1] - 三季度调整后毛利率为8.9%，同比下降1.7个百分点[1] - 三季度贡献利润为4.56亿美元，同比下降71.6%[1] - 三季度调整后净亏损为4.52亿美元，同比扩大124.4%[1][2][3] - 三季度调整后EBITDA为-1.77亿美元，同比下降76.5%[1][3] - 净亏损和调整后EBITDA分别较上年同期改善32%和53%[1][2] 运营效率 - 第三季度总运营费用从上年同期的43.5百万美元下降至26.1百万美元,下降40%[3][4] - 通过新技术实施优化客户参与流程,将初始估价交付时间从24小时缩短至几分钟[2] - 公司将继续专注于提高运营效率和成本控制[1][2][3] 房产销售 - 每套出售房产的毛利润为27,900美元[3][4] - 每套出售房产的贡献利润(扣除利息)为12,400美元,其中30%来自轻资产服务[3][4] - 出售房产的现金回收时间为110天,较上一季度的106天有所增加[2] - 公司调整后毛利润和利润率指标有助于评估单个房屋销售的盈利能力[15,16,17,18,19,20,21,22,23] - 公司调整后毛利润和利润率指标剔除了与当期未出售房屋相关的成本[15,16,17,18] - 公司调整后利润率指标还包括了与已出售房屋相关的利息成本[22,23] 业务发展 - Renovate已完成项目227套,较上年同期增长43%,产生4.0百万美元收入[2] - 来自Offerpad代理合作伙伴计划的收购占总量的33%[2] - 进入2024年第四季度,公司观察到市场出现了一些机遇,为有纪律的增长创造了条件[2] 其他 - 公司无法提供未来调整后EBITDA与净收益的对账信息,因为存在一些无法合理估计的项目[14] - 公司对未来保持谨慎乐观态度,将密切关注市场变化[1][2][3]

Offerpad Solutions, Inc. (NYSE:OPAD) Q2 2024 Earnings Conference Call August 5, 2024 4:30 PM ET Company Participants Brian Bair - Chairman & CEO Peter Knag - CFO Taylor Giles - IR Conference Call Participants Nick Jones - JMP Securities Ryan Tomasello - Stifel Michael Ng - Goldman Sachs John Colantuoni - Jefferies Dae Lee - J.P. Morgan Operator Good afternoon. Thank you for attending today’s Offerpad Second Quarter 2024 Earnings Call. My name is Jayla, and I will be your moderator for today’s call. [Operato ...

Offerpad. SOLD INVESTOR PRESENTATION 1 Q2 2024 UPDATE NYSE : OPAD Disclaimer 2 Forward-Looking Statements Certain statements in this Presentation may be considered forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements generally relate to future events or Offerpad Solutions Inc.'s (the "Company") plans, strategies, business prospects, market opportunity and future financial or operating performance. Statements using words such as "ma ...

财务状况 - 公司总负债为$307,446千美元和$261,049千美元[10] - 截至2024年6月30日，公司股东权益总额为$77,567千美元[13] - 截至2023年6月30日，公司股东权益总额为$133,211千美元[14] - 截至2024年6月30日，公司股东权益总额为$77,567千美元，相比2023年同期的$133,211千美元有所减少[16] - 截至2024年6月30日，公司拥有租赁使用权资产9,934千美元，租赁负债11,222千美元[37] - 公司拥有总借款能力为1,052.0百万美元，其中512.2百万美元已承诺[42] - 截至2024年6月30日，公司高级担保信贷设施和夹层担保信贷设施的总借款能力为875,000千美元，未偿还金额为256,680千美元[44] - 公司的高级担保信贷设施包括五个设施，总承诺和未承诺借款能力为875,000千美元，未偿还金额为256,680千美元[43] - 公司的夹层担保信贷设施包括四个设施，总承诺和未承诺借款能力为177,000千美元，未偿还金额为48,179千美元[50] - 截至2024年6月30日，公司遵守所有信贷设施的契约，未发生违约事件[57] - 截至2024年6月30日，公司未发行任何优先股[71] - 公司未支付任何现金股息，未来是否支付将由董事会根据财务状况、运营结果、资本需求等因素决定[72] - 截至2024年6月30日，公司关联方信贷设施的未偿还借款总额为31.9百万美元，而2023年12月31日为30.092百万美元[92] 营收和亏损 - 第二季度2024年营收为$251,122千美元，相比2023年同期的$230,147千美元有所增长[11] - 第二季度2024年净亏损为$13,782千美元，相比2023年同期的$22,344千美元有所减少[11] - 第二季度2024年每股基本亏损为$0.50，相比2023年同期的$0.82有所减少[11] - 六个月2024年营收为$536,480千美元，相比2023年同期的$839,726千美元有所减少[11] - 六个月2024年净亏损为$31,297千美元，相比2023年同期的$81,791千美元有所减少[11] - 六个月2024年每股基本亏损为$1.14，相比2023年同期的$3.21有所减少[11] - 公司2024年上半年净亏损为3129.7万美元，而2023年同期为8179.1万美元[1] 现金流量 - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为-5199.9万美元，而2023年同期为37149.5万美元[1] - 公司2024年上半年投资活动使用的现金流量净额为-318万美元，而2023年同期为-1962万美元[1] - 公司2024年上半年融资活动产生的现金流量净额为4538.1万美元，而2023年同期为-38757.5万美元[1] - 公司2024年上半年现金及现金等价物和限制性现金的净减少额为693.6万美元，而2023年同期为1804.2万美元[1] - 公司截至2024年6月30日的现金及现金等价物和限制性现金总额为7299.8万美元，而2023年同期为12225.7万美元[1] 成本和费用 - 公司2024年上半年支付的利息为1262.4万美元，而2023年同期为1393.2万美元[1] - 公司2024年上半年房地产库存估值调整为120万美元，而2023年同期为750万美元[27] - 公司2024年上半年折旧费用为30万美元，而2023年同期为40万美元[33] - 2024年第二季度广告费用为350万美元，相比2023年同期的1,090万美元有所减少[39] - 公司支付给First American Financial Corporation的服务费用在2024年第二季度为1.5百万美元，而2023年同期为1.6百万美元[94] - 公司支付给Brian Bair的兄弟和其妹妹的薪酬在2024年第二季度为222千美元，而2023年同期为220千美元[95] 资产和库存 - 公司截至2024年6月30日的房地产库存净额为30775万美元，而2023年12月31日为27650万美元[30] - 公司未来租赁支付总额为23,859千美元，租赁负债总额为11,222千美元[35] 认股权证和股票 - 公司截至2024年6月30日，共有1610万份公开认股权证和570万份私募认股权证流通，每15份认股权证可按每股172.50美元的价格购买一股A类普通股[58] - 公开认股权证自2021年10月23日起可执行，将于2026年9月1日或更早因赎回或清算而到期[59] - 私募认股权证的条款和条件与公开认股权证基本相同，但某些赎回权、执行选项和注册权有所不同[60] - 截至2024年6月30日，公开认股权证和私募认股权证的公允价值分别为305千美元和166千美元，均使用显著不可观察输入（Level 3）进行定期公允价值测量[63] - 公司使用Black-Scholes-Merton期权定价模型确定私募认股权证的公允价值，未在2024年6月30日和2023年期间进行Level 1、2和3之间的转移[68] - 公司授权发行21亿股资本股票，包括20亿股A类普通股和1亿股优先股，每股面值0.0001美元[69] - 截至2024年6月30日，公司已发行并流通的A类普通股为27329264股，A类普通股和公开认股权证分别在纽约证券交易所和OTC市场集团粉单市场交易[70] - 公司于2023年1月出售并发行了预融资认股权证，筹集了约9000万美元的 gross proceeds，所有预融资认股权证在2023年内被行使，发行了1070万股A类普通股[70] 股票基础补偿 - 公司截至2024年6月30日的六个月内，股票期权行权的内在价值总额分别为0.1百万美元和0.1百万美元[84] - 截至2024年6月30日，公司未确认的股票基础补偿费用为0.6百万美元，预计将在0.87年内确认[84] - 2024年第二季度，公司股票基础补偿费用为3.249百万美元，而2023年同期为2.055百万美元[85] 合同和租赁 - 公司于2024年4月终止了与FirstFunding, Inc.的仓库贷款设施，该设施未被续期，期间支付的费用微不足道[98]

营收和利润 - 公司第二季度2024年营收为251.1百万美元，同比下降12%[6] - 公司第二季度2024年调整后的EBITDA为4.4百万美元，同比改善74%[7] - 公司第二季度2024年净亏损为13.8百万美元，同比减少38%[7] - 公司第二季度2024年每售出房屋的毛利润为29,500美元，环比增长10%[6] - 公司第二季度2024年每售出房屋的贡献利润（扣除利息后）为14,500美元，环比增长22%[6] - 公司第二季度2024年毛利润率为8.7%，环比提升80个基点[3] - 公司第二季度2024年翻新项目收入为4.9百万美元，同比增长306%[4] - 公司第三季度2024年预计营收为185百万美元至225百万美元[9] - 公司第三季度2024年预计售出房屋数量为550至650[9] - 2024年上半年，公司调整后的毛利润为47,537千美元，调整后的毛利率为8.9%[31] - 2024年上半年，公司贡献利润为33,041千美元，贡献毛利率为6.2%[31] - 2024年上半年，公司贡献利润后利息为20,769千美元，贡献利润后利息毛利率为3.9%[31] - 2024年上半年，公司售出房屋1,589套，每套房屋的贡献利润为20.8千美元[31] - 2024年上半年，公司售出房屋1,589套，每套房屋的贡献利润后利息为13.1千美元[31] - 公司调整后的净亏损为$13,773千美元，调整后的净亏损率为-5.5%[39] - 公司调整后的EBITDA为$4,429千美元，调整后的EBITDA率为-1.8%[39] - 公司报告的GAAP净亏损为$13,782千美元，净亏损率为-5.5%[39] 财务状况 - 公司第二季度2024年现金及现金等价物为56.9百万美元，环比减少17%[6] - 截至2024年6月30日，公司总资产为406,625千美元，较2023年12月31日的379,694千美元增长7.1%[18] - 现金及现金等价物从2023年12月31日的75,967千美元减少至2024年6月30日的56,906千美元[18] - 2024年上半年，公司净亏损为31,297千美元，而2023年同期为81,791千美元[19] - 2024年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为-51,999千美元，而2023年同期为371,495千美元[19] - 2024年上半年，公司融资活动产生的现金流量净额为45,381千美元，而2023年同期为-387,575千美元[19] 费用和成本 - 公司资本化的利息费用为$1,420千美元[39] - 公司报告的利息费用为$4,581千美元[39] - 公司报告的折旧和摊销费用为$148千美元[39] - 公司报告的股票基础补偿费用为$3,249千美元[39] - 公司报告其他收入净额主要代表现金和现金等价物的利息收入以及衍生金融工具的公允价值调整[34] - 公司报告的直接销售成本主要包括经纪人佣金和产权及托管结算费用[33] - 公司报告的持有成本主要包括保险、公用事业、业主协会会费、财产税、清洁和维护成本[34]

Mamba Azul/iStock via Getty Images It's Hard To Love A Stock That's Down: But Offerpad Is A Buy On Quantitative Factors Over the past year, shares of Offerpad Solutions (NYSE:OPAD) have traded mostly down. It's been a horrible place to keep your money, as the price has come down more than 60%: Seeking Alpha But while that kind of price action will scare away most potential investors - and make existing investors want to sell their shares - it's an opportunity for the few investors who are truly willing ...