Business Development Companies (BDCs) are popular among income-focused investors due to their high yields. BDCs allow investors to function similarly to a bank, usually lending to the less liquid middle-market corporate debt market, which often has high yields. Some BDCs use leverage to boost Harrison is a financial analyst who has been writing on Seeking Alpha since 2018 and has closely followed the market for over a decade. He has professional experience in the private equity, real estate, and economic re ...

Henrik Sorensen I warned of growing risks to the dividend for Oaktree Specialty Lending Corporation (NASDAQ:OCSL) in May as the business development company sparked a spike in impaired loans, suffering a serious deterioration in its credit profile. Though Oaktree Specialty Lending's non-accrual ratio decreased in 3Q24 (the BDC's last quarter), the business development company barely covered its dividend with net investment income. Oaktree Specialty Lending also paid a price in terms of its net asset value, ...

arthon meekodong/iStock via Getty Images Oaktree Specialty Lending (NASDAQ:OCSL) suffered increasing selling pressure in 2024 as the BDC disclosed loan performance issues which resulted in a quite significant increase in the non-accrual percentage. The BDC's balance sheet quality continued to suffer in the June quarter, but Oaktree Specialty Lending is seeking to strengthen its portfolio by focusing more on running a first lien strategy going forward. Despite the increase in the non-accrual percentage, Oakt ...

财务数据和关键指标变化 - 调整后的净投资收益为4520万美元或每股0.55美元,略低于上一季度的4470万美元或每股0.56美元 [45] - 调整后的总投资收益下降180万美元,主要受到某些投资被列为非应计状态的不利影响 [46] - 净资产价值每股下降至18.19美元,低于上一季度的18.72美元,主要由于某些债务和股权投资的未实现亏损 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司投资组合中的第一留置贷款占比从6月30日的76%增加至82% [11] - 第二留置贷款和无担保债务投资从14%下降至8%以下 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司投资组合中的公司中位数EBITDA约为1.47亿美元,杠杆率为5倍,与上一季度基本持平 [23] - 投资组合公司的加权平均利息覆盖率与上一季度持平,为1.9倍 [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持谨慎态度,继续执行其相对价值投资理念,审慎评估赞助商和非赞助商市场的投资机会 [43] - 公司专注于在资本结构顶部进行投资,86%的投资组合投资于高级担保债务,其中82%为第一留置贷款 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管利率环境较高,但公司投资组合公司的表现良好 [23] - 高利率可能会给高负债公司带来挑战,公司将密切关注需要在不久将来再融资的公司 [42] - 公司认为当前环境下保持谨慎态度是明智的 [43] 其他重要信息 - 奥克特里公司同意放弃320万美元的第一部分激励费用,以弥补非应计投资的不利影响 [14] - 奥克特里公司还永久降低了公司的基础管理费,预计每年将增加公司约1200万美元或每股0.15美元的调整后净投资收益 [15] - 公司维持充足的流动性,季末净杠杆比率为1.1倍,有8.28亿美元的未动用信贷额度和9600万美元的现金 [20] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Finian O'Shea 提问** 本季度的第一部分费用豁免是否为一次性的 [57] **Armen Panossian 回答** 第一部分费用豁免确实是一次性的,不是持续性的 [58] 问题2 **Finian O'Shea 提问** 对奥克特里公司平台层面的看法,是否会向更多的交易量转变 [59] **Armen Panossian 回答** 奥克特里公司的核心仍将是信用投资,不会做出不自然的业务扩张,最近的信用事件也与公司平台无关 [60][61][62] 问题3 **Melissa Wedel 提问** 投资和偿还水平较高,是否反映了谨慎态度 [64] **Armen Panossian 回答** 确实存在一定的时间因素,但公司仍保持谨慎态度,关注估值、杠杆倍数和贷款价值,选择性地与熟悉的赞助商进行投资 [65][66][67]

业绩总结 - 调整后的每股净投资收入为0.55美元，较2024年3月31日的0.56美元略有下降[5] - 每股净资产价值为18.19美元，较2024年3月31日的18.72美元下降[5] - 2024年第二季度每股GAAP净投资收益为0.54美元，较2024年第一季度的0.52美元有所上升[15] - 2024年第二季度每股调整后净投资收益为0.55美元，较2024年第一季度的0.56美元略有下降[15] - 截至2024年6月30日，净投资收入为4457.5万美元，较2024年3月31日的4136.7万美元有所增长[30] - 2024年6月30日的调整后净投资收入为4518.2万美元，较2024年3月31日的4467.8万美元略有上升[30] 投资组合与财务状况 - 投资组合的公允价值为31亿美元，涵盖158家投资组合公司[7] - 净债务与股本比率为1.10倍，现金为9600万美元，信贷设施未提取的额度为8.28亿美元[5] - 2024年第二季度的总资产为3,322,181万美元，较2024年第一季度的3,297,939万美元有所上升[15] - 2024年第二季度的总债务为1,679,164万美元，较2024年第一季度的1,635,642万美元有所上升[15] - 截至2024年6月30日，公司总债务为25.68亿美元，其中担保债务为16.18亿美元，无担保债务为9.5亿美元[22] - 截至2024年6月30日，公司可用流动性为9亿美元，包括9600万美元的无条件现金和现金等价物，以及8.28亿美元的未提取信用额度[23] 投资活动与市场动态 - 新投资承诺总额为3.39亿美元，新债务投资的加权平均收益率为11.1%[5] - 2024年第二季度新投资承诺为338,700万美元，较第一季度的395,600万美元有所下降[18] - 2024年第二季度新资金投资活动为293,200万美元，较第一季度的377,400万美元下降[18] - 2024年第二季度净新投资为107,700万美元，较第一季度的54,800万美元有所增加[18] - 2024年6月30日的投资组合中，86%的债务投资为优先担保，85%的债务组合为浮动利率[7] - 新投资中，第一留置权占比为80%，总额为2.7亿美元[12] 负面信息与损失 - 2024年6月30日的净未实现增值为26,199千美元，而2024年3月31日为-25,252千美元[32] - 2024年6月30日的净实现损失为-69,452千美元，较2024年3月31日的-6,603千美元显著增加[32] - 2024年6月30日的GAAP净实现和未实现损失（税后）为-43,455千美元，较2024年3月31日的-32,030千美元下降[32] - 2024年6月30日的调整后净实现和未实现损失（税后）为-44,055千美元，较2024年3月31日的-35,344千美元下降[32] 其他财务指标 - 基础管理费从1.50%永久降低至1.00%，预计每年将增加每股净投资收入0.15美元[6] - 截至2024年6月30日，公司投资组合的加权平均债务收益率为10.1%，杠杆比率为1.4倍[28] - 截至2024年6月30日，公司未提取的承诺为2.64亿美元[26] - 截至2024年6月30日，公司总流动性中调整后的流动性为8.89亿美元[26] - 2024年6月30日的GAAP总投资收入为1.16美元，较2024年3月31日的1.18美元略有下降[32] - 2024年6月30日的加权平均普通股流通股数为81,830千股，较2024年3月31日的79,763千股有所增加[32]

For the quarter ended June 2024, Oaktree Specialty Lending (OCSL) reported revenue of $94.97 million, down 6.8% over the same period last year. EPS came in at $0.55, compared to $0.62 in the year-ago quarter. The reported revenue represents a surprise of -4.41% over the Zacks Consensus Estimate of $99.35 million. With the consensus EPS estimate being $0.57, the EPS surprise was -3.51%. While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street expectations t ...

Oaktree Specialty Lending (OCSL) came out with quarterly earnings of $0.55 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $0.57 per share. This compares to earnings of $0.62 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of -3.51%. A quarter ago, it was expected that this specialty finance company would post earnings of $0.57 per share when it actually produced earnings of $0.56, delivering a surprise of -1.75%. Over the la ...

投资收益 - 总投资收益为9,500万美元(每股1.16美元)，较上一季度增加[3] - 调整后总投资收益为9,560万美元(每股1.17美元)，较上一季度下降[3] - 总投资收益为2.87亿美元，同比增长3.4%[60] 净投资收益 - 净投资收益为4,460万美元(每股0.54美元)，较上一季度增加[4] - 调整后净投资收益为4,520万美元(每股0.55美元)，较上一季度增加[5] - 净投资收益为1.30亿美元，同比减少2.4%[60] - 每股净投资收益为1.63美元，同比减少13.8%[60] 资产负债情况 - 每股净资产为18.19美元，较上一季度下降[6] - 总债务为17.4亿美元，总债务权益比为1.16倍[9] - 公司总债务权益比为1.16倍，净债务权益比为1.10倍[37] - 公司总投资额为32.93亿美元，较上一季度增加[59] - 公司持有非控股/非联属投资2787.24百万美元，较上一季度增加[59] - 公司持有控股投资2.99亿美元，较上一季度减少[59] - 公司持有联属投资3540万美元，较上一季度减少[59] - 公司现金及现金等价物为9632.1万美元，较上一季度减少[59] - 公司受限现金为1099.3万美元，较上一季度减少[59] - 公司信用额度为7.9亿美元，较上一季度增加[59] - 公司无担保票据净额为9.07亿美元，较上一季度增加[59] - 公司每股净资产为18.19美元，较上一季度减少[59] 费用情况 - 公司免除了320万美元的绩效费用和150万美元的管理费用[7] - 基础管理费用为3,486万美元，同比增长4.4%[60] - 第一部分激励费用为2,582万美元，同比减少1.8%[60] - 利息费用为9,656万美元，同比增长21.8%[60] 其他 - 新增投资承诺3.387亿美元，收到1.855亿美元的还款和出售收入[8] - 公司宣布每股0.55美元的季度现金分红[11] - 截至2024年6月30日，公司投资组合的公允价值为31.22亿美元，由158家公司的投资组成[26] - 截至2024年6月30日，公司债务投资组合中有8项投资处于非应计状态，占债务投资组合成本和公允价值的5.7%和3.7%[29] - 截至2024年6月30日，公司在SLF JV I和Glick JV的投资分别为1.385亿美元和4,990万美元，较上季度分别下降2.7%和2.8%[30][32] - 截至2024年6月30日，公司有9,630万美元的无限制现金和现金等价物，以及8.275亿美元的未提取信贷额度[35] - 利息收入为2.63亿美元，同比增长3.4%[60] - 非控制/非关联投资的利息收入为2.39亿美元，占总利息收入的91.1%[60] - 净资产增加为2,099万美元，同比减少70.6%[60] - 每股收益为0.26美元，同比减少74.3%[60]

LOS ANGELES, CA, Aug. 01, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Oaktree Specialty Lending Corporation (NASDAQ: OCSL) ("Oaktree Specialty Lending" or the "Company"), a specialty finance company, today announced its financial results for the fiscal quarter ended June 30, 2024. Financial Highlights for the Quarter Ended June 30, 2024 Total investment income was $95.0 million ($1.16 per share) for the third fiscal quarter of 2024, as compared with $94.0 million ($1.18 per share) for the second fiscal quarter of 2024. The in ...

LOS ANGELES, CA, Aug. 01, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Oaktree Specialty Lending Corporation (NASDAQ: OCSL) ("Oaktree Specialty Lending" or the "Company"), a specialty finance company, today announced its financial results for the fiscal quarter ended June 30, 2024. Financial Highlights for the Quarter Ended June 30, 2024 Total investment income was $95.0 million ($1.16 per share) for the third fiscal quarter of 2024, as compared with $94.0 million ($1.18 per share) for the second fiscal quarter of 2024. The in ...