公司运营情况 - 新山金融公司（Nasdaq: NMFC）在第三季度用净投资收益覆盖股息，但将补充股息降至每股0.01美元并暂停补充股息计划[1]

业绩总结 - 2024年第三季度调整后的净投资收益（NII）为每股0.34美元，超过常规股息0.32美元[11] - 截至2024年9月30日的净资产值（NAV）为每股12.62美元，较2024年6月30日的12.74美元有所下降[11] - 2024年第三季度的净融资额为4560万美元[13] - 2024年第三季度的GAAP净投资收益（NII）为490.5百万美元，较2023年第三季度的40.4百万美元有所增加[58] - 2024年第三季度的每股调整后净投资收益为0.33美元[59] 用户数据 - 截至2024年9月30日，投资组合的公允价值为32.78亿美元[13] - 截至2024年9月30日，投资组合的97.3%被评为绿色，较上季度的97.0%有所上升[11] - 截至2024年9月30日，NMFC的平均贷款价值比为41%[18] - 截至2024年9月30日，投资组合中调整后的非逾期贷款占总投资组合公允价值的1.1%[28] - 98%以上的2024年第三季度非现金利息和股息收入来自风险评级为绿色的投资组合[47] 未来展望 - 2024年第四季度预计调整后的净投资收入将超过每股0.32美元的常规股息[48] - 在利率变化的情况下，利率上升100个基点预计将导致利息收入净额增加7.1%[35] - 2024年10月28日，3个月SOFR利率为459个基点，较2024年8月1日的524个基点有所下降[33] 新产品和新技术研发 - 公司在2024年已发行两只公共投资级债券，分别到期于2027年10月和2029年2月[62] - 公司获得穆迪（Baa3/稳定）、惠誉（BBB-/稳定）和KBRA（BBB-/稳定）的投资级评级[62] 市场扩张和并购 - 自IPO以来，NMFC累计投资超过100亿美元，产生的净实现损失为7100万美元[30] - 截至2024年9月30日，前十大投资组合公司占总投资的25.2%，总额为8.265亿美元[43] 负面信息 - 2023年第三季度的未实现的投资增值为-16.7百万美元[46] - GAAP实现收益为7860万美元，GAAP实现信用及其他损失为-10950万美元，总体GAAP实现收益/（损失）为-3090万美元[61] - 累计净实现和未实现（损失）/收益为-2060万美元[61] 其他新策略和有价值的信息 - 截至2024年9月30日，法定债务为17.192亿美元，较2024年6月30日的16.595亿美元有所上升[45] - 公司流动性为10.7亿美元，未融资承诺为2.77亿美元[63] - 2024年第三季度的股息覆盖率为101%[60] - 2024年第三季度的累计常规和补充股息为1,321.2百万美元[60]

财务数据和关键指标变化 - 调整后的净投资收益为每股0.34美元，超过了每股0.32美元的常规分红 [5][45] - 每股净资产价值为12.62美元，较上季度下降0.12美元，降幅为0.9% [6][20] - 总投资收入为9600万美元，同比增长2% [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款组合中，86%为浮动利率，14%为固定利率 [31] - 平均收益率下降至10.5%，主要由于前期SOFR曲线的下行 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 赞助商支持的并购活动在第三季度仍然低于正常水平，但在防御性增长领域仍发现机会 [26] - 预计2025年初并购活动将显著回升 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于防御性增长行业，如软件、商业服务和医疗保健 [18] - 公司计划在未来减少PIK（支付以实物形式）资产的比例，目标为低于10%至12% [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的信心依然强劲，认为资产在经济环境变化中表现良好 [18][53] - 预计未来将有机会通过出售表现良好的资产来减少PIK暴露 [77] 其他重要信息 - 公司在过去13年中，累计为股东创造了超过12亿美元的价值 [24] - 目前的投资组合中，只有1.1%的投资处于非应计状态 [22] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于投资组合杠杆的变化 - 杠杆从6.7倍降至6.3倍，主要是由于新资产的利息覆盖率限制 [55][56] 问题: 关于PIK资产的未来计划 - 预计PIK资产将通过良好的表现和即将到期的投资进行再融资，计划减少PIK比例 [60][64] 问题: 关于SLP的表现和分红 - SLP的收入有所上升，但分红下降是由于时间因素，并无异常 [65] 问题: 关于新投资的利差 - 当前的利差水平反映了市场的紧缩状态，预计未来会有所回升 [71][72] 问题: 关于股票回购的计划 - 公司关注股票表现，计划在适当时机使用回购机制以支持股东利益 [78]

New Mountain Finance (NMFC) came out with quarterly earnings of $0.34 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $0.35 per share. This compares to earnings of $0.40 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of -2.86%. A quarter ago, it was expected that this business development company would post earnings of $0.36 per share when it actually produced earnings of $0.36, delivering no surprise. Over the last four qua ...

公司概况 - 公司成立于2010年6月29日，于2011年5月19日完成首次公开募股[248] - 公司主要投资于美国中上游市场的担保贷款和次级资本头寸，目标是获得当前收益和资本增值[252] - 公司通过全资子公司SBIC I和SBIC II获得了美国中小企业管理局的SBIC许可[250] - 公司的投资顾问公司为New Mountain Finance Advisers, L.L.C.，隶属于New Mountain Capital集团[249] - 公司的日常运营和行政管理由New Mountain Finance Administration, L.L.C.提供[250] 投资组合 - 截至2024年9月30日，公司净资产约为13.613亿美元，投资组合公允价值约为32.653亿美元，加权平均到期收益率约为10.5%[252] - 公司主要投资于软件、商业服务、医疗保健、投资基金和消费服务等行业[252] - 公司投资组合中的第一留置贷款投资总额为6.945亿美元,加权平均利率为9.07%[261] - 公司投资组合包含88家公司,最大单一投资规模为1.7743亿美元,前五大投资总额为8.0382亿美元[261] - 截至2024年9月30日，公司一级贷款投资总额为4.78亿美元，加权平均利率为9.16%[265] - 截至2024年9月30日，公司在SLP IV中的投资组合包括78家公司，最大单一投资为1.78亿美元[265] - 截至2024年9月30日，公司在NMNLC的投资组合包括多个商业房地产项目，总公允价值为12.49亿美元[266][267] 投资风险管理 - 公司采用了一套全面的投资组合监控体系,根据运营表现和业务特征对每项投资进行风险评级[271][272] - 公司投资组合中95.4%的投资评级为绿色风险等级，2.4%为黄色风险等级，2.2%为橙色风险等级[273] - 公司在2022年第二季度将National HME的次级贷款列为非应计状态,截至2024年9月30日该投资的成本基础为790万美元,公允价值为300万美元[273] - 公司在2021年第一季度将American Achievement Corporation的次级贷款本金520万美元列为非应计状态,在2021年第三季度将1350万美元的优先贷款本金列为非应计状态,在2023年第三季度将剩余1790万美元的优先贷款本金列为非应计状态[273] - 公司在2020年第一季度将UniTek的次级优先股投资列为非应计状态,截至2024年9月30日该投资的成本基础为3440万美元,公允价值为0[273] - 公司在2024年第二季度将Eclipse Topco Holdings, Inc.的次级优先股投资列为非应计状态,截至2024年9月30日该投资的成本基础为260万美元,公允价值为270万美元[273] 财务表现 - 总投资收益保持相对平稳,约2.805亿美元[281] - 管理费和激励费用总体保持稳定,分别约3,132万美元和2,776万美元[282] - 利息和其他融资费用增加约790万美元,主要由于终止DB信贷融资加速的融资成本以及浮动利率融资成本上升[282] - 净实现损失约4,495.5万美元,主要由于对New Trojan Parent, Inc.、TMK Hawk Parent, Corp.和Transcendia的已实现损失[283] - 净未实现收益约1,967.2万美元,主要由于Edmentum、Permian和New Benevis Holdco, Inc.的未实现贬值被NM GP Holdco, LLC、UniTek、Homrich和CentralSquare Technologies, LLC的未实现升值所抵消[283] 资本结构和流动性 - 公司资产负债率为179.2%,低于1.65:1的债务权益比限制[286] - 公司通过定期增发筹集了约10.346亿美元的净资本[286] - 公司可利用的流动性来源包括循环信贷额度、经营现金流以及定期增发[286] - 公司于2024年9月30日和2023年12月31日的现金及现金等价物分别约为6,190万美元和7,010万美元[287] - 公司于2024年9月30日和2023年12月31日的未提取投资承诺分别为2.774亿美元和1.568亿美元[288] - 公司于2024年9月30日和2023年12月31日的购买投资承诺分别为8,760万美元和1,110万美元[288] - 公司于2024年9月30日的总合同义务为20.155亿美元[290] - 公司于2024年前三季度通过ATM计划共发行5,292,556股普通股,获得净募集资金约6,770万美元[287] 利率风险 - 截至2024年9月30日,公司约84.94%的投资组合为浮动利率投资,约15.06%为固定利率投资[299] - 公司的高级有担保循环信贷融资也采用浮动利率,目前基于浮动SOFR、SONIA或EURIBOR利率支付[299] - 如果利率下降200个基点,公司的利息收入净支出将下降14.16%[299] - 如果利率上升200个基点,公司的利息收入净支出将上升14.16%[299] 其他 - 公司于2024年10月23日宣布第四季度派发每股0.32美元的分红,以及与第三季度收益相关的每股0.01美元的额外分红[254] - 公司采用多步估值流程确定投资组合的公允价值,包括使用独立定价服务提供的市场报价以及内部分析验证[257] - 公司与关联方签订了多项业务关系,包括投资管理协议、费用豁免协议和行政管理协议[296] - 公司与关联方签订了商标许可协议,获得了"New Mountain"和"New Mountain Finance"品牌的非独占使用权[296] - 公司截至2024年9月30日的披露控制和程序有效性[3] - 公司在2024年第三季度未发现内部控制有任何重大变化[4] - 公司将"我们"、"我们的"和"公司"统一指代为New Mountain Finance Corporation及其合并子公司[5]

New Mountain Finance Corporation Announces Financial Results for the Quarter Ended September 30, 2024 1 Reports Adjusted Net Investment Income of $0.34 per Share Declares a Regular Fourth Quarter Distribution of $0.32 per Share and a Supplemental Distribution of $0.01 per Share NEW YORK--(BUSINESS WIRE) — October 30, 2024 -- New Mountain Finance Corporation (NASDAQ: NMFC) ("New Mountain," "New Mountain Finance" or the "Company") today announced its financial results for the quarter ended September 30, 2024. ...

Henrik Sorensen New Mountain Finance (NASDAQ:NMFC) is a well-managed business development company that covered its $0.32 per share base dividend with adjusted net investment income in the second quarter. In addition, the business development company paid a $0.02 per share supplemental dividend, which translated into a 94% total dividend pay-out ratio. Furthermore, New Mountain Finance announced that it would lower its base management fee from 1.40% to 1.25% which should yield a higher margin of safety movin ...

New Mountain Finance Corporation (NASDAQ:NMFC) Q2 2024 Earnings Conference Call August 1, 2024 10:00 AM ET Company Participants John Kline - President, CEO & Director Kris Corbett - CFO & Treasurer Steven Klinsky - Chairman Laura Holson - COO Conference Call Participants Finian O'Shea - Wells Fargo Bryce Rowe - B. Riley Securities Robert Dodd - Raymond James Paul Johnston - KBW Operator Good day, and welcome to the New Mountain Finance Corporation Second Quarter 2024 Earnings Call. [Operator Instructions]. ...

New Mountain Finance (NMFC) came out with quarterly earnings of $0.36 per share, in line with the Zacks Consensus Estimate. This compares to earnings of $0.39 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. A quarter ago, it was expected that this business development company would post earnings of $0.39 per share when it actually produced earnings of $0.36, delivering a surprise of -7.69%. Over the last four quarters, the company has surpassed consensus EPS estimates just once. Ne ...

投资组合情况 - 公司主要投资于美国中上游市场的担保贷款,主要投资于具有防御性增长特征的行业[411] - 截至2024年6月30日,公司投资组合的总公允价值为32.14亿美元,投资于122家公司[438] - 新增投资630.2百万美元,涉及55家公司[439] - 现有投资组合公司的债务偿还445.2百万美元[439] - 出售2家公司的证券9.3百万美元[439] - 68家公司的未实现增值为77.9百万美元,55家公司的未实现贬值为44.4百万美元[439] 投资组合收益情况 - 总投资收益为94.588百万美元,其中利息收入68.373百万美元,股息收入22.365百万美元[441,442] - 总费用为55.915百万美元,其中管理费10.49百万美元,激励费9.55百万美元[443,444] - 净投资收益为38.439百万美元[448] - 投资相关的已实现亏损为31.166百万美元,未实现增值为27.437百万美元[449,450] - 总投资收益约为1.851亿美元,同比下降1%[451] - 利息收入下降9.7百万美元,主要由于杠杆较低导致投资资产规模缩小,以及投资组合收益率略有下降[452] - 股息收入增加6.3百万美元,主要由于PIK股息增加、SLP III和SLP IV投资的现金股息增加以及OA Topco, L.P.的普通股投资收到现金分配[452] - 总费用保持相对稳定,管理费和激励费略有下降,融资费用略有上升[454,455] - 实现损失和未实现损益导致净亏损1.31百万美元,主要由于New Trojan Parent, Inc.、TMK Hawk Parent, Corp.和Transcendia的实现损失以及TVG-Edmentum Holdings, LLC、New Benevis Topco, LLC、PPVA Fund, L.P.和Black Elk的未实现贬值[456,457] 公司财务情况 - 公司于2024年7月23日宣布第三季度派息0.32美元/股,并额外派发与第二季度收益相关的0.02美元/股[413] - 公司于2024年7月3日和7月29日分别修订了两项信贷协议,延长了贷款期限并增加了贷款额度[414][415] - 公司通过发行普通股筹集了约67.7百万美元的净资金[463] - 公司有2.783亿美元的未提取投资承诺[464] - 公司2024年6月30日的合约义务总额为19.63亿美元[466] - 公司2024年第二季度和第一季度分别派发每股0.34美元和0.36美元的股息,2023年全年共派发每股1.49美元的股息[470] 公司治理 - 公司与关联方新山资本签有投资管理协议和行政管理协议,并获得新山资本的商标使用许可[472] - 公司获得SEC的共同投资豁免令,允许与关联方共同投资[472] - 公司的披露控制和程序被评估为有效,为定期SEC报告的信息记录、处理、汇总和报告提供了合理保证[476] - 公司在2024年第二季度未发现内部控制报告方面的任何重大变化[477] 风险管理 - 公司投资组合的公允价值可能会因各种因素而波动[419,420] - 公司采用多种估值方法来确定投资的公允价值,包括市场法和收益法[419,420] - 公司约84.34%的投资组合为浮动利率投资,15.66%为固定利率投资[474] - 公司的净投资收益受到利率波动的影响,在利率上升时会增加,但融资成本也会上升[474] - 在利率上升100、200或300个基点的情况下,公司的利息收入净额预计将分别增加7.10%、14.20%和21.30%[475]