CaraMaria/iStock via Getty Images Investment Thesis MPC Container Ships (OTCPK:MPZZF) recently reported another strong quarter. Its Q2 eamings were $84 million on revenues of $131 million. It declared a $0.10 dividend, the 11th in a row, bringing its yield to about 28%. 76 percent of 2025 and 42 percent of 2026 are already fixed at reasonably good rates. Since I took up coverage of MPZZF in Q4 2023, the company has continued executing its fleet optimization strategy. This has resulted in a relatively new fl ...

Marathon Petroleum (MPC) ended the recent trading session at $171.75, demonstrating a -1.19% swing from the preceding day's closing price. The stock fell short of the S&P 500, which registered a loss of 0.16% for the day. Meanwhile, the Dow experienced a rise of 0.09%, and the technology-dominated Nasdaq saw a decrease of 0.3%. Shares of the refiner witnessed a gain of 1.71% over the previous month, beating the performance of the OilsEnergy sector with its gain of 0.93% and underperforming the S&P 500's gai ...

Marathon Petroleum Corporation (MPC) is a major player in the U.S. petroleum industry, handling refining, marketing and transporting petroleum products. With a significant presence in key regions, including the Gulf Coast, Midwest and West Coast, MPC operates a highly integrated refining system that efficiently processes crude oil into a wide range of products, including gasoline, diesel, jet fuel and petrochemicals. The company's extensive network of assets, including refineries, pipelines and storage faci ...

When deciding whether to buy, sell, or hold a stock, investors often rely on analyst recommendations. Media reports about rating changes by these brokerage-firm-employed (or sell-side) analysts often influence a stock's price, but are they really important? Let's take a look at what these Wall Street heavyweights have to say about Marathon Petroleum (MPC) before we discuss the reliability of brokerage recommendations and how to use them to your advantage. Marathon Petroleum currently has an average brokerag ...

Independent oil refiner and marketer Marathon Petroleum Corporation (MPC) reported second-quarter adjusted earnings per share of $4.12, which comfortably beat the Zacks Consensus Estimate of $3.04. The outperformance primarily reflects the stronger-than-expected performance of its Refining & Marketing segment. Operating income of the segment totaled $1.3 billion, surpassing the consensus mark of $1 billion. However, the company's bottom line fell from the year-ago adjusted profit of $5.32 due to a drop in r ...

业绩总结 - 2024年第二季度调整后每股收益为4.12美元[6] - 2024年第二季度净收入为1,955百万美元，较2023年第二季度下降24.2%[34] - 2024年第二季度调整后净收入为1,442百万美元，较2023年第二季度下降35.3%[35] - 2024年第二季度的调整后EBITDA为33.92亿美元[6] - 2024年第二季度，炼油与营销部门的调整后EBITDA为1,972百万美元，相较于2024年第一季度增长5.2%[31] - 2024年第二季度，公司的总债务为28,937百万美元，现金及现金等价物为8,499百万美元[29] - 2024年第二季度，公司的有效税率为16%[34] - 2024年第二季度，公司的总资产负债率为51%[29] 用户数据 - 精炼与营销部门的调整后EBITDA较上一季度增长2%，较去年同期增长6%[13] - 总体系统捕获率为94%[12] - 预计2024年第三季度的总精炼与营销产量为2845万桶/日，利用率为90%[22] 现金流与回购 - 2024年第二季度，现金流来自经营活动为3,242百万美元，扣除营运资本变动后的现金流为2,701百万美元[37] - 第二季度回购股份支出为28.96亿美元[6] - 从MPLX获得的现金分配为5.5亿美元[26] 未来展望与投资 - 2024年资本计划中约40%的增长资本分配给可再生能源和碳减排项目[24] - 目标到2030年减少30%的温室气体强度[24] 运营成本与毛利 - 2024年第二季度，炼油与营销部门的运营成本为470百万美元[38] - 2023年第二季度的精炼与营销毛利为5,883百万美元，较第一季度下降11.9%[40] - 2023年第二季度的精炼与营销部门的运营费用（不包括折旧和摊销）为2,748百万美元[40] 其他信息 - 2024年第二季度，公司的摊薄每股收益为4.33美元[35] - 精炼与营销部门的毛利在2023年第一季度为6,677百万美元，第二季度为5,883百万美元，第三季度为7,122百万美元，第四季度为4,799百万美元[40] - 2023年第一季度的其他收入为-51百万美元，第二季度为-241百万美元[40]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后每股收益为4.12美元 [13] - 第二季度调整后EBITDA为2亿美元,环比增加1.33亿美元 [14] - 第二季度税率为16%,税收准备金为3.73亿美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 炼油利用率为97%,捕获率为94%,环比提高2个百分点 [13][15][16] - 炼油业务每桶运营成本为4.97美元,环比下降,其中美国墨西哥湾地区为3.73美元/桶,具有成本优势 [15] - 中游业务MPLX为公司贡献5.5亿美元现金流,支持公司股息和大部分资本支出 [17][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国中西部地区汽油溢价较普通汽油高达40美元,体现了该地区供需偏紧的局面 [70][71] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续优化资产组合,发挥价值链优势,确保资产竞争力,投资于高回报项目 [10][22][23] - 中游业务MPLX的可持续增长将带来现金流增长,公司将保持谨慎的资本配置 [11][12][22][23] - 公司在各地区的成本优势和运营卓越性将支撑其在任何市场环境下的领先业绩 [9][10][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年将是创纪录的炼油产品消费年,需求增长将超过短期产能增加 [8] - 美国炼油业将保持结构性优势,公司资产将在各地区保持最具竞争力 [9] - 公司看好中长期强化的中周期环境,但短期内可能出现一些波动 [46][47][48] 其他重要信息 - 公司自2021年5月以来已通过回购减少近50%的股份 [12] - 公司将继续通过股票回购等方式进行资本回报,不考虑增加杠杆 [58][66] - 公司将在第三季度进行约3.3亿美元的大修支出,全年预计为14亿美元 [20] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Manav Gupta 提问** 询问MPLX分红增长目标及对MPC的影响 [25][26][27] **Maryann Mannen 回答** MPLX目标中单位数增长,将进一步提升对MPC的现金贡献,覆盖MPC股息和大部分资本支出 [26][27] 问题2 **Neil Mehta 提问** 询问新任CEO的重点工作 [32][33][34][35] **Maryann Mannen 回答** 将继续专注于卓越的运营表现、商业执行力和领先的资本配置,发挥中游业务的持续增长优势 [33][34][35] 问题3 **Roger Read 提问** 询问公司对中长期炼油环境的看法 [45][46][47][48][49] **Maryann Mannen和Rick Hessling回答** 公司长期看好强化的中周期环境,短期内可能出现一些波动,但需求增长将超过产能增加 [46][47][48][49]

财务业绩 - 公司第二季度净利润为15.2亿美元，每股4.33美元，同比下降[184][186] - 公司第一六个月净收入为24.5亿美元，每股摊薄收益为6.88美元[186] - 公司第二季度和前六个月净收入同比均有所下降，主要由于炼油和营销业务利润率下降所致[186] 股票回购 - 公司董事会批准了新的50亿美元股票回购计划，截至6月30日公司尚有67.4亿美元未使用的回购额度[180] - 公司在2024年6月30日的股票回购总数为2,800万股，总金额为51.14亿美元，平均每股回购价格为177.54美元[319] - 公司宣布增加50亿美元的股票回购授权，该授权无到期日[319] 中游业务 - MPLX通过与Enbridge合资的方式扩大了在Whistler管道的权益份额，并获得了现金分配和里约布拉沃管道项目[176][177] - MPLX还通过收购Utica盆地的资产进一步增强了在该地区的地位[178] - MPLX向公司分配了11亿美元的合伙企业收益[189] - MPLX回购了400万单位，截至6月30日尚有6.96亿美元未使用的回购额度[190] - 中游业务销售及其他营业收入增加185百万美元,主要由于管道运输量增加、天然气集输和加工量增加以及最近收购资产的贡献[270] - 中游业务调整后EBITDA增加88百万美元[270] 炼油和营销业务 - 公司第二季度业绩反映出较去年同期的利润环境较低，因为全球成品油供给处于历史季节性高位，受到高利用率和新炼油产能的推动[174] - 收入和其他收入增加15.38亿美元，主要由于成品油销量增加161,000桶/日，部分被精炼和营销分部平均成品油销售价格下降0.02美元/加仑所抵消[202] - 成本和费用增加23.21亿美元，主要由于原油成本上升以及合同服务和材料供应费用增加，部分被成品油采购减少所抵消[203] - 净利润归属于母公司股东减少7.11亿美元，主要由于精炼和营销利润率下降，部分被所得税费用减少所抵消[205,206,208] - 炼油和营销分部第二季度收入增加15亿美元，主要由于产品销量增加161万桶/日，部分被平均销售价格下降0.02美元/加仑所抵消[236] - 炼油和营销分部第二季度调整后EBITDA下降11.9亿美元，主要由于单桶利润下降以及分销成本增加[238][239] - 炼油和营销分部第二季度单桶利润为17.37美元，较上年同期下降4.73美元，主要受裂解价差收窄的影响[239] - 炼油和营销分部前六个月收入下降6.68亿美元，主要由于平均销售价格下降0.09美元/加仑，部分被销量增加43万桶/日所抵消[244] - 炼油和营销分部前六个月调整后EBITDA下降31.7亿美元，主要由于单桶利润下降以及运营和分销成本增加[245][246] - 炼油和营销分部前六个月单桶利润为18.12美元，较上年同期下降5.96美元，主要受裂解价差收窄的影响[246] - 公司通过收购马丁内斯可再生燃料合资企业和迪克森可再生燃料设施增加了RIN产出，从而降低了RIN采购成本[243][250] - 公司炼厂利用率第二季度为97%，前六个月为90%[251] - 炼油吞吐量(mbpd):原油炼制2,632、其他原料和掺配剂249、净炼油吞吐量2,881[252] - 重质原油吞吐量占比44%、轻质原油吞吐量占比56%[253] - 成品油产品产量(mbpd):汽油1,503、柴油1,029、丙烷67、天然气液体和石化产品192、重燃料油46、沥青83、总计2,920[254] - 成品油出口销量(mbpd)为297[255] 其他 - 公司将评估加州新法案SB X1-2及其相关法规对公司在加州的当前或预期未来运营和经营业绩的影响[175] - 公司整体费用增加40百万美元,主要由于停用非运营资产的费用增加约30百万美元[274] - 出售资产收益1.51亿美元[276][277] - 炼化业务毛利率下降,主要由于销售价格下降和原料成本上升[281] - 经营活动现金流减少32.7亿美元,主要由于经营业绩下降和营运资金变动不利[284][285][287] - 公司在2024年上半年投资活动使用现金8.07亿美元，较2023年上半年的17亿美元有所减少[288] - 公司在2024年上半年购买短期投资29.3亿美元，被到期和出售短期投资35.2亿美元和1.95亿美元抵消，净现金来源7.89亿美元[288] - 公司在2024年上半年收购支付6.22亿美元，主要用于中游业务[288] - 公司在2024年上半年股票回购支付51.1亿美元，较2023年上半年的62.5亿美元有所减少[290] - 公司在2024年上半年发行了16.5亿美元5.5%到期2034年的优先票据[290,305] - 公司在2024年6月30日的总流动性为111亿美元，包括50亿美元的银行循环信贷额度和59.98亿美元的现金及现金等价物[293,294] - 公司在2024年上半年资本支出和投资总额为12.05亿美元，其中MPLX的资本支出为5.65亿美元[312,313] - 公司主要资本支出用于炼油和营销以及中游项目，包括洛杉矶炼厂排放

Marathon Petroleum (MPC) came out with quarterly earnings of $4.12 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $3.04 per share. This compares to earnings of $5.32 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of 35.53%. A quarter ago, it was expected that this refiner would post earnings of $2.53 per share when it actually produced earnings of $2.78, delivering a surprise of 9.88%. Over the last four quarters, the compa ...

财务表现 - 第二季度净收入为15亿美元，每股摊薄收益为4.33美元；调整后净收入为14亿美元，每股摊薄收益为4.12美元[2] - 调整后EBITDA为34亿美元，经营活动产生的净现金流为32亿美元，反映出强劲的运营和商业表现[3] - 公司第二季度收入为378.62亿美元，同比增长4.2%[33] - 第二季度净利润为19.55亿美元，同比下降24.2%[33] - 公司调整后净利润为14.42亿美元，较上年同期下降35.3%[68] - 公司调整后每股收益为4.12美元，较上年同期下降22.4%[69] - 公司调整后EBITDA为33.92亿美元，较上年同期下降25.1%[73] 业务表现 - 中游业务取得进展，第二季度分部调整后EBITDA为16.2亿美元，同比增长6%，主要集中在Permian和Marcellus地区[3] - 从MPLX获得5.5亿美元的季度分红，体现了战略关系的价值[4] - 在洛杉矶和加尔维斯顿湾炼厂进行高回报投资,执行短期高回报项目提高炼厂产能、提高能源效率和降低成本[19] - MPLX在Permian和Marcellus盆地推进增长项目,在Utica地区采集和加工量持续增长,包括2024年3月收购的资产[20] - 第三季度,Preakness II 200百万立方英尺/天的加工厂在Permian投产,MPLX还增持了BANGL天然气液体管道20%的权益[21] - 公司上游业务管道输送量为612.9万桶/日，较上年同期增加1.6%[61] - 公司上游业务天然气处理量为956.8百万立方英尺/日，较上年同期增加7.1%[61] - 公司上游业务C2(乙烷)和天然气液体分馏量为665,000桶/日，较上年同期增加14.0%[61] 炼油和营销业务 - 第二季度炼油和营销业务收入为13.19亿美元，同比下降42.4%[36] - 第二季度炼油利润率为每桶7.07美元，同比下降40.5%[40] - 第二季度炼油产能利用率为97%，同比提高4个百分点[42] - 第二季度汽油产量为每天1,527桶，同比增长2.0%[45] - 第二季度柴油产量为每天1,144桶，同比增长10.8%[45] - 公司在墨西哥湾地区的炼油利润率为每桶15.86美元，同比下降17.6%[48] - 公司在墨西哾湾地区的炼油产能利用率为97%，同比提高4个百分点[50] - 公司在中西部地区的炼油利润率为17.58美元/桶，较上年同期下降26.6%[53] - 公司在西海岸地区的炼油利润率为20.54美元/桶，较上年同期下降19.1%[57] - 公司炼油和营销业务毛利为每桶20.31美元，较上年同期下降19.7%[57] - 公司炼油和营销业务折旧和摊销为每桶1.41美元，较上年同期下降0.7%[57] - 公司的炼油和营销分部调整后的EBITDA为19.72亿美元[76] - 公司的炼油和营销分部毛利为48.45亿美元[76] - 公司的炼油和营销分部毛利中,美国海湾地区为18.82亿美元,美国中部地区为19.61亿美元,美国西海岸地区为10.02亿美元[77] - 公司的炼油和营销分部毛利中包含了其他相关业务的毛利以及信用卡交易处理收入,扣除其他收入[78] 资本回报 - 通过29亿美元的股票回购和2.9亿美元的股息,共返还32亿美元资本给股东[4]